文/DavidHoffmanBankless联合创始人
合并太让人困惑！
让我们从头开始，一点点讲述将要到来的加密货币历史上最重要的事件之一。
1、“合并”是什么？
“合并”是以太坊区块链从使用工作量证明转为使用权益证明这一事件的名称。
之所以叫“合并”，是因为它是指目前并行运行的两个独立区块链的合并。以太坊主链正在与名为“信标连”的特定用途区块链“合并”。
信标链于2020年12月1日上线。信标链的目的是做且仅做一件事：成为一个权益证明区块链。
信标链上没有交易。也没有代币或DeFi应用。它是一个空的区块链，是一个仅用于运行权益证明共识机制的区块链。
正因为信标链是一个“空链”，它才可以与以太坊区块链合并并替换以太坊的PoW机制，而无需顾虑任何其他变量。
一旦两条链合并，以太坊的PoW验证机制将被全新的PoS共识机制所取代。
2、为什么合并如此大张旗鼓？
此次合并被认为是自比特币诞生以来加密货币历史上最大的事件之一。
之所以这样认为，主要有以下几点原因：
在加密货币的历史上，还没有哪个区块链经历过如此重大的变革。区块链并不经常改变其运营中如此关键的部分，而且也没有哪条像以太坊这般规模的链进行过变革，以太坊上已构建了现如今如此庞大和强劲的经济生态。
NFT市场Formfunction宣布将于3月29日关闭，一年前曾完成470美元融资:据官方博客，Solana生态NFT市场Formfunction宣布将于3月29日关闭，用户仍然拥有NFT的完全所有权。Formfunction称：“经过多方讨论和慎重考虑，我们得出的结论是不能继续运行Formfunction。我们将继续维护 Formfunction 直到3月29日。该日期之后，用户将无法再访问我们的网站。”
据悉，Formfunction于2022年2月推出，并在次月宣布完成470万美元种子轮融资，Variant Fund领投，OpenSea Ventures、Solana Ventures、Pear VC、Canonical Crypto和Palm Tree Crew Crypto等参投。[2023/3/16 13:07:17]
ETH资产如今市值为2030亿美元，在以太坊网络上，还有其他数十亿美元价值的资产。到目前为止，以太坊是加密货币世界中最大、最强劲的经济生态系统，所有这些经济活动的安全性将从基于PoW的经济转变为基于PoS的经济。
当然，合并一旦出错会带来很多风险，这也是合并等待了这么长时间的主要原因之一。
还有很多、很多、很多的测试和优化。
3、合并如何影响ETH？
合并对ETH经济有巨大的影响。对投资者来说，这一点是合并最重要的一点。
FatMan：在UST贬值前的3周内，Terraform Labs抛售了超过4.5亿美元的UST:金色财经报道，加密货币和金融研究员FatMan在社交媒体上表示，新的区块链数据揭示了5月UST贬值的根本原因。在贬值前的3周内，一个实体在公开市场上抛售了超过4.5亿美元的UST。在他们最后一次出售的4天后，UST开始崩溃。那个实体不是别人，正是Terraform Labs。[2022/12/7 21:27:19]
合并将从两个方面彻底改变ETH经济：减少ETH发行，以及将ETH作为原生的收益资产。
减少ETH发行
合并将使ETH的年发行量从4.3%减少到0.43%。
这是因为PoS共识机制会带来效率的根本改进。PoS旨在以最低成本提供最高级别的区块链安全性，通过减少为安全性需求而发行的ETH数量，将这些节省下来的资金传递给ETH。
PoW是昂贵的，需要大量的资源开销来补偿安全提供者的服务。
相比之下，PoS的安全性成本仅在于资金的机会成本，并不涉及任何真实世界的商品或有形成本。与PoW不同，PoS不需要发行大量货币来为安全性买单。因此，较低的安全成本使PoS共识机制更加高效。
由于减少了对PoW矿工的支付需求，以太坊能够将每年的ETH发行量从4.3%减少到0.43%。ETH新发行量的减少通常被认为……非常乐观。
Hi-Rez Studios等游戏开发商将整合Forte区块链技术:区块链游戏平台Forte今天宣布，Hi-Rez Studios、Netmarble、Magmic、nWay和DECA Games将成为下一批游戏开发商合作伙伴。每家公司都将把Forte的区块链平台整合到一款游戏中，为开发者及其玩家社区带来新的经济和创新机会。Forte此前宣布的开发合作伙伴包括Disruptor Beam、Other Ocean和Kongregate。（Business Wire）[2020/3/24]
这是因为PoW矿工会立即出售他们的大部分收益，随着时间的推移，他们的出售比例将占总开采量的90%以上。
使用PoS，发行量会减少90%以上，但作为PoS验证者的间接成本也基本上降为0。
PoW的拥护者认为，PoW区块链的高成本是一种功能，而不是bug。他们认为，这样的成本模式会造成资产的波动，从而防止集权，因为卖方被迫支付PoW矿工成本。虽然PoW可能会促进资产去中心化，但它同时也会产生安全集中化这一附带效应。
4、为什么合并会使ETH通货紧缩？
几乎就在一年前，也就是2021年8月5日，以太坊推出了EIP-1559协议，这是一个改变以太坊交易费用管理方式的升级。
与之前简单地向矿工支付全部交易费用相比，大部分交易费用将被销毁。
动态 | The Crypto Company前CEO成立新的对冲基金Terraform Capital:The Crypto Company前首席执行官Mike Poutre已经成立了一支新对冲基金Terraform Capital，直接投资于与分布式账本技术相关的业务。Poutre本人及曾任美国空军情报部门和国家安全局密码专家的Ryan Fabian为该基金的普通合伙人。（BusinessWire）[2019/10/16]
这样做出于多种原因。
合并后，ETH发行量下降90%以上，增加了各个区块ETH的销毁比例。
当以太坊的gas费大于等于7gwei时，ETH的销毁速率高于其发行速率，导致ETH供给减少。
在牛市高峰时期，gas价格连续几个月维持在200gwei或更高水平，使得7gwei这一阈值非常低。即使现在处于熊市也是如此。
5、合并是否会降低以太坊gas费？
并不会。
这是一种对“ETH2.0”和“合并”的误解。
“ETH2.0”是以太坊社区不再使用的以太坊的未来状态的名称。“ETH2.0”指的是将启用PoS和分片的未来版本的以太坊。
在以太坊历史上，曾一度认为PoS和分片这两个更新须得同时进行。但随着研发的进展，开发者意识到他们可以将这两个更新分开，分别发布。
金色财经现场报道 EOSIO DAWN3.0面世:金色财经现场报道，4月6日晚间，备受瞩目的EOS.io香港见面会如期举办，会上发布了EOSIO Dawn 3.0，此预发布版本代表着即将在2018年6月发布的EOSIO 1.0道路上的一个重要里程碑。为了使EOSIO成为构建区块链应用程序的最强大平台。[2018/4/7]
遗憾的是，“ETH2.0”的叫法一直存在。
分片将降低以太坊在L1上的gas费，但对终端用户来说，真正的gas费最小化甚至消除，将最终发生在L2上，如Optimism、Arbitrum、Polygon、StarkNet、zkSync或其他L2。
当以太坊L1的gas费降低时，L2费用将呈更大数量级的降低。以太坊的gas费解决方案从来都不是在L1上降低gas费，而是将用户迁移到L2上，让他们享受L2带来的快速、低成本的交易体验。
6、合并会提升以太坊交易速度吗？
这其实和上面的合并是否会降低gas费的问题是一样的，只是说法不同。
交易量和交易成本在加密网络中提供相同的供需动态。
合并后，以太坊的出块时间确实会稍微快一些，从13.6秒的平均出块时间变为12秒。
这意味着交易容量增加了12%，因此也减少了12%的gas成本。
但这个数额是微不足道的，不应该被认为是“降低gas费”。
7、合并是否会降低以太坊能耗？
会。而且会大大降低。这也是合并和PoS的主要初衷。
合并后，以太坊的能耗将比当前减少99.95%。
PoS使用资本而非能源来确保区块链安全。因此，维持以太坊所需的能量只相当于一台计算机的基本用量；也就是你现在正在做的事情所消耗的能量，比如阅读本文，推特发文，下载电影到你的硬盘驱动器，等等。
启用PoS后，以太坊的能源成本仅为运行一个节点所需能源成本——大约每年2.6兆瓦时。这比整个美国游戏产业的消费还要少，约少1300倍。
以太坊将真正成为世界上最环保的金融系统。
银行业和金融业仍然需要人开着内燃机汽车跑来跑去，在实体建筑中开着灯，或以其他方式消耗着加密世界中不再需要的能源。
也许华尔街应该通过使用以太坊来走上绿色发展之路。
8、ETH质押者会在合并后抛售ETH吗？
不！他们不会！
合并后，从ETH质押节点提取ETH这项业务不会立即启用。这是因为在以太坊经历行业有史以来最大、最复杂升级的时候，要尽可能地让一切保持简单。
取款功能预计在合并后6-12个月开启。
那么，当取款功能被启用时，质押者会抛售他们的ETH吗？
也许会，但仍然有限制。会有一个取款/存款队列，限制人们质押和撤出的速度。这也是一种保持链稳定的机制，防止以太坊应用层的快速波动影响链的安全性。
存取款瓶颈限制为每天X/ETH，其中X=：
#验证器?/65536，四舍五入到最近整数。
65536是2的16次方。出于某种原因，以太坊开发者喜欢这些平方数字。
目前，信标链上有433,916个以太坊验证器。要知道每个epoch有多少个验证器，请将其除以65,536，并四舍五入到最近整数。
433,916/65,536≈6个验证器/epoch
所以激活/解除激活数是每个epoch有6个验证器。一个以太坊epoch是6.4分钟，24小时就是225个epoch。
所以，当前验证器激活/解除激活的速率是每天1350个验证器。
225个epoch*?6个验证器/epoch=?1350个验证器/天
每个验证器有32个ETH，所以每天最多解锁43,200个ETH。
32个ETH*1350个验证器?=43,200个ETH
此外，ETH质押者的APY在合并后也会增加，因为ETH质押者也会收取交易费。
预计这将使ETH的收益率从4.2%提高到5%以上，但在大量消耗gas时还会更高。
9、为什么是32个ETH？
为什么运行一个节点需要32个ETH，而不是31、33或其他数字？
答案是节点越多，节点之间的消息传递总量就越多。如果ETH数量较少，则会有更多的节点可以上线。虽然这对去中心化是好事，但也限制了容量。
32个ETH被选中为这两个频谱的最优平衡值，而且它还是个平方数：2的5次方。
由于节点消息传递是指数级的，若将ETH验证器的数量从32个降低到16个，便会使所有节点的消息传递量增加4倍。所以，32作为在768秒或“2个epoch”内也能产生“最终性”的ETH质押最小数量，被选中了。
会一直都是32个ETH吗？
不一定！通过优化的消费硬件、消息压缩和更好的签名聚合，32个当然可以被修改为16个或更低。
10、权益证明并非链上治理
我们经常听到的批评之声是，PoS等同于我们试图摆脱的“法币系统”。
他们想说的是，那些掌握资金的人，也掌握了权力。
这是个大大的误导。许多这一观点的坚定支持者可能是恶意传播这一观点，以诋毁比特币以外的任何共识机制。
ETH验证器的角色与PoW矿工的角色完全相同。这是一个1:1的比较。
ETH持有者对以太坊没有治理权力。就像比特币一样，这种权力由非验证节点操作员掌握。
相当讽刺的是，这些阵营将PoS宣传为“富人更富”的计划，而PoW挖矿设施为更富裕、更有资本的实体创造了比小资本实体更大的投资回报，这是个不争的事实。
一点想法：
PoS以太坊具有ETH原生收益，是最民主化的共识机制，因为它无论对32,320,3,200个ETH还是32,000个ETH，提供的回报比例都是相同的。
他们都会得到相同的大约5%的利率。
这与PoW矿工形成鲜明对比，在PoW中，由于PoW硬件和能源成本带来的规模经济，对挖矿设施进行1亿美元的投资将产生相对于1000万美元投资远超10倍的哈希能力。
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