从去年6月开始，DeFi蓬勃发展已一年有余。在流动性挖矿的激励下，DeFi在资金规模、用户规模和产品规模方面都有了质的跨越。
根据DeBank的统计，2020年6月1日至2021年6月30日期间，DeFi的总净锁仓量从约8.34亿美元飙升至568.62亿美元，涨幅高达6718.99%。其中，去年下半年的涨幅约为860.64%，今年上半年的涨幅约为307.09%。另外，根据Dune?Analytics的统计，同期DeFi的独立总地址数从约19.87万个扩大至291.38万个，涨幅约为1366.43%。其中，去年下半年的涨幅约为394.51%，今年上半年的涨幅约为145.95%。
数据显示，今年上半年，DeFi的净锁仓量和独立地址数边际增速均大幅放缓，这可能意味着DeFi已经从爆发期转入平稳发展期。在这样的转向下，PAData分析了DeFi两大细分领域AMMDEX和借贷协议中的头部应用的业务数据和用户数据，以及通过DeFi获得可观回报的Smart?Money的交易数据来回顾上半年DeFi的发展情况：
1）从资金规模来看，上半年借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMMDEX。在AMMDEX中，头部应用的锁仓量都在50亿美元以上，BSC、HECO、Polygon上的AMMDEX今上半年的锁仓量涨幅均远高于以太坊，新兴生态发展迅速。在借贷市场中，头部应用的锁仓规模都在60亿美元以上，其中Polygon上的AAVE和以太坊上的Unitprotocol锁仓增幅尤为显著。
美国司法部正在关注涉及DeFi和跨链桥的盗窃和黑客攻击:金色财经报道，美国司法部 (DOJ) 国家加密货币执法小组 (NCET) 主任 Eun Young Choi 表示，该部门正在关注涉及 DeFi 和跨链桥的盗窃和黑客攻击。?Choi 称，鉴于朝鲜国家支持的黑客已成为该领域的关键参与者，这对美国司法部来说是一个非常重要的问题。[2023/5/15 15:03:54]
2）从交易情况来看，AMMDEX今年上半年月均交易总量约为803亿美元，上半年月均交易量涨幅约为24.12%，最大涨幅154.71%，均较去年下半年月435.85%的增速大幅下滑。其中，Uniswap的交易量占比已超60%，并呈上升趋势。在借贷市场上，以太坊的借贷市场仍然占主导，头部应用的当前借贷规模都在50亿美元上下。上半年AAVEv2和Venus的借贷规模增速超过1000%，发展迅速。
3）从独立地址数来看，无论是AMMDEX还是借贷协议，今年上半年的地址数量涨幅都要远远小于去年下半年，用户规模增长乏力。
上半年AMMDEX锁仓量平均增幅972.26%，Curve锁仓量升至84亿美元排第一
根据各AMMDEX的锁仓量大小，并综合市场声量，PAData选择了四条热门公链上的10个协议进行分析，包括Curve、PancakeSwap、UniswapV2、SushiSwap、MDEX、UniswapV3、Bancor、Ellipsis、Balancer和Wault。
Klaytn网络DeFi2.0协议Kronos DAO即将上线Polygon:5月6日消息，Klaytn网络DeFi2.0协议Kronos DAO即将上线Polygon。Kronos DAO是Klaytn网络上的第一个去中心化储备货币协议，原生代币为KRNO，有超过170万治理代币持有者和总计105亿美元的资金库资产。[2022/5/6 2:55:00]
根据统计，截至6月30日，Curve已经成为锁仓量最高的AMMDEX，约为84亿美元。其他锁仓量超过50亿美元的还有PancakeSwap和UniswapV2，分别达到了69亿美元和53亿美元。但除此之外，其他锁仓量较高的AMMDEX的锁仓量基本在10亿美元左右，市场分化仍然明显。
从今年锁仓量的涨幅来看，10个主要AMMDEX上半年锁仓量的平均约为972.26%。其中，MDEX的锁仓量增幅最显著，这或主要受到协议冷启动后锁仓量增长较快的影响。另外，BSC和Polygon上的AMMDEX的锁仓量涨幅也较大，都超过了2000%，这展示了新兴DeFi生态的快速发展。相比之下，以太坊上的AMMDEX的锁仓量则普遍要低很多，Balancer上半年锁仓量涨幅不足100%，即使涨幅最高的Uniswap?V3，也仅为1000%左右。不过，从锁仓量占比来看，以太坊上的AMMDEX仍然占据绝对主导。?
Borderless Capital创始管理合伙人：传统金融和DeFi之间的差距正在缩小:Borderless Capital创始管理合伙人Arul Murugan认为，随着更多的应用程序投入使用，将需要建设更好的基础设施；随着更多基础设施的建设，它将吸引更多的应用程序，创造一个从今年开始的良性循环。他还认为，随着越来越多的人转向加密领域，传统金融和去中心化金融（DeFi）之间的差距正在缩小。Murugan认为，“目前，加密领域只相当于传统金融的不到1%，人们看到了巨大的增长机会。”（Cointelegraph）[2021/8/8 1:42:22]
今年上半年，AMMDEX的月交易总量约为803亿美元，其中5月交易量最高，累计达到了1732亿美元。上半年月交易总量涨幅约为24.12%，较去年下半年435.85%的涨幅大幅下滑。上半年月交易总量的最大涨幅约为154.71%，较去年下半年462.26%的最大涨幅也大幅下降。值得注意的是，这样的差距已经包含了上半年资产普遍升值对美元计价的影响，币本位交易量增幅可能更小。
MXC抹茶上线EQL-DeFi挖矿产品 1000 ETH认购额度32秒售罄:据官方消息，10月5日20:00，MXC抹茶上线EQL-DeFi挖矿产品，1000 ETH认购额度32秒售罄。据了解，本期EQL-DeFi挖矿产品支持锁仓ETH挖EQL（Equalizer），最低起投额度0.05 ETH，总额度1000 ETH。此外，MXC抹茶将推出无常损失代偿制度，参与期间若因流动性挖矿发生无常损失，MXC抹茶矿池将用该项目盈利冲抵；若盈利不足以冲抵，则损失由矿池备用基金代用户偿付。[2020/10/5]
从更微观的层面来看，Uniswap的市占率持续上升，今年从1月的46.98%上升至6月的63.72%，扩大了16个百分点以上。而同期其他AMMDEX的市占率大多都有不同程度的滑落，比如Sushiswap就从1月的22.13%下跌至6月的12.39%、Curve从1月的11.40%下跌至6月的6.35%、Balancer从1月的2.78%下跌至6月的1.95%。
数据：8月全球近50%区块链投融资项目与DeFi有关:据零壹智库统计，2020年8月份全球区块链相关产业共发生49起融资事件，其中31起透露具体融资数额，融资总额约37092.27万美元，其中接近50%的区块链投融资项目与DeFi有关。与7月份融资金额和融资笔数双双创下新高相比，8月份区块链领域投融资热度消减，融资金额和融资笔数较7月均出现较大幅度下滑。[2020/9/2]
在今年上半年月交易总量保持基本稳定的情况下，不同AMMDEX市占率的相对变化一方面可能意味着在以太坊生态上，Uniswap强者恒强，开始虹吸其他平台的交易份额，另一方面也可能意味着其他AMMDEX启动多链布局后，带走了部分以太坊上的交易量。?
从用户规模来看，7个主要AMMDEX今年上半年独立地址的平均增速约为145.61%，尽管仍然有不错的增长，但相较2020年下半年平均471.85%的增速，上半年AMMDEX在整体上表现出了用户增长速度边际递减的趋势。其中，Balancer独立地址的增幅下降速度最大，去年下半年增长超982%，而今年上半年只增长了112%，其次，Uniswap和1inch独立地址的增幅也有较大下滑。
上半年借贷规模平均增速293.36%，DAI是最大的借贷资产
根据各借贷协议的锁仓量大小，并综合市场声量，PAData选择了以太坊和BSC上的10个协议进行分析，包括AAVE?V2、Compound、Maker、Liquity、Venus、Cream、unitprotocol、B.Protocol、ForTube和AAVE。?
根据统计，截至6月30日，资金规模最大的三个借贷市场分别是AAVEV2、Compound和Maker，锁仓量分别达到了78亿美元、71亿美元和60亿美元。另外，Venus、Liquity和Cream的锁仓量都在十亿美元级别，但剩余3个协议的锁仓量则仅略高于1亿美元。借贷市场的分化程度较AMMDEX市场更为明显。
从借贷协议锁仓量的增速来看，上半年，Polygon上的AAVE和以太坊上的Unitprotocol增幅显著，上半年锁仓量分别翻了4000倍和100倍以上，除此之外，还有多个借贷协议的增幅超过了1000%，包括AAVEV2、Venus、B.Protocol和Liquity。从整体情况来看，借贷协议的锁仓规模增幅普遍高于AMMDEX。?
上半年借贷协议的借贷规模也有较大增长。截至6月39日，AAVEV2、Compound和Maker的借贷规模分别达到了55.70亿美元、53.95亿美元和47.52亿美元。三大主要借贷市场均位于以太坊生态中，这展示了以太坊DeFi生态的可组合性目前仍然高于其他生态。
上半年5个主要借贷市场的借贷规模平均增长了293.36%，其中，AAVEV2和Venus的借贷规模增速超过1000%，尤其是AAVEV2，上半年的借贷规模翻了82倍，发展尤为迅猛。值得关注的是，AAVE的闪电贷业务发展良好，根据Aavewatch的监测，截至6月30日，AAVEV2闪电贷借贷规模约为40.72亿美元，约占总借贷规模的73.11%，上半年的增幅达到130.58%。另外，Compound和Maker的借贷规模增速也都在200%以上。
从当前各资产的未偿还债务情况来看，DAI、USDC和USDT等稳定币是主要的借贷资产，其中，DAI当前的未偿还债务规模约为151.3亿美元，另两大稳定币当前的未偿还债务规模分别为39.8亿美元和12.4亿美元。其他资产的未偿还债务都未超过4亿美元。
今年上半年，各借贷协议的用户规模也出现了如AMMDEX一般的边际增速递减趋势。整体上看，4个统计范围内的借贷协议今年上半年的平均增速仅约为23.41%，而去年下半年的平均增速则要高达442.46%，整体边际增速减弱的情况较AMMDEX更明显。其中，Cream和Compound的增速降幅最显著，前者今年上半年的增速较去年下半年的增速下滑超过97%，后者下滑超过98%。
分析师|Carol?编辑|Tong
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