Sushi的Kashi：创新借贷的第一步
去中心化平台对杠杆使用有非常大的需求，但直到现在，还没有一个有效的实现方式。现在，Kashi可以满足这个需求。作为基于BentoBox上构建的第一个协议，Kashi也是第一个允许任何代币借贷的协议。Kashi的创新设计使用户可以一键获得各种资产的杠杆。
AMM的突破：Kashi
Sushi是在AMM之外的又一进步，是一个你可以从任何资产组合中借贷代币的借贷市场。Kashi将借、贷这两个行为隔离到不同的代币对。这种将风险隔离细化到单个交易对中的能力意味着Kashi可以让用户轻松借贷各种资产，而这在基于资金池的借贷协议中是不可行的。由于市场是隔离的，所以风险也是隔离的，同样，与基于资金池的策略也不同。Kashi能够创建任何新的借贷市场的能力，可以实现为任何代币创建数以千计的借贷市场，并能够在无限种代币上杠杆做多/做空。
可以做多空杠杆的借贷协议
多空杠杆借贷是货币市场协议的最佳使用案例之一。在过去，如果你想要通过借贷来获得杠杆，那将是一种耗时且资本效率低下的做法。你必须以你的抵押品为抵押借入资产，然后去SushiSwap，把借来的资产换成抵押品，再回到借贷平台，再借一次以“提高杠杆率”。
Kashi的做法更为方便快捷：一键式杠杆。你可以点击“将已借X代币兑换为Y代币进行抵押”，轻松实现0.25倍~2倍杠杆。
在这个例子中，我们添加了ETH作为抵押品，并借出USDT。通过使用杠杆做空，我们将USDT直接在SushiSwap中出售换成原抵押品ETH，以获得杠杆化的借款头寸。做空USDT和做多ETH。
通过SushiSwap现有的AMM生态系统，我们可以很容易地将兑换机制整合到借贷协议中，最终孕育出现在的Kashi：具有保证金杠杆的风险隔离借贷。而这，还只是冰山一角！
Kashi的三大亮点
#1:风险隔离
目前的借贷协议都是采用基于资金池的策略，然而，当所有出借方将其资产存入一个资金池时，就会产生意想不到的风险。在价格剧烈波动或遭受黑客攻击的情况下，资金池会损失所有资金，出借方也一样。Kashi的出现恰恰解决了这一问题，它有风险隔离的市场。Kashi中是以代币对为一个市场的，如ETH-USDT代币对，也会有其它市场，如ETH-USDC，如果这个市场发生了事故，在ETH-USDT这个代币对市场中的出借资产不会受到ETH-USDC代币对的影响。因此，市场的隔离也实现了风险的隔离。
此外，用户能够通过建立自己的市场来确定自己的风险状况。这种方法创造了一个更加开放和自由的体验。例如，如果用户提供较新的代币作为抵押品，那么他们可以寻求更高借款利息，因为包含较新代币的借贷市场一般会有更多的借款。当他们这样做时，他们也增加了风险，因为较新的代币有更高的违约率。另一方面，如果用户借出更多主流的抵押品，利率会更低，当然风险也更小。
#2:弹性利率
Kashi也在创新其借贷利率模型。大多数借贷协议都是稳定利率的一些变种，这意味着他们计算借款人债务的方式不会改变。然而，在Kashi上，利率是不稳定的，它们是弹性的，这意味着代币的利用率越接近极端值，利率的增加或减少速度就越快。
Kashi的利用率是80%，这意味着你可以借到高达80%的抵押品。然后，Kashi的利率模型并不是单点偏移。利用率在60%到80%之间有一个过渡。当利用率接近80%时，利率将以更快的速度上升，这对贷款人来说是好事，但对借款人来说可能是坏事。在这种情况下，我们将看到借出减少而贷入增加，这种不平衡将使利用率在这个范围内下降。反之亦然，当利用率低于60%时，利率将缓慢下降。
#3灵活的预言机
预言机喂价是DeFi的核心关键。充分准确的预言机喂价可以防止价格操纵，并提高整体安全性。如果没有预言机，用户将无法使用在不同平台上创建的资产，而平台基本上需要在没有网络效应的情况下执行。
与其他协议相比，Kashi的预言机要求稍显细微，部分原因是因为Kashi大规模的网络效应。为了可以让用户创建任何市场，Kashi的市场创建必须具有可扩展性。在Kashi上创建一个市场时，用户可以从可用的预言机中进行选择，当前使用的是Chainlink的预言机喂价，时间加权平均价预言机喂价也即将启用。
Kashi用预言机喂价的目标是实现可定制化，可以让用户添加无限多的代币。任何符合Kashi预言机标准的预言机都可以被使用。
文末思考
Sushi的进化是否已经超越了AMM呢？让我们一起踏上这趟冒险之旅吧，构建一些炫酷的产品，共同成长。
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