本期看点：
1.解读大火的Blend协议
2.aidoge和pepe的成功原因
3.四月鲸鱼持仓变化
01重要新闻
1.美国总统拜登正考虑对加密矿企征收惩罚性税。2.NFT借贷协议Blend贷出ETH总量突破1万枚。
3.Coinbase面向非美国机构用户推出国际交易所。
02Twitter观点
1.Bitwu.eth：为什么你在Web3无法赚到足够多的财富？
推荐书：《稀缺：我们是如何陷入贫穷与忙碌的》，昨天才看完这本，看完后觉得特别有必要推荐给大家，特别是Web3的小伙伴有时间一定找时间看一眼，这里可能有你一直赚不到钱，或者偶尔赚到也没办法保住财富的原因！
如果没时间看全书就看一下下面我的总结，有时候一点点心态的改变，生活节奏的一点点调整就会像多米诺骨牌一样引发连锁效应，让自己的生活从恶性循环倒向良性循环，关键就在于想不想摆脱这个穷人思维
先扪心自问自己一个问题，对我们自己来讲，这个世界最稀缺的资源是什么？如果你的答案是例如人脉、军政、教育一类的资源，可能就是一个典型的外求的惯性思维。其实观察很多人后，我发现其实稀缺资源不恐怖，恐怖的是稀缺心态，一旦陷入“稀缺心态”或者叫“难民心态”陷阱，就会进入穷人思维，无法具备长期眼光，和成事必备的格局！
什么是稀缺心态？
稀缺心态是指一种心理状态，即人们认为他们的时间、金钱、资源等都很有限，因此会表现出对这些资源的过度关注和担忧。这种心态会导致人们更加焦虑、紧张、贪婪和自私，也会影响他们的决策和行为。
稀缺心态最初是由哈佛大学经济学家穆勒·珀林和普林西斯·珀林提出的，他们在研究贫困和匮乏问题时发现了这种心态。此后，许多研究都表明，即使在相对富裕的环境中，稀缺心态仍然会对人们的行为产生影响。
贫穷除了认知差和懒惰使然，最重要的长期的贫穷会让人进入一种稀缺心态，这种“稀缺心态”才是导致穷人更穷的根本原因！
稀缺心态让我们忽视了什么？
稀缺心态会导致管窥效应，让我们只关注眼前狭窄范围内的紧急事情，管子之外再重要你也不会去关注，也会被抑制，从而你会一直陷入一个紧急的状态，而长期的重要的事情，比如阅读，身体锻炼，定期体检，请教交流，静心思考，这些可以真正改变命运的事情会一直被忽视！
所以穷人不服药、不除草、不买保险、不储蓄和不投资，都是因为他们不重视这些事情，穷人真正缺的不是时间、不是金钱，而是带宽。
稀缺心态在投资过程中的阻碍
硅谷王川说过，人的行为模式受到短期目标(三个月以内),中期目标(两年以上),长期愿景(十年以上)所驱动。有的时候短期目标，中期目标和长期目标往往发生冲突，需要做取舍。Web3这种变换飞速的领域，尤甚！
我们时刻面对着是坚持长期目标，还是短期赚钱的灵魂拷问！比如我目前是坚持一年前制定好的投研和HODL策略，还是和大家一起玩MEMECOIN？看到大家都在赚钱，我会不会因为短期没赚到，很焦虑？
这里最大一个陷阱，是币圈很多聪明人既想短期利益最大化，又幻想当中期的趋势改变时，自己有意志力和灵活性可以迅速转身。但实际做不到，因为中期趋势发生改变时，你转身的时间窗口非常狭窄，而且会有一段模糊期，转身的时候短期利益受到一些损失，看上去像是错误的。但一旦时间窗口过去，流动性彻底消失，再想转身毫无可能，原来看上去很精明的短线博弈者，马上成了彻头彻尾的SB，关键是，心态这玩意，很容易崩，这才是一直赚不到大钱的关键！
所以很多聪明人会陷入“害怕错过拼命短线博弈-中期趋势改变时没有灵活应变-失败-再拼命投入下一个短线博弈"的怪圈中，陷入“稀缺心态”而无法提高，也就更谈不上对于长期远景的追求了。
普通人在长期博弈中可以不断胜出，而不陷入稀缺心态的三个方法：
稀缺心态，简单来说，太在意什么就往往会局限自己的眼光，造成恶性的循环，反而更不容易得到，这就是我们平常常说的，你越想赚钱你越赚不到钱。
所以书里有以下几个解决方法：
一是节约带宽，减少权衡式的思维；什么叫带宽呢？带宽是我们的计算能力、关注能力、决策能力、执行能力和抵制诱惑能力的统称。我们从处理日常的事情到思考问题都需要带宽，你可以把带宽想象成一条高速公路，这条路有一定的宽度，而且同时行驶车辆的数量是有限的，一般能并排开七辆车，也就是说我们平时最多只能关注七件事。如果说超过了七件事就会引起带宽负担，这条路也会拥堵，所有车的行驶速度都会下降，严重的时候还会有车祸。所以，我们需要把注意力放在真正值得的事情上，集中在可以长期积累的事情上，有效利用带宽是摆脱稀缺的重要方法。
二是留有余闲，让自己的效率更高；时间上再紧张也不要透支未来的时间，当天的工作当天完成，时刻要记得未来还有未来的事情要做。还有就是，别把自己的工作排得太满，按时的休息是让自己保持持续高效必须要做的事情，定期让自己放空一会儿，无所事事一会儿，这可不是浪费时间，它会拓宽一个人的带宽。
三是设置提醒，让重要的事情及时出现在视野当中，按照《高效能人士的七个习惯》说的，我们可能更需要一种“以终为始”的生活方式，前提是，我们一开始需要不断的提醒自己！
总结：Web3难民赚不到大钱的根本原因
所以在我Web3你赚不到钱的主要问题，可能就只有一点，你一直执着于短期暴富的诉求，一直生活在土狗百倍的焦虑中，却从未想过自己应该如何构建自己的长期目标！所以成为了Web3难民！
"短期目标-中期目标-长期愿景"是一个层层嵌套，永无止境的结构;所以没有必要对任何短期博弈的场景念念不忘，耿耿于怀，也千万不要陷入“稀缺心态”陷阱，一旦成为为短期目标忙碌奔波的工具，你运气好就只能短期获得一些成就，却很难真正意义的“成事”！
说到底，稀缺是一种心态，穷人和富人的根本区别是对资源的运用和对自身能力高低的区别。你在某个层面的博弈没有优势，就一定要勇敢舍弃，不要进入“稀缺心态”的怪圈！就像梭罗说过，一个人的富有程度与他能舍弃之物的数量成正比。
2.BTCdayu：aidoge和pepe的成功原因
$aidoge和$pepe我发现它们，得益于看到其经济模型的特殊：前者是层层套娃拼运营；后者是极度简洁拼叙事。
但前者极考验团队创意和运营，后者团队早期仓位占比极大。万倍币，一定是极度公平、简洁、叙事强，你不用怕任何事，还在苦寻中。
3.Mindao：聊聊Blur的借贷协议Blend
1.我两年前就说DeFi协议终会走向协议矩阵，交易+借贷+稳定币三种会整合到一起。
今天看各大DeFi协议都折腾稳定币，走协议矩阵的路子。没想到，NFTFi的矩阵聚合势头来得比DeFi还要快。当然，这背后推手是Paradigm的丹叔；没有人比Dan更了解矩阵和聚合对DeFi的意义。
2.Dan这个协议军师诸葛亮带着几个娃娃军四处卷，也是DeFi的一道风景。坊间传闻，当时UniV3如果没有Dan介入做了半个CEO加协议设计师，差点就难产。
他在几个核心DeFi设计都深入主导，早期的Compound，后来的Uniswap，可惜这两个团队都没有竞品能折腾，都没搞成协议聚合。
3.这次找到Blur这个能打的，直接把聚合打法在NFTFi上实现。我判断NFT毫无疑问也会走DeFi的矩阵道路，最终都会在交易及衍生品+借贷+稳定币里三剑合璧，所以还差一个USDB？
投资人做到奶爸级别，对项目方来说绝对是幸福的。Paradigm不仅送奶粉钱，论给项目方打工的敬业程度，不输任何创业者。
4.Blend的整个设计有Dan过往几个协议设计的招牌印记：无oracle,无期限，仓位微分化等。
简而言之就是极大化协议自洽性，最终实现最大的非许可性和可组合性。NFT借贷有两种模式，这两种模式其实都借鉴了DeFi的借贷模型。
5.点对点模式(如NFTFi)需要供/需匹配，要指定贷款额度、固定利率、到期日，这种模式好处是无需预言机报价，双方撮合，对于借款人来说资金效率会更高，但有到期日对双方交互上摩擦巨大；对于贷款人来说，需要借款人匹配，资金效率比较低。
点对池子模式借鉴了DeFi的池子模型。
6.将贷款人的资金汇集成池子，贷款利率通过资金使用率驱动，也就是贷款人的资金时刻处于部分被借状态，“资金使用效率”更高。
但这里有一个牺牲，那就是基本上是固定的抵押率，而且LTV设置倾向保守，比如Bend用floorprice做LTV的基础，LTV偏低；ParaSpace在LTV上做出更多颗粒度。
7.LTV基于NFT系列的稀缺度分类，但无论怎么做，也难做到比点对点更细的颗粒度。
谈到池子模式，大家的印象是资金效率高，那是对通用DeFi借贷而已。在NFTFi领域，这其实不是一个简单能回答的问题。通用DeFi借贷是双边池子，而且大部分都可被借，因此资金效率对于贷款人和借款人都比较高。
8.但NFT池子并不是这样，现在NFT池子都是单边池，借款人的抵押物是没有出借的。因为NFT特殊性，普遍都用floorprice作为LTV的基础，等于用NFT系列的最低价格作为整个系列借款的基础，短板决定长板，对于借款人来说，特别是蓝筹NFT，资金效率实际上是比点对点模式更低。
9.我们回过来看Blend解决了什么问题。Blend采纳的是点对点模式，但做了几个改善，融合了池子模式的几个优点。
第一没有到期日，这个是对传统点对点模式最大的改进。
第二是没有预言机，不依赖外部预言机，协议上有更大自洽性和安全性。它实际上把LTV本身给微分化，颗粒度无限细。
10.这个对于借款人来说是更好的资本效率。第三点对贷款人资金效率提高。贷款人的资金是可以多用的，既可参与Blur的bidding同时可以做贷款人提供流动性；这是交易+借贷的资金聚合。它实现了池子模式的某些优点，比如对于借款人来说可以“永续”借钱。
11.对贷款人来说资金端因为存在一个拍卖竞争市场而且可以和bidding池公用，协议默认“乐观”滚存，没有强制到期再出借，但天下没免费的午餐，我们谈谈这个模式的问题。核心问题：这是对贷款人友好，对借款人不友好的协议设计。对借款人来说，因为贷款人可任何时候发起“再融资”。
12.借款人需要为这个贷款人的“选择权”支付更高的代价。用房贷举例，就大概就知道多坑借款人了。假设你的房贷，银行任何时候可发起再融资拍卖，任何银行可竞价给你提供新资金，利率是从0%一直往上加，最终到一个位置，新银行愿意给钱替代你的原银行，而你这个借款人必须接受这个新条款。
13.这模式，银行随时可收回贷款，你作为借款人有三种选择：第一找到新银行给你贷款；第二还钱；第三以房抵债。
我感觉这种模式会被贷款人滥用，比如用低利息贷款引诱借款人上钩，然后频繁发起“再融资”，借款人稍不注意，NFT随时会被以物抵债。
14.因为给贷款人自由选择权，它成本是很高的，它利率可能会比池子和传统点对点更高。所以，很难说Blend是NFT借贷的最优模式。
我觉得NFT的借贷最终是两种模式并存，蓝筹等高价值NFT，点对点模式更适合；通用型NFT，池子模式会更适合。最终无论是DeFi还是NFTFi都是卷资金效率，条条路通协议矩阵。
03链上数据
CryptoChan：BTC预计15天后达到深熊后首个阶段性高点
当比特币矿工的收入跟生产成本之比与其年平均水平之比大于1，表明矿工总盈利能力优于年平均水平，用浅蓝柱形标出。2015年，连续出50天浅蓝柱形后，Billions项目组BTC达到深熊后首个阶段性顶点；2023年，当前已连续35天出浅蓝柱形。
04板块解读
据Coinmarketcap数据显示，24小时热度排名前五的币种分别是：ARB、SUI、BRISE、RAD、CAKE。据Coingecko数据显示，在加密市场中，涨幅前五的板块分别是：XDC生态、波卡生态、DaoMaker生态、Algorand生态、Aptos生态。
热点聚焦——8位CryotoKOL谈2023年后的叙事趋势&潜力项目
rektdiomedes:2023年的三大趋势分别是LSD、GambleFi和合成资产。我非常看好FraxFinance，因为我认为稳定币是DeFi的主要“粘性用例”，无论整个加密领域走向何方，我相信FraxFinance的创始人SamKazemian和其工作人员非常有能力创造巨大价值。
CryptoIta：2023年看好的三大趋势：L2，特别是以太坊zkEVML2；另外现在DeFi的治理并不完美，像ArbitrumAIP-1提案争议这样的情况并不少见。我认为我们将慢慢地发展和改变治理方式，探索新的投票方式。治理永远不会完美，但我们可以不断改进。3.我不确定2023年的最后一个趋势是什么，但可以肯定的是，我对DeFi总体上非常乐观，比如DEX或永续合约等杀手级应用，甚至是一些期权经纪商。
TheDeFi?Investor认为2023年的三大趋势分别是：LSD、永续DEX、以及以太坊L2的崛起。
Edgy?—?TheDeFi?Edge认为2023年的三大趋势分别是：ZK-Rollup之战，NFT金融化，去中心化稳定币。我最喜欢的趋势和原因是去中心化的稳定币。稳定币并不性感，也没有任何百倍级玩法。各国政府正试图扼杀加密货币。我们对USDC和其他中心化稳定币的依赖是一个失败点。我看好Curve的crvUSD、Aave的GHO和RedactedCartel的indinero。
Louround认为2023年的三大趋势分别是：更多地采用DeFi平台和整体去中心化、以太坊扩展解决方案、复制交易。
Minty认为在2023年将看到的三个趋势是：ETHLSD在上海升级下的扩展、在区块链中实现真实世界资产的更多途径，以及在区块链之间提供无缝集成的平台。
Ignas|DeFi?Research认为2023年的三大趋势分别是：模块化区块链叙事的增长、真实世界资产、智能账户。
DeFISaint认为2023年的三大趋势分别是：LSD、L2叙事和RWA。我最喜欢的趋势是L2，这只是一个开始，更多的L2仍然在主网上发布，并且没有发币，很多人猜测后续会有空投，我们会继续看到TVL流入的重新分配。
05宏观分析
Phyrex：上涨的机会不多了
1.美国银行业不乐观
本周最大的新闻还是第一次共同和的收购，虽然看起来像是结束了美国银行业的又一场可能带来的动荡，但情势遥远没有这个乐观。最近两周一直在通过数据显示美国银行业在加大从美联储的两个专项基金中借款，资金量的越来越多就代表了银行业的困境就越来越大。
2.等待苹果的财报
上周随着龙头科技股财报的利好，整体风险市场迎来了一场波无视宏观数据的上涨，但随着会议消息的临近，虽然然而还有AMD和高通的财报，但在银行业以及规避风险情绪的预报下，标普和纳指期货的表现现在都没有延续上周末上涨的情绪，尤其是本周四在公告加息后。五月初还公发布苹果的财报，如果苹果的盈利实际出现或超过预期还能抵消一些悲观的情绪，但如果苹果的盈利低于市场预期，带来的很有可能是市场情绪的再次释放，尤其是对BTC和ETH来说，并不友善。而五周还有美国四月的非农数据。
3.如预期确认将是利好
当然并不是全部都是利空信息，每周四的美联储会议中，很多的投资人在等待会不会从报告或者是鲍威尔的讲话中正面或者从侧面的露出六月开始暂停加息的信息，虽然市场已经完成了足够的预期，但如果能够确认那么对于市场的情绪将会是很好的提振，短期内对于风险市场的价格上上涨会有一定的帮助，包括BTC和ETH在内或多或很少会受到影响。
4.华尔街进入衰退交易
但相对的市场预期总是走在前面的，当前面华尔街已经进入了交易经济衰退，更多的投资者开始将资金从对经济和金融敏感的股票中移出，投资进入更多可能在经济落后的情况下仍然有表现良好的个股，比如消费必需品，医疗用品等防护性股票。尤其是美国银行汇编的数据表明，做多市场的经理人其风危敞口已经接近了2008年以后的最低点，这都代表了投资市场的情绪向悲观转变，并预示着美国经济衰退很有可能会从第三季开始。
5.投资人还没有大规模看空BTC
从五月底的交易权数据来看，BTC目前最大的痛点还在28,000美元，空多比也是维持在0.34没有变化，不过资金确实出现了下跌的趋势。而ETH也相差不大，最大痛点维持在1,800美元没有变化，空多比再小幅上升0.01，达到了0.35。总的来说，从数据表面来看，美国的专业投资人或者是散户投资人他们还没有大规模看空BTC和ETH，很有可能和银行的问题以及博弈六月暂停加息有一定的关系。
6.留下的机会不多了
其实我们从历史数据中已经看到过，当美联储进入暂停加息的时候，往往都是会对市场的情绪有提振的作用，从而刺激风险市场的上涨，虽然这未必是最后一次上涨，但相对于华尔街开始交易衰退来说，留下的机会和时间确定是不多的。
06研报精选
Thor??Hartvigsen：四月巨鲸持仓变化
最近，风投和聪明的资金机构的投资组合发生了一些重大变化。区块链资本出售价值3000万美元的资产只是一个例子，过去30天发生的变化如下：
1.AndrewKang
4月4日以1.25美元的价格买入80万美元。
4月5日以1.23美元的价格买入151万股。
4月19日以1.55美元的均价卖出了所有ARB美元。
Andrew进一步平仓了GMX/Kwenta/Mux的所有多头/空头头寸。
2.Amber
4月8日至18日在币安上购买了163万LDO(323万美元)。Amber目前总共持有810万LDO(合1600万美元)，其中大部分是在今年1月至4月获得的。
Amber在4月份的其他活动:
在3月30日至4月24日期间买入287万DYDX(700万美元)
4月份卖出2880万GMX(210万美元)，这是今年1月/2月购买的。
3.BlockchainCapital
BlockchainCapital似乎在4月27日出售了他们全部价值1600万美元的MATIC头寸，因为他们将所有这些头寸都交给了Coinbase。该基金是最大的持有者之一，在2021年和2022年期间买入了MATIC。
该基金还在4月11日以约47美元的价格出售了所有的RPL(570万美元)。这是在2022年4月15日以每RPL33美元的价格购买的。
他们现在最大的持仓是:
4000万个ETH1600万个AAVE1300万个UNI
4.ParaFiCapital
4月22日从Coinbase收到18kcbETH(3600万美元)。
12小时前卖了1206个(84.4万美元)。
ParaFi在整个2023年一直在出售$MKR，但有数百万个被锁定在MakerDAO治理上。
5.CMSholdings
在2月/3月/4月期间，CMS共收到78.5万个DYDX(190万美元)，已发送给币安(可能出售)。他们仍然持有176万个的DYDX(合430万美元)。
6.其他巨鲸活动
市场普遍抛售LDO美元。
Dragonfly:以约2.4美元的价格卖出65.2万LDO(150万美元)
Multicoin:Cap每月收到37万LDO，并立即将其发送给Coinbase(可能出售)。
BlockchainCap:去年将1000ETH兑换为154万LDO(258万美元)，他们最近在4月11日将LDO兑换回1871ETH(358万美元)。
LarkDavis：为什么NFT价格会下跌？
1.NFT的惨状
数据显示，NFT市场的日活跃用户处于一年低点，如果你查看一些仪表板，你会发现日活跃用户降至10,000以下。当你考虑到许多NFT收藏品包含10,000件物品，而现在有很多收藏品时，你就会明白注意力和流动性已经变得多么稀薄。
此后，成交量大幅下降，我们看到底价到处都在下降，从顶级项目到中级竞争者，再到低于这些项目的项目。例如，将1月份的价格与现在的价格进行比较，我们发现BoredApeYachtClub从超过80ETH跌至51ETH，CloneX从超过6ETH跌至低于3ETH，Renga从接近2ETH跌至约0.6ETH，DegenToonz从1ETH左右下降到0.23ETH左右。
2.BLUR转移了价值
当Blur市场于去年10月出现时，其策略是通过奖励他们的活动来吸引NFT交易者，并在2月空投原生代币BLUR。第二次空投也即将到来，截至5月1日，奖励翻倍。
然而，这个系统导致了代币收益，这意味着交易者愿意承担NFT损失，以确保即将到来的代币奖励，这有效地暂时将价值从NFT转移到BLUR代币。
这带来的连锁反应是，即使不是代币收益的NFT买家在这种机制发挥作用时也变得不愿购买，导致参与者退出市场并导致价格进一步下跌。
3.Memecoins效果
我们可以称之为NFT人群的很多人都喜欢，或者至少喜欢冒险交易，在那里你可以快速赚取巨额利润。一些人在PEPE和WOJAK之类的网站上获得了引人注目的回报。基本上，你有模因、FOMO和波动性，所以如果一些喜欢NFT市场的模因、FOMO和波动性的人可能将注意力转移到memecoin，也就不足为奇了。
4.高燃料费
如果你最近在以太坊上进行过任何交易，你会注意到燃料费很高，至少部分是因为memecoin。上次牛市期间费用也很高，但这没关系，因为每个人都确信他们昂贵的交易会获利。不过，现在情况不同了，潜在买家可能更愿意坐以待毙，直到交易成本下降。
5.项目太多，太复杂
可能只是NFT项目太多，而活跃参与者处于低点，无法保持底价。最重要的是，一些项目已经创建了复杂的生态系统，其中并不完全清楚任何事情是如何运作的或他们正在努力的方向。
有多个项目同时构建游戏、准备在元宇宙中生活、发布代币和伪质押机制、销售T恤和运动鞋、制作动画和玩具以及发布多个子系列。
6.局部亮点
厄运和阴霾中有一些亮点，Azuki在今年取得了收益，而MiladyMaker在4月份从1.1ETH左右攀升至一度超过3ETH。此外，一些新的下跌表现出色，MadLads在Solana上引起了轰动，Nakamigos从大约0.04ETH升至近0.9ETH的高位，但随后回落至0.3ETH以下，而Ravendale稳步攀升至接近1ETH。
星巴克最新的降价未能售罄，但一旦销售停止并且未售出的供应被锁定，二级市场的底价上涨，使其高于最初的发布价格。
这类似于1月份的保时捷911铸币厂，在这两种情况下，当NFT容易获得且更便宜时，买家并不想要，但在购买受到更多限制并且价格上涨时购买。
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