当DeFi从草莽时代向精细化发展时，DeFi领域的产品也开始寻求差异化，开始注重使用者的体验，为不同受众提供不同风险指数的投资类型。
Tranchess就是这类DeFi产品中的一个。
本文主要给大家介绍Tranchess的产品结构、运行机制以及相应的投资者策略。
在介绍Tranchess之前，我们先了解一下传统金融世界中的私募基金的结构类型。
非结构化基金与结构化基金
「非结构化基金」即在同一个基金投资组合中，所有投资人承担着相同的风险以及收益；
「结构化基金」即在一个投资组合基金中，根据风险及收益分解为不同层级的基金份额，从而能够同时满足不同的风险偏好者。----满足不同风险偏好的不同类别投资者的需求，这是一种更复杂但高效的资产管理方式。
「结构化基金」又称「分级基金」，在一个投资组合下，通过对母基金收益和净资产进行分层拆解，从而形成两级或多级呈现差异化风险收益表现的基金份额。
目前DeFi领域更多的是类似于非结构化基金，比如我们熟悉的流动性挖矿和单币质押等，而Tranchess要做的则是DeFi里面的结构化基金。
Tranchess:?加密资产管理及衍生品交易协议
Tranchess目前是部署在BSC上的加密资产管理及衍生品交易协议，未来将向多链发展。为满足不同风险偏好投资者的需求，Tranchess由三种基金：Queen,?Bishop和Rook以及平台治理代币CHESS组成。
Nansen：两小时前“Jump Trading”向未知地址转出 20 万枚 ETH:12月17日消息，链上数据显示，Nansen 标记为“Jump Trading”的 0xeA3ec 开头地址于两个小时前向某 0x73AF3 开头地址转出约 20 万枚 ETH（约 2.34 亿美元）。[2022/12/17 21:50:39]
Tranchess于2021年7月15日在币安智能链BSC上线，并获得ThreeArrowsCapital,BinanceLabs,LonghashVentures等众机构150万美金的种子轮投资。
截止到8月30日发文，平台总锁仓金额达12.35亿美金。
Queen,?Bishop与Rook基金结构
「Queen」代表与BTCB价格指数挂钩的母基金，持有Queen相当于将BTCB存进了Tranchess来进行BTCB单币挖矿。Queen的净值与BTCB价值完全正相关。
投资者可以通过将持有的BTCB存入平台铸币成Queen，也可以直接使用USDC来购买Queen。
持有Queen即相当于持有BTC，同时Queen又可参与挖矿获得平台代币CHESS。
目前平台上Queen总体年化约52.9%。
「Bishop」是母基金Queen的子基金之一，可以看作是一种USDC收益产品。Bishop持有者以每周变化的特定利率收取利息。每周，平台都会从Venus读取USDC的利率，并将由社区投票决定的溢价添加到该利率中，得出的利率将成为Bishop下周的固定利率。
亿邦国际全资子公司Ebonex Australia获澳大利亚批准注册为加密货币交易所:2月11日，亿邦国际发布公告称， 该公司全资子公司Ebonex Australia Pty Ltd(“Ebonex Australia”) 已获得澳大利亚交易报告和分析中心(AUSTRAC)的批准注册为加密货币交易所(DCE)。
AUSTRAC是一家澳大利亚政府金融情报机构，负责检测，阻止和应对金融系统的犯罪滥用，负责监督任何提供加密货币交换服务的企业的注册。
公司董事长兼首席执行官胡东表示，加密货币交易所项目团队由资深行业技术专家组成，一直在开发和测试加密货币交易所，预计该交易所将在不久的将来推向市场。[2022/2/11 9:45:51]
Bishop本质上是一个资金池，持有Bishop相当于将USDC存至Tranchess进行USDC单币挖矿。
目前Bishop总体年化约126.1%。
「Rook」是母基金Queen的另外一半子基金，持有Rook相当于将BTCB存至平台，并以存入的BTCB作为保证金，向Bishop持有者借款，继续购入母基金Queen，并支付一定的利息给Bishop持有者。
Rook本质上是一种杠杆产品，但无强制清算的风险，有点类似于ETF产品。
Rook持有收益=基金收益/损失-支付给Bishop持有者的借款利息。
Rook的杠杆率=/Rook净值
目前Rook年化约21.9%。
DeFi平台MANTRA DAO启动RFUEL Staking计划:波卡DeFi公链RioDeFi发文称，RFUEL Staking现在在RioChain首个去中心化应用MANTRA DAO（OM）上启动。
据悉，由社区管理的DeFi平台MANTRA DAO的第一个版本运行在以太坊区块链上，为用户提供参与和获得每日被动奖励的途径。继上周推出OM质押池后，MANTRA DAO现在正在为RFUEL推出质押池。与OM一样，RFUEL质押池支持ERC-20版本的代币，直到它在RioChain主网发布之后迁移到RST-88标准。RFUEL Pool将推出50 %的年化奖励，将由RioDeFi每月进行调整。[2020/10/9]
Queen,?Bishop与Rook三者关系
Queen,Bishop,Rook三者都可以参与平台质押挖矿，获取平台代币CHESS，目前三者的挖矿权重分别对应为：3-4-2。
Tranchess平台是一个协议，支持用户创建与不同代币挂钩的基金。首支基金Tranchess1.0是BTCB/USDC指数基金，但理论上可以跟踪任何单个的加密资产或者一篮子加密资产，如ETH/USDC等。
每个TokenQueen代表一份母基金。母基金Queen可以进一步1:1拆分为两个子基金，即Bishop和Rook。同时，Bishop和Rook也可1:1合并为母基金Queen。
动态丨Centrality欲通过区块链技术颠覆亚洲服务行业:据bitcoinist消息，总部位于新西兰的区块链初创公司Centrality宣布将与中国科技企业Infini Vision和日本的Jasmy建立合作关系，这一合作将使Centrality与包括麦当劳和百联集团等顶级消费品牌联系起来。Centrality联合创始人Aaron McDonald表示:Dapp有点类似app store的应用程序，但DApps允许消费者直接与零售商或服务提供商进行交易，而不是通过银行这样的中介。我们将通过这一技术颠覆亚洲的快餐、银行和零售产业。[2018/6/30]
Tranchess主要运行机制
PrimaryMarket为用户提供存入BTCB铸成Queen及将Queen赎回成BTCB的服务。
需要注意的是，铸币之后不能立马领取，必须在每日结算时间后才可领取当天铸币的Queen，每日结算时间为UTC时间14:15。
同时，赎回原则上没有锁定期，但是有大概24小时的响应期，也就是24小时候才可收到赎回的BTCB。
在PrimaryMarket，用户也可以进行Queen分解和Bishop&Rook的合成操作。
在Swap页面，用户可直接使用USDC来购买Queen,?Bishop及Rook，也可将Queen,?Bishop及Rook卖成USDC。
CENTRA技术公司的联合创始人被指控用ICO了6000万美元:Sorhab Sharma, Raymond Trapani和Robert Farkas，这三个Centra Tech公司的联合创始人据称试图通过ICO来投资者。他们于2018年4月被捕，并被指控犯有欺诈。纽约南部地区的代理联邦检察官罗伯特·库扎米(Robert Khuzami)在评论这份起诉书时说，“被告利用投资者对新兴的加密货币市场的兴趣，他们对自己的产品和与金融机构的关系进行了虚假宣传，甚至创建了一个虚构的Centra Tech首席执行官。无论是传统的还是新兴的投资工具都不能合法地兜售谎言。”[2018/5/17]
不过需要注意两点，第一就是为了防止价格操纵带来的闪电贷攻击，Tranchess采用的是30分钟的时间加权平均价格，也就是你的交易需要等待30分钟，并非立即成交，在交易时平台会提示预计成交的时间。
第二就是Tranchess的交易系统采用的是升水-贴水订单簿模型，交易时需要手动设定交易基点，且在流动性差时可能会遇到无法成交的情况。
用户可在Staking页面进行质押Queen,Bishop以及Rook获取平台代币CHESS的操作，同时也可以将CHESS锁定获得BTCB分红。
用户可在Governance页面参与平台管理投票，投票将通过veCHESS进行，调整Bishop下周的浮动利率。
veCHESS主要由锁定CHESS获得，veCHESS获得数量与CHESS锁定周期有关，比率如下：
1CHESS锁定1年=0.25veCHESS
1CHESS锁定2年=0.5veCHESS
1CHESS锁定3年=0.75veCHESS
1CHESS锁定4年=1veCHESS
目前平台仅开放了最长半年的锁定期。
为保障极端行情下，Bishop用户收益不受损失，同时避免RookNAV急剧下跌，控制杠杆率，Tranchess设立了Rebalance机制。
当NAVRook?/?NAVBishop<0.5或者NAVRook?/?NAV?Bishop?>2时，Rebalance机制将被触发，使Queen,Bishop及Rook三者的净值回到1美金。
具体运行如下：
当NAVRook?/?NAVBishop<0.5时，Rebalance之后，Queen的持有者账户中Queen数量减少，Rook的持有者账户中Rook数量减少，Bishop的持有者账户中Bishop数量减少。由于Bishop数量减少，为了保证Bishop持有者账户资产在Rebalance前后保持一致，在Rebalance后Bishop的持有者账户中将收到Queen代币。
Bishop代币数量+Queen代币数量=Bishop代币数量*Bishop净值
在极端行情下，Rook的净值可能跌至0，那么即使Rebalance后，Rook的数量也将是0。同时，由于Rook与Bishop的数量是1:1，当Rook数量为0时，Rebalance后的Bishop将全部被Queen代替。
当NAVRook?/?NAVBishop>2时，Rebalance后，QUEEN的持有者账户中QUEEN数量增加，ROOK的持有者账户中ROOK数量保持不变，同时将收到额外的QUEEN代币，BISHOP的持有者账户中BISHOP数量保持不变，同时也将收到额外的QUEEN代币。
资金管理费：每年1%
Queen铸币费：0
赎回费用：本金*0.2%
Queen拆分/合并费：本金*0.05%
CHESS代币机制
1.参与社区治理，投票决定Bishop下周增加的固定利率；
2.锁定CHESS获得每周BTCB分红，瓜分当周平台资金管理费用的50%。
质押Queen,?Bishop或者Rook挖矿
总量3亿枚，其中：
社区激励：50%；
核心团队：20%；
未来投资者：15%；
财政部：10%；
种子轮：5%；
社区激励的50%部分，上线起释放1.2亿，6月24日-7月1日为第一周，第一周分发30万枚，第二周到第四周，每周在原来基础上增加30万枚，第四周分发120万枚，第五周分发240万枚，从第六周开始，每周分发量递减4%，预计四年释放完。
种子轮部分，13周锁定期，锁定期结束后释放10%，然后剩余部分104周线性释放；
团队部分，13周锁定期，然后157周线性释放；
发文时单价：4.96美元
流通总量：约1510万枚
流通市值：约7489.6万美元
投资者策略
Queen适合长期看好BTC的投资者，持有QUEEN可从BTC的单边涨跌中获得收益，另外还可以用QUEEN来挖矿CHESS。
Bishop适合低风险爱好者，保本收益。可以把Bishop理解为高收益储蓄账户，持有者为ROOK持有者提供流动性，每天赚取固定的利息收入，不受市场波动的影响，也不会因为BTC涨跌而获取收益或者遭受损失。
Rook适合喜欢高风险高收益的用户，本质上是比特币的2倍杠杆代币，但无强制平仓。原理：ROOK持有者每天向BISHOP持有者借款，用来购买追踪BTC的主要基金，然后向BISHOP持有者支付利息。
如需获取更多关于Tranchess信息，请参阅Tranchess官方文档：
https://docs.tranchess.com/
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