注：原文来自messari，作者是CristianoVentricelli。
以太坊从PoW转向PoS，不仅被宣扬成是以太坊的游戏规则改变者，其也影响到了整个加密货币领域。据摩根大通分析师预计，到2025年，Staking行业的年收入规模将增长至400亿美元。由于质押代币存放在一个托管账户中，因此Staking增加会导致在DeFi协议中流通的代币减少。虽然这可能对协议安全性产生有利影响，但它为投资者在决定质押还是追求收益农耕策略之间引入了权衡。而流动Staking的出现，旨在提供一种两全其美的解决方案。
什么是流动Staking？
顾名思义，流动staking是指用户通过质押其资产获得流动性的过程。该过程始于投资者将代币抵押到一个协议中，而该协议代表投资者进行质押，然后为投资者1:1铸造抵押资产的认领权资产，然后staking奖励归于流动staking代币，这类似于去中心化交易所LP代币的情况。这些流动的Staking代币可交换或用作抵押品借入资产，事实上，除了Staking奖励之外，它还可以解锁额外的收入来源。流动staking代币可以立即赎回，让投资者无需等待解锁期即可取回原始代币。在抵押代币以铸造流动staking代币时，投资者可以从所使用的协议提供的验证器中选择验证器。
流动质押协议StakeWise上ETH质押总量突破9万枚:金色财经报道，据DuneAnalytics数据显示，流动质押协议StakeWise上ETH质押总量达90567枚。[2023/5/27 9:46:02]
市场规模和预期增长率
目前，流动staking协议的市场规模为105亿美元，渗透率约为7%。如果这个数字看起来很小，那增长率看起来会更有趣一些。
假设到2025年，staking年奖励达到400亿美元，平均staking收益率在5%-10%之间，这意味着总的质押代币市值将在4000亿-8000亿美元之间。所有质押代币当前的市值约为1460亿美元，而当前锁定在DeFi中的总价值为1860亿美元。很明显，随着以太坊等加密网络向权益证明共识机制的大规模转变，流动staking可能会迎来一波相当大的市场增长。
Everstake在内的七家基础设施公司在Solana上添加对Pyth oracle网络的支持:3月29日消息，据官方声明，包括Everstake、P2P、Syndica、Figment、Triton、Coinbase Cloud 和 Blockdaemon在内的七家区块链基础设施公司增加了对Solana上预言机服务Pyth Network的支持，这些公司将支持Pyth的数据提供商并协助他们维护其节点基础设施。
据悉，Pyth Network的预言机解决方案聚合了去中心化金融领域的应用程序所需的链下数据。[2023/3/30 13:33:54]
增长率不仅取决于质押的总价值，还取决于渗透率。下表显示，即使假设渗透率没有增加，2021-2025年的年增长率也可以在17%-40%的范围内。
值得一提的是，随着质押总价值的增加，每个代币的质押奖励会减少，因为相同的通货膨胀率必然会涉及分配更多的代币。
StarkWare首席执行官：以太坊第二层可扩展性解决方案仍然需要一些工作:金色财经报道，区块链公司StarkWare联合创始人兼首席执行官Uri Kolodny表示，以太坊第二层可扩展性解决方案仍然需要一些工作。此前以太坊联合创始人Vitalik Buterin在6月1日宣称，以太坊的第二层扩展初始部署“基本上”成功了。Kolodny却称他并不那么坚信。当被问及是什么阻碍了以太坊的第二层可扩展性解决方案时，Kolodny表示，“缺乏与钱包和其他工具的适当集成”是部分原因。此外，开发人员对第二层解决方案缺乏信心。展望未来，Kolodny说，他相信“交易将比我们意识到的更快地进入第二层。”他解释说，以太坊目前的交易费用非常高，这将迫使许多公司转向第二层解决方案，使它们能够感知到更低、更可预测的交易成本。[2020/6/3]
因此，低质押奖励率可能意味着更高的流动staking渗透率。事实上，如果质押者获得的staking奖励减少了x%，他们将更有可能寻找替代收益来抵消这种x%的收益减少，而不必解除质押他们的资金。
BKEX Capital正式加入Ystar“超级Y星计划”并达成战略合作?:3月18日，BKEX Capital（币客资本）宣布战略投资应用流平台Ystar。自15号Ystar团队宣布开启超级Y星2.0计划以来，超级Y星招募已经突破60席（共88席）。
据悉，BKEX Capital是币客生态下一支涉及投资、孵化的一体基金，主要以投资区块链和数字资产领域高成长、潜力大的项目。投资对象主要在区块链技术流派、区块链应用项目、拥有真实流量单位的项目、国际化拓展能力强的项目。
Ystar黑科技导流平台两周融资1400万，由共识实验室、极客社群CSDN、Yotta生态基金领投，溪山天使会、极客资本等机构参投。[2020/3/18]
市场构成
动态 | Hashkey Group和SNZ领投Blockstack新一轮亚洲战略融资:据Blockstack官方发布声明称，Hashkey Group和SNZ领投了Blockstack的新一轮战略融资。这轮战略融资是本公司Reg S发行的一部分，与美国证券交易委员会（SEC）批准的一般发行是分开的。另外，IOSG Ventures、Fenbushi Capital、Fundamental Labs、Spartan Group和Tembusu Partners也作为本轮跟投方与和生态建设合作伙伴共同支持Blockstack。 据此前消息，美国证券交易委员会已批准Blockstack出售类似比特币的数字代币，这是首个此类产品，可能会为年轻的加密货币企业提供新的筹资模板。Blockstack一名律师表示，SEC根据Regulation A+批准了2800万美元的代币发行，这是IPO的替代方案，旨在帮助新兴企业筹集资金。[2019/7/25]
目前Staking协议市场的领军项目是LidoFinance，其占据了流动staking协议市场总价值的60%以上。自2021年初以来，LidoFinance已收集了以太坊中质押的所有ETH的17%，它还为Terra、Solana提供了流动staking解决方案，并且还有很多区块链正在筹备接入Lido。
就底层区块链而言，由ETH支持的流动staking代币占流动代币总供应量的三分之二也就不足为奇了。在其他公链中，值得一提的是，Polkadt的流动staking将由Acala提供，而Cosmos则由Persistence提供。
就DeFi合作伙伴而言，经验法则非常简单：越大越好。
LidoFinance也不例外，它可以依靠Curve、Yearn、HarvestFinance以及Gnosis等项目方分发其流动staking代币。LidoFinance铸造的流动质押ETH与ETH配对的最大流动资金池由Curve托管，这个池子目前存入了42亿美元的资金。
流动staking的好处
流动Staking为所有利益相关者带来了广泛的好处，其中包括：
1、提高资本效率：锁定在托管账户中的代币可以用作抵押品，以扩大收益机会；
2、提高链的安全性：在staking和收益之间没有权衡，几乎没有理由不去质押代币。从中长期来看，这将提高PoS区块链的安全性和稳定性。
3、增加流动性：对于某些质押代币占总供应量较高的PoS协议，在市场上交易的流动性可能相对较低，因此在价格发现方面可能有不利影响。而流动staking代币允许投资者提高协议的交易量，这在提升效率的同时，不会牺牲网络的安全性。
4、跨链交互：流动staking代币基本上是衍生品合约，因此，它们理论上可以与链无关，并在不同协议之间流通。
5、易用性：流动staking代币允许投资者参与质押，但不必涉及重质押、解除质押期、奖励提取以及委托等复杂性操作。
流动staking的风险
目前来看，流动staking有两层风险，其中最明显的是财务风险，另一个则是治理风险，而后者是最容易被忽视的风险因素。
财务风险：
1、流动性风险：即刻赎回流动staking代币意味着协议必须保留一定数量的闲置代币，以满足提前提款请求。在市场突然震荡的情况下，可能会出现“银行挤兑”的情况，并使某些协议处于潜在的流动性困境。
2、系统性风险：由于流动staking代币可用于多条链，而其中一条链的故障可能会对其他协议的流动staking代币产生负面溢出效应，从而导致潜在的系统性问题。
治理风险：
1、staking集中化风险：流动代币需要一定水平的交易/借贷活动来部署其收益潜力。因此，流动staking协议的数量很可能会受到限制，以收集尽可能多的流动性来维持其发行的流动代币。由于这些平台负责将代币委托给验证者，因此流动staking发行的过度集中，可能导致质押的中心化。
2、罚没风险：如果验证者出现停机或双重签名，他们的质押奖励将遭到罚没，同时委托代币的投资者也会遭受损失。这将导致流动代币由比初始代币更少的基础代币支持，这在流动代币赎回的情况下具有潜在风险。
3、验证者的不当行为：理论上，验证者可以“卖空”自己的流动staking代币，并从导致其流动staking代币价值下降的恶意行为中获利。
结论
同时让你的代币在两个不同的地方为你工作似乎太好而不真实，然而，从生态系统的角度来看，这是DeFi必须克服的关键挑战之一。而从资本效率的角度来看，流动staking引入了更高水平的灵活性。每当代理方找到可以利用它而不受惩罚的条件时，这种灵活性就会受到损害。一个适当的激励系统必须解决的一个陷阱是流动staking导致的权力集中。加密货币市场引领者所传达的最重要信息是，现在是合作而不是竞争的时候了。流动staking可能是让Staking和DeFi行业相互合作的完美工具。
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