撰文：Tomasz Tunguz，VC at Redpoint
本文来自Tomasz在本月Dunecon上的演讲材料分享，通过 Dune/Tokenterminal 等工具进行数据分析，包含了钱包数据、DEX/CEX 用户量、NFT 交易数据、L2 生态等多维度数据。同时将原文中未呈现但有价值的数据进行了展示和解读。
主要洞察/观点：
1、web3 上每天有 250 万个钱包处于活跃状态，Binance、Solana、Polygon 和 Ethereum 钱包占这些每日活跃用户的 80% 以上。
解读：250 万日活是个什么概念？ 拿海外最流行的电子钱包 Apple Pay 对比，公开数据显示，苹果手机的 Apple Pay 钱包 2020 年的总用户量是 5 亿，不合理假设就算其中只有 1% 是活跃用户，那么苹果钱包前年的活跃用户在 500 万。
俄罗斯下议院通过数字卢布法案:金色财经报道，7月11日，俄罗斯下议院通过了数字卢布法案。现在该文件面临参议院的确认，然后由总统签署。该法案的最后一次修订草案于6月底，规定了平台、参与者和用户的法律定义，以及CBDC生态系统的一般准则。
在当前框架下，俄罗斯中央银行（CBR）将成为数字卢布基础设施的主要运营商。它还对所有存储的资产承担责任。CBR称，CBDC的主要目标是作为一种支付和转账方式。因此，其用户将无法开设储蓄账户。支付和转账对个人客户是免费的，而企业客户则需要支付0.3%的费用。[2023/7/12 10:50:18]
高情商：破圈潜力巨大。 低情商：用户量还很小。
2、中心化交易所管理着9000万个活跃钱包，但Coinbase交易量下降了60%
数据：两个地址分别通过数百个地址收到140万枚ARB和93万枚ARB:3月24日消息，Lookonchain称其监测到关于ARB代币的2个“空投猎人”，0xe1e2开头的地址通过866个地址收到了 140万枚ARB空投代币，并将所有140万枚ARB添加到Uniswap以提供流动性。此外，0xbd4e开头的地址通过630个地址收到933,375枚ARB空投代币。[2023/3/24 13:24:23]
解读：大的 CEX 也许 too big to fall ,但对加密资产价格敏感的用户却 too easy to run。
3、DEX 的平均交易规模从 8000 美金下降到 1400 美金。
解读：和 CEX 的大方向一致，交易量萎缩。另外一张图则显示 DEX 的网站交易总额（GMV，电商行业多用这个数据衡量交易是否火爆）从去年 6 月起少了90%，情况更加严重。
萨尔瓦多通过数字资产法案:金色财经报道，萨尔瓦多立法议会周三批准了一项关于发行除比特币以外的数字资产的法律。立法中包括发行比特币支持债券（也称为火山债券）的法律框架。62名立法者对该法案投了赞成票，16人投了反对票。[2023/1/12 11:07:09]
4、对比 CEX 和 DEX，二者收入增长率呈现一定的相关性。
解读：红色为 Coinbase,蓝色为 Uniswap，柱状图代表收入增长率。可以看到二者同正同负，并且在7月份出现了负增长。统计学意义上的相关系数 R 平方为0.6，代表呈现一定的正相关性。
更有意思的数据是，Coinbase 的股票市值和 UNI 的 token 市值都在下降，并且相关系数达到了快 0.8。也许资本早已敏锐判断凛冬将至，而无论是传统资本市场还是 Crypto 圈。
Cream 漏洞分析：攻击者通过数额巨大的cySUSD从IronBank借入WETH等资产:TheBlock研究分析师@Frank Researcher在推特分析了CreamFinance推出的零抵押跨协议贷款Iron Bank被盗约3750美元资产的过程，具体为：1.攻击者使用Alpha Homora从Iron Bank借入sUSD，每次借入资金都是上次借款的两倍。2.攻击者通过两笔交易来完成任务，每次将资金借给Iron Bank获得cySUSD。3.在某些时候，攻击者从Aavev2获得了180万美元的USDC闪电贷款，并使用Curve将USDC换成了sUSD。4.攻击者把sUSD借给Iron Bank，使得他们可以继续获得cySUSD。5.一些sUSD用于偿还闪电贷款。6.此外，1000万美元的闪电贷款也被用来增加cySUSD的数量。7.最终，攻击者获得了数额巨大的cySUSD，这让他们可以从Iron Bank借到任何资产。8.随后攻击者借到了13.2万枚WETH、360万枚USDC、560万枚USDT、420万枚DAI。9.稳定币已转入Aavev2，随后向Iron Bank部署者转入1000ETH、向Homora部署者转入1000ETH,向Tornado转入220ETH、向Tornadogrant转入100ETH，还有大约1.1万枚ETH在攻击者钱包地址中。[2021/2/13 19:42:00]
俄罗斯国家杜马一审通过数字金融资产法草案：数字资产持有者只能进行将代币兑换成法币的交易:俄罗斯国家杜马一审通过了数字金融资产法草案。该法案规定，数字金融资产所有者只可以执行一种交易，目前指的是将代币兑换成卢布或外币的交易。该文件是根据俄罗斯联邦总统的指示于2017年10月10日举行金融领域数字技术使用会议之后制定的。该法案引入了数字化的金融资产，其中包括加密货币、以及立法的定义建立一个新的合同类型的电子形式订立合同 - 智能合同，履行义务在其下进行使用数字金融技术。与此同时，该法案直接规定，数字金融资产不是俄罗斯联邦境内的合法支付手段。[2018/5/22]
5、NFT 交易量从最高点下降了 97%。
解读：一个早已知晓的宏观事实。但数据图表呈现的更为直观：图中曾一柱擎天的蓝色代表 OpenSea，现在已经基本看不见了。另外，现在此起彼伏的打金（图）狗，也许只是成功的幸存者偏差。
6、40% 的 NFT 买家使用 Solana。平均 Solana NFT 的价值是平均以太坊 NFT 的 10%。
解读：应该关注以下 Solana 上的 NFT。在大环境极度萎缩的背景下，高价值 NFT 的流动性相对差，交易换手会更难。那么 Solana 上相对低价的 NFT 也许更有投机空间。
7、L2s (Arbitrum & Optimism) 占以太坊所有交易的 30-40%，但仅消耗总 gas 的 2%，巩固了它们的价值。
解读：L2 的价值一直众说纷纭。从数据指标上来看确实一切向好，但也许更应该看一看 L2 上的交易具体发生在什么领域，是否有刷量行为？
8、每月有2.5亿美金流入L2。
解读：这张图的计算方式是，算出 L1 到 L2 存入的总金额，以及 L2 到 L1 取出的总金额，两者相减得到的差额。结果是 2.5 亿美金的净存入。接着上面那个问题，这其中是否有大量资金为了薅羊毛或者获取其他收益？
9、由于 FlashBots 的搜索者，MEV（最大提取价值）已逐渐减少。较低的 MEV 意味着用户在交易时支付的费用较低，因为市场更有效率。
解读：最大可提取价值（MEV）对大多数用户来说是个不直观的概念，在此不做进一步展开解释。单就图上呈现的，可以看到纵轴是累计 MEV 净利润，随着横轴时间推移，净利润增加的幅度（斜率）在逐渐变小（图中的坡度在逐渐变缓），也就意味着同样的时间间隔里，验证者（或矿工）能提取到的 MEV 在变少。
10、开发人员每月向以太坊推送约 30 万个智能合约，这一数字在过去 5 个月中一直持平。且每周大约有 5,000 名开发人员将代码推送到 Web3，比年初下降了 20%。这个数字需要显着增加，生态系统才能蓬勃发展。
解读：在开发层面上，每月 30 万个智能合约可能还包括重复造轮子和仿盘等行为。笔者建议更多的看代码质量和认可度数据（比如 Github 上的点赞和收藏数据等）。
11、Web3 倍数与收入的相关性越来越高。投资者社区已对如何评估 Web3 公司的理解已经成熟了。这一里程碑将开始改变早期和晚期私人市场的估值。
解读： 协议或项目的收入被更多的投资者看的越来越重要。近期火热的“真实收入”协议叙事可能就是一种印证，大家越来越关注能够活下去，产生持续收入的项目。
总体来看，加密生态正面临着寒冬，但作者将其视作春天前的蛰伏。
过去的这些年里我们看到了如此多的创新涌现，也正在吸收和践行这些创新能带来的最佳用例。
注：文中的大多数数据都可以在 Dune 中找到。
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