3月14日，dYdX社区投票通过DIP-20提案，决定将交易奖励减少45%，剩余的55%奖励将由国库留存，并可经由社区投票改做他用，其中赞成票比例为83%，反映出dYdX社区围绕DYDX代币的改进迈出了实际的一步。
在市场行情动荡的大气候下，叠加GMX等新锐竞争对手的挤压下，减少交易奖励可以锁定部分流通量，以支撑代币价格，并且可以给予社区更多财政宽裕度，以规划dYdX的未来发展。
目前dYdX的24h交易量在20亿美元左右，减少交易奖励势必会对交易量产生不利影响，整体上，这是dYdX在其V4Vanguard计划的一部分，核心是通过对DYDX的用途和释放标准进行改造。以重新设计激励路径，希望解决dYdX存在的交易低效问题。
CMS Holdings在9小时前从Binance提取了354,579枚DYDX:金色财经报道，据Lookonchain监测，CMS Holdings在9小时前从Binance提取了354,579枚DYDX。自7月21日以来，CMS Holdings已从Bitget和Binance中提取了总计164万枚DYDX的资金。[2023/8/25 10:40:58]
打击通胀，收归国库
本次更新分配机制的直接原因是市场环境的变化，DYDX代币在近一年的时间里下跌了近70%，而市场份额也面临后起之秀们GMX追击从一年前的95%降至目前的70%。
此前通过OTC买入BLUR与DYDX的巨鲸再度买入100万枚BLUR:4月17日消息，据推特用户余烬监测，此前通过 OTC 买入 BLUR 与 DYDX 的巨鲸，再度花费 682,133 枚 USDC 从 Amber Group 处买入 100 万枚 BLUR。目前该地址已买入 140 万枚 DYDX（平均成本 2.57 美元）与 550 万枚 BLUR（平均成本 0.66 美元）。[2023/4/17 14:08:58]
尽管有一些社区成员不赞成，但鉴于当前的市场状况，在2月15日的投票测试中，共计有776名参与者进行票决，最终以91.6%赞成票通过。
并且，分配给流动性提供者的奖励和社区/奖励金库相比分配占比过高，因此对交易奖励需要进行大幅度削减。此外，减少交易奖励也符合V4Vanguard提案中设计的新分配模式。
数据：APT、APE、DYDX、LOOKS和GLMR将于四月份合计解锁超7500万美元的代币:4月2日消息，据DeFiLlama数据显示，四月将有APT、APE、DYDX、LOOKS和GLMR五个代币启动解锁，总价值超7500万美元，包括：4月10日1250万枚LOOKS（价值约合1,825,538美元）、4月11日378,788枚DYDX（价值约合935,606美元）、4月12日3,210,145枚APT（价值约合3981万美元）、4月16日7,343,750枚APE（价值约合3202万美元）、以及4月18日1,479,167枚GLMR（价值约合557,102美元）。[2023/4/2 13:40:37]
DYDX总供应量的初始五年分配模型中，25%比例分配给交易奖励，而LP和国库分别只占7.5%和5%，而在协议上线的稳定期，虽然减少了交易奖励至20.2%，但仍然高于LP和金库。
dYdX将于9月8日23:00解除治理代币转账限制和开放奖励认领:9月8日消息，去中心化永续合约交易平台dYdX将于北京时间今日（9月8日）23:00解除治理代币DYDX转账限制，届时用户可以认领和转移获得的奖励，包括空投奖励。dYdX表示，dYdX授予代币持有者对协议变更提出建议和投票的权利以及交易费用折扣，dYdX无意创造财务回报，因此基金会不会寻求在任何CEX或DEX上线。
同时，根据dYdX此前发布的文档，dYdX保险质押池也将从9月8日23:00开始，到2026年9月7日15:00:00UTC结束，为期五年。2.5%的DYDX代币会通过流动性质押池分发给dYdX的质押用户。[2021/9/8 23:09:13]
去中心化交易所dYdX推出LINK永续合约:金色财经报道，去中心化交易所dYdX已推出与Chainlink的LINK代币相关的永续合约。LINK-USD合约提供高达8倍的杠杆率，并以USDC稳定币进行现金结算。与其比特币和以太坊相关的其他永续合约一样，LINK合约在美国不可用。[2020/8/26]
其中，DYDX总供应量的50%在5年内分配给社区，其余50%分配给早期投资者、协议开发者、社区成员和国库等。但是目前只能将把重点限制在社区分配比例上，因为这是唯一可以改变的事情。
按照dYdX机制设计，从推出的五年后开始，每年2%是$DYDX的通胀率最高限制，因此，dYdX的总体趋势是逐步降低市场上的流通量，以抗衡通胀预期通胀带来的价值稀释。
而本次DIP-20降低交易奖励后，多余的的DYDX将被存入国库，事实上，降低交易奖励存入金库是dYdX历来做法。在之前的DIP-14中，便将质押USDC的奖励设置为0，并将之前分配给USDC质押者的约38万枚DYDX存入国库中；而在DIP-16中，社区已经决议减少25%的交易奖励，并将交易奖励从约380万枚DYDX减少至约280万枚DYDX，剩余的约95万枚DYDX存入国库；而在DIP-17中，已经将质押DYDX的奖励归零，并将之前分发给质押者的约38万枚DYDX存入国库。
经过多轮削弱后，交易奖励仍然占比过高。即使在DIP-16后减少了25%的交易奖励之后，交易奖励仍占所有代币释放总额的44%，仍然有较高的下降空间。
在更新代币模型后，交易奖励削减的DYDX份额将会转移至国库中，以配合即将到来的dYdXV4有足够的资金去支持协议发展，并且dYdXDAO将演化为包含多个subDAO在内的自治体，包括潜在的GrowthSubDAO都需要社区提供资金支持。
V4升级在即
减少交易奖励的直接原因是为V4升级提供资金支持，但是实行初期必须要面对交易员的出逃和交易量下降的窘境。
目前，已经有超过5千万美元的大户交易员“威胁”要离开dYdX，但是在社区看来依靠补贴的交易量无法维持，具备健壮性的协议必须服务于真正的用户。
而另一个后果会造成投票权的更加集中化趋势。dYdX的主要价值在于社区治理，而投票权与DYDX持有量成正比，通过减少未来的供应量，减少交易奖励会直接增加现存DYDX的价值。
按照dYdXV4升级协议的部分，交易奖励是其中一系列改进计划的组成部分，总体上遵循提高DYDX代币价值和促进dYdX交易量的目标前进，具体内容包含以下部分：
将交易奖励减少45%；
调整Maker&Taker费用；
引入做市商返利计划；
取消DYDX/stkDYDX交易费用折扣；
每年减少DYDX释放量并修改奖励分配；
调整细分市场的交易奖励分配机制。
在基于为奖励分配机制引入新的权重设计和将交易奖励减少约45%的基础上，希望进入通胀前，以减少社区奖励的方式控制DYDX释放量，以最终达到2%的通胀率。
如果要进一步消除交易者和LP的准入壁垒，最好的方式是仅根据交易量来奖励LP，而不是采取复杂的质押模式。
因此，目前的交易费用折扣和交易奖励是不公平的机制设计，一方面，交易费用折扣造成了DYDX持有者降低自身的交易成本，这对非持币用户而言并不公平；另一方面，交易奖励已经起到了基于用户支付的费用的回扣的作用，并且94%的DYDX/stkDYDX持有者并不是协议的活跃交易者。
降低交易奖励和取消交易费用折扣，可以不再奖励低效质押和非活跃交易者，而是为任何参与者，都只根据为协议带来的价值获得奖励。
总结
交易奖励在协议启动初期，总体上是一个简单有效的激励系统。奖励和用户在给定时期内付出的交易费用成正比。从活跃用户的增长率来看，这种机制曾经非常有效，因为它本质上是对所有交易活动的回报，无论他们交易的细分市场和回报如何。但是将交易奖励在开拓激励长尾市场或提高市场交易量的机制，那么效率将会非常之低。
在dYdX协议进入稳定的发展期后，创业初期简单粗暴的激励模式不再适应新时代，需要被更为精细化的市场运营措施取代，最直接的是转向提供更优秀的用户体验，将纯粹的投机者和套利者驱离，以稳固真正的用户群体。
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