上周发生的FTX暴雷事件让我进行了自我反省。过去四年，我一直在跟踪和分析加密行业的资本配置。现在，我比以往任何时候都更意识到监管之锤即将到来，也是时候说出我所看到的所有问题了。
在2017～2018年，ICO是资本配置的主要驱动力，而非VC。ICO充斥着谎言与局，但公开ICO模式比我们今天拥有方式的更加民主。
当然，风投们也在投资，但可能和普通投资者别无二致。
分析 | 比特币期货COT周报：空头势力开始增强，短期价格下行可能性增大:本周CME比特币期货未平持仓量相较上周进一步降低，再次刷新了今年4月牛市以来的最低点，说明市场人气依然低迷。在重要账户持仓方面，卖方（Dealer）账户本周没有变化，依然是59手多头净持仓；大型投资基金（Asset Manager）账户本周多空双方都出现了增持且空头增速明显高于多头，总体净多头持仓较上周下降。在机构与散户多空比方面，散户的多空比开始小幅上升，机构多空比较上周出现下滑，目前仅维持在1附近，说明机构对当前市场并不看好。
总体来看，机构仍然没有表现出向上的动力，反而是空头的势力开始增强，短期比特币价格下行的可能性增大。[2019/10/12]
大多数最吸引人的趋势也是民主的，并且没有被VC捕捉到，这并非巧合：任何人都可以参与ICO。任何人都可以参与DeFi农耕。任何人都可以铸造CryptoPunk、BoredApe等NFT。
分析 | 以太坊主流交易所交易量下滑 新增地址以较高速率增长:据 TokenGazer 数据分析显示，截止至 10?月 9日 11 时，以太坊价格为$180.49，总市值为$19,482.81M，主流交易所24H交易量约为$76.92M，环比昨日缩水37.07%；近期以太坊对比特币汇率维持上行趋势；基本面方面，以太坊链上交易量、链上DApp交易量持续上行、算力下滑、新增地址以较高速率增长；以太坊 30 天开发者指数约为 2.28；以太坊与 BTC 180 天关联度有一定回调，30 天 ROI表现不佳；近期锁定在Maker中的ETH总量下滑趋势放缓；ERC20 代币总市值约为以太坊总市值的 56.70%。[2019/10/9]
我们应该问自己，“我们是怎么走到这一步的？为什么2022年我们的系统比2017年更加严格？Twitter联创Jack曾表示，“你不拥有Web3，VC和他们的LP拥有。”他说错了吗？此言激怒了很多人。
声音 | 分析师：比特币是CME中交易量第二大的交易资产:金融市场分析师Alex Kruger指出，在最新的芝加哥商品交易所(CME)合约到期前夕，XBT合约显示出强劲的交易活动，这是通过成交量/未平仓比率来反映的。Kruge在6月3日的一条推特中表示，CME的比特币期货合约在到期前一周“全天交易非常活跃”。他参考了一份清单，其中列出了一系列资产的期货合约，包括货币、大宗商品等。“以成交量/未平仓量衡量，比特币是芝加哥商品交易所交易量第二大的资产。换句话说，比特币是一种全天交易非常活跃的资产。”Kruger指出，成交量未平仓比率是决定一项资产交易活动的关键因素。他使用这个指标来表示交易活动的理由是，成交量是指一天内交易的合约数量，而未平仓合约是指在一天结束时持有(未结算)的未平仓合约数量。高比率指的是市场参与者因任何原因(高频交易、套利等)在盘中的积极交易。”[2019/6/3]
许多人指出一个生态系统的不公平，但忽略其生态系统的价值优势也已被捕获。任何人都可以购买ETH。
分析 | Coindesk分析ETH：支撑位于470美元:据Coindesk分析，ETH正经历短时正常回调，21 EMA为支撑线，支撑位于470美元，难以判断长期走势。[2018/7/19]
至于它的未来？这是为软银、红杉和TigerGlobal等公司所保留的。
我敢肯定，许多代币项目都希望他们的代币分配更加民主。这就是为什么我们看到向重度参与用户空投的原因。缺乏监管透明度和从散户手中筹集资金的担忧是我们展开讨论的主要原因。
公开销售或已成为过去，而VC模式是唯一的出路。无论如何，现在是时候要求这些代币提高透明度。对于一个主张透明度的行业来说，我们目前所行实属不足。
项目希望表现得像一个典型的初创公司，但为方便以去中心协议定义。我们应该要求交易所提供储备证明的方式，要求他们列出的任何代币完全透明。
我们创建了一个系统，其中我们有公开列出的代币，任何散户都可以购买，但它的创建者不需要透露他们筹集了多少资金、筹集了多少次、何时筹集，谁买的，他们以什么价格买的。
具有太多讽刺意味的是，我们正在尝试创建开放系统，而这些系统的许多创建者本身并不公开对于普通用户和投资者来说必不可少的关键信息。
天使投资：在我看来，目前的融资环境并没有得到应有的重视，因为许多人已经获得成为天使投资人所带来的收益。
天使投资II：参与首次融资的的开放性仍然存在，但前提是你已经达到投资人的级别。与我见过的任何其他行业不同，加密货币中的股权结构表有时看起来像小说，里面有很多人。
潜在的利益冲突：除加密领域最知名的风险投资公司之外，谁获得的交易量最多？加密货币交易所和做市商。
我毫不怀疑，对于Coinbase、Kraken等一些交易所，风险投资部门完全独立于他们的交易所业务。
但是，对于未公开披露运营细节的交易所，我们是否可以自信地相信这一点？Alameda/FTX的结局就是这一担忧的例证。交易所是否可以直接接触在其平台上架的代币？这是我们应该关心的问题。
想象一个世界，传统金融领域最活跃的投资者是纳斯达克风险投资公司和纽约证券交易所，而这些上市证券的财务信息是不透明的。这就是我们在加密领域面临的相同境遇。这就是我们需要改变的。
会发生什么？仅今年一年，与加密相关的VC就筹集了数十亿美元。关注点？其中许多基金筹集了如此多的资金，因为它们是RollingFund。在最近发生的事件之后，毫无疑问，很多LP将寻求减少风险敞口并收回他们的资本。
不过，情况也并非完全如此。之前，FundX宣称为一家加密初创企业筹集7500万美元，但实际其仅承诺2500万美元。多数投资都是口头承诺，不会兑现。
已经分配的所有资本如何？年初至今，投资机构已向加密业务注资近300亿美元。从理论上讲，企业应该拥有多年的资本起跑。但是，如果很多钱已经花掉了怎么办？
未来几个月将可看到哪些公司为漫长的冬季做好了准备，而谁又在「裸泳」。自2月21日以来，10月资金流入量最低，而这是在最近所有动荡发生之前。
我们应该从中得到什么教训？
是时候改变、自我反省、自我调节、变得更加透明了。是时候使筹集资金的项目停止隐藏在权力下放的面纱之下。
也许什么都没有改变。我所知道的是，我和我的团队手动记录了近6,600笔与加密货币相关的融资交易和770多笔并购交易，以及TheBlockRes将尽其所能使这些数据尽可能透明。
希望这篇文章对大家有一定的帮助！
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