Uniswap V3的问世尤其是AMM流动性集中机制的出现大大提高了Uniswap的资金效率，这给了Uniswap做市商协议留出了一片可以自由生长的土地。Uniswap做市商协议系列报告会对Uniswap做市商协议（Uni生态）进行深度研究和探索。本文介绍的是Gamma（Visor Finance与Gamma Strategies）做市商协议。
技术特点
Gamma的智能合约分为两类，分别是Hypervisor和Supervisor。二者的目的都是为了在Uniswap V3和Sushiswap Trident等平台上进行集中流动性管理，从而赚取更多流动性提供者所得的费用。
Hypervisor是头寸管理员合约。Hypervisor 具有包含再平衡、设置限制头寸、收取费用和将赚取的费用再投资的管理功能，这些功能使其能够管理流动资金池中的资金。Hypervisor 运行每个流动性池，但只有存款人才能通过智能合约提取资金。
Roboto Games聘请Sky Mavis前产品高管Philip La为产品总监:金色财经报道，Web3游戏工作室Roboto Games聘请Philip La为产品总监，PhilipLa曾任职于Sky Mavis、Pokémon GO和Meta。
2022年11月份，Roboto Games完成1500万美元A轮融资，a16z领投，Ancient8、Animoca Brands、Gumi Cryptos Capital、Harrison Metal Capital、Makers Fund、Merit Circle、Transcend和一些天使投资人参投。[2023/5/5 14:44:18]
图片来源：https://docs.gammastrategies.org/gamma/features/vault
该图表示Hypervisor的运作过程。红色框表示持仓头寸和应计费用，蓝框表示Swap合约将10% 的应算费用扣除并将其给了 GAMMA 质押者 ，绿框表示新的存入的Rebalance头寸。
Supervisor是Hypervisor管理员合约。其为Hypervisor执行资产管理策略。Supervisor更新或更改Hypervisor合约中某些定义的变量以管理资产和实施策略。
BSC和Animoca Brands为加密游戏初创公司推出2亿美元基金GameVest:12月3日消息，Binance Smart Chain和Animoca Brands合作推出了2亿美元的基金GameVest，以加速和孵化早期的加密游戏初创公司。目标是显著增加区块链技术的主流采用。（VentureBeat）[2021/12/3 12:47:31]
在Uniswap V3集中流动性的机制下，被动的LP管理会出现当资产价格超出设定的价格范围时LP无法赚取Fees的情况。Gamma的Supervisor合约自动管理着价格变动区间，rebalance资产和再投资来赚取Fees，从而达成最优的收益。这样的方式要优于被动型的LP策略。
Gamma的提款是双边提款的，无论用户最初存入什么，用户都将直接按照池中资产的比例获得资产。例如用户只将USDC存入ETH-USDC池子，用户提款时将收到USDC和WETH。
Gamma计算的 APRs，其计算公式为：APRs = Total Fees Earned of Last Rebalance / Current Value of Assets。Gamma协议上显示的APRs不反应无常损失或资产估值的变化。
GameFi游戏公会A16完成100万美元种子轮融资:据官方消息，GameFi游戏公会A16公会获得100万美元种子轮融资，投资机构包括想象力基金、科银资本、红链资本、水木未名、DeFi七点钟资本、北方资本、天水资本、极豆资本等。
此外，Yohero与游戏公会A16达成合作协议。A16公会将在Yohero游戏上线后提供20万活跃用户，向Yohero核心社区用户提供账户租赁及代打服务，用户可在Yohero社区向A16公会运营人员提出租赁申请。[2021/9/24 17:03:06]
Gamma协议还提供了Uniswap V3的数据看板（网址如下：https://dune.xyz/gammastrategies）。
对于那些希望参与Gamma协议管理的用户，参与Gamma他们需要拥有Python和Pandas或主动型资金管理的专业技能，并提交申请（申请网站如下：https://airtable.com/shrE2y3iicf0IxkTi）。申请通过后Gamma会直接分配$1,000到$15,000的资金给相关人。
池子上线要求
NFT市场投资公司Polyient Games发起logo设计竞赛:专注于非同质代币（NFT）市场的投资公司Polyient Games将发起一项NFT艺术竞赛，奖金为5个ETH以及7个PGFK。
PGFK是由Polyient Games推出的一款NFT，持有该代币可在Polyient Games生态系统中获得一定的利益和奖励，本次竞赛的内容也是为PGFK设计一款logo。（SludgeFeed）[2020/6/5]
图片来源：https://docs.gammastrategies.org/gamma/features/vault
池子上线需要参考的标准包括过去一段时间的平均回报，回报周期，TVL，收费层级，配对成立日期，交易次数，赚取的总费用，手续费/TVL的值等。
数据表现对比
Gamma2022年数据表现
动态 | Horizon Blockchain Games完成375万美元种子轮融资 Reddit联合创始人的基金领投:据Cointelegraph消息，根据7月17日的一份新闻稿，区块链视频游戏工作室Horizon Blockchain Games完成375万美元种子轮融资，Reddit联合创始人Alexis Ohanian的风险基金Initialized Capital、Polychain Capital和Digital Currency Group领投，Coinbase、Golden Ventures和Inovia Capital。[2019/7/18]
数据来源：https://app.gammastrategies.org/dashboard
根据Gamma数据表现表可知，Gamma的TVL整体走下降趋势，从2022年1月10日的$17.1M下降到2022年3月14日的$10.01M。但其Total Fees Accrued稳步上升，从2022年1月10日的$6.1M下降到2022年3月14日的$6.81M。
DeFi整体TVL走势图
图片来源：https://www.defipulse.com
根据DeFi整体TVL走势图可知，DeFi的TVL从2022年1月10日的$91B下降到2022年3月14日的$74B。在这样的大环境下，Gamma的Total Fees Accrued依然保持稳步上升，而Gamma的TVL整体下降更多是受DeFi大环境的影响而非协议自身问题。
Gamma与类似协议数据对比
数据来源：DeFi Pulse，Gamma，Universe Finance，CryptoYC整理
Gamma与同类的Universe Finance协议相比较?，无论是TVL还是Total Fees Accrued，Gamma的数据都是Universe Finance的两倍以上。但值得注意的是Universe Finance在DeFi TVL下降的大环境下，其TVL在这周比上周增加了$0.1M。
代币的分发和功能
Gamma的代币GAMMA已在市场上流通。根据CoinMarketCap的数据，2022年3月15日的代币流通率为33.1%。（GAMMA代币总量为100M）
代币分配图
图片来源：https://docs.gammastrategies.org/gamma/learn/tokenomics
Market Liquidity占代币总量的1.5%，这部分代币以流动性池的形式存在与去中心化交易所中；Private Owners占代币总量的14.5%；xGamma Staking占代币总量的11.1%；tGamma Staking占代币总量的6.9%；Vesting占代币总量的13.6%，这部分代币已锁定在Vesting合约下，这些资金包括团队资金、风险投资人、合伙企业等；Liquidity Reserve占代币总量的18.6%，这部分代币用来部署到不同平台和区块链上；Protocol Incentives协议激励占代币总量的16.3%；Development占代币总量的7.5%，这部分代币用来发展、升级、维护Gamma协议；Bounties占代币总量的6.1%，这部分代币用于支付漏洞赏金、分析赏金、审计赏金和未来的协议赠款等；Gas Subsidies占代币总量的4%，这些代币用于补贴 gas 成本。
目前GAMMA代币功能仅有分享协议fee，10%的协议fee收入分配给GAMMA Stakers，剩下90%的协议fee收入分配给LPs。
协议未来可能会开发代币的其他功能，例如DAO治理、其他流动性挖矿项目、杠杆等。
总结
Gamma当前的协议表现良好且稳定，并且代币GAMMA拥有股息分红的功能，并吸收了合并的Visor Finance协议的流动性，其发展值得持续观察。
作为Gamma协议同类的Universe Finance协议数据表现也同样良好，且TVL正在增加。关于Universe Finance协议的详细内容，敬请期待下一篇Uniswap做市商协议系列报告——Universe Finance。
参考资料
https://app.gammastrategies.org/dashboard
https://docs.gammastrategies.org/gamma/features/vault
https://docs.gammastrategies.org/gamma/learn/tokenomics
https://docs.gammastrategies.org/gamma/
https://www.universe.finance/vaults
https://coinmarketcap.com/currencies/gamma-strategies/
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