DeFi借贷，下一个AAVE在哪里？
在DeFi的「三驾马车」中，「去中心化借贷」充当了各个角色之间的枢纽，将DEX、稳定币、借贷等板块有所连结。
DeFi的大爆发，仍在推动大量新的资产出现在市场上，也让用户的借贷需求随着行业发展不断发生着变化。除了Maker、Compound等老牌借贷平台，AAVE、ForTube、Venus等一批DeFi主流借贷模型正在通过改进与革新，强势入场，共同对数字货币市场上的金融借贷新体系进行完善。
去年8月份，Aave升级V2版本。从固定利率存款、稳定借贷率、信用委托、变更抵押品、批处理闪电贷、债务代币化、社区治理等方向进行革新，极具创新的功能直接让Aave当时的锁仓量冲破10亿美金，锁仓量涨幅高逾79%。
DeFi借贷平台通过功能上进行拓展与延伸，有效提高了平台TVL及市场预期：截止目前，在不到一年的时间里，AAVE锁仓金额高达33.29亿美元。
上个月，ForTube宣布发布V3版本，该版本从以智能合约、风险市场风险、交易对手方风险三个维度进行更新，上线资产分池功能，提高资金利用率。ForTube功能优化的主要方向在于：资产安全、平台治理、系统风控、社区建设四个方向。
观点：美联储的流动性减少将对高风险资产产生巨大冲击:1月10日消息，对于那些担心长达十年之久超宽松货币政策已在全球造成资产泡沫的人来说，麻烦的最初迹象可能正在价格高涨的市场中孕育发展。Michael Hartnett等美国银行策略师认为，在包括加密货币、钯金、长持续期科技股和其他历史性风险市场领域在内的资产中，泡沫正在同时爆裂。
Infrastructure Capital Advisors投资组合经理Jay Hatfield称，来自美联储的流动性减少，将导致股票风险溢价和利率上升，这将继续对市场上风险最高的资产产生不成比例的冲击，包括对亏损科技股，网红股，特别是无内在价值加密货币的动能驱动投资。（金十）[2022/1/10 8:37:56]
4月20日，ForTubeV3版本上线机池聚合挖板块。依托于平台底层优质借贷资产，在机池聚合挖矿加入后，投资人在耕作时通过在ForTube的「中转」，能将符合风控规则的LPTokens的流动性释放出来，帮助用户获取更高的聚合收益。
观点：BTC本周或将涨超2万美元:上周比特币从一场暴跌中复苏后，人们开始猜测它可能会首次突破20000美元。新加坡交易所Luno的业务发展主管Vijay Ayyar表示：“比特币本周应该会超过2万美元，目标在2万至2.5万美元之间。”但在那之后，他预计BTC会下跌30%。香港托管机构First Digital Trust首席运营官Gunnar Jaerv表示，比特币此次创新高，“可能是因为大型机构投资者加入了这股热潮，在牛市期间购买了比特币有限供应的一部分。”（彭博社）[2020/12/1 22:43:32]
以上是DeBank所显示的DeFi抵押借贷市场的主要流向。目前，DeFi抵押借贷市场总借款量已高达171.3亿美金，想象空间巨大。
能够看到，在众多DeFi借贷平台的更新中，都在争相成为下一个「AAVE」。
DeFi主流借贷平台革新中
在众多产品的更新思路中，「机池」、「闪电贷」、「Dao治理」等创新方式受到了市场的普遍认可。
Compound最早进行了流动性挖矿。随后，Aave早先凭借闪电贷、多代币支持、无抵押借贷等快速生长起来。2020年中期，Curve推出流动性挖矿、Yearn推出了机池之后，其底层均采用了Aave池子，让Aave的锁仓量几个月居高不下，几乎追平Maker。
声音 | 观点：比特币投资者应专注于长期预测 而不是关注短期新闻影响:Blockchain Capital普通合伙人Spencer Bogart周二在接受彭博社采访时表示，中国确实在过去几个月里一直在推动比特币的价格。中国对区块链的支持对比特币价格产生了直接影响。此外，在习主席承认区块链技术之后，比特币飙升至10500美元以上。然而，中国并不是一直就支持区块链甚至加密货币。Bogart表示，“我不认为比特币的未来在任何方面都取决于中国的所作所为。缩小并远离一些近期头条新闻是有帮助的，因为我认为，总的来说，围绕比特币的任何短期交易策略都是错误的。人们应该问的问题是比特币在未来五年会比现在更成功吗？”（FXStreet）[2019/12/3]
ForTube作为最早的一批DeFi借贷平台，ForTube与Compound、Aave等平台属于同种类型：超额抵押加密资产，借出其他类型加密资产，包括稳定币和非稳定币。
目前市场仍以资金池借贷为主，债券平台的业务量有限，平台升级与创新往往能有效带来TVL变动。从ForTube公布的V3版本可以看出，平台大量引入已经市场验证的有效功能。
现场 | 蔡维德：只考虑数字通证的技术很难被采纳:金色财经现场报道，在中国区块链行业发展论坛现场，中组部“千人计划”专家、赛迪（青岛）区块链研究院名誉院长蔡维德表示，公私链现在不分，几个著名的公链（高币价值）就是私链或者是由中心控制，著名的公链用的扩展技术也是私链技术。未来新技术会越来越多，但大部分技术没有参考PFMI，只考虑数字通证，将来很难会被监管单位和金融公司采纳。[2018/7/11]
V3版本的更新逻辑在于：解决目前DeFi借贷普遍存在的单一资金池问题、通证经济模型和平台治理问题、安全性问题、以及社区建设问题。这也是每一个借贷产品所需要思考的。
ForTube即将上线的Earn板块参考了Aave的更新思路。为用户提供了更灵活的理财方式，包括浮动利率的活期存款，定期存款，以及固定利率的借款产品。
那么，如何引入TVL的增量呢？
ForTube社区引入了一个全新的治理架构FDAO，以平衡ForTube收益分配、风险承担和治理决策的问题。在该模型下，持平台代币FOR的用户可以获取分享平台60%的收益价值，将个人收益与平台联系起来，旨在增加持币人对平台治理的意愿和参与度。
蔡维德：目前区块链技术尚未成熟，还存在很多问题:国家特聘教授蔡维德发表文章称，区块链在金融领域的应用一直都是近几年的热门话题，特别是在央行层面能否应用区块链技术一直是各国央行关注的焦点，欧洲央行和日本央行的实验已经证明，“区块链无用论”是不准确的，但是“区块链万能论”也是不准确的，因为目前区块链技术尚未成熟，还存在很多问题，针对实际银行应用仍有一定的障碍，虽然英国央行是西方第一个表示要开发数字法币的央行，但它也是第一个宣布放弃数字法币的国家。从现有的区块链技术成熟度来看，区块链在金融领域的应用还存在很多问题，离实际使用还有差距。[2018/5/8]
根据公开信息，ForTubeV3增设分片借贷池，根据资产评级情况将资产分为稳健区、创新区，以区分资产分享。同时引入FDAO模型，稳定区、创新区均对应一个FDAO，进行管理和运营。
在对应的FDAO中，平台收益将以FOR的形式，奖励给对应的FDAOToken持有人。为确保合理性，FDAO使用联合曲线为基础全新治理架构，曲线模型下，系统储备资产越多，兜底资产数量和占比越高，借贷池也就会越安全。
该功能被用以平衡ForTube收益分配、风险承担和治理决策。平台各分区在FDAO治理模型下，将智能合约和经济风险的影响很大程度的分散化。
FOR投资人便有了更多使用场景：
1)根据风险偏好，质押资产进入所选分区池，获取$FDAOToken；?
2)FDAO对其借贷池进行治理，并兜底部分风险；?
3)FDAOToken持有者可分享平台收益激励。
(图片来源：ForTube官网)
在Compound和Aave通过「DeFi乐高」已搭建好「护城河」之时，后进入的借贷平台需要探索新路径。
ForTube另辟蹊径，将突破点置于BSC赛道。目前，币安智能链上借贷项目较少，ForTube为最早部署BSC的借贷项目之一，在一定程度上规避以太坊上的激烈竞争。通过捕获BSC上的代币价值以及币安生态体系的交流，具有一定的发展新市场的潜力。
ForTube的V3版本中，机池聚合挖中便出现了与币安生态的强联动性。ForTube的Farming板块中支持单币挖矿，用户可将平台支持的LP存入其中，这其中就包含了大量币安生态内的币种，使得用户在在获取收益时，额外获取ForTube借款额度，从而提高了资金利用率。
机池聚合挖在保障用户原有的预期收益的同时，额外提供了一个灵活的借款额度，释放了部分锁仓资产的流动性，从而提高了资金利用率：用户借此可以实施其他收益策略，如杠杆交易以及其他金融衍生品等。
此外，用户选择将该LPTokens存入ForTubeFarming后，依然可以获取预期APY的挖矿奖励，同时获取一定的质押头寸vLP。
在这里，ForTube在向BSC创新区有所倾斜，以该区vLP为基础，用户可借出指定的币种。
随着ForTube将币安系更多的币种纳入平台，这种流量互换的方式便会增多：更多生态内项目上线，挖矿池子越来愈多，将BSC链上更大范围的用户量最终沉淀于平台上。据ForTube官网数据显示，截止2021年4月20日，ForTube?BSC版的市场规模已经超过6200万美元。
由于币安智能链是币安目前重点发展方向之一，ForTube在BSC上的先发优势，让平台最先有机会及时建立起进入门槛。ForTube与交易所智能链间或许还将形成新的玩法，给市场带来更高预期。反之，倘若ForTube未能及时发力，将面临更激烈的竞争。
根据计划，ForTube目前已经上线了机池聚合挖功能，后续还将根据社区投票结果进行平台代币FOR的通缩，以及推出新的理财板块、NFT玩法，增加更多流量入口。在安全性上，V3版本已经通过PeckShield安全审计。
下一个DeFi借贷爆发点在哪里？
能够看到的是，作为DeFi头部借贷平台的演化逻辑已经开始被其他平台借鉴，这些平台根据自身特性也在进行不同程度的创新。
当用户新的交易需求能够被新一代DeFi借贷所满足，下一个阶段的价值增长点在哪里呢？
根据Defipulse最新数据显示，锁定在DeFi借贷中的流动性资产价值达到277亿美元。Compound、MakerDAO、Aave仍占据前三，Compound总锁仓总价值已占到38%，AAVE紧跟其后，其余借贷平台瓜分剩余流动性，排名靠前的DeFi平台包括InstaDapp、Cream.Finance、ForTube等等。
在价格表现方面，AAVE的表现已然超过COMP。今年年初，COMP的价值约145美元左右，AAVE价值为88美元附近。近段时间，COMP和AAVE的价值长期维持在500美元上下。AAVE超过450％。
随着Vunes、ForTube等平台功能的完善，后发优势已经显现。根据公开数据，ForTube在以太坊和币安智能链上获取的流动性已超过7700万美元流动性，占一定市场份额，且近一个月上涨趋势明显。
对标AAVE，FOR仍处于一个相对较低的位置。相较于同期其他借贷平台，ForTubeV3版本的功能相对齐全，推出后TVL数值变化，将是市场接下来关注的重点。
在DeFi借贷平台的拓展与创新中，整个行业的金融借贷体系已经在满足更多崭新的交易需求。
回顾这段DeFi借贷的发展之路，这一领域的确取得了巨大的成功。去中心化借贷的规模在过去一年体量增加近一百倍，通过加密社区独特的「货币乐高」形成了发展趋势。开放式金融的理念，也在试图构建与传统金融行业平行的新领域、同时也传统金融在不断结合与尝试。随着更多资金与流量的涌入，Blocklike将持续关注DeFi借贷平台在市场中的长期发展。
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