USDD背景
USDD是由孙宇晨JustinSun的TRONDAOReserve(TDR)发行的超额抵押稳定币，TDR也是托管人。TDR由七个加密原生机构组成。USDD的价值由TDR下的加密资产超额抵押支持，包括BTC、USDT、USDC和TRX。挂钩通过挂钩稳定性模块(PSM)进行维护，允许USDT、USDC、TUSD和USDJ以1:1的比例转移USDD。PSM的USDD资金由TRONDAO储备控制。USDD可以通过存入TRX由TDR的白名单机构铸造。
关键指标
USDD供应和TRX存款
从流通账户的发行量来看，第一季度USDD供应量持平。铸造新USDD的主要方法是让TRONDAOReserve将TRX存入一个与要释放的USDD数量相等的质押账户。自USDD诞生以来，近10%的TRX流通量已存入以支持USDD。
全链钱包项目Everywhere Finance启动面向STG持有者空投提案的投票:2月5日消息，由前SushiSwap核心成员、前LayerZero和Stargate贡献者Na?m Boubziz创立的全链钱包项目Everywhere Finance启动面向STG持有者空投提案的投票。
该提案包含三个选项：向STG和veSTG持有者平均分配、分配比例分别为40%和60%以及分配比例分别为25%和75%。
此外，该提案显示，空投将于3月29日进行，快照日期将在空投当天公布，且空投仅可通过Reunit钱包领取。[2023/2/5 11:48:36]
储备余额
剩余的美元稳定币储备分别于一季度1月22日、1月23日和3月11日从储备账户中提取。存款账户和储备账户中的TRX余额保持不变。同样，支持USDD的比特币数量保持不变，而其价值从第一季度的价格变化中上涨了72%。
OKEx：网传UNI空投系谣言:据OKEx官方微博消息，根据用户反馈，近期有不法分子造谣UNI即将与OKEx进行空投，对此OKEx郑重声明，OKEx未与该项目方有任何接触，请广大用户谨慎鉴别，避免造成个人损失，OKEx空投信息请以公告为准。 ????[2020/11/29 22:28:04]
在第四季度，TRONDAOReserve宣布一些储备将保留在中心化交易所。仅衡量链上储备，USDD的非TRX抵押率在一季度结束时低于1，为0.55，BTC是唯一的储备。由于TRONDAOReserve仍有TRX存入，它可以出售以支持稳定币，因此包括TRX在内的抵押率升至1以上至1.54。然而，如果DAO被迫出售，市场愿意以什么价格购买储备资产尚不清楚。
波卡二层扩容协议Plasm第二次锁仓空投已结束:刚刚，波卡二层扩容协议Plasm发推称，第二次Lockdrop（锁仓空投）已结束。[2020/9/30]
价格挂钩
随着市场在第一季度初复苏，USDD恢复挂钩。市场对USDC脱钩的担忧导致包括USDD在内的稳定币的波动性更高。在3月10日这一周，TRON原生稳定币的交易价格创下自成立以来的最宽日线区间。随着波动性降温，USDD回到窄幅区间，但仍略低于挂钩汇率。
挂钩波动率也可以从USDD在USDD/3CRV池中的份额中看出。TRONDAOReserve使用这个Curve池来帮助维持USDD在以太坊上的流动性并保持稳定币挂钩。该池包含USDD和3CRV，即Curve的DAI/USDC/USDT稳定币池。该资金池在本季度已经相当耗尽流动性，开始时超过3700万美元，结束时不到300万美元，其中只有576,778美元是3CRV。
HBTC宣布支持针对TRX持有者的JST空投计划:据最新消息显示，HBTC宣布支持针对TRX持有者的JST空投计划。据悉，2020年5月20日，JUST基金会将向波场TRON（TRX）持有人首次空投JUST（JST），本次5月20日的空投也是在未来2年半内，空投比例最高的一次。快照将在5月20日00:00UTC进行。根据这张快照，JUST基金会将首次空投217,800,000JUST（JST），相当于总供应量的2.2%。在首次空投后的12个月内，将向TRX持有人提供237,600,000JST，相当于总供应量的2.4%。从2021年6月开始，未来12个月，JUST基金会将空投257,400,000JST，相当于总供应量的2.6%。从2022年6月开始，未来5个月，JUST基金会将空投277,200,000JST，相当于总供应量的2.8%。[2020/5/18]
低于锚定汇率的持续交易也使TRON上的PSM无法获得市场融资。当交易价格高于1美元时，PSM在维持锚定汇率方面最有效，因为用户可以购买USDT、USDC、TUSD或USDJ并将其存入PSM以1:1兑换USDD。如果稳定币的交易价格低于同行，那么只要PSM有资金，用户就可以以低于1美元的价格购买它，并与PSM中的任何资产1:1兑换。尽管本季度PSM余额的净变化为零，但价格波动帮助推动了23年第一季度通过PSM进行的超过1.2亿美元的交易。
声音 | 澳本聪：很多出售区块链解决方案的人根本不懂比特币:澳本聪（Dr Craig S Wright）刚刚推文称，我发现，有成千上万的伪科学拥护者出售“区块链解决方案”，但没有人真的有头绪。他们从不认真研究比特币，只是带着固有的信念的滤镜和傲慢来看待它。[2019/1/1]
使用情况
尽管市场和价格出现波动，但TRON上的USDD持有者数量在第一季度仍保持在130,000以上。23年第一季度，无论是交易数量还是总交易量，波场上USDD的交易量都是其短暂历史上最低的。低交易量可能反映了USDD在第一季度相对较低的价格波动。相比之下，在不确定性和脱钩时期，USDD的交易量在前几个季度飙升。
TRON上几乎一半的USDD都参与了其他DeFi协议。JustLend是TRON上领先的借贷协议，已存入超过2.35亿美元以赚取收益。尽管供应充足，但对USDD的借贷需求并不相称，季度末仅借入560万美元。TRON上剩余的USDD主要在交易所和用户钱包中。
USDD于2022年5月推出，Tether的USDT已经在TRON的稳定币市场占据主导地位。与TRON上的大多数其他稳定币一样，USDD未能在TRON上的稳定币市场占据相当大的份额。
定性分析
今年第一季度，USDD扩大了其在加密货币生态系统中的影响力和合作伙伴关系。1月11日，USDD宣布与SwapFish建立合作伙伴关系，SwapFish是一个建立在TRON区块链上的去中心化交易所。这种伙伴关系为用户提供了一个额外的平台来交易USDD，增加其流动性。
1月30日，LayerZeroLabs宣布USDD可以通过AptosBridge发送，AptosBridge是TRON和以太坊区块链之间的跨链桥。这种集成增加了USDD用户的互操作性和灵活性。
2月，USDD被添加到几个加密货币交易所，包括HyperPayFlashExchange、BitTorrent上的SushiSwap和WombatExchange。这些上市进一步增加了USDD的流动性，并为用户提供了使用USDD进行交易和赚取收益的额外选择。
此外，USDD被添加为QuestN上Quest3的奖励，QuestN是协议的营销和增长工具。它允许协议为新用户建立介绍性任务，并以奖励作为激励。USDD在2月份被添加到Assure钱包中，进一步提高了它的可访问性和实用性。
3月，USDD进军更多加密基础设施平台。首先，它在FaTPay上可用，FaTPay是一家加密入口和支付服务提供商。此后不久，USDD在blockbank上线，这是一个为用户提供加密货币服务的移动银行平台。这些为USDD用户提供了另一个使用和交易USDD的平台。
总体而言，今年第一季度的事件应该有助于USDD在加密货币生态系统中的持续扩张。这些合作伙伴关系增加了USDD的流动性、可访问性和实用性。
总结
TRONDAOReserve积极寻求整合和机会，让用户参与USDD。不幸的是，从交易的数量和交易量可以看出，这些还没有推动对稳定币的需求或增加对稳定币的使用。从储备中移除稳定币可能会影响USDD的价格，使其价格持续低于1美元。以目前的价格，单靠BTC的支持是不足以支撑USDD的。也就是说，以当前价格计算，TRONDAO储备确实有足够的TRX来支持USDD与美元挂钩。
原文作者：Messari-John_TotalValue_Locke
原创编译：BlockTurbo
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