Binance?以巨大的优势成为世界上最大的加密货币交易所。自?2017?年成立以来，它取得了持续的增长，但自?2020?年以来，其日益增长的主导地位令人瞩目，当时它占据了约?25%?的现货量市场份额。在?2021?年牛市的尾声，它的市场份额接近?50%?，然后回落，今年再次扩大到峰值?70%?以上。上周，它下降到只有?57%?，其中大部分是由于费用的变化和宕机造成的。
Binance?受到的第一次打击是在?2?月份，当时纽约金融服务部命令?Paxos?停止发行?BUSD，同时证券交易委员会向?Paxos?发出了威尔斯通知。NYDFS?发言人表示，Paxos?没有履行对?BUSD?客户进行尽职调查的义务，以防止不良行为者使用该平台。我在这里更深入地介绍了这个传奇故事。
第二个更具爆炸性的打击发生在本周，CFTC?宣布指控?Binance?及其首席执行官/创始人赵长鹏故意规避联邦法律并经营非法数字资产衍生品交易所。这些指控包括：
Shibarium网络交易总数超70万笔，某巨鲸转移近3800万美元SHIB:9月1日消息，Shibarium重新开放一周，约有60万个钱包在其网络上完成超过70万笔交易。其中，8月31日发生近10万笔交易，8月25日交易数高达13.2万笔。
截至周五，用户可以在Shibarium上使用SHIB、BONE等进行代币兑换、借出和借入代币或质押代币以获得奖励。目前Shibarium TVL为126万美元。
链上数据显示，一个SHIB巨鲸将价值近3800万美元的SHIB分批转移到以太坊链上的新钱包地址。[2023/9/1 13:11:48]
Binance?采取了一种精心策划的方法来增加其在美国的影响力，首先是引入零售客户，后来是引入机构客户。
Binance?指导零售客户使用?VPN?来掩盖他们的位置，并允许他们继续交易而无需提交身份证明。
当?2019?年?Binance?开始限制来自某些司法管辖区的用户时，它留下了一个漏洞，允许客户在不进行?KYC?的情况下使用该交易所。
截至?2020?年?1?月，?19.9%?的?Binance?客户位于美国。
风投平台Modus推出一支7500万美元基金，专注于AI和区块链初创公司:金色财经报道，纽约风险投资平台Modus宣布推出一支7500万美元针对撒哈拉以南非洲地区AI和区块链初创公司的风险投资基金Modus Africa。该基金预计将在明年第一季度完成最终募集。
Modus 在其网站上表示，其基金得到了多家投资者的支持，其中包括来自美国、欧盟和中东和北非的超高净值人士、家族办公室、私人投资者以及政府支持的实体。[2022/11/15 13:07:29]
Binance?利用与?CZ?相关的?300?个"内部账户"在自己的交易所进行交易。
Binance?利用?Binance.US?识别重要的美国客户，然后通过使用与一家空壳公司相关的新?KYC?文件推动他们加入?Binance。
Binance?使用"大宗经纪商"，允许美国机构在交易所进行现货和衍生品交易。
此案可能需要数年时间，我们不会对指控是否属实作出判断，而是调查数据显示的?Binance?用户群的情况，并考虑为什么美国机构可能想使用?Binance--以及为什么?Binance?宁愿大型交易者使用?Binance?而不是?Binance.US。
Amber Group和Auros成为Ribbon Lend第二批借款人机构:11月7日消息，链上结构化产品Ribbon Finance关于其DeFi借贷产品Ribbon Lend第二批借款人的社区投票已经结束，Amber Group和Auros在四个机构中胜出，成为Ribbon Lend第二批借款人机构。[2022/11/7 12:28:35]
Binance?的用户在哪里？
Binance?的交易量不成比例地偏向于美国的交易时间，实际上与美国的交易所Coinbase很相似。2018?年，其?35%?的BTC交易量发生在?UTC?下午?1?点至?8?点，而?Coinbase?的数字是?41.5%?。2023?年到目前为止，Binance?的?BTC?交易量有?43.4%?是在美国时间段，略微落后于?Coinbase?的?47.5%?。
也可以确定?Binance?的交易量分布何时发生了变化：?2021?年春末夏初，中国对加密货币交易进行了打击。在短短几个月内，Binance?从一个相对平坦的小时分布变成了一个明显偏向欧洲和美国交易时间的分布，美东时间上午?10?点的交易量是美东时间凌晨?1?点的两倍多。
Do Kwon、Terraform Labs等遭到集体诉讼，指控其出售未经注册的证券:6月19日消息，根据一份文件，周五，Do Kwon、Terraform Labs（TFL）等被提起集体诉讼，指控其出售未经注册的证券，并就UST稳定币和相关代币LUNA的稳定性做出虚假陈述，以诱导投资者购买它们。
案件中提到的其他被告包括Jump Crypto、Jump Trading、Republic Capital、Republic Maximal、Tribe Capital、DeFinance Capital（这似乎是一个拼写错误，因为TFL没有这个相关联的公司）、DeFinance Technologies（可能是另一个拼写错误）、GSR Markets、Three Arrows Capital和Nicholas Platias。
诉讼称，尽管Terra代币具有投资合同的所有特征，因此是“符合Howey测试的证券”，“但没有向SEC提交注册声明。”
该诉讼还称，LFG的成员代表TFL促进了UST的稳定，并误导投资者相信可用的储备池将足以抵御“众所周知的UST/ LUNA投资者对银行的挤兑”。然而，在5月6日至5月9日之间，Terra生态系统特有的结构性缺陷“暴露了UST/LUNA交易对真相”。（The Block）[2022/6/19 4:37:54]
Valuechain报告：银行业使用的能源是比特币的56倍:6月16日消息，IT 工程师、密码学家和顾问Michel Khazzaka发表的一份研究报告计算出，比特币支付的效率比传统金融系统高一百万倍。此外，银行业使用的能源是比特币的56倍。
Khazzaka于2021年底创立了支付咨询公司Valuechain，他提出了一种替代剑桥比特币电力消耗指数（CBECI）提供的能源估计值的方法。（Cointelegraph）[2022/6/17 4:33:18]
诚然，Binance?在美国交易时间内促成了其大部分交易量，尽管不清楚这是否纯粹是该交易所专门针对美国交易者的结果。然而，一家总部设在美国的交易公司已经出面证实了诉讼中的一些细节，因此值得考虑为什么一些美国机构会选择使用?Binance。似乎有三个主要原因：
1.衍生品的交易机会
2.更多的现货交易对
3.更深层次的流动性
衍生品的交易机会
2019?年年中，Binance?上线了衍生品交易服务，相对其他竞争对手来说，Binance?在那个时候还是个新人。因此，BitMEX是之前最大的加密货币衍生品交易所——在?2020?年?10?月与?CFTC?发生冲突时，Binance?处于完美的位置，币安显然非常清楚对?BitMEX?的监管行动所带来的影响，其运营总监据称告诉一位同事：“最近的?BitMEX?事件对该行业产生了巨大的影响。请从我们的所有图表中删除美国数据...除了金融和极少数人以外，未来的所有人都不会看到我们的美国数据。”
币安一直以来在永续合约上市方面非常积极，并且自?2021?年以来，只被FTX超越，后者在停业时拥有?182?种合约交易对。
对于加密货币衍生品，美国用户的选择有限——散户可以使用无需?KYC?检查的交易所，而机构可以选择使用少数受许可的衍生品交易所，如CME，或选择提起诉讼所述的方法，这将使他们可以访问超过?200?种永续合约交易对。
币安多年来一直主导着期货交易量，并且自?FTX?的崩溃以来，已经连续多次为?Kaiko?覆盖的所有?BTC?永续合约的交易量提供了超过一半的交易量。
由更好的流动性和更多交易对相结合，使?Binance?成为机构交易和做市商的一个有吸引力的场所。然而，这一领域可能会出现动荡，这取决于诉讼的结果，以及?Coinbase?和Gemini是否如传言那样推出国际衍生品交易所。
更多现货交易对
从更普遍的意义上讲，Binance?与美国交易所相比的另一个优势是它可以自由上市新的代币进行现货交易。截至目前，Binance?的活跃交易对是?Coinbase?的两倍以上，是Kraken的四倍，是?Binance.US?的六倍。
如果使用?Binance，机构可以获得更多的代币，因为它比美国的分支机构多了近?600?个现货对。然而，除非?Binance?有很强的流动性，否则所有这些货币对都不会成为吸引力，而?Binance?确实有。如果美国证券交易委员会指控?Coinbase?如其威尔斯通知所暗示的那样上市了未注册的证券，那么代币上市优势看起来可能会进一步向国际交易所倾斜。
更深层次的流动性
流动性在加密货币中是最重要的，特别是对于那些建立或出售大量头寸或频繁交易的机构。在这方面，Binance?再次取得了很好的成绩，截至本文写作时，其利差比?Binance.US?收紧了?36?倍，比?Coinbase?收紧了?8?倍。不出所料，Binance?的?BTC-USDT和?ETH-USDT?的价差可以说是最小的。
这自然吸引了频繁交易的机构。币安的小币种流动性也非常深。下面是一个表格，显示了一个名为?ATOM?的市值排名前?25?的代币的模拟销售价值为?10,?000?美元的滑点，该代币在这三个交易所上都有交易。在?Binance?上的滑点为?0.03?％，从未超过?0.1?％；在?Coinbase?上的滑点为?0.11?％，在?Binance.US?上波动在?0.1?％和?0.3?％之间。
币安的市场份额已经下降，并且在未来几个月中可能会进一步下降，尽管很难确定这是因为它在最常交易的?BTC?交易对上重新实行了费用，还是因为美国机构停止在该交易所交易的原因。幸运的是，Kaiko?拥有各种流动性和交易指标，可以让我们了解该交易所如何应对其最近的变化和这项监管行动。
通常，我会猜测美国交易所，特别是?Coinbase，会吸收一些离开币安的美国机构现货交易量。但现在监管环境过于不明确，无法做出任何预测。在短期内，Deribi、Bybit?和?OKX?等其他交易所可能会继续吸引币安的一些衍生品交易量。如果?Gemini和?Coinbase?决定参与其中，争夺这部分交易量可能会变得更加有趣。
原文作者：RiyadCarey
原文编译：Blockunicorn
来源：星球日报
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。