这篇文章，我将会解释客观上为什么 Ve 治理是一个不好的机制，不适合在协议中实施。它并没有解决任何问题，而且还制造了大量的问题。
撰写：@Gabe Pohl-Zaretsky
编译：深潮 TechFlow
我看到很多协议都建议使用 Ve 治理来解决他们的代币经济学问题。
这篇文章，我将会解释客观上为什么 Ve 治理是一个不好的机制，不适合在协议中实施。它并没有解决任何问题，而且还制造了大量的问题。
两个原因：
1. 协议需要一个去中心化的方式来分配代币。
2. 协议需要一种方式来让人们停止抛售他们的代币。
Instagram Vets、Tinder和Stripe前高管共同创建5000万美元加密基金:12月14日，由分别来自Instagram Vets、Tinder和Stripe的三位前高管共同管理的加密投资公司Chapter One组建了一个5000万美元的加密基金，旨在帮助初创公司衔接Web2和Web3领域。据悉，该基金得到了红杉资本和Lightspeed等机构及区块链行业知名人士ChrisDixon、Marc Andreessen和Reddit创始人Alexis Ohanian的支持。
据悉，ChapterOne于2017年成立，该公司高管包括JeffMorris（Tinder前高管）、JamesMarder（Stripe前高管）、Menelaos Mazarakis（Instagram前高管），该公司已向与ENS相关的项目投入了1000万美元，以助力发展ENS生态系统的身份层。（Decrypt）[2021/12/14 7:39:16]
但问题就在于 Ve 原理并不能很好的解决这两个原因。
火币全球站将于今日11时开放VET/HUSD和BTM/HUSD交易:据官方公告，火币全球站定于2020年9月25日11:00开放VET/HUSD和BTM/HUSD币币交易。[2020/9/25]
关于分配代币，我们以 Balancer 为例。
Balancer 在看到 CRV 价格随着 Curve 战争而上升后，决定用 veBal 实现他们自己版本的 Ve 治理。
下图是我从 Balancer 中提取的关于 TVL、Volume 和 veBal 代币在协议中的分布数据。
动态 | 过去一小时推特讨论量VET超过BTC升至首位:CoinTrendz.com数据显示，过去一小时推特讨论量排行中，VET以193超过BTC的178排在了首位。讨论量排名三至五位的分别为：ETH（57）、XRP（46）、LINK（37）。[2019/6/25]
查看“Total Votes”/“Percentage Emissions”列，我们可以看到基于 veBal 权重的激励分布。
总共 78%的 Balancers 约$926K (!!!)的日常奖励预算被分配给了 4 个交易池。
分析 | VET/USDT多次测试下方支撑，注意破位风险:金色盘面综合分析:VET/USDT在1小时上多次向下测试，24小时资金净流出为556.82万元人民币，主要来源于币安交易所的散户，价格上注意下方0.0086的支撑，破位风险较大[2018/8/13]
veBal 投票者认为，这 4 个池子比平台上其他数百个活跃的池子更需要用大量的 Balancer 预算来进行激励。
很明显没有。
总的来说，这 4 个池子为 Balancer 平台上 32 亿美元（11.4%）的 TVL 贡献了 3.67 亿美元，而在 Balancer 平台上 1.02 亿美元的交易量中，它们只贡献了 3700 万美元的日交易量（36.2%）。
如果我们把注意力集中在 BADGER/WBTC 和 stMATIC/MATIC 身上，这个问题就会变得更糟。
这两个池子被分配了 48.2%的 veBAL 奖励，但只贡献了 4870 万美元的 TVL（占整体的 1.5%）和 50 万美元的数量（占整体的 0.5%），veBAL 系统在这里显然是失败的。
Balancer 社区意识到了这一点，并被迫对一个修复方案进行投票，通过将否决权交给作为中央中介的 Hidden Hand，有效地结束了 veBAL 系统的实际运行。
核心原因是 veToken 投票者和协议之间存在激励错位，最大的 LP 也是最大的代币持有者。这些 LP 投票选出他们的矿池，而不是对协议最有效率的矿池。
Ve 治理未能解决有效代币分配，代币价格呢？
是否能够通过为代币创造大规模的非流动性导致代币价格上涨来克服失败？
但它也没能做到。
如果我们看一下以 ETH 计价的 BAL 的价格（以去掉市场趋势），我们看到在 veBAL 上线后的几周内可能会有轻微的上涨，但没有超出历史趋势。
即使我们把这种上涨归因于 veBAL，它也不是持续的，它更多地反映了交易者的情绪而不是真正的长期策略。
因为锁定期无法起到作用，想卖掉你的代币的交易员会拒绝锁仓。唯一被锁定的代币从一开始就不会被出售。
Ve 代币经济学并不能解决引导激励性排放和防止代币的抛售（减少花费）的问题，又将代币错误地分配到无用的流动性池中。在我看来，Ve 客观上就已经失败了。
深潮TechFlow
个人专栏
阅读更多
DeFi之道
财经法学
成都链安
金色早8点
Bress
链捕手
PANews
Odaily星球日报
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。