链上数据显示比特币支出产出利润率近期暴跌；这就是为什么这可能对价格有利。
比特币SOPR在最近几天观察到深度暴跌
正如CryptoQuant帖子中的分析师指出的那样，许多投资者最近亏本抛售。“SOPR”是一个指标，告诉我们投资者目前是亏本卖出还是获利卖出。
该指标查看每枚被出售或转移的硬币的链上历史，以查看其先前转移的价格。如果任何硬币的最后售价低于其出售价格，则投资者通过出售实现利润。同样，在相反的情况下，代币被亏本出售。
观点：比特币此次下跌是一次健康的回调:Cointelegraph发文称，比特币价格在Coinbase达到2020年新高12486美元后有所回落。在过去的48小时内，比特币下跌了约5%，导致山寨币市场损失更大。文章指出，比特币下跌的主要原因有三个，分别为主要阻力、高基准利率和涨势过热。对此，交易员认为，这是一次健康的回调，可能会增强比特币的势头。[2020/8/20]
当该指标的值大于1时，表示此时实现的盈利数大于亏损数。这表明普通投资者正在以盈利的方式转移代币。
观点：比特币市场投资者当前仍处于“早期状态”:分析平台Glassnode的创始人Rafael Schultze-Kraft在最近的一条推文中谈到了比特币相对有限的市场规模，同时展示了其平台上BTC与黄金，美联储资产负债表和全球货币供应相比的数据。从图表中不难看出，比特币市场投资者当前仍处于“早期状态”。但随着技术和基本力量的融合，潜在的上升趋势越来越高，这向许多投资者发出信号，未来几个月和几年内将看到进一步的上涨空间。（Bitcoinist）[2020/5/6]
另一方面，值低于此阈值的指标意味着损失实现在市场上更占主导地位。自然地，SOPR等于1表明持有者在卖出时收支平衡。
声音 | CME高管：CME比特币期货交易量已超1000亿美元:金色财经报道，芝加哥商品交易所集团（CME）董事总经理兼股票指数另类投资产品全球主管Tim McCourt表示，自2017年12月推出以来，CME比特币期货的名义交易总额已超过1000亿美元。”[2020/1/31]
现在，这是一张图表，显示了过去几年比特币SOPR的趋势：
如上图所示，到目前为止，比特币SOPR在2023年的大部分时间里都高于1。这意味着普通投资者在此期间一直在卖出获利。
这种趋势是有道理的，因为该资产的价格在过去几个月中观察到了一些强劲的看涨势头。像这样的反弹自然会吸引投资者收获他们的收益，因此为什么在这种价格飙升期间获利抛售会飙升。
然而，该指标几天前出现大幅下挫，其值跌破1水平。这表明一些持有者刚刚意识到大量损失。
在图表中，宽客标记了在过去几年中观察到的类似指标下降峰值的点。有趣的是，每当该指标大幅下跌时，价格就会触底反弹并随之上涨。
比特币SOPR的这种飙升通常是亏损持有者投降的迹象。当这些投资者最终抛售时，代币将流向信念更坚定的持有者，抛售压力开始耗尽。这可能是价格在接近此类投降事件时触底反弹的原因。
在当前反弹的早些时候，当BTC也跌破20,000美元大关时，SOPR出现了这样的飙升。紧随其后的是最近的涨势，价格已升至28,000美元以上。
如果在最近的SOPR暴跌中一次又一次地重复这种相同的模式，那么比特币可能会从中感受到看涨效应。然而，近期亏损抛售的不同之处在于，它是在价格已经处于28,000美元的相对较高水平时出现的。
这种趋势的所有先前实例都是在价格总体上面临看跌风时出现的。这次的价格差异是否会导致不同的结果还有待观察。
比特币正在经历不间断的反弹，而交易情绪随着每一个新的水平被征服而从恐惧转变为贪婪。虽然许多人仍在等待价格下跌以采取行动，但其他人已经涌入市场，助长了当前的价格走势。
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