Coinbase上市对加密货币数字圈来说是提振人心的好消息，引领了加密交易所走向证券交易所的合规之路，继Coinbase向SEC提交的S1表格被曝光后，多家正在或即将寻求上市的加密交易所、加密资管公司也在近期密集更新了上市动态。
本轮比特币牛市中完成上市，Coinbase目前获得了千亿估值，市盈率达到了夸张的300余倍，而这是一家刚刚扭亏为盈的公司，这恰恰说明了市场对于绩优的、纯粹的加密货币概念股的渴求。
作为首家直接上市的以销售加密数字货币为主营业务的公司，Coinbase自成立以来有意为自己打上“合规”的标签。相比其他数字货币交易所，Coinbase面临监管审查的压力要小得多，且Coinbase在招股书中对所持有的加密数字货币并不避讳，那么Coinbase对该类资产的会计处理方式会是最佳蓝本吗？
一、Coinbase对加密资产的会计处理方式
和特斯拉、MicroStrategy等以持有数字货币为主要目的的企业不同，加密资产在Coinbase的资产负债表和损益表中均有直接的体现，对于我们观察加密资产在上市公司财报中的处理无疑是一个不错的样本。
Coinbase的主要收入来源是销售加密数字货币，并且从中收取手续费，但Coinbase的收入并不以加密资产直接体现，而是在销售时，将收入兑换成当地货币，再以美元计入财务报表。根据Coinbase的招股书，在某些情况下，交易费用可以在加密资产中收取，收入基于接收到的加密资产的数量和交易时加密资产的公允价值来衡量，而Coinbase会在一天的时间内进行定期检查，并且在收到加密资产达到指定门槛后将其兑换为法定货币，以此降低资产兑换为法币之前产生的公允价值变动相关风险。
不过，Coinbase会将符合条件的公允价值套期中作为被套期项目持有的加密资产按最初成本计量，由于被套期风险引起的后续公允价值变动将根据这些加密资产的账面价值进行调整，公允价值变动计入合并营业表中的其他营业费用。2020年，Coinbase的其他营业费用为1.36亿美元，Coinbase称，如果预计该加密资产会产生可能的未来利益，并且该公司能够支持这些资产的交易、保管或提取，则公司会确认通过空投或分叉接收到的加密资产。
此外，Coinbase还持有一定规模的加密资产。其将本公司持有的不符合公允价值套期的加密资产被视为使用寿命不确定的无形资产，并按成本进行初始计量。根据其招股书，截至2020年12月31日，Coinbase拥有4890万美元的USDC，等同于流动性资源但不计入现金及现金等价物，另外，Coinbas还持有的6230万美元加密资产。截至2020年12月31日，这部分加密资产的公允价值为1.879亿美元，其中包括1.301亿美元的比特币，2380万美元的以太坊和3400万美元的其他加密资产。对于这部分以无形资产存在的加密资产，Coinbase不会进行摊销，而是评估减值损失。
由于业务需求，Coinbase会以无抵押方式从第三方介入借入加密资产，包括比特币和以太坊，这在Coinbse的资产负债表中持有的加密资产中有所显示。2020年，Coinbase所持有的加密资产为3.16亿美元。据此，Coinbase的解释是“其借款以混合工具入账，其负债主体合同包含一项基于基础加密资产公允价值变动的嵌入式衍生工具。主合同不算作债务工具，因为它不是金融负债，它以购买资产的公允价值入账，并在合并资产负债表中的加密资产借贷中报告。嵌入式衍生工具以公允价值入账，公允价值的变动在合并经营报表的其他经营费用中确认。嵌入式衍生工具包括在合并资产负债表的加密资产借款中"。
上述借贷按权责发生制确认，并计入合并经营报表的其他经营费用中。
归纳一下，Coinbase大致的做法是通过无形资产的资产减值测试或者公允价值的变动，去体现所持有或借入的加密资产。
二、当前处理为无形资产为主流
目前海内外的会计准则对于加密资产如何计量并没有明确的指引，实操中往往根据主体和其持有的目的来确定。
根据清华经管数字金融资产研究中心主任罗玫的论文，以持有为目的加密资产大部分不符合现金及现金等价物或金融资产的定义，往往计入无形资产，并以取得加密资产时的市场价格确认初始成本，但这个方法的弊病是无形资产不能在未来产生现金收益，且与加密资产的高流动性不匹配；以销售为目的的加密资产，应以公允价值计量为存货；以投资为目的的加密资产，募集端以主流加密产按无形资产计量，投资端则按支付的主流加密产按支付时的公允价值作为初始计量记入金融资产。
Coinbase对加密资产的方式主要体现了前两者。随着当前宣布持有加密资产的上市公司越来越多，我们也可以更便利地看到当前主流的处理方式：
1.特斯拉
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1318605/000156459021004599/tsla-10k_20201231.htm
特斯拉持有比特币的主要目的是投资并持有，根据ASC350，特斯拉将持有的比特币记作无限期的无形资产，并按最初成本入账，随后在成本后在合并资产负债表上重新计量。特斯拉将每季度进行一次减值测试。如果该数字资产的账面价值超过了该期间活跃交易所报价的最低价格的公允价值，特斯拉将在合并经营报表中确认减值损失。目前特斯拉持有的购入时总价值10亿美元比特币。
2、MicroStrategy
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/1050446/000156459021005783/mstr-10k_20201231.htm
MicroStrategy持有加密资产的目的也在于投资并持有，同样根据ASC350，记作无期限无形资产，以最初成本入账，并以成本计量扣除自购置以来发生的任何减值损失。若减值损失在确定减值期间的公司合并报表中确认为“数字资产减值损失”。减值的数字资产在减值时减记至其公允价值，且此新成本基础将不会因公允价值的后续增加而向上调整。如有收益，将在变现后记录，届时将在公司的合并经营报表中将其扣除任何减值损失后列示。在确定出售时确认的收益时，本公司计算出售价格与即将出售前出售的特定比特币的账面价值之间的差额。目前MicroStrategy所持有约70469个比特币。
3、Square
https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1512673/000151267321000008/0001512673-21-000008-index.htm
Square也将所持有的比特币归为无形资产，根据最新财报，Square自第四季度投资5000万美元比特币，目前该资产的公允价值达到1.365亿美元。
可以看出，当加密资产作为无形资产存在于财报中，并不会直接影响企业业绩，因而股价其实并不包含比特币升值、减值影响，而当企业对加密资产进行出售时，则会影响企业当年的业绩，从而进行反应。
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