建立加密网络很难。一份协议要想获得成功，它需要验证器运行节点以保护网络；代币持有者要感受到有权参与治理；需要激励DAO成员为协议的发展做出贡献；开发人员需要工具在协议之上构建；还可以列举更多。实现所有这些过程可以总结为一点：建设优质社区。
活跃的社区积极使用网络代币，促成协议增长的主动权。这增加了项目的价值和代币需求，从而为现有用户创造了经济激励。然后，用户变得更有动力参与和发展协议。一旦社区建立起来，这种积极的反馈循环就势不可挡。为什么说深思熟虑、精心设计的初始代币分发是协议长期成功的关键，这就是原因。优质的代币分发吸引优秀的用户，并能帮助项目从一开始启动就配备一个活跃且团结的群体。这是引导参与社区最有效的机制。
项目应该如何计划他们的初始代币分发以达到质量最优化？
代币分发模型的演变
在深入探讨最佳分发模型是什么样子之前，必须了解代币分发模型的演变。在短短几年的时间里，加密行业催生了不断发展的一系列激动人心的代币分发模型，这些模型已引起广泛关注。
Coinbase与Kava团队达成合作并上线其原生代币KAVA:金色财经报道，Coinbase宣布上线Kava，旨在推进以太坊和Cosmos之间的互操作性。据悉，Coinbase与Kava的原生集成将推动生态系统项目发展，目前KAVA已能在Coinbase进行质押，同时Coinbase用户也能在Kava上探索DeFi应用。
此外，Kava还宣布与Coinbase团队达成合作为更多Cosmos项目释放流动性，Cosmos SDK链集成到Coinbase的时间也将会被缩短至一个月，进一步整合Cosmos区块链的速度和互操作性、以及以太坊的开发能力。（Cointelgraph）[2023/1/19 11:20:22]
2017-首次代币发行(ICO)和SAFT销售
ARK基金上周共买入超100万股Coinbase股票:金色财经报道，ARK方舟基金持仓数据显示，5月9日-5月12日，ARK基金共买入1009582股Coinbase股票（Coin）。[2022/5/15 3:17:18]
2017年发布以太坊的ERC20标准，这使得开发者能够轻松推出代币。同时，SAFT的发明能更容易构建公共代币销售的法律结构。二者的出现导致了ICO的繁荣——在加密版本的IPO中，项目向公众出售一定比例的供应代币以筹集资金，并将代币分发给潜在用户。加密行业见证了在试验期爆炸式的增长，出现了数千个项目。尽管许多项目从未获得可持续发展的动力，但还是诞生了像Filecoin这样的项目。
2018-初始交易所发行?(IEO)
ICO很快明白仅仅是代币分发对于项目来说是不够的。代币需要交易所上市以获得更广的覆盖面和流动性。巧合的是，像币安这样的中心化交易所火起来了，它开启了一种新模式：IEO。项目与交易所签署协议，在其平台上施行?ICO，以保证上市。这种解决方案改善了项目遇到的流动性问题。除了IEO模型，像DFINITY这样的团队开始尝试空投，满足特定要求的用户可以获得免费代币。
华尔街分析师给与Coinbase股票“买入”评级:3月3日消息，Coinbase的股票获得财富管理巨头DA Davidson给与的“买入”评级。DA的分析师称Coinbase既能够管理政府监管机构，也能够管理高度积极的黑客，同时为消费者提供他们期望从大型金融机构获得的体验。（U.today）[2021/3/3 18:12:22]
2019-荷兰式拍卖
尽管IEO解决了流动性问题，但这些项目仍然在残酷的加密寒冬中倒下了。2019年，投资陷入停顿，团队一个接一个地资金枯竭。项目开始纠结如何在启动时准确定价代币。这又解锁了新的领域：荷兰式拍卖——一种价格发现机制，以竞价的方式获得代币的最高价，并能以此价格抛售所有的代币。例如，?CoinList上的Algorand拍卖，它将项目展示给130多个国家的数千名出价者。
2020-DeFi的夏天
Coincheck将借贷服务限额调整为最低1万日元等值加密货币:日本加密货币交易所Coincheck今日宣布，将该公司加密货币借贷服务限额由此前最低10万日元调整为最低1万日元等值虚拟货币。该项服务是将用户持有的加密货币借贷给Coincheck一定时间，并根据借贷时间获得使用费的服务。在此前的14天（年利率1%）、30天（年利率2%）及90天（年利率3%）三档利率的基础上，Coincheck从4月17日开始新增180天（年利率4%）利率标准。[2020/4/14]
加密货币市场在2020年出现转折，见证了DeFi协议的寒武纪爆炸式增长。团队从过去几年中明白了项目易于启动、代币流动性和初始价格发现的重要性。采用自动货币市场(AMM)和其它?DeFi初始代币相结合，这解锁了像初始去中心化交易所发行?(IDO)、流动性挖矿计划和启动拍卖等新模式。数以千计的新协议通过流动性池在去中心化交易所(DEX)上推出，并通过提供高收益的流动性挖矿程序来争夺用户。在此期间，传统的类似ICO的代币销售卷土重来，团队也开始尝试其它分发形式，如NuCypherWorkLock和OasisLockDrop。
动态 | Roger Ver声称BCH支持者不再控制推特账号@Bitcoin:据cryptoglobe报道，BCH支持者Roger Ver在采访中表示，推特账号@Bitcoin前任主人不是女性，不清楚现在是谁拥有或控制该账号，但其不是从2009年开始那个BCH支持者。[2019/9/2]
2021-快速到顶？
2021年牛市获得加速。新区块链获得了动力，从以太坊吸取经验并将其应用到它们的生态系统中。受LockDrops启发，Polkadot推出了ParachainCrowdloan拍卖。Cosmos项目改进了空投模型，并将其作为新推出的分发方式。NFT获得主流人群的接纳，并被引入白名单销售。像Mina这样的项目启动了社区销售，为现有用户提供了首选条款。
2022-重置
好景不长，随着俄罗斯入侵乌克兰，Luna和UST崩溃，全球经济经历创纪录的通货膨胀，加密货币市场暴跌。
这使我们对加密行业进行了及时的重置。那么，我们学到了什么，并解锁了什么新功能呢？分布模型未来将会怎样？
从上个周期吸取的经验教训
1.空投越来越多地被羊毛党利用
如Optimism空投的良好表现所示，空投是目前最流行的代币分发模式之一。但是，由于它们发生在链上，因此没有可靠的方法来识别接收者。这产生了两个问题：空投farmer通过系统的漏洞接收超额空投分发，未参与空投的用户立即抛售代币。
对许多人来说，空投只不过是免费的钱，最近一次糟糕的Optimism空投说明了这一点，在许多空投接受者立即出售了新申领的代币后，OP代币下跌了70%以上。空投需要一种更好的方法来识别接受者，并激励他们使用代币。
2.社区对风投占有的大额分发更敏感
风投的影响力越来越大，项目一直在为他们分发更多的代币。代币发行后留给社区的供应量通常不到5%。JackDorsey在推文中总结了这一点，“‘web3’不属于你，它属于风投和他们的LP。”公众对此越来越敏感，并且对为风险投资分发过大的项目反应不佳。为了创建一个强大的社区，项目需要为公众保留更多的代币并为他们提供更好的条件。
3.监管机构对加密行业的审查更密切
随着加密货币的全球市值不断增加，以及不成熟的投资者因而蒙受损失，当前监管机构更加关注该行业并起草了新的法规。监管的明确性对行业是有利的，因为它有助于优秀的参与者知晓要遵守哪些规则。但这也意味着项目需要有更强大的监管和法律策略。
4.跨链Bridge和链上分析拓展了链上身份应用
随着Cosmos和Solana等越来越多的生态系统获得支持，Bridge技术已经成熟。像Axelar这样的跨链Bridge允许用户轻松地在以太坊、Cosmos、Solana和其他区块链之间跳转。同时，链上分析项目获得了关注，并显著降低了理解用户链上活动的难度。
例如，DuneAnalytics允许任何人使用SQL创建区块链查询并查看钱包的链上行为。随着互联生态系统和更好的链上数据分析结合，链上身份应用蓬勃发展。现在项目可以跨多条链快速找出人们在链上做过什么，并根据这些信息构建用户身份。这些配置文件对于项目更准确地决定谁将是分发代币的高质量用户至关重要。
代币分发的未来
展望未来，我们相信代币分发仍将是加密行业最具活力的领域之一，而未来的分发模型将完全是关于策划分发的。
发行代币的项目将确认用户的真实身份，专注于为协议做出贡献并有可靠记录的用户，而不是向非目标的、恶意的参与者空投。基于增值活动和链上行为而精心策划的分发将产生更多活跃的社区。那么精心策划的分发究竟是如何运作的，CoinList将提供哪些产品来使这一切成为可能呢？
请继续关注本系列即将推出的第2部分！
作者：SpenserHuang
译者：金色财经Oak
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