作者：ZK Zhao，加密KOL；翻译：金色财经xiaozou
本文要点：
Orderbook DEX（订单簿式去中心化交易所）有3种主要类型：rollup-based（基于rollup）、full-onchain（完全链上）、high-perf（高性能）。
dYdX v4、Hyperliquid、Vertex、Aevo、Orderly及ApeX正在该领域进行一些有趣的新的开发建设。
对于Orderbook DEX来说，安全性、现有交易所的便利性及GTM上市策略是最为重要的。
1、Orderbook交易所格局
Orderbook交易所有很多。想要深入了解它们就要娴熟性能与去中心化之间的权衡；更高的性能往往意味着更加去中心化的设计。详细阐述如下：
- CEX中心化交易所：性能最高，但却高度中心化（如FTX）。
订单簿DEX Mangrove计划于6月上线Polygon主网:5月22日消息，订单簿 DEX Mangrove 已在 Polygon 测试网上启动，并表示计划于 6 月初在 Polygon 主网推出。[2023/5/22 15:18:41]
- 完全链上模式：去中心化程度最高，但性能有限；由于gas费较高，不适合orderbook（如GMX）。
- 基于rollup：具有链下orderbook的性能；为了获得安全性和更低的gas费，在链上批处理结算（如dYdX v3、zkLink、Orderly Network）。
- 高性能链：为满足orderbook高性能需求的定制链（如dYdX v4、Injective、Vega Protocol、Sei Network）。
ZK Rollup 订单簿 DEX ZigZag 已在 GitHub 上提交代币源代码:6月14日消息，以太坊二层 ZK Rollup 订单簿 DEX ZigZag Exchange 已在 GitHub 上提交代币源代码。[2022/6/14 4:24:25]
2、有趣的开发建设
（1）dYdX
v4即将发布（或许会在Q3发布？）我钦佩他们宏大进取的愿景，他们的愿景是创建一个完全去中心化和开源的高性能交易所。
（2）HyperliquidX
HyperliquidX是一个高性能链，似乎比dYdX发展速度更快（现已上线主网）。
- 所有操作都是链上操作。
- 订单没有gas费，我对他们的DDoS防御很好奇。
1inch发布1inch限价订单协议v2:官方消息，1inch发布1inch限价订单协议v2，使用户能够无需gas的将数十种许可代币换成ETH。[2021/12/16 7:44:30]
（3）Vertex Protocol
Vertex是功能最丰富的基于rollup的orderbook DEX之一。
- orderbook与AMM相结合。
- 链上风险管理。
- 统一的现货、永续期货和货币市场保证金。
（4）Aevo
Coincheck在API中添加“取消订单状态”:日本交易所Coincheck表示，为了让客户更加安全放心地进行交易，其在交易所API中添加了“取消订单状态”。[2020/8/13]
Aevo的“期权+永续期货+OTC”模式为市场首创；在Ribbon Finance和Paradigm的强力支持下提供投资组合保证金。Aevo自发布以来表现非常不错。
（5）Orderly Network
Orderly提供与众不同的上市策略——交易基础设施即服务（trading-infrastructure-as-a-service）。建立一个orderbook DEX是非常具有挑战性的。如果Orderly简化这一过程，我们可能会看到类似GMX的惊人增长，但同时也需要强大的安全性。
动态 | Kraken解释昨日交易异常：系某订单类型的测试遇到了BUG:针对昨日疑现交易异常一事，加密货币交易所Kraken发推解释称：“昨天，对一个未发布的高级订单类型的测试遇到了BUG，导致订单价格匹配错误。一些客户以8000美元的价格从该测试器买入BTC，而另一些客户在没有清理干预流动性的情况下以12000美元的价格卖出。尽管K线图给人的印象是，流动性在8000-12000美元之间耗尽，但实际上交易仅在高位和低位执行，没有贯穿始终的交易，也没有其他未匹配订单。”[2019/9/15]
（6）ApeX Protocol
虽然dYdX已经远离StarkEx，但ApeX仍然在StarkEx上运行，进行了良好的改进优化。
- 跨链存款（eth, bsc, arb, polygon, op, avax）
-智能lp
- app
- 推荐
ApeX可能是对用户来说最友好的orderbook DEX ATM。
（7）Stork Oracle
Stork是一个新的oracle基础设施。oracle有很多，但很少有人看到除代币之外的任何有意义的采用。然而，Stork获得了Vertex和ApeX的采用，因为orderbook需要更快的oracle。很期待看到它们将来会如何发展。
3、促进采用的重要特性
从我的个人经验来讲，我经常被问到：对于交易所的采用来说，哪些特性至关重要？交易所不乏创新的设计，但很少能够获得关注。以下是我的一点想法：
（1）安全性
DEX能有多安全？我最喜欢的一个例子就是zkLink。zkLink表明，即使是在服务器关闭的情况下，其资金仍然是安全的。虽然很多DEX声称它们是安全的，但实际上并非如此，但像zkLink这样的安全测试活动就是很好的安全性证明，让优秀的玩家脱颖而出。
（2）低成本和便捷性
用户可以在多个链上存款吗？下单成本是多少？费用、奖励和回扣情况如何？由于用户大多来自现有交易所，orderbook DEX必须提供类似的用户体验来鼓励用户迁移。
（3）上市策略
虽然产品功能常被大家讨论，但功能本身并不能确保产品的成功。为什么dYdX v3是运行在StarkEx上的多个交易所中最大的，尽管各交易所的功能相似？
在某种程度上，交易所是一种网络产品（就像twitter和facebook），流动性是一个冷启动问题。如何引导流动性？选择永续期货还是现货交易？如何从竞争对手中脱颖而出？例如Bybit和Bitget Global，如果你熟悉它们的发展旅程的话，它们是很好的研究案例。
4、未来前景
与上一轮周期相比，我们已经看到了orderbook DEX领域的显著进步。我相信该领域不会就此止步。在此，向在熊市期间进行开发建设的团队致敬，希望我们最终能摆脱SBF和Gary这号人物的阴影。
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