作者:Michael Rinko;编译:Biteye 核心贡献者 Crush
稳定币的流出是如何影响加密货币价格的?市场是否仍然是纯粹的个人投资者游戏?今天这篇文章给你答案。
稳定币市值在近两年一直在流失,当前回落的幅度甚至已经回到了 2018 年熊市的程度。
如果我们进行回归分析,我们会发现稳定币总市值与比特币有较强的相关性,r= 0.68 ,r^ 2 = 0.47 。
(译者注:这里的 r 表示稳定币市值与比特币价格的相关性,范围是 -1 到 1 。-1 表示 100% 负相关, 1 表示百分百正相关;r 的平方代表解释力,例如这里指的是,比特币当前的价格有 47% 的部分可以通过稳定币市值来解释,剩余部分可能是其它原因造成的。)
它与以太坊的相关性更强,r= 0.80 ,r^ 2 = 0.64 。这很可能是由于以太坊显著的去中心化金融生态。
稳定币市值与 defi 总锁仓量有最强的相关性,r= 0.80 ,r^ 2 = 0.65 。
这很合理,因为大多数人都是通过稳定币进入 defi 的,更多的稳定币意味着更多的 defi 锁仓量。
总的来说,比特币和稳定币市值之间似乎没有明显的先后关系。我们可以通过在-10 到 10 天不同滞后期进行相关性分析来验证这一点。我们发现比特币和稳定币总市值在 0 天滞后时相关性最高。
(译者注:这里的滞后期指的是,把稳定币市值向前依次向前推移 10 天、 9 天、 8 天,一直到把这个数据向后推移 10 天,再把每一天的值与当天的比特币价格进行相关性分析,计算出 r 值,以检查两者之间是否存在某种程度的时间上的先后关系或因果关系。)
如果拉大到 180 天增长率,我们可以看到上个周期稳定币市值曾领先拉动比特币上涨,但在下跌中比特币领先于稳定币。
然而,我们不应过于相信这种观察到的先后关系,因为我们只有一个市场周期的基础建立这种关系。
下面是 1 年增长率的图:
综上,@Pentosh 1 的说法是正确的,目前整个市场仍处于 PVP 博弈状态,一旦我们看到稳定币大量流入,这可能预示着更多的散户和风险偏好者的回归。
Biteye
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