一个加密Degen的经验之谈。
原文标题：《小浣熊投资概念杂谈50则》
撰文：RaccoonChan小浣熊
综合：
1.不要迷信BTC.d，2020之后进圈的人，不到两成有BTC，他们避险也不会换成大饼，另外大饼在DeFi和CeFi的LTV高，隐含的槓杆更大，你拿着Shitcoin固然解锁会砸，但是是之后的事，本身抵押Shitcoin不能加槓杆，Cex,CeFi还是DeFi也好也不怎么能，所以没有负循环一说。
2.解锁砸盘不能作投资的主要Thesis，一来很多人早已套保，二来锁仓代币OTC交易也很活跃，很多时已经消化，真要沽空，也限制自己的仓位在一两日内赚蚀也要Close掉。
3.挑项目时看VC的三大作用
有稍微听过名字的VC可以省掉核查项目方会否HardRug的功夫；
融资额相对团队大小和类型足够的话，不用担心他们不够钱发薪水倒在黎明前；
超过三个垃圾VC的项目直接不看。
其他情况下，是大VC还是小VC还是没有VC，不是项目好坏的因素
4.Audit来说TrailsofBits,OpenZepplin,ConsenSys两家以上比较好，但都是只作参考。有CertiK,Slowmist,Peckshield这些也不错，但Audit的作用更多是证明项目方自己愿意花一笔「冤枉钱」进项目和愿意花时间排队等Audit，不会赚几十万几天就割，让用户对Code比较安心只是配菜，另外看到垃圾Audit公司可以帮你筛选垃圾项目。
5.交易所尽量用主流的，其他可以开个户来交易些小币，放大钱就要谨慎。
6.在适当的地方获得适当的资讯，下面按顺序排重要性
Twitter：找热点/新项目/看新闻
DefiLlama/Debank：新项目
Discord：项目方Server在CommunityCall的零碎更新+Token-gated小圈子聊Alpha
Telegram：找热点/看新闻/看市场气氛+小圈子聊Alpha
数据网站：Nansen捉老鼠、Dune看数据
英文付费媒体：学习Narrative怎么说和怎么向别人Shillbag
英文/中文免费媒体：看有没有什么漏掉的旧闻和看广告
其他：Line,Youtube,Facebook,TikTok,Instagram这些看人吧。
7.给项目算PE算DCF的都是扯淡。有算上Tokenemission吗？有分开给LP的Fee和给GovernanceToken的Fee吗？有考虑项目方法人和持币人之间的AgencyProblem吗？最低PE的是Sushi和Mkr的高点，PE最不合理的是3u的、接近没有Fee的Solana，你还信PE吗？
8.乘上关于治理代币的问题，基本分成有分钱和没有分钱两个类别就够了。有分钱的，多与少也好，表示他不怕证券法了，豁出去了；没有分钱的，表示他很怕证券法，不要信他们的虚假承诺，怕证券法的，好像已婚的、怕老婆的渣男跟第三者说早晚会和正印离婚的，这个早晚，也许是一辈子。
9.每个国家的项目都有他们的调性，主要不是说民族性格问题，而是法规问题，好像美国项目就没那么敢分红这样，或者有的国家警察没那么积极抓人的，就常常Rug-pull，其他不说这么多了，懂的都懂。
10.FairLaunch/StealthLaunch的项目很好，但不要开盘Fomo，因为起始供应很低，Curve早期锁$CRV四年仓的人都赚烂了，但不包括第一天衝矿币的。
11.VC大巴可以短炒，挖更好，但不能锁，更不能锁得比VC解锁时间更长。
12.币圈的合约，SAFT也好，SAFE也好，仅作参考之用，流氓不会跟你谈合约精神的。
CeFi篇：
1.CeFi放贷是糖衣药，就算不是Alex这些本身人品有问题的，你那个Yield都是来自他向更高风险的仔Counterparty借贷套出来的，譬如他给你8%，他借给外面的也会是10%+，哪来这么多年化10%、Maxdrawdown不高、策略还是Scalable可以到几个亿的交易员，还没算上他们需要的利润呢，很大可能那些人就是扛着10%资金成本去挖100%的矿，你安心吗？
2.双币理财不能说是人，但是是由期权组合出来的，收费屈指一算，很多时候比你自己去做期权组合要高10%-20%，看你愿不愿意。
3.把网格包装成收息产品是人，你有想过「利息」是什么吗？所谓机械化高卖低买，撇除情绪的影响，就是鼓励你被动频繁交易去付Fee给交易所和推广人，他们不会提及Long-tailrisk，也不会告诉你这些网格公司的手续费如何比起直接用交易所高，币安BTC对免费，FTX挂单也免费呢，网格不叫量化，而且不适合大多数人，你交易容易受情绪影响，就不要交易，不是去搞什么网格。
4.不要相信云挖矿/矿机合约，除非你能验证他们的算力。
DeFi篇：
1.挖矿求简单，越複杂、越创新的项目越容易被骸，你不是投资项目，你是在挖矿赚年化。
2.稳定币挖矿，如果怕稳定币脱鈎，可以选择放USDC进借贷协议借UST出来拿去挖，这样你也有十几趴，脱鈎也与你无关。
3.流动性挖矿本质上是项目方向你付出租金去借流动性，不能说一定是Ponzi，但如果借回来的流动性没人用，那就是Ponzi了，所以评估项目的时候，看资金利用率、看日活，有时候比看TVL重要。
4.DeFi三宝裡面，借贷是最多猫腻的，项目方最容易使诈/出包的，年化不够的话不要搞借贷矿，更不要搞循环贷LoopLoopLoop。
5.一定不要挖桥，比借贷更高风险。
6.现存的所有Fixed-incomeDeFi板块已死。
7.现存的所有CeDeFi/RWA板块已死。
8.链上合约是卷爆的赛道，但哪个做成了，市值应该能前20，所以才卷爆。
9.牛回之前，玩法简单暴力的Ponzi可能有，但叠娃太多层的Ponzi应该没了。
NFT篇：
1.NFT不是卖Jpeg，单单因为图片好看而成功的寥寥可数，觉得NFT只是卖Jpeg的，最后都会亏钱。
2.中港台明星站台的项目真要买的话，加倍谨慎。
3.Roadmap大多都是抄回来的，甚至很多是随便找个人写的。
4.NFT基本只有在EthereumL1和Solana，发在Polygon、L2、Flow、Avalanche的不是说不好，但开局先天难度更高。
5.大多数白单是不值钱的。
6.挑对人比挑对项目更重要，我买Cryptoadz是挑Gremplin，Loot是挑Dom，IT,WT是挑Gaba。
7.短期保持地板价的是社区感情和Vibe，长期保持地板价的是贩卖期望，发币的期望、空投子项目的期望，比起实际发币和空投更有用。
8.OpenSea市场佔比会下降，至于是其他竞品，还是垂直板块的，还是代币化的，还是横向发展的，还是中心化的，很难说，但早晚会有缺口的。
GameFi/Web3/SocialFi/DAO/Infra/Others
1.GameFi我还在学习，不妄加评论。
2.相信Web3的不能对中国项目有偏见，不然你视线内的项目应该挺少的。
3.Web3核心在于Ownyourdata，只要底层不违背这个，项目方们，前端可以做得比较Web2吗？
4.小团队又想搞Web3Facebook/Twitter/Telegram/Reddit这些的，加倍谨慎，一来太卷了，二来改变用户习惯需要数倍好于本来的产品加上铺天盖地的品牌宣传加上炒作一个Web2Competitor作恶的契机，不是小团队做得了。
5.SocialFi也是依赖Marketing的，项目方们，烧点钱吧，浣熊欢迎投币。
6.DAO不是Web3时代的公司制度，只是Web3时代的董事委员会。
7.DAOTool分开用Snapshot+Gnosis+Forum+Llamapay这样，比起现存的一站式DAOTool好用多了。
8.SomethingshouldDAObutnoteverythingshouldDAO.
9.钱包是最重要的基建，尤其期待一个Newbie-friendly,NFT-friendly,Mobile-friendly的钱包。
10.几家RPCProvider好是好，但估值一来贵，二来散户也投不了，不用看。
11.去中心化VPN很贵啊，可以便宜点吗？
12.桥需要这么多条吗？这条赛道是卷之馀，会是大家都输，没有赢家的卷，桥的用户太Price-sentive了，你一加价用户立即跑，没有Uniswap那种忠诚度。
唠叨一轮，都只是一个Degen的经验之谈，也许很快就今天的我打倒昨天的我，也许有些新项目新赛道我也认知不够，就靠着一直玩，和继续挑逗各个赛道的Founder聊天，去修正自己的认知吧，继续学习，欢迎指正。
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