为什么？
为了方便，我们就拿火币的HT举例——最近这个币种的市值挺进了Coinmarketcap市值前十，可以说是平台币中最具代表性的币种之一了。
平台币币价上涨原因之一：交易所挣钱了
HT最大的买盘就是火币本身。在HT上线之初火币就宣布，火币Pro每季度会将20%的利润，用于在流通市场中回购HT。所以像HT这样的平台币价格上涨最直接的原因，就是交易所挣钱了。
首先说交易费用。在大熊市，加密货币市场要么毫无波动，要么就是暴跌。这样一来，散户的交易兴趣自然不高，交易所可以收取的交易手续费也就少了。如果考虑到数字货币交易所是以数字货币的形式收取手续费的，而币价又在暴跌，那收入状况会更加惨淡。
报告：机构对山寨币非常谨慎 当前山寨币市场多是散户驱动:1月20日，Coin Metrics最新发布的报告指出，在2017年加密热潮期间飙升的许多热门山寨币现在已经消亡，并且已被新型DeFi资产所取代。但与此同时，报告也指出，随着新一轮资金流入比特币和以太坊，其中一些资金可能也会开始流入山寨币，市场也可能会迎来山寨币季节，不过也并非所有的加密资产都呈现看涨的势头。报告还指出，机构对山寨币非常谨慎。当前山寨币市场在很大程度上被认为呈现一种零售现象，即投资者多数都是一些追求超额收益的个人投资者。[2021/1/20 16:36:05]
而到了牛市，第一是交易情况变得更加活跃了，第二是币价上涨了。如果说比特币的价格上涨了3倍，那么交易所收取的手续费至少上涨了5倍。
其次是上币费用。大熊市比特币尚且血流成河，山寨币的惨状自然不用说。整个市场都不赚钱，一上所就暴跌，如此一来，哪家项目方还愿意向交易所缴纳高额的上币费？同时，熊市行情本来就够惨淡了，交易所也不愿意上太多项目来吸血。因此这一块丰厚的收入直线锐减。
Barstool Sports创始人正在通过山寨币推广拉高出货计划:金色财经报道，Barstool Sports创始人Dave Portnoy似乎正在通过低市值的山寨币来推广拉高出货计划。Portnoy在推特上发布了许多视频，称其发现了一个很感兴趣的新山寨币，但不愿透露是哪个加密货币。对此，他给出的理由是，不想让人们先买。此后，他发推称，已经通过购买山寨币Orchid（OXT）多样化了他持有的加密货币，并补充说Orchid“永不消亡”。Portnoy表达了对拉高出货计划的兴趣，并指出“鼓励这样做”并且可以“整日这样做”。对此，加密影响者Satoshi Flipper警告人们注意Portnoy的话，因为他“对加密一无所知”。[2020/8/18]
而当市场开始复苏的时候，情况就反了过来。项目方上币能够挣到钱，那他们就愿意向交易所缴纳在熊市不可接受的上币费。2018年初，币安上线一个项目的上币费在几千万元之多。据碳链价值了解，现在三大交易所的上币费用，正在朝此体量回归。
分析：山寨币近期看涨与关键网络升级以及ETH表现强劲有关:过去一周，市值超7亿美元的加密货币中涨幅位列前十的币种为VET、XLM、ADA、ALGO、LINK、BSV、ATOM、XRP、CRO以及ETC，其市场表现均强于比特币，同期比特币仅上涨1.13%。
总体而言，围绕山寨币的情绪走强似乎源于两个因素。首先，ETH兑美元一直表现强劲。从历史上看，ETH的反弹与山寨币的上涨趋势是一致的。在过去的四个月里，ETH的价格从90美元上涨到241美元，上涨了近270%。
其次，大多数主流币已经完成了关键网络升级的第一阶段。以Cardano为例，它将在7月底完成Shelley的升级。基金会表示，Shelley升级可以使Cardano区块链网络的去中心化程度超过其他竞争对手100倍。（Cointelegraph）[2020/7/11]
平台币币价上涨原因之二：IEO带来的锁仓和买盘
声音 | 前摩根大通交易员：崩溃的山寨币不会再次出现:据CoinTelegraph消息，在采访前摩根大通的交易员Tone Vays时，当被问及加密领域的“2018年最重要的事件”是什么时，Vays称是比特币价格的下降，更重要的是，大多数山寨币的崩溃。2018年的熊市“与2014年或2015年的情况大不相同”。他补充说，他预计崩溃的山寨加密资产不会再次出现。他个人认为在2019年下半年数字货币熊市会出现逆转。他还打趣称如果预期的比特币持有者希望将资金分配到长期头寸，那么最佳购买时间总是在昨天。[2018/12/30]
IEO为平台币币价的上涨做出了不可磨灭的贡献。
让我们来看一段资料：
2019年，火币推出了火币优选上币通道HuobiPrime，HuobiPrime要求项目方向持有一定数额HT的火币用户低价转让项目方token，同时交易用户参与成交的额度与账户HT持仓量直接挂钩，必须锁仓一定数量的HT。
2019年5月9日，火币又推出了PrimeLite，除了上币时间更灵活，出让代币份额更灵活外，火币获得的HT会统一销毁，进一步加强了HT的通缩效应。
2019年5月22日，火币对PrimeLite全面升级，其中对投票额度的确认要求在时间段中进行随机快照，这也极大程度地加大了用户对于HT的长期持仓需求。由于FastTrack“周周开启、周周销毁”的逻辑存在，HT总体的回购销毁力度进一步提升。
总而言之就是一句话：用户想要参与IEO，必须锁仓平台币，并且不是锁一两天，是锁仓一个月甚至更长时间。这就减少了平台币在市场上的流通量。
同时，用户是使用平台币去购买IEO项目的，这增加了平台币的使用场景，扩大了平台币的买盘，从而提升了币价。
平台币币价上涨原因之三：更多的销毁和锁仓
除了利用固定收入来回购平台币外，交易所们还在为销毁和锁仓找“更多的理由”。火币的做法是众多交易所的缩影。
在Ethereum、PolkaDot、Cosmos等明星项目掀起Staking热潮之际，火币趁势上线了HT锁仓挖矿功能，分7天、30天、60天、90天等多个锁仓周期，最小锁仓数量为100HT。锁仓用户每日可获得HPT空投，即“HT锁仓挖矿”。
此外，火币还推出了HT抵扣手续费：从7月21日开始，火币全球站开始全面施行阶梯手续费率，并支持HT抵扣手续费，用户持有HT越多，享受的手续费折扣越高，最高可抵扣3.5折手续费。
2019年6月22日，火币宣布启动HuobiToken的升级计划：“火币全球通用积分”升级成为“火币全球生态通证”。火币生态投资的所有生态伙伴的Token均可成为基于HT的生态子通证。届时，持有HT的用户可以享受火币生态子通证的福利。此外，HT还陆续与火币云、HuobiClub消费等生态场景，矿机、社群服务商等企业支付场景进行整合，未来随着火币矿池、火币公链、火币资讯、火币资本、火币生态基金、火信、火币钱包等业务的全面展开。
总之，只要能够实现，交易所们肯定是在尽最大的可能去扩展平台币的应用场景，增加平台币锁仓和销毁的可能。这样一来的结果是什么呢？我们可以看一下数据：据火币公告显示，2019年第一季度，火币回购并销毁了647.48万个HT；而在第二季度，火币回购并销毁的HT达到了1401.17万个；在第三季度末，火币回购并销毁3358.83万个HT。2019年前三季度累计销毁占流通量13.96%的HT。其中包括3次季度销毁、9次FastTrack及PrimeLite销毁。
以上是平台币价格的上涨逻辑。从某种意义上说，平台币就像币圈的「贵州茅台」。自2001年以31.29元的发行价登陆A股市场以来，贵州茅台的价格一直缓慢上涨，到如今已经突破了1100元。很多东西看似什么时候买都很贵，但事后看来，什么时候买都不贵。
03结论
如果我们坚信接下来会迎来一波大牛市，那么我们应该持有两种资产：一种是比特币，另一种则是像HT、BNB这样的主流平台币。如果你是一个想要搏一搏的风险偏好型投资者，可以再去买一些山寨币。
无论如何，2017年的山寨币超级大牛市已经过去了。也许我们在这一轮也能见证一些明星公链和币种的崛起，但重复2017年道路的可能性并不大。因为今天的山寨币，相比起2017年已经变得极度泛滥。
最后我想说的是，投资不是简单的。在我们把钱从口袋里掏出来的时候最好保持清醒，做我们看得懂的投资。
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