特别感谢来自投资机构MechanismCapital的DarylLau对本文的帮助。由于智能合约的差异，ArtBlocks和Cryptopunks不包括在本研究中。
二级市场指标
半年前，没有人会想到OpenSea最终会在以太坊GasTracker排行榜上名列前茅，并与Uniswap一争高下。今天，OpenSea是第二大gas消耗应用，经常占据整个gas消耗市场的10-20%。OpenSea是目前最大的NFT二级市场。项目方或艺术家在铸造加密艺术项目的NFT后，它们开始在OpenSea上交易，随之而来的其他收藏家开始挑选并竞标他们喜欢的NFT作品。
将历史交易量与自7月以来的独立买家数量一起绘制成图表，我们可以看出，二级市场买家对NFT的兴趣在8月开始减弱。以太坊交易量的下降可能表明销售价格较低，而独立NFT买家数量的减少可能表明缺乏进入NFT领域的新参与者。
尽管如此，自8月19日的低点以来，NFT交易量已经强劲反弹。这与OpenSea的平均NFT交易价格飙升相匹配。
有趣的是，自7月以来，NFT销售的平均ETH价格保持相对稳定，这代表每个NFT的美元价值增加。二级NFT销售所获得的每日最高价格也一直处于总体上升趋势。
调查NFT项目格局
现在，我们从二级NFT市场转移到一级NFT市场。我们可以描绘出一个由645个NFT项目组成的宇宙。据估计，自6月以来，约有84,000个ETH已存入ERC-721NFT合约。这构成了从首先铸造这些NFT的地址累积的主要“销售收入”。大约75,000个ETH已从此类合约中转出。573个项目已经将ETH转出，而72个项目仍然没有移动其金库中的ETH。
按主要销售收入划分项目分布
只有80个项目实现了300个ETH及以上的一级销售收入。ETH收入中位数为10.2个ETH。
累计至8月16日的项目销售收入
按地址统计的NFT铸造参与度
从6月到8月中旬，估计有75682个地址铸造了NFT，平均每个地址生成3.16个独一无二的NFT。有趣的是，大多数地址只创建了一个独一无二的NFT项目。
这些以太坊收入会发生什么——或者这些项目是否会抛售你的ETH？
项目方如何处理他们收到的所有ETH？现在，我们只研究销售收入超过20ETH的项目，并分析自6月以来从项目金库中转移的ETH。这通常是根据在Etherscan上记录为内部交易的合约调用。
我们获取接受人列表，并找出他们从各自项目中收到ETH后将ETH发送到哪些地址。
慢雾MistTrack：DeFi项目Pickle Finance pDAI池被盗资金再次发生异动，多次使用Uniswap进行兑换:据慢雾MistTrack监测信息显示，2020-11-22 攻击 pickle pDAI池的黑客地址（0x701781...7a4E08）继1月8日异动后，再次于1月14日发生异动。此前黑客地址转移了1500万DAI到五个新地址，现除了地址5（0x64bA3e...fF62DB），其余四个地址均发生异动，其中地址1（0x607d65...04e461）和地址2（0x17d4fe...2b7a39）分别向另一个地址3（0x157b0f...862a01）转入400万DAI。除此之外，慢雾MistTrack监测到1月9日、11日，黑客均向地址3（0x157b0f...862a01）分别转入176万DAI、300万DAI，紧接着地址3（0x157b0f...862a01）于当天通过Uniswap、1inch将一部分DAI兑换成CORN或COMP，另一部分DAI转到地址1（0x607d65...04e461）、地址2（0x17d4fe...2b7a39）。
目前地址1（0x607d65...04e461）有1亿9千万cDAI，地址2（0x17d4fe...2b7a39）有4亿3千万cDAI，地址3（0x157b0f...862a01）有32万DAI，地址5（0x64bA3e...fF62DB）有400万 DAI。[2021/1/15 16:15:10]
进一步获取此地址列表并检查它们是实体地址还是合约地址。如果是合约地址，我们不会跟踪来自这些地址的任何进一步交易，并在下一步中将它们从发送人列表中删除。如果不是，请找出他们在从以前的来源收到ETH后将ETH发送到哪些地址。
重复以上步骤2次。因此，总共发现了4个级别的转移。
由于每个随之的接收人地址花费的以太坊可能比从NFT销售中收到的要多，因此没有明确的方法来绝对限定他们花费的以太坊是否“来自”额外的NFT收入。然而，我们可以假设，每种类型实体的支出百分比应该是他们选择如何支出收入的代表性衡量标准。结果如下。
大约52.3%的来自主要NFT销售的以太坊仍在非实体钱包中流通。10.4%已用于DEX，作为流动性或兑换。3.6%已存入中心化交易所，而17.7%则重新注入NFT项目。这包括NFT铸造和OpenSea或Rarible等市场。
我们删除了流向非实体的ETH资金流，并更具体地检查了流向实体部分的以太坊资金流。
几乎22%的ETH资金流返回到OpenSea，大概是为了购买更多的NFT。币安在CEX存款方面位居榜首，占据了流向实体的以太坊流量的13.75%。Uniswap以9%的比例紧随其后。大约6%也用于与CryptoPunk相关的活动，可能作为购买的资金。
结论
NFT是一种全新的垂直产品，抓住了产品市场匹配契合点。然而，该行业仍然被某些追求利润的行为所发现。还有一些链上迹象表明某些项目的创始人故意将某些项目地板价买高，这种行为可能表明正在进行洗牌交易。尽管如此，NFT铸造的健康分布和独一无二买家数量的增加表明NFT社区真的在有机增长。某些项目在他们自己的社区的治理下还通过将主要销售收入再投资到NFT中，从而脱颖而出。
来源：Nansen
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