CRYP:SBF宇宙:5分钟看懂Serum生态系各项DeFi协议

序言:

自去年年底Serum协议推出后,Serum生态系发展至今已逐渐完善,生态系包括Serum前端Bonfida、整合AMM流动性的Raydium、离线地图App的Maps.me、主经纪商协议Oxygen。

本文将逐一概略介绍Serum生态系中各个DeFi协议的功用,最后再将统整各协议在Serum生态所扮演的角色,拼出完整的FTX创办人SBF(SamBankman-Fried)所打造的「Serum宇宙」现况。

以下为本文会出现的Serum生态系成员:

Serum–去中心化交易所

Raydium–AMM协议

Bonfida–前端平台

Maps.me2.0–应用场景

Oxygen–主经纪商协议

去中心化交易所Serum

Serum宇宙的第一个宝石是去中心化交易所是Serum协议,而这是FTX交易所暨做市商AlamedaResearch创办人SamBankman-Fried所推出的DeFi协议。

一般来说,多数的DEX都是使用「自动做市商」机制,这个机制仰赖数学模型运作,例如「x*y=k」。好处是不需仰赖传统做市商提供流动性,当然劣势也很明显,即在流动性不足时,会产生较大的「滑价」,另外用户也无法像在CEX一样,预先挂单买进、卖出,保护资产,甚至会有无常损失的出现。

AMM之所以会出现,除了去中心化外,更多的是为底层架构的扩展性不足,若使用传统「订单簿机制」,会造成手续费过高,交易速度延迟。

报告:如果SBF没被指控从事欺诈活动,FTX也会因为大量安全问题而倒闭:金色财经报道,正在进行的FTX破产传奇中的一份新中期报告描绘了该交易所资产的不安全程度,并提供了有关公司无能和可能渎职行为的更多细节。该报告表示,如果SBF没有被指控从事欺诈活动,那么FTX及其附属公司可能会因为新报告中概述的大量安全问题而倒闭。报告称,持有价值数千万美元资产的热钱包的密钥没有安全存储,对热钱包本身的依赖违反了标准的行业惯例。FTX和Alameda的数字资产可能永远丢失,除了极易遭到盗窃或黑客攻击外,许多钱包密钥也没有备份。 该报告由公司临时首席执行官JohnRay III和一个外部法律团队编写,对SBF商业行为的混乱进行了更多详细说明,并将其归因于“傲慢、无能和贪婪”。[2023/4/11 13:55:31]

Serum则是透过Solana区块链的可扩展性解决这个问题,它让用户可以基于「订单簿」机制交易。除实现预先挂单外,高交易速度和低廉的手续费也让高频交易成为可能。

从白皮书描述看来,Serum不但有跨链交易协议,也会发行由一篮子稳定币背书的SerumUSD,避免单点故障,所以长远来看,Serum未来的对标模型应该是「去中心化版本」的FTX交易所,成为Solana上的现货、衍生品交易平台。

但只有Serum是远远不足,完整的DeFi生态的组成必须要有优化的前端、借贷协议、合成资产协议等所共同组成,于是就有了社群所说的Serum宇宙。

RaydiumAMM协议

FTX创始人SBF对美国新的刑事指控拒不认罪:金色财经报道,FTX 创始人 SBF 对美国新的刑事指控拒不认罪,这些指控包括共谋违反竞选财务法和贿赂中国当局。[2023/3/30 13:35:41]

Raydim协议虽然也是交易协议,但和Serum成为衍生品交易平台的方向不同,Raydium更多的是利用「AMM」机制,为整个生态系统创造流动性。

Raydium当前使用的数学模型是「K=Y/X」,并会根据该数学模型在Serum订单簿下单,以此达到流动性共享的目的。对于指定的任两个代币,在不提供其相对价格或价值的任何信息即可为交易者提供「无限」的流动性。

关键的流动池将会通过RAY代币作为流动性激励。想要奖励用户提供流动性的项目也可以添加其他奖励代币。新项目在启动初始交易时,也可以利用Raydium创建新的交易市场,为交易市场提供即时流动性。

DeFi最可贵的就是「可组合性」,让不同协议之间可以互相串连,整合并加大了链上的资产流动性。

不过目前的AMM协议的流动性是分割的,也就是说锁定在特定DeFi协议中的资金流动性是很有限的,而Raydium协议则是可以向中央限价订单簿提供链上流动性,代表Raydium可向整个Serum生态的订单流和流动性。

Bonfida前端平台

据Bonfida官网,Bonfida也是DEX,不过从白皮书介绍看来,Bonfida并非DEX,它比较类似Serum的前端平台。白皮书写道:

知情人士:SBF在被引渡到美国时或可获得保释:金色财经报道,知情人士表示,前FTX首席执行官SBF的法律团队正在与美国联邦检察官讨论一项协议,该协议可能允许SBF在被引渡到美国时获得保释。

知情人士说,谈判条款仍不确定,任何协议都需要得到负责SBF案件的联邦法官的批准。但根据已讨论的条款,SBF可能获准保释,但有严格的限制条件,包括被软禁在家,电子监控也在讨论之中。目前还不清楚还需要采取哪些其他措施。

SBF被引渡到美国的程序预计将在周三进行。抵达美国后,SBF将在曼哈顿的联邦地区法院接受传讯,该案将由Ronnie Abrams法官负责审理。[2022/12/21 21:57:40]

Bonfida平台的功能完整性加强并优化了Serum、Solana、用户三者之间的连接。Bonfida是Serum最完善的『旗舰前端』,同时也是首家为用户提供Solana链上SerumDEX交易数据分析的前端。

目前Bonfida有五种功能:

1.?BonfidaSerum网页前端:BonfidaDEX主要是Serum的前端,为用户提供良好的交易体验,并搭载了内建钱包。

2.?SerumAPI:为所有Serum交易数据提供数据存储,目前SerumAPI已被CoinGecko、CoinMarketCap等数据平台,以及众多去中心化头部交易所做市商所使用。

3.?Serum集成端:Bonfida集成Serum生态的所有组件,包括Serum前端、交易协议、借贷、质押,为用户提供一站式交易。

SBF:将在加密货币政策上听取推特上其他人的意见:金色财经报道,FTX首席执行官Sam Bankman-Fried表示,在他的政策建议在网上引发愤怒之后,他将把加密货币政策辩论留给 \"Crypto Twitter\"。

Bankman-Fried一直是一项法案的积极支持者,该法案将赋予商品期货交易委员会对数字商品更大的权力。本周,他遭到了去中心化金融支持者的反击。FTX首席执行官Sam Bankman-Fried可能会放弃游说加密货币立法,Bankman-Fried在推特上表示,让加密推特把握方向盘。SBF说他会把未来的加密货币政策辩论留给网上的其他人--即使他不同意他们的观点。(the block)[2022/10/30 11:56:55]

4.?Bonfida程式交易:用户可以使用技术指标建构交易策略,实现程式交易,这些交易策略还可对外开放,提供给其他用户订阅。

5.?Solible:SolanaNFT交易平台。

Maps.me2.0

Maps.me是离线地图应用程式,上线至今,已经累积了1.4亿用户。用户在旅游前可以事先下载地图,这样一来,即使在当地网路流量耗尽时,也可以在应用程式内查询地图,当地旅店、餐厅,并规划行程,是登山、旅游爱好者相当倚重的应用程式。

Maps.me除了规划行程外,用户还可以在应用程式中完成预约住宿、餐厅。不过,由于是和第三方支付平台合作,需要付出高昂的手续费。统计指出,旅客在国际旅行中,平均每花费100美元,就必须承受17美元的汇损,包括汇款手续费、第三方平台的手续费。

SBF:Serum首个自动做市机制Serum Swap已启动:10月 28日,FTX创始人、Serum顾问Sam Bankman-Fried(SBF)宣布Serum上首个AMM(自动做市机制)Serum Swap已启动,并开启流动性挖矿。[2020/10/28]

看重DeFi生态发展的潜力,Maps.me将在应用程式中内建钱包,让用户不需透过任何中介平台就可在钱包中直接完成预约住宿、预订餐厅、支付餐费,而过程几乎「零汇损」。

由于用户众多,加上用户遍及世界各国,因此,Maps.me选择了加入Serum生态系,Solana的高效、低手续费可以满足交易频繁的需求;另一方面,各国稳定币之间的转换需要大量的流动性和交易对,法币和稳定币也需要交换管道。

更重要的是,Maps.me还会和不久后将推出的Oxygen协议整合,让用户可以自己交易代币,或是将资产抵押进Oxygen的资金池中,获得「被动收益」,又或是借出其他资产,将资金效率极大化。

Oxygen协议

Oxygen协议是去中心化的主经纪商协议,其仿效传统金融专为「机构投资人」设计的主经纪商服务。这个服务主要是连接了各种市场参与者,包括对冲基金、养老基金、保险公司、资产管理者、流动性提供者。用户可在之中直接交易,撮合用户的资产抵押、借贷的需求,借此让用户的资金使用效率最大化。

Oxygen协议是基于「资金池结构」的借贷协议。资金池内是众人的资产,通过无需许可、交际成本低廉,且可扩展的主经纪商服务协议,Oxygen使借贷大众化,对DeFi用户而言,Oxygen让资金运用变得更有效率。

Oxygen的应用场境包括:

1.?产生收益:用户存入资金,从中赚取收益。

2.?借贷:用户可从资金池中借用资产,并向资金池支付利息。

3.?交易:用户可在资金池中,和去中心化交易所Serum交易。

4.?合成产品:抵押在资金池的资产,借此交易更复杂的结构化合成产品。

从上述应用场景看来,Oxygen更像是一站式DeFi,相当于是Compound+Synthetix+Uniswap。用户资金只需放在Oxygen平台,就可以满足借贷、抵押资产、合成资产、交易的需求。

值得注意的是,Oxygen协议还解决了现阶段DeFi协议资金运用效率低落的问题。这是因为,虽然DeFi协议具可组性,但抵押在单一平台的资金,并不能流通至另外的平台;另一方面,用户以借出的稳定币去购买或是合成其它资产,需要承受汇率耗损的风险外,在多个协议中管理资产,也耗费大量的管理成本。

在Oxygen协议中,用户可以重复抵押资产,借出的资产可收取收益外,同时也可使用借入的资产增加收益;延续FTX交易所的一贯作风,用户想借入其它资产时,可将帐户内的「所有资产」总值作为抵押保证金,代表用户遭到清算或是追加保证金的风险会降低,达成「同帐户跨资产抵押」。

Avengers,Assemble!

在逐一列出Serum生态系中的DeFi协议后,不难发现Serum几乎已经完成建构一个完整DeFi生态系的重要拼图。

满足扩展性

首先,Serum因为建构在Solana区块链上,这满足了SerumDEX的「订单簿」机制,这让交易者可以使用如CEX的挂单机制,交易时也可避免滑价;而订单簿的特性,也让SerumDEX未来可交易衍生性产品。

另一方面,发行由一篮子稳定币背书的SerumUSD也可满足Serum生态系原生稳定币,除帮助资产定价外,也避免的单点故障。

优化交易体验

Bonfida作为SerumDEX的前端,优化了介面、API串接了数据、集成了Serum生态的所有组件,达成一站式服务,而程式交易也可容纳更多交易者,优化交易体验,使得SerumDEX作为衍生品交易所有极大的优势。

整合链上流动性

在优化交易体验的同时,RaydiumAMM协议透过「改良版的AMM协议」,整合了各DeFi协议的流动性,并向中央限价订单簿提供链上流动性,向整个Serum生态提供流动性。

不只是整合Solana区块链上的流动性,先前,SamBankman-Fried已向SushiSwap社群提案,复制SushiSwap至Solana上的提案如果通过,透过Solana的跨链机制,就可以通过与SushiSwap的合作以及流动性挖矿的奖励,吸引其它区块链的外部流动性,从而壮大Serum生态。

导入真实用户

Maps.me加入Serum生态系,一方面是将DeFi的优势介绍给Map.me的用户,从另外一个角度看来,则是导入的大量用户至Serum生态系。目前DeFi中活跃的钱包地址约是120万个,扣掉重复的地址,真实的活跃用户可能不到100万,甚至更少。

而Maps.me的用户高达1.4亿,透过「零汇损」的方式吸引真实用户使用Maps.me的DeFi钱包,再透过集成Maps.me的钱包至Oxygen协议中,让用户抵押资产,获得「被动收益」,又或是借出其他资产,将资金效率极大化。

只要导入1%以上的用户,Serum生态系就能获得广大的用户基数。这代表有更好的流动性、更广大的生态,而Solana的可扩展性,完全有办法容纳这么多的用户。

资金效率极大化

另一方面,Oxygen协议的「Compound+Synthetix+Uniswap」一站式DeFi,让用户只需在单一平台,就可以满足借贷、抵押资产、合成资产、交易的需求。在这一点,Oxygen补足了Serum生态系「可组合性」。借贷、抵押资产让用户资金效率大增,再加上「同帐户跨资产抵押」的优势,减低了被清算的风险,让用户更好的管理资产。

而后期推出的「合成资产」功能,则是可以让开发人员为自己或客户量身打造结构化产品,而Oxygen协议则会使用链上风险管理引擎评估用户的资金池。

长期来看,SerumDEX更像是衍生品交易所,而Oxygen所创造的合成资产可以上架到SerumDEX,创造二级市场和流动性。

底层架构Solana的扩展性,Bonfida前端的优化交易体验、RaydiumAMM协议的整合流动性、Maps.me的导入用户基数,Oxygen协议的借贷协议、合成资产,目前Serum生态系的雏型已经形成,在SamBankman-Fried的带领下,势必会创造各式话题。

但现阶段,Serum生态系的还是处于初期,Solana开发智能合约的语言Rust并非过去以太坊dApp开发者习惯的程式语言,前端钱包也还在改善,上述两点,确实增加了Serum或是Solana的使用和开发门槛,而Serum生态系能否突破限制,运行成为自转宇宙,则有赖时间证明了。

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