从商品货币演化到信用货币，货币自身的价值属性不断向交易的便利性妥协。然而，带着降低交易成本之使命而降生的货币，反而成了增加交易成本的源头之一。这集中体现在国际经济和金融交易活动中。那么，数字货币能否解决，或者能在多大程度上缓解全球经济、金融和货币体系造成的失衡问题？发行数字货币（DC/EP）能否成为推动人民币国际化的可行方式？
人民币数字化与国际化
中国很可能是世界上第一个发行主权数字货币的国家。当前的共识是，它是对现金的替代。从目前的设计方案和定位来看，主要影响的是交易清算环节。从消费者的角度来说，DC/EP并没有多大的颠覆性可言，无非是继续用支付宝/微信/银联，还是直接用数字货币钱包。本文主要关注的是对人民币国际化的含义，即发行数字货币，是否有助于推动人民币国际化？
金色沙龙 | 徐坤：Defi的发展让我们看到了“代码即规则”的潜力:在本期金色沙龙圆桌上，针对“在当下行情如何抓住投资机会面对新风口，DeFi能不能成为中小企业融资难的解决办法？对加密货币有什么影响？是否能成为行业领跑者？”话题，OKEx首席战略官徐坤表示Defi的发展让我们看到了“代码即规则”的潜力，但也带给我们更多思考，有几个问题不容忽视：
1、正如传统金融市场上，各家金融机构之间的业务相互交织，Defi应用之间也是彼此联动的，要从整个Defi生态来来建立风险管理机制，提高整个系统抵抗风险的能力。
2、探索链上的征信机制，Defi应用之间的黑名单共享与失信用户行为限制制度。
3、Defi背后必须有真实价值的支撑，除了链上原生资产，将实体资产上链，才能够实现更大的价值。[2020/3/11]
要回答这些问题，需要进一步厘清：人民币国际化的关键是什么？是技术，或者是货币形态吗？如果不是，国际化在多大程度上与技术相关？笔者认为，数字化无疑有助于国际化，但这种正向关系是否显著，还不太确定。用计量的语言来说的话，如果以国际化为因变量，以数字化为解释变量，做一个回归，那么假定数字化的beta系数为正，我们更想知道的是，数字有多大，它是否显著？这两个维度，都还是一个问号。笔者的观点是，技术对于人民币国际化是次要因素。
金色财经3月3日挖矿收益数据播报:金色财经报道，据印比特数据显示，按照BTC参考价格61500元、电价0.38元/kWh计算，当前在售主流BTC矿机的市场价格及回本周期为：芯动T3+-57T（全新现货9500元，370天回本）、神马M20S-68T（全新现货11950元，306天回本）、阿瓦隆1066-50T（全新现货5750元，268天回本）、蚂蚁S17+-67T（3月份期货12480元，288天回本）。[2020/3/3]
判断一国货币的国际地位，可从其在交易、结算、储备、定价等维度进行评估。最近10年中，人民币国际化一直是一个被广泛探讨的话题。人民币国际化进程在有序推进，也取得了诸多成就。如2015年12月1日，IMF宣布将人民币加入SDR，且权重仅次于美元和欧元，超过日元和英镑。但迄今为止，人民币的国际化水平仍然较低。
金色晨讯 | 2月1日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：卢森堡、Kraken、Trezor 、“比特币减半”
1.卢森堡监管机构警告Crypto Bull未获得授权开展加密业务。
2.Kraken仅用15分钟时间就破解了Trezor的加密硬件钱包。
3.Trezor回应：建议用户将比特币硬件钱包放在远离陌生人的地方。
4． “比特币减半”搜索量相较2016年提高12倍。
5.每个USDT代币每年交易约46次。
6.JST Capital联合创始人：期权、期货及借贷市场将进一步决定BTC价格。
7.Google Play商店恢复比特币奖励游戏Bitcoin Blast。
8.BTC 24小时资金净流入1.22亿人民币。
9.比特币夜间小幅反弹上涨，现已重回9400美元上方。[2020/2/1]
数字化之路是正确选择
分析 | 金色盘面：EOS-SUD高位背离 短线调整压力仍在:金色盘面综合分析：EOS-USD在持续大幅拉升后，出现滞涨现象，4小时的macd处于顶背离趋势，短线调整尚未结束，建议投资者保持观望，做好风控。[2018/9/3]
从最新数据来看，美元在全球跨境支付中的占比为41%（SWIFT），在全球外汇交易中的占比达到43%（BIS），在全球储备资产中的占比达到62%（IMF）。综合来看，金融危机之后，美元的国际地位不降反升，人民币的国际地位虽有加强，但仍然处在一个与中国综合经济实力不相匹配的低水平。这说明，即使是金融危机也未撼动美元的霸权地位。
19世纪末，美国工业总产值已超过英国，但美元依然弱势。一战和二战冲击了欧洲，美国是两次世界大战唯一的赢家。一战后，美元迅速取代英镑，成为最主要的国际货币。
由史观之，美元之所以能在较短时期内取代英镑成为最重要的国际货币，重要原因是英国在货币制度选择上犯了大错，致使英镑失去了“锚”的属性。二战后确立的布雷顿森林体系强化了美元的权威地位，最终确立了美元霸权。1971年，尼克松关闭黄金窗口。1973年，布雷顿森林体系彻底瓦解，美元霸权反而再次得到强化。2008年金融危机之后亦是如此。可见，货币有着极强的网络外部性，赢家通吃，在位优势非常明显。这是一种排他性的权力。
美元国际化的经验显示，一个国家的货币能否成为重要的国际货币，重要的不是其做对了什么，而是别人做错了什么。笔者认为，在人民币的国际化重要事项排序中，最重要的是美国和欧洲做错了什么，居中的是中国自身做错了什么。中国要少犯错，同时还要努力做正确的事。
少犯错的第一个体现就是人民币汇率问题。一个基本原则是，汇率是工具，而非政策目标。人民币汇率制度改革是改革任务之一。
少犯错的第二个体现是，遵循市场化的先后次序，谨慎开放资本账户。在资本账户开放的过程中（或之前），逐步建立风险隔离和缓冲机制，针对不同性质的资本流动（流入和流出），有的放矢，稳步推进，结构化调控。当然，调控政策也应该以市场化为主导，一个可选的措施是托宾税，尽量减少量的措施和行政干预，因为实证经验显示，市场化的调节措施造成的扭曲较少。
所谓正确的事，笔者认为，由于当前货币体系的僵化和弊端，走数字化之路，无疑是一个正确选择。纵观货币演化史，从商品货币到信用货币的演化，货币自身的价值属性不断向交易的便利性妥协。然而，带着降低交易成本之使命而降生的货币，反而成了增加交易成本的源头之一。这不仅体现在国际经济和金融交易活动中，还体现在金融危机、安全性和保密性上。后布雷顿森林体系——“美国-美元”体系——在便利交易的同时，也加剧了全球经济和金融的结构性失衡。至今，“特里芬难题”仍未解决。中国央行若率先发行数字货币（DC/EP），或许是一条推动人民币国际化可行的方式，因为这会提升交易的便利性。当然，我们也应该认识到，技术要素并不是人民币能够成为国际货币的主要因素。
笔者认为，央行发行数字货币，更多的是着眼于国内因素，因为这是大势所趋，而且数字货币确实有诸多优势。而人民币国际化，更多时候是一个水到渠成的事情。
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