美元近二十年来之所以能够继续保持国际首要货币地位，主要是因为美国、中国与日本三大经济体是美元体系的三足。而中国是全球第二大经济体，是美元国际储备、支付与美债的最强支持者之一，是美元能够战胜欧元的重要战略支柱，因此中国对美元体系具有决定性的影响力，
由于美国长期秉持霸权主义思维，由于军工复合体对美国的深度捆绑，这令美国的冷战思维深入骨髓，且美国现政府的单边主义倾向严重，因此当中国和平崛起时，美国赫然改变了对华政策，将中国设定为战略对手，从而导致中美关系走向低潮。
冷战思维令美国的现政府中充斥着中美脱钩论，但是中美经济经过了二十多年来的不断深入合作，不仅在供应链、产业链、价值链上紧密联系，还在货币链上建立了国际间最强循环，这是美元国际化的最重要成果，因此美国与中国的切割不仅会严重影响美国的经济利益，同时还将严重威胁美元体系。
受新冠危机打击，美国经济遭受重创，因而采取了超规模纾困政策，危机的货币化导致美元大幅贬值，若美国再强行与中国脱钩，将倒逼中国走上去美元化道路，那么美元的下场是显而易见的，美元的国际地位必然直线下坠，这对美国经济而言，无益于雪上加霜。
美元是美国经济与金融的生死命脉，一旦美元出了严重问题，美国经济的前景是一目了然的，对此华尔街与美联储显然是非常清楚的，因此在中美博弈过程中，美国必然要对中国退出美元体系有所防范，以免经济遭受重击，于是美元当前正在急迫寻找国际新支柱，试图再安装一条腿，以支撑美元体系。
由于中国经济体量巨大，欲寻找新的市场替代显然是一个大问题，于是美国通过反复衡量之后将目光转向印度。
从美国的角度来看，印度是人口大国，存在长期劳动力红利，经济又长期处于上升期，未来市场广阔，且印度外债严重，迫切需要外资的注入，因此向印度输入美元，不仅能够获取长期利益，还能通过印太战略制衡中国，所以美国以挑拨中印关系为突破口，大力压缩中国在印度的市场份额，从而抢占印度市场，借机向印度输入巨额资本，试图把印度打造成新的美元支柱，同时也是为了加速转嫁债务危机。
次贷危机之后，美国三次QE，超发三万亿美元，其超发货币主要流向了中国，这令美国在次贷危机之后的恢复速度明显快于欧日，发展速度也明显快于欧日，这是中国承接了超发美元与美国债务的结果。但是由于美国对中国的战略转变，在新冠危机期间，中国不可能再次接纳巨额美元的输入，因为这会严重威胁我国金融安全，这使美元不得不寻找新的危机转嫁目的地，因此超发的美元快速流向印度，这也令印度央行的外汇储备今年快速上涨。
印度央行公布的最新数据显示，截至10月2日，印度央行外汇储备达5456.38亿美元，创历史新高。由于美印之间的实际利率相差较大，卢比兑美元又偏低，因此美元不顾印度的疫情恶化加速流入印度，快速布局，这是因为美元在印度存在较大的套利空间，利于美国债务危机的转嫁。
美元当前正在极力安装第四条腿，以削弱中国对美元的影响，因此在美元安装第四条腿成功之前，中国需要做好战略衡量，是让美元的新腿变成假肢，是继续维护美元体系，还是坚决走人民币国际化路线，这是中国要深入思考的问题。
严格来说，因货币严重超发，美元处于近三十年来最脆弱时期，中国在美元问题上握有反击美国的主动权的，而且胜算较大，这样历史机遇往往也是稍纵即逝，但这取决于我国的战略导向。
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