在总锁仓量低于V2的情况下，V3相较V2的资金利用率确实有明显的提高，大概为V2的4倍左右。
原文标题：《AMM系列四：UniswapV3资金利用率提升4000倍？尚未实现》
5月5日在以太坊推出的UniswapV3是最激动人心的DeFi更新，可以说没有之一。
据最新消息，若通过社区投票V3将部署到以太坊扩容网络Arbitrum，带来更快的交易速度同时降低交易费用。那么V3究竟有哪些具体的创新呢？
首先打开UniswapV3的技术白皮书，它的第一章便总结了其核心技术特点——「ConcentratedLiquidity」。也就是说在V2的基础上，V3着重在解决AMM资金利用率低的问题。
下面这个公式便是其核心公式，即用相对值来计算流动性L，流动性是单位「价格变化」的资金量。在一定的交易量的情况下，如果流动性好，价格变化就小，流动性不够的话，价格波动就大。
Cardano创始人谈算法稳定币：“数字时代的黄金标准”:金色财经报道，Cardano创始人Charles Hoskinson表示，算法稳定币的概念可以消除国家对法定货币发行和流通的控制。在Hoskinson看来，采用这一概念似乎是不可避免的，因为它等同于“数字时代的黄金标准”。为了创建健康的抵押品支持，Hoskinson建议使用比特币(BTC)和Cardano(ADA)，因为它们具有通缩性，BTC和ADA流动资金池将保护稳定币免于贬值。[2022/12/4 21:20:38]
相信不少人看到这么复杂的公式都会眉头一紧，不过不要紧，我们先从它的曲线说起。
熟悉Uniswap产品的交易者都应该知道，它的「自动化做市」的核心是一个乘积固定的数学模型：x*y=k，k是一个常数。也就是任何一个兑换池的总流动性都需要满足这条曲线上的公式，流动性提供者放进的x和y资产会均匀地分布在各个价位点进行做市。「它就像是eBay，如果你想要卖什么，直接挂上去就好了。」项目早期投资人之一BorisWertz这样比喻Uniswap的简洁。
Meta与数字时尚初创公司DressX合作推出虚拟服装:金色财经消息，Meta正在与数字时尚初创公司DressX合作，在Meta的AvatarStore上提供新的时尚外观。DressX服装于7月19日开始发售，用户可以在包括Messenger、Facebook、Instagram和头戴VR设备Quest在内的Meta平台上购买和穿着它们。（TheBlock）[2022/7/20 2:24:38]
但实际上，大部分时候的代币价格只会集中在某个小区间内成交，其它价位的资金都是闲置的，也就导致了资金利用率低这一痛点，而这几乎是DeFiAMM项目都想要突破的上限。
根据发稿时的数据，UniswapV2的总锁仓量达68.8亿美元，但是24小时交易额只有9.5亿美元，占比仅为13.8%。这是很低的一个数字，意味着非常少的流动性被集中化。
PlatON Cross联合发起人：隐私计算是未来全数字时代的公共基础设施的重要支撑:据官方消息，03月29日晚，由Gate.io主办的直播专访节目《酒局币赴》邀请到PlatON Cross联合发起人Jason直播分享近期最新发展。
直播期间Jason与Gate.io立春就隐私计算及其相关事项进行了探讨与交流。Jason表示，在隐私计算方向，PlatON主要锁定在为数据进行确权和定价这个全数字时代的核心需求，通过隐私AI来解决目前在金融、医疗、广告等多个领域对于数据共享和协同计算存在着的强烈需求。
隐私计算一定是未来全数字时代的公共基础设施的重要支撑，因为在当前时代数据已经被定义为继土地、能源、人口、粮食之后的新一代生产要素，这个基本定位支撑起了可持续的战略优先级，PlatON未来会站在这个角度来解构隐私计算的价值以及相应的“隐私经济学”。[2021/3/29 19:27:21]
V3上线后日交易量增长迅速，此图为近7天与V2的日交易量对比
声音 | 禅城区数统局局长：“区块链+共享社区”可赋予数字时代信用社会新内涵:据南方日报消息，佛山禅城区数据统筹局局长郑小广表示，区块链技术应用于共享社区建设，让真实个人与虚拟身份产生强关联，确保身份真实可靠，保护居民个人隐私，通过身份认证，大家可以确认对方真实的数字身份、信用记录、活动痕迹等，让共享服务互信、持久，赋予数字时代信用社会新内涵。[2018/11/13]
为了集中力量解决这一痛点，Uniswap更新V3后，官方表示资金的利用率预计提高4000倍。我们可以通过数据验证一下，经过统计最近7天日交易量和锁仓量，可以计算得出其资金效率其实并没有达到官方申明的高倍数。其中资金效率=交易量/锁仓量。
根据上表我们可以得出结论，在总锁仓量低于V2的情况下，V3相较于V2的资金利用率确实有明显的提高，大概为V2的4倍左右。
北大光华管理学院金融系主任刘晓蕾：未来数字时代的核心资产是数字资产:4月14日，北大光华管理学院金融系主任刘晓蕾在区块链创新创业人才论坛上指出，未来数字时代的核心资产是数字资产，但数字资产面临一个很大的问题，就是它的确权和估值问题。区块链技术有这个潜力解决数字资产的确权问题，这是区块链最核心的发展潜力。[2018/4/15]
那么V3究竟采用了哪些方式去提升资金利用率呢？
1.「区间做市」——允许在特定价格范围内提供流动性。
LP允许在特定价格范围内做市
可以想象一下这样的机制，把整体流动性提供曲线分为一个个小的「容器」，官方称之为「价格刻度」，每个「容器」的价格区间很小，并且每个都是一个小型的自动化做市商。
也许你会想，这怎么有点像创建了一个订单薄？是的，例如在USDC/ETH交易对价格在1700-1800美元之间提供流动性，这些资金会在多个区间内进行交易。
相比于V2「分配均匀」在所有价格点上相同的流动性，V3的流动性是由一系列不同区间上的流动性组成，这样就缓解了部分资金闲置、利用率低的问题，下图形象地表现了流动性如何分布。
白皮书中V2的流动性与V3区间内的流动性对比
当然也有分析指出这样做市的弊端，这样将资产与某个价格区间绑定，对交易量小的普通流动性提供者不够友好，首先跨多个区间内进行交易的Gas费会增高。其次当价格范围设置不合理时，做市收益会受到影响，不像专业DeFi人士和专业做市商会因其策略的优越而受惠更多。而在UniswapV2中，每个LP都是按照比例分配流动性池的收益。
Uniswap也在给社区文章中表示了对未来的希冀：希望未来市场中能够出现「Uniswap策略整合商」这样的角色，他们能够汇总小交易者的资金，并将收益分摊给他们，实现成本的平衡。
这也引出了V3版本的第2个创新思路——NFT。
2.UniswapLP代币NFT化。
在V3版本中，如果每一个Uniswap的LP仓位都是独一无二的话，你会联想到什么？是的，非同质化代币NFT。
因为每一个LP设置的价格区间不同，便可以用NFT代表自己独立的仓位，V3中贯彻了这一思想，用NFT取代原来发行的同质化ERC-20的LP代币。
有用户在交易平台OpenSea出售代表UniswapV3仓位的NFT
将金融策略变成NFT是在创造一种比数字货币更聪明的「钱」，因为它是完全自动化运行的交易模式，或者说是金融工具，省去了人与人之间之间交易的对接、谈判、签署的繁琐中间消耗，让交易更易于轻松达成，也让普通人更容易参与，合作效率更高。
但也有一个小负面影响，因为它的独一性，这些NFT代币之间无法互换，当然也依然有外部合约协议可以将其转化成同质化代币。
除此以上2点重点的创新之外，V3还有其他2项针对手续费和价格查询的主要更新：
3.使用费用等级制来取代V2单一的0.3%的手续费，这样设定的目的是为了使流动性提供者提前选择可以接受的风险水平，并且更加合理地补偿——无疑让交易更人性化。
4.采用优化的价格输入机制，通过保存过往的价格查询记录，让价格查询更快、成本更低。
以上便是V3版本的核心竞争力，究竟好不好用呢？只有上手交易一下才知道。
相信在未来，V3也会创造出更多周边基础设施和衍生品的机会，吸引更多的资金和人才进场，产生正向螺旋效应。
正如UniswapV3白皮书中写到的那样：
UniswapV2的核心合约不需要的都应该变为周边（应用)。
UniswapV3的发布将带来围绕其周边功能的各种赛道的投资机会，在短期的未来，随着做市商逐渐意识到V3资本效率的提高，V3的做市资金会越来越庞大，我们可以预见基于UniswapV3的主动做市策略赛道将百家争鸣，从而衍生出更多的投资机会。
撰文：Wootrade
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