文/Dorothy Neufeld，财经撰稿人；译/金色财经xiaozou
3月13日，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司联合宣布，从3月13日星期一开始，硅谷银行存款人将可以获得他们的所有资金。同时美联储表示准备应对可能出现的任何流动性压力。这标志着硅谷银行引发的挤兑事件暂时得到解决。我们回顾一下硅谷银行被挤兑关门的时间线。
就在几天前，硅谷银行（SVB）仍被视为科技领域备受敬仰的玩家，数千家美国风险资本支持的初创公司都是其客户。
但快进到上周末，在经历了一次因恐慌引发的银行挤兑后，SVB被监管机构关闭。
金色午报 | 12月1日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：灰度、V神、波卡、FCA
1. V神：距以太坊2.0信标链启动还有不到12小时；
2. Coinbase称由于网络拥堵BTC取款出现延迟；
3. 波卡安全性经过Atredis审计；
4. 英国FCA就未获授权经纪公司提供加密服务发出警告；
5. 欧洲央行拉加德：数字欧元对减少现金使用至关重要；
6. 报告：黑客组织利用加密恶意软件掩饰攻击行为和创收；
7. 比特币期现价差突破11%达近9个月的峰值 情绪指数进入“牛市”；
8. 末日博士：执法部门会在适当时候对Tether进行打击；
9. 灰度BTC信托增持1813枚BTC 灰度ETH信托持仓增长0.20%。[2020/12/1 22:41:51]
那么，这到底是怎么一回事？我们将在下文深究。
金色晨讯丨4月29日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：CME、BitMEX、USDT增发、Libra
1.CME比特币期货5月合约收报7780美元。
2.BitMEX将于5月1日起限制日本用户访问。
3.Tether向波场网络增发5000万枚USDT。
4.中信银行西安分行：跨境金融区块链业务为企业融资提速。
5.Libra协会副主席：区块链是Libra的核心。
6.美国SEC专员：数字美元不会使其他数字货币消失。
7.纽约州金融服务部门任命前丝绸之路调查员为总顾问。
8.美国国会议员呼吁在疫情期间采用区块链分配救济资金及物资。
9.三星和红杉资本支持的两家公司成立地区性区块链智库。[2020/4/29]
银行挤兑之路
SVB及其客户在低利率时代普遍呈现欣欣向荣的景象，但随着利率上升，SVB发现自己比一般银行更容易暴露在风险之下。即便如此，在2022年底，该行的资产负债表还显示并没有理由感到恐慌。
金色晚报 | 1月12日晚间重要动态一览:12:00-21:00关键词：北京市长、民生银行、ETC、CME比特币期权
1.北京市长陈吉宁：将建立以区块链技术为支撑的政务信息资源共享和业务协同机制。
2.民生银行董事长：区块链等科技全面引入，将为我国数字化转型升级提供技术支撑。
3.eToro联合创始人：比特币将继续引领加密货币市场。
4.王彬生：区块链人工智能时代将是生产、经营、消费三者新的融合。
5.ETC社区资深人士：已完成Agharta硬分叉 目前社区主推MultiGeth和Parity节点。
6.主流加密货币所有权集中度极高，39个“巨鲸”占现有BTC的11.1%。
7.原定于明日推出的CME比特币期权或仍在等待监管机构的批准。
8.Upbit被盗ETH转移7000枚至未知钱包地址。
9.比特币日内宽幅震荡，最低价为7961美元，最高价为8285美元。[2020/1/12]
金色财经独家分析 区块链对扶贫的两个重要促进:金色财经独家分析，区块链对于扶贫有两点重要改变。第一是政策上帮助实现精准扶贫，区块链不可篡改和透明的特点，让资金的去向更加透明的被监管起来，让精准扶贫实现既定预期；第二是发挥欠发达地区的资源价值创造作用，“去中介化”消除了信息不对称带来过多中间环节的利益提取，让贫困地区得到相应产业中更多的价值，打通产销的隔阂，让产品生产者实现更多利润，这对于偏远地区、欠发达地区也十分重要。[2018/5/30]
而且，该银行在诸多领域广泛得到积极的评价。大多数华尔街分析师对该行股票的评级都是清一色的正面，《福布斯》刚刚将该行列入金融全明星榜单。
3月8日（周三），当SVB宣布需要筹资超过20亿美元来支撑其资产负债表后，便出现了外部问题迹象。
知名风投公司的反应毫不积极，Coatue Management、Union Square Ventures和Peter Thiel的Founders Fund都采取行动，限制对这家拥有40年历史的银行的敞口。这些公司的影响无疑是火上浇油，随后银行挤兑接踵而至。
另外一个影响决策的事实是，SVB在所有大银行中未投保的国内存款比例最高。这些存款总额接近1,520亿美元，约占所有存款的97%。
截至当天结束，客户已试图提取420亿美元的存款。
是什么触发了SVB的崩溃？
虽然SVB的崩溃仅发生在44小时内，但其根源可以追溯到新冠疫情早期。
2021年，美国风险资本支持的公司筹资额达3300亿美元，创下历史记录，是2020年的两倍。当时，利率处于最低水平，以帮助支撑经济发展。
Matt Levine很好地总结了这一情况：“当各地的利率都很低时，20年后的1美元和今天的1美元差不多一样，所以，如果一家初创公司的商业模式是“我们搞人工智能建设会先亏损10年，然后在遥远的未来将大赚一笔”，那听起来相当不错。当利率较高时，今天的一美元比明天的一美元更值钱，因此投资者想要现金流。当利率在很长一段时间内处于低水平，然后突然走高，所有流向客户的资金就会被突然切断。”
为什么这很重要？在此期间，SVB从这些风投支持的客户那里获得了数十亿美元的资金。仅一年时间，他们的存款就增长了100%。他们将这些资金投资于长期债券。结果造成了一个危险的陷阱，因为该公司预期的是利率将保持在低位。
在此期间，SVB投资于市场头部债券。随着利率上升和债券价格下跌，SVB的长期债券持仓开始遭受重大损失。
亏损加剧了流动性危机
当SVB在2023年初公布上一年第四季度业绩时，信用评级机构穆迪投资者服务公司（Moody’s Investor Service）对此进行了特别关注。3月初，该评级机构称SVB因重大未实现亏损，下调评级的风险很高。
作为回应，SVB希望亏本出售20亿美元的投资，以帮助其陷入困境的资产负债表增加流动性。很快，更多的对冲基金和风险投资人意识到SVB可能将如履薄冰。储户纷纷提款，引发流动性紧缩，促使加州监管机构和联邦存款保险公司（FDIC）介入并关闭了该银行。
现在情况如何？
尽管SVB的大部分活动都集中在科技行业，但其令人震惊的崩溃令本已紧张兮兮的金融业更加不安。
在SVB崩溃的前一天，美国四大银行总共损失了520亿美元。上周五，其他银行股出现了两位数的跌幅，包括Signature Bank（-23%）、First Republic（-15%）和Silvergate Capital（-11%）。
尘埃落定后，很难预测这一戏剧性事件将产生什么样的连锁反应。对于投资人来说，财政部长Janet Yellen宣布其对银行系统维持弹性非常有信心，并指出监管机构具备适当的工具来应对这个问题。
但其他人则认为，早在2020年（或更早时候），问题就已经在酝酿了，当时商业银行资产飙升，银行都以较低利率买入债券。
整个行业都陷入了危机，支持这些资产的银行和投资人必须搞清楚他们该怎么办。——机构风险分析师Christopher Whalen
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