撰文：Matti、Rapolas、Cam
编译：aididiaojp.eth，Foresight News
胖协议更适用于 Web3 的早期阶段；长远来看，胖应用将捕获更多价值。
胖协议是由 Joel Monegro 在 2016 年首次提出的概念。到目前为止，它仍是一个不错的投资主题。但是从长远来看，胖协议并没有发挥出我们所期待的作用，创造的价值也很受限。
首先我们来介绍一下胖协议的基本知识，假设如下：
提供广泛产品的一个应用程序（或几个应用程序）会产生最大的价值。
尽管 Web2 占主导地位的应用程序通常会先从专业化开始，但它们只做一件事：为了充分利用用户流量，一旦获得主导地位，他们就会利用网络效应提供一整套不同的产品：
「用工具诱他们，用网络锁定他们。」
在加密领域，迄今为止的杀手级应用程序和产品在很多方面都做得很好，而不是只在固定的领域或业务具有优势地位。Binance 就是一个典型例子，它吸引了每一位加密用户，并逐渐在监管保护伞下提供每一种与加密货币相关的产品。当然，FTX 和 Alameda 可能是另一个反面教材。
在 Web2 到 Web3 过渡期间，最主要的应用是提供大量服务的交易所，它们充当用户通往 Web3 的桥梁。此外，我们认为相同的逻辑将会扩展为 Web3 链上产品。
观点：2023年加密货币市场动荡仍将持续:金色财经报道，分析师Sherpa表示，加密货币市场将在2023年有所改善，但动荡仍将持续，市场仍有可能再出现一次投降。Sherpa预测，到2023年12月，宏观经济形势将改善，从历史上看，加密市场往往会在第四季度出现反弹，尤其是山寨币。(The Daily Hodl)[2022/12/24 22:05:31]
以下是最有利可图的加密协议或应用程序（包括中心化和去中心化）列表：
按照费用排序
按照收益排序
这就是正在发生的事情，从协议到应用程序价值累积的翻转，更具讽刺意味的是交易所本身并不是 Web3 应用程序，而是完全属于中心化的许可制 Web2 应用，但它们却从加密生态中提取了最多价值。
我们提出了协议如何随着时间的推移失去为 Web3 原生应用程序积累最大价值能力的两种方法：
应用链
超级应用
我们将不太常见的超级应用这个概念定义为「加密微信」。这听起来虽然很可怕，但这种潜在的反乌托邦愿景也许可以成为现实（如下所述）。互联网时代存在长尾分布现象：市场中存在像亚马逊这样的一个或两个主导者，然后剩下尾巴玩家争夺市场的剩余部分。
历史如镜
许多人将区块链描述为城市，将以太坊与现代曼哈顿进行比较，但我们有不同的看法。我们的观点更加原始，我们将区块链视为宗教，将应用程序视为城镇。
观点：美联储加息期间再次证明比特币比股票波动性更小:金色财经报道，美联储上周搅动了市场，其中比特币的反应小于股票。标准普尔500指数的波动幅度甚至超过了比特币，美联储新闻稿发布，大约半小时后，标准普尔500指数的涨幅达到0.7%的峰值，但当天收盘下跌2.3%。与此同时，比特币在美联储新闻稿发布后涨幅达到1.3%时达到顶峰，最终下跌1.5%。（CoinDesk）[2022/11/7 12:23:59]
我们认为今天的应用程序就像中世纪的城镇，与现代曼哈顿相比，它们在历史上的地位仍然相对脆弱。在我们的类比中，区块链是宗教，以太坊是中世纪的天主教堂。
在中世纪，城镇会根据天主教会的礼仪制度进行城市治理，这使得它们在教皇的普遍权力面前仅处于半主权状态。教皇参与了税收的控制和指导，并将圣经作为税法的主要来源，理所应当地向罗马收取费用。
接下来发生的事情可以简化为一位名叫 Martin 的开发人员出现后，在教堂门上钉了一份 95 行代码的白皮书，几年后硬分叉出现了。一些验证者加入了新协议，其他人决定留下来。
应用程序（城市和公国）变得更加独立，几个世纪以来，民族国家和世俗主义的概念进入了大众意识和社会经济当中，虽然教会仍然发挥作用，但教会对其收取费用的程度减弱了。
我们想说的是，胖协议论点尚未失效，因为我们还处于区块链时代即 Web3 的早期阶段。应用程序会像城镇一样，组织成强大的价值累积实体——民族国家，进而削弱神职人员公链网络收取费用的影响。
观点：三个原因导致交易所ETH储备再创历史新低:链上分析公司 CryptoQuant 的最新数据表明，自 7 月初以来，加密货币交易所储备中的ETH数量已创下每日新低。分析指出，原因可能有3个：1.以太坊2.0存款合约质押的ETH数量突破600万枚；2.去中心化金融生态系统的代币价值以及锁定在 DeFi 协议中的总价值有所增加。3.即将到来的伦敦硬分叉和 EIP-1559 提案。（Cointelegraph ）[2021/7/9 0:38:44]
换一种说法：应用程序，即超级应用或应用链，将随着时间的推移积累更多的价值。
应用链和超级应用
应用链的讨论并不是新热点，它起源于 2016 年的 Polkadot 黄皮书。Polkadot 黄皮书提出了通过通用验证器集共享安全性的异构链愿景。此外，备选方案之一有 Cosmos 提倡的异构愿景：每条链自成一体，仅有 SDK 统一。
从那时起，大多数人因为 Cosmos 开始接受了共享安全的想法。但是人们发现如果从头开始引导安全验证器集会很困难，而且在产品市场匹配实现之前，这样做可能毫无意义。换句话说就是低质量的区块空间就像寄生虫一样，不仅浪费验证者资源，而且在许多情况下利用率也会非常低。
应用链通常是专业化的；在核心链设计中，他们会针对将在其之上构建的现有和未来用例进行优化。想象一下，为了支持 DeFi 应用程序，流动性链做出了所有设计选择之后，就不会与其他应用程序竞争区块空间，并且流动性链还可以强化最适合其用例的执行和费用逻辑。
在我们看来，应用链是成为超级应用的良好候选者，一般的流程如下：
观点：全球负收益债券储备再创新高，将利好比特币:随着全球负收益债券储备再创新高，比特币长期看涨的理由可能又得到了提振。彭博社和巴克莱银行（Barclays）的全球负收益率债券指数目前创下17.05万亿美元的历史新高，超过了2019年创下的17.04万亿美元的历史高点。在过去8个月里，这一数字翻了一番多。根据业内人士的说法，巨额负收益债券库存激励了投资者和企业将资金投入比特币等抗通胀资产。
LMAX Digital策略师Joel Kruger表示：“各国央行印钞越多，推低债券收益率以应对全球经济持续的压力，围绕比特币的经济就会变得越有吸引力。”新加坡Signum Capital执行合伙人John Ng Pangilinan预计，渴望获得收益的投资者将把资金投入比特币：“我们看到越来越多的投资者希望通过出借比特币来获得收益。”数据聚合公司DeFi Rate的数据显示，比特币持有者可以在各种交易所出借BTC，赚取比政府债券高得多的利率，最高可达6%。宏观投资者Dan Tapiero周一早间在推特上表示：“预计各国央行将注入更多流动性，黄金和比特币将继续受益，市场将得到良好支撑。”（CoinDesk）[2020/11/16 20:58:45]
在通用链的主网上启动应用程序，并进行演示概念验证和 PMF，同时享受访问已知用户群的机会。
如果取得成功，可以选择转向多链来启动执行环境，这样就可以在其中施加更大的控制，并获取更多的价值，dYdX 就是一个很好的例子。
抽象出所有链上协议和执行环境，并提供无缝的超级应用程序体验，寻找渐进的方式来吸引用户，并添加让人们在产品上花费更多时间和金钱的功能。
恭喜你成为超级应用。
观点：在以太坊上开发KYC应用将成为其最大推动力:ConsenSys上周宣布正在推出一项合规服务，以帮助交易所和去中心化金融（DeFi）项目分析在以太坊上发行的代币的交易活动。管理顾问和以太坊投资者“DCinvestor.eth” （或 “aftab.eth” ）认为“在以太坊上开发KYC应用……将成为以太坊的最大推动力。”
其表示，比特币在采用方面面临的最大困难之一是公众的情绪，即许多人认为它是“用于购买的非法货币”。这种刻板印象在早期就被极大地催化了——只有在以下三种情况下，比特币才在新闻中被有效提及：暗网市场被关闭，黑客事件发生，或者使用比特币的罪犯被抓获。另一方面，以太坊并没有这样的内涵。因此，DCinvestor.eth认为该区块链可以通过KYC工具在机构中获得合法性。（CryptoSlate）[2020/6/19]
AAVE 似乎正在尝试构建一个社交与金融相结合的超级应用，两者的结合可以成为一道强大的护城河（想想无抵押贷款的信用和信用评分）。Ribbon 似乎也在朝着这个方向发展，他们拥有自己的定制 rollup 和借贷市场，以配合现有的期权产品。这两个例子中的「圣杯」都是非足额抵押借贷，这才是真正的 DeFi 2.0 的关键。
Uniswap 和 OpenSea 是迄今为止按支付费用衡量的最重要的应用程序。我们知道他们两个是如何从一个它们擅长的业务开始逐渐壮大的，这使得他们能够积累一个关键的用户群，这个关键用户群愿意支付超额 ETH 来使用这些应用程序。从那时起，我们看到它们收购了 NFT 聚合器（Gem 和 Genie），这些聚合器要么用来巩固核心产品（Opensea），要么用来横向扩展产品（Uniswap）。
这看上去很像先有鸡还是先有蛋的问题，但是一旦你有了流动性，你就有了用户，一旦你有了用户，你就可以为他们提供更多的定制产品来改善用户体验。其中一种方法是向用户群提供产品钱包，并通过更好用的 UI/UX 和定制化钱包功能等改善用户体验。能够确定其产品套件帮助平台和用户无缝链接的面向消费者的应用程序将获胜。
如果不是超金融化产品，那么流动性当然可能不是所有超级应用的最关键要素，它必须是其他东西（以链游为例，引人入胜的游戏玩法和具有活跃玩家社区的经济是关键）。
木马中间件
到目前为止，我们已经描述了一种以用户为中心的超级应用的开发方法。在这种方法中，我们提到了具有卓越 UX 的简单 DeFi 应用程序与传统金融产品或其他链上原语横向集成，通过这种方式来实现在建立护城河的同时获得市场份额，并提高货币化的目的。在技术方面，这些应用程序将从简单的智能合约界面转变为拥有自己应用链的成熟超级应用程序。
除了超级应用之外，另一种值得关注的是木马中间件，它能带来更好的开发人员体验和高级功能，如帐户抽象、抢先交易保护和 MEV 现金返还等。木马中间件与内存池密切相关，并通过使用其对来自应用程序的订单流的访问来控制区块构建。
通过区块构建，木马中间件能够提供应用本身无法轻易复制的特性，如链式抽象交易执行。这最终可以通过构建卓越的钱包或应用程序商店体验来控制接触点。一些区块构建者已经展示了访问独家订单流的能力，我们所谈论的东西可以在其之上构建：
我们认为任何有抱负的超级应用程序的最终状态都是成为主要的区块构建器，这将为用户提供最佳体验，并且也能实现以超级应用认为合适的方式为交易执行提供最佳保证。
就像在 Web2 中，主要的消费者企业寻求拥有本地支付渠道以避免被单一提供商限制一样，Web3 超级应用也将寻求对其用户财务意图的执行施加控制。
不管怎样，这就是超级应用最终的样子：
超级应用最终可能成为以太坊和其他链的包装器，同时托管所有其他未来「应用程序」的端点，这些「应用程序」将成为该超级应用的一个功能。即使在今天，我们也可以将交易所视为包装区块链以提供更好的用户体验的应用程序。大多数用户不需要离开币安，因为从那里可以访问很多功能。
作为加密原生应用，跨链桥通过跨基础层和无缝桥接的部署有效地创建了区块空间的极端可替代性，即商品化。最佳执行的最佳路径自然会发生在用户甚至不知道他们的执行轨迹的情况下，不用说这确实有很大限制，它需要依赖于部署的链具有足够合理的安全性。
从这个意义上说，不同的区块链将为超级应用提供服务。此外，应用链只是另一个更高级别的执行控制场所，从这个意义上说，超级应用最终将成为一个中心化的场所。
用户和开发者可以选择直接使用区块链，但超级应用链抽象器在很多方面应该更胜一筹：
提供更便宜的交易费用
应用程序开发更顺畅
超级应用程序将成为亚马逊，而用户仍然可以随意使用多个区块链，他们可以直接使用，就像供应商和买家使用 Shopify 一样。
2020 年代的区块空间战争
应用程序和基础层之间存在固有的权力斗争。基础层寻求通过交易费用获取价值，并提供安全性和用户基础作为回报。
拥有忠实用户群的成功应用也会寻求自身获取价值的能力，并更好地考虑如何最好地为用户服务。换句话说，应用程序现在正在寻找能使其变得成功的区块链，即通过对原生代币的需求体现的货币溢价。
这个难题中有几个重要部分，例如交易发生在哪里（起源点）；谁控制区块构建过程（将外部性转化为价值捕获）；用户意图是什么以及谁制定货币规则？
为区块链创造价值的交易起源于应用程序或钱包层面。用户想要使用的是应用，而不是区块链，因为他们不是思想家，主要是功利主义者。这种力量不可避免地导致了将特定于应用程序的链作为执行选项的结论。
这提供了以更广泛的方式获取价值的能力，同时更好地控制特定的设计权衡，可能比标准化层更好地满足用户需求。基础层目前仅需考虑最后一个因素，即货币规则方面具有优势。然而，这是暂时的优势，总结另一节历史课：
在许多方面，我们可以将基础层比作大英帝国和英镑。在 18 世纪后期，美国殖民地反抗英国统治者，因为英国统治者在美国人没有发言权的情况下征收苛刻的税收。这也导致了波士顿倾茶事件和美国革命，即世界历史上最伟大的「超级应用」的开始。
将近 200 年后，大英帝国在二战后开始崩溃，英镑失去了储备货币地位，取而代之的正是美元。这也导致许多国家逃离大英帝国，目前印度正在成为下一个超级应用最著名的候选者。如果基础层已经耗尽，而应用程序有成为主权的动机，那么冲突是不可避免的。
值得注意的是，大英帝国崩溃后的全球贸易仍在进行。推动正在发生的事情并不意味着他们将不再使用原来的基础层，而是通过它们来提高为自己获取价值的能力。对区块空间的需求是驱动协议价值获取的动力，而用户端点即超级应用决定了需求的位置和内容。
这也推动了应用程序的价值增长，因为更高程度的可选性意味着能够更频繁地做出有利可图的决策。胖应用理论是真实存在的，并且在我们看来，胖应用是最有可能出现的场景之一，甚至有些应用会垄断可组合性。
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