不知不觉间，伴随着「非典型熊市」的不断变换，加密世界中始终不曾褪色的「减半」叙事逐步临近——当前区块高度距离比特币剩余减半时间已不足一年，减半时间预计为 2024 年 4 月 28 日，届时区块奖励将从 6.25 BTC 降至 3.125 BTC。
历史总压着相似的韵脚，却也不是完全重复。面临着新一轮减半周期走向尾声，2023-2024，会是 2019-2020 的简单复刻么？
比特币的「减半」叙事
我们可以简单了解下比特币减半的基础知识：比特币的机制设计决定了矿工的角色异常重要，是维系整个系统交易运作的基石，而目前矿工的收入主要来源于两部分——区块奖励和手续费。
其中区块奖励初始是 50 个比特币，规则是每四年减半一次，目前已经减半过三次，现在是 6.25 个，下次减半在 2024 年，这样一直持续减下去，到 2140 年比特币就不再有区块奖励；
SBF：货币政策和通货膨胀是今年加密货币价格下跌的主要因素:9月13日消息，据彭博社报道，FTX创始人Sam Bankman-Fried（SBF）在纽约SALT会议上表示，货币政策和通货膨胀是今年加密货币价格下滑的主要驱动因素，“今年美元上涨”和“政策变化”产生很大的影响。
此外，SBF表示虽然价格下跌，但他对加密货币仍持乐观态度，因为“即将出台更明确的监管规定”，这将有助于为许多希望涉足该行业的机构“解锁资产类别”。（彭博社）[2022/9/13 13:25:45]
而手续费则会一直存在，所以说伴随一轮轮减半之后，区块奖励会逐步减少乃至趋近于无，将来矿工的收入就将变得很单一，只有手续费奖励。
等到区块奖励趋近于0之后，矿工的收入模式会彻底改变：
随着区块奖励逐步递减直至趋于零，那么手续费的重要性就会越来越高，直到最终成为唯一收入来源（这也是矿工执念于大区块的原因之一，因为区块越大，相同时间内所能够打包的交易越多，手续费就越多）。
芝商所数据显示机构投资者不受比特币价格下跌的影响:CME比特币（BTC）期货和期权市场于5月29日到期，尽管出现了下跌，但比特币价格仍保持在9,400美元左右。
CME期权的未平仓合约金额为2.3亿美元，这些看涨交易与上个月的报告非常一致，CME期权市场活动增长了1000％。而从期权市场通过分析也能看出投资者的乐观情绪。（Cointelegraph）[2020/6/4]
虽然逻辑上可以像跷跷板一样通过手续费的提高来弥补区块奖励减少的缺损，但手续费过高又不利于比特币推广使用：
- 矿工维护网络提供价值，离不开足够的利益激励；
- 用户使用网络创造价值，受不起高企的手续费用；
比特币整个经济系统的反馈微调，一直都是处在这样不间断的矛盾之中，却又始终能够通过各方充分的博弈达到动态均衡。
但在比特币已经历经三次减半、区块奖励降为 6.25 个、已挖出数量达 1900 万以上的大背景下，其实很多情况、很多事情也到了换一个新视角重新思量的时候了。
声音 | 江卓尔：BCH分叉导致币价下跌的观点是典型的认知错误:江卓尔在微博上发布文章《高峰对话之矿机&矿池》。在该文章中，对记者提出的“BCH是否破坏了人们对于区块链共识的幻想”问题，江卓尔称，区块链不存在共识，或者说“不存在不分裂的共识”，区块链只有需求，然后通过去中心化在满足需求的同时，避免被杀死。一个去中心化的东西，怎么可能产生全员一致的共识呢？而对于“BCH分叉导致了近期币价大跌”，他回答，比特币熊市是因为牛市涨太多了，泡沫太大了。每一次泡沫都破于60日累计涨幅太大，然后币价会一直跌到泡沫破完为止。并且可以观察到，随着比特币体量的增加，币价的波动率在持续下降。这么认为的，就是典型的韭菜，不去研究牛熊背后的规律，而把牛熊归于某一些具体的事件，这是典型的认知错误。[2018/12/21]
BRC20 背后的「BitcoinFi」新思量
从 2021 年以太坊的「伦敦升级」，再到 2022 年的「The Merge」，以及今年刚刚完成的「上海升级」及下一轮的「坎昆升级」，以太坊生态的重大进展和无边界创新不断涌现的蓬勃生态，几乎都占据了主要的媒体报道版面。
声音 | 朱砝：算力战并非市场暴跌的原因:今日，数字货币市场整体发生暴跌，市场对于这次暴跌的原因纷纷猜测。币印矿池联合创始人朱砝发表观点认为：“算力战其实根本没有必要，如果社区有分歧，硬分叉就可以了。双方只要修改客户端，就可以屏蔽对方数据的干扰，保护自己链条的数据。这次要么是双方感情用事非要在场面上分个高下，要么是社区的宣传举措。对于市场暴跌来说，美国严打ICO都比算力大战的影响大得多。因为严打，ICO大佬们可以兑换成XMR、ZEC这种隐私币种跑路卖币跑路，所以引起了市场的大幅下跌。”[2018/11/20]
与之形成鲜明对比的是，比特币生态层面的声量却很少被市场广泛讨论，甚至不少行业的用户都已经觉得比特币的开发可能处于停滞状态，这也几乎是比特币网络开发进程逐步被市场忽视的最真实写照。
直到今年以 Ordinals 为代表的玩法掀起了「BitcoinFi」的新浪潮，这一切才开始逐步有了改观。
尤其是作为基于 Ordinals 的全新比特币 NFT 实验，最近 BRC20 叙事更是开始给十数年朝着「支付货币」属性发展（虽然期间有支付和储值的争辩）的比特币带来一些完全不同的变量，甚至开始显露出类似于以太坊那样的生态苗头。
声音 | Genesis CEO：做空不是比特币或以太坊价格下跌的原因:据ambcrypto消息数字货币场外交易(OTC)做市商Genesis Global Trading的CEOMichael Moro受访时表示，他们有2/3贷款投资组合没有用于做空。Moro表示，截至9月30日的活跃贷款中，只有1/3用于对冲或做空,60%的贷款组合仍然是比特币，以太坊只占贷款组合的4%。“所以做空并不是比特币或以太坊价格下跌的原因，它仅仅是自然人持有者实际卖出，而非看空者裸卖空。”[2018/10/21]
与此同时，关于 BRC20 等「创新」的种种争议其实也在不断地引发激辩，有人觉得为比特币增加可编程性是无用功，N 年之前的彩色币等已经为这条路宣判了死刑。
其实从 2020 年以来，大家似乎已经逐步默认了比特币「数字黄金」的定位，而淡忘了曾经引发业内激辩乃至分叉背后「全球货币」的支付属性，看起来技术应用方面的升级也没那么重要了。
但彼时彼刻，不一定适合此时此刻，其实伴随着比特币一轮轮减半周期后区块奖励的减少，叠加整个比特币网络规模的不断扩大，维护比特币网络安全运行所需要的生态激励客观上是在不断增长的，这本就需要逐步向区块奖励之外拓展。
而以 Ordinals 为代表的「BitcoinFi」的再度翻新，某种程度上也是适逢其时——至少可编程性赋予的新生态可能，可以探索着，在未来区块奖励持续降低后，找寻一条可替代的、新的矿工激励方式。
就在 5 月 3 日，Crypto Fees 数据显示，比特币单日交易费用超 337 万美元，创 2021 年 5 月 21 日以来新高，相比于 4 月 23 日的约 37 万美元，更是 10 日内飙增超 9 倍，而 5 月 4 日再接再厉，超 350 万美元。
矿工可谓是赚得盆满钵满，这也说明在区块奖励之外，活跃的生态创新和应用尝试会极大地促进手续费奖励逐步取代区块奖励的转进步伐。
毕竟以太坊在转 PoS 之后，还有每年的通胀奖励及足够庞大的生态手续费内循环可以依凭；即便是去年已经「挖完」区块奖励且仍采用 PoW 的门罗币，虽然矿工收益正式以手续费为主，但也还保留 0.6 个 XMR 的固定区块奖励。
伴随着新一轮减半周期的临近尾声，比特币也需要为未来的变化提前多做探索，争取余量，这也应该是「BitcoinFi」时隔数年之后再度翻新的应有之意。
比特币的「变与不变」
当然，从另一个角度讲，虽然如今大多主流 DeFi 依旧在以太坊生态中，但比特币网络还是在不断演进的。
尤其是此前的 Tarpoot 升级为比特币带来性能、隐私乃至智能合约方面的全新组合和可能性，以及最近逐渐探索加入的更复杂的编程能力。
总的来看，除了大家耳熟能详的「闪电网络」这个 Layer2 层面的创新之外，侧链、Rollup、状态通道等等的 Bitcoin Layer2 其实也是百花齐放：
诸如 RGB 协议、Slashtags（服务比特币闪电网络生态的身份账户、联系人、通信、支付）、集成众多 P2P 服务的 Impervious 浏览器、基于 Taproot 的资产协议 Taro、闪电Token OmniBOLT 等等都值得期待。
现在我们处在本轮减半周期的尾部，距离下一次的比特币只剩不到一年的窗口期，这也可能是绝大部分此轮从业者和投资者入圈第一次（或第二次）亲身见证并经历的比特币减半「盛事」。
特别是伴随着比特币区块奖励降至 3.125 枚，比特币已挖总量超过 1935 万枚，我们可能距离真正的 BTC「挖矿尾部释放纪元」越来越近，这是过去十多年以区块奖励为主的周期中我们很少考虑的新变量。
历史总压着相似的韵脚，却也不总是完全重复。因此 2024 年开始的新减半周期，或许是和 2016 年、2020 年最大的不同，从这个角度看，这也是「BitcoinFi」等各式创新最大的不确定性所在。
白话区块链
媒体专栏
阅读更多
金色荐读
金色财经 善欧巴
Chainlink预言机
区块律动BlockBeats
金色早8点
Odaily星球日报
欧科云链
MarsBit
深潮TechFlow
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。