近日，Alex在Twitter平台发布一篇关于LP在Uniswap V3 ETH/USDC中损失约1亿美元的发现，对Uniswap V3的数据服务和策略研究提出质疑。（Odaily星球日报也编译了这篇文章。）Blockin团队一直致力于UniswapV3中LPs和POOLs的损益研究，这次专门针对UniV3币池的盈利状态展开进一步研究，希望对UniV3的LP是否在持续亏损这一命题提供有效的数据证明。
为了了解不同币对类型对池子收益的影响，我们针对709个TVL大于52个ETH并且有5次以上swap事件的币池，汇总了其自创建到2022年10月26日所有仓位信息。通过计算仓位每小时赚取的fees、无偿损失、净值、gas，可以得到池子每小时收益率，并累计自创建以来和最近6个月币池整体的挖矿年化收益率、净年化收益率。
为了区分币池类型（双非稳定币池、单稳定币池、双稳定币池），我们将DAI、USDC、USDT、TUSD作为认可度较高的稳定币，其他币作为非稳定币，在对币池进行分类。
从不同币对类型的池子损益分布来看，86.27%的单边稳定币池和79.15%的双非稳定币池自创建至今净年化收益率都小于0，净年化收益率中位数分别为-52.64%、63.08%。近六个月以来，双非稳定币的净年化收益率75分位数甚至达到了-67.56%。这表明从很长的时间来看，大部分单边稳定币池和双非稳定币池都在亏损；而双稳定币池的挖矿收益虽然很低，但是70%的双稳定币池整体收益率为正，近六个月盈利的双稳定币池达到90%，虽然净年化收益率的75分位数还不到10%。
STEPN ：在APE REALM强化Sneaker将有50%几率强化成为创世Sneaker:8月6日消息，STEPN公布APE REALM中的创世Sneaker获取规则： 8月6日20:00到8月13日20:00在APE REALM进行Sneaker强化，将有50%几率使强化后的Sneaker变成创世Sneaker（APE Genesis Sneaker）。
创世Sneaker强化上限200双，奖励将立刻生效，同时Genesis Sneaker ID将从未使用的Genesis ID编号（G1 - 20,000 之间）随机抽取。此外，一旦生成200个创世Sneaker后，活动将提前结束。[2022/8/6 12:06:31]
对币池进行排名，发现TVL前20的大池子在近六个月有14个池子净收益率为负，其中12个池子净收益率低于-50%，而自建仓以来仅有4个大型币池的净收益率为正，且最高不到10%，另有9个池子净收益率低于-50%；
STEPN将向完成强化的BNB链上OG Sneaker用户发放APE Sneaker:6月27日消息，Move to Earn应用STEPN宣布将向完成强化（Enhance）的BNB链上OG Sneaker用户（Sneaker #20,000 ~ 30,000）发放Realm 3中的APE Sneaker。这将与获得APE Sneaker的其他机制叠加，除抽奖之外。
活动将持续到Realm3开放日之前的24小时，每个OG Sneaker强化后可以获得1个APE Sneaker。若用户购买尚未增强的OG Sneaker并予以增强，同样拥有获取APE Sneaker资格；若用户买入或卖出增强后的OG Sneaker，将失去获取APE Sneaker的资格。[2022/6/27 1:34:16]
以USDC-WETH 0.3%池子为例，绘制自池子创建以来到2022年10月26日期间所有仓位和已确认损益仓位的fees、无偿损失以及净损益的单日折线图和累计折线图，发现很多时候fees无法覆盖无偿损失，导致了累计净损益已达到-1.128亿美元。然而净损益也有上升时期，如2021年6月25日中旬至2021年12月1日期间，累计pnl自-8196万美元上升至4217万美元；2022年6月18日至2022年10月26日期间，累计pnl自-1.853亿美元上升至-1.143亿美元。
观点：强化信息技术支撑 让区块链更好赋能数字社会建设:《科技日报》今天发表评论文章表示，区块链是构建数字社会的基础设施之一，也被视为新型基础设施，可以通过构建新的信任机制，大幅拓展信息技术的基础功能以及应用的深度和广度。进入区块链3.0时代，其去中心化和数据防伪功能开始在医疗、司法、物流、电子政务等众多领域受到重视。文章进一步指出，区块链加速与5G、云计算等前沿技术融合，必将进一步拓展其赋能领域，提升其赋能水平。除了拓展区块链的赋能领域，新基建还将进一步提升区块链的赋能水平。文章还指出，区块链技术要突破瓶颈，首先，要重视技术协同、生态融合，推动技术群构建；其次，要破除数据壁垒，推动数据确权和流通；最后，要进一步强化安全保护，重视技术防护和立法规范。[2020/8/7]
对Uniswap-V3中84129个有过挖矿记录的LP统计发现，58925个LP处于亏损状态，亏损比例达到了70.04%，另外，43.64%LP在挖矿期间净年化收益率小于-100%，仅有11.85%LP在挖矿期间净年化收益率大于100%（平均挖矿时长35.26天）。
动态 | 永辉超市强化生鲜安全 上线区块链溯源系统:据东方财富网消息，近日，永辉超市上线了区块链食品安全溯源系统，利用区块链不可篡改的特性，为生鲜食品流转的各环节进行存证。目前，永辉区块链溯源系统除了应用于多宝鱼产品外，也在肉制品、果蔬等其他生鲜大品类进行了试点推广。据永辉计算相关负责人透露：“想要依靠单一技术改变食品安全现状仍然过于乐观，但是区块链技术改变了传统溯源分散、可更改的缺点，可以对产品信息进行即时分享，实现信息公开化，从这一点上来说，将促使每个环节上的从业者自律。”[2018/11/5]
有些人认为可能有专业团队的大规模基金机构能够抵抗这种亏损状态，实时上我们发现当前Uniswap-V3中仓位总净值最大的前20个LP地址中，只有5个LP有所盈利，而按单位净值估算净年化收益率后，只有2个大户净收益率为正，其中只有一个LPnetapr达到了2730.19%（该LP实际只在2022年11月10日挖矿10个小时），另一个LP的netapr为12.11%（该LP实际自2022年6月16日挖矿至今）。
Bithumb修改“防活动条例” 强化反:据韩联社消息，韩国虚拟货币交易所Bithumb 27日表示，将防活动条例从28日修改为修订版。根据修订版，Bithumb将不接受NCCT用户作为新成员，现有成员也将于6月21日关闭。这是防止虚拟货币被用作国际恐怖主义或犯罪资金的一种措施。此外，Bithumb将加强身份验证程序、住所验证过程。为了防止并支持快速恢复，Bithumb已经制定了防财务欺诈规定。[2018/5/27]
值得深思的是，究竟什么原因支撑了这些LP在持续亏损的情况下仍然愿意在Uniswap-V3协议中挖矿？
我们查看了USDC-WETH 0.3%中当前仓位净值最大的LP的挖矿行为(LP地址：0x741aa7cfb2c7bf2a1e7d4da2e3df6a56ca4131f3)，该LP自2021年5月26日第一次进入USDC-WETH 0.3%币池挖矿以来，持续调整仓位，并且有不断调整从区间宽度、调仓频率等策略，然而从他的损益曲线看，除了少数时间段pnl向上倾斜，大部分时间亏损不断扩大。因此我们有理由怀疑这类大户可能在其他协议中有对冲行为来弥补V3内的损失，或是V3被当作了其他币价策略的期权对冲工具。
我们也查看了在USDC-WETH 0.3%中历史收益pnl最高的LP排名，选取在近一个月有挖矿行动的两个LP大户，发现他们具有相同的特点，从2022年6月进入，设置超宽的上下限范围，并且以很低的频率调仓或是不调仓。从风险指标来看，二者的sharpe值均在高于2，最大回撤率分别为19.09%、9.54%，日盈亏比分别为94.20%、103.03%。
两个LP策略区别在于LP1的下区间设的比较窄，在1000 USDC/WETH左右，因此以USDC本位的风险敞口达到了90.51%，下行风险为290.47；LP2的下区间设置在约552 USDC/WETH，因此以USDC本位的风险敞口为46.57%，下行风险为122.48。
不难发现，这两个LP能够盈利的主要原因在于2022年6月至今价格相对稳定，没有大幅下跌，即使是币价波动的时期价格也处于上下限之间，无偿损失并没有被确认。
LP地址分别为：0xdc848a72842d943b87926ae27ee05f1e949ec931、0xc84def0f58df9f25f1099ed477da7b27ac422ade
Uniswap V3的盈利模式是多样的，并不是所有LP都以U本位计算盈亏，部分LP也以某个币种的数量增长作为盈利目标，因此我们分别统计了各币池以token0、token1为本位币的累计损益。
令人惊讶的是，从TVL前20的币池表现中发现，有13个币池无论以token0本位还是token1本位计无偿损失都是亏损状态，其中除了UNI-WETH 0.3%外与WETH现关联的剩余币池都是两个币本位无偿损失同时亏损。在常规认知中一个币本位无偿损失的增加意味着另一个币本位无偿损失的减少，当两方阵营同时亏损时，我们很难猜想实际的获利对象究竟是谁，毕竟进行兑换交易的用户也认为他们受到滑点影响蒙受了损失。
近日，受FTX挤兑危机影响，中心化交易所的信用问题遭到质疑，这导致了去中心化交易所的交易量在一个月内猛烈增长，其中Uniswap V3交易量增长了898%。更高的交易量在TVL不变的情况下意味着fees将会增长，这给其中的LP带来了希望，以USDC-WETH 0.3%币池为例，当前该币池的日均交易额为1.164亿美元，当日均交易额达到1.867亿美元以上，即TVL稳定在当前水平且交易量达到当前的1.6倍以上时，fees将能够覆盖无偿损失，大部分LP将能够实现盈利。
作为AMM的标志性协议项目，目前Uniswap V3交易量占据以太坊DEX交易量的50%以上，若用户在这次事件中强化了对去中心化交易所的信仰，这将是Uniswap V3中LP扭亏为盈的转机。本文来自blockin.ai
原文标题《UniV3的LP在持续亏损中苦苦挣扎，CeFi到DeFi的迁移是否会成为LP扭亏为盈的救命稻草？》
来源：Odaily星球日报
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