尽管最近几周SamBankman-cryptocurrencyFried的企业被曝光为欺诈行为，但CoinDesk认为主流媒体和评测员经常未能向读者提供对所发生情况的清晰分析。《纽约时报》和《华尔街日报》等八月份的机构披露了有关该事件的许多重要细节，但它们似乎也经常淡化细节，以软化班克曼的意图和弗里德的责任。
现在很明显，FTX加密货币交易所和对冲基金AlamedaResearch发生的事情涉及许多蓄意和故意的欺诈企图，旨在取投资者和用户的资金。正因为如此，纽约时报最近的一次采访因似乎将FTX的垮台归咎于管理不善而不是犯罪活动而受到严厉批评。《华尔街日报》的一篇报道对FTX慈善捐款的损失表示遗憾，这可能支持班克曼假装弗里德的战略慈善事业。Vox联合创始人MatthewYglesias是新自由主义现状的法庭编年史者，他将Bankman的资金归咎于弗里德在2020年大选中的帮助，这似乎掩盖了他自己的参与，同时避免了资金实际被挪用的可能性。
这不是银行挤兑
最令人震惊的方面是，尽管Bankman重复Fried坚持认为该公司只是过度杠杆化和管理不善，但一些媒体网站将FTX发生的事情标记为“银行挤兑”或“存款挤兑”。滥用消费者资金是主要问题，但被这两种描述后果特征的尝试所掩盖。
因为他们显然从事将客户资金借出以产生回报的业务，所以银行很容易受到“银行挤兑”的影响。如果大家一下子提现，可能暂时没钱了，但不会有长期的问题。
香港金管局总裁：不会允许任何类似FTX事件在香港再次发生:金色财经报道，香港金管局总裁余伟文表示，将会让加密货币公司在香港创建生态系统并发展成数码资产枢纽，现在的监管水平已经降低到“合理及可持续的水平”，但仍然不会允许任何类似FTX事件在香港再次发生，以免重现去年因FTX破产所导致的市场崩盘。虚拟资产服务提供者（VASP）发牌制度将于今年6月起正式生效，并计划允许散户投资者交易比特币和以太币等主流加密货币，以促进香港在人才流失后向数码资产行业发展的重心。（Line Today）[2023/5/11 14:57:15]
不过，FTX和其他加密货币交易所不是银行。即使取款量急剧上涨也不会对流动性造成压力，因为他们不从事银行式贷款。将加密货币委托给FTX交易所的客户特别得到保证，该公司绝不会出借或以其他方式使用加密货币。
实际上，这笔钱被转移到了关系密切的贸易公司AlamedaResearch，看起来只是被走了。简而言之，这是一种几乎闻所未闻的偷窃。根据一份破产文件，尽管尚未计算出整体损失，但多达100万客户可能会受到影响。
在不到一个月的时间里，报告和破产程序发现了一长串进一步的选择和行动，即使没有针对加密的特定法规，如果FTX是一家美国监管公司，这些选择和行动也会被视为金融欺诈。尽管如此，只要这些计划使美国人的财产有可能被有效窃取，它们就会在美国法院受到法律诉讼。
这份清单真的很长。
FTX和SamBankman-Fried的大量不当行为
与阿拉米达的联系
美SEC拟要求收回FTX对Mysten Labs和Dave的两笔1亿美元风险投资:12月29日消息，据美国证券交易委员会透露，FTX和SBF涉嫌通过旗下子公司使用客户资金进行了两笔1亿美元的投资，分别是今年三月对金融科技公司Dave的1亿美元投资和今年九月对Web3公司Mysten Labs的1亿美元投资。虽然Mysten Labs和Dave称与FTX的不当行为无关联，但却是目前美国证券交易委员会公开“点名”的两家风险投资案例，该监管机构称，如果FTX破产受托人确认客户资金被用于投资，那么相关资金可能就会被要求追回。截至目前，代表FTX的Sullivan & Cromwell律所没有回应置评请求，Mysten Labs也拒绝对此事发表置评，但Dave首席执行官Jason Wilk透露FTX的投资通过可转换票据进行，而非现金投资。（CNBC）[2022/12/29 22:13:31]
Bankman共同创立的Fried对冲基金AlamedaResearch与吸引普通投机者的交易所FTX之间的关系是他局的核心。像阿拉米达这样的对冲基金旨在通过积极交易或投资其控制的资金来赚钱，而不是交易所，交易所最终从用户拥有的资产的交易费中获利。
Bankman-Fried将Alameda和FTX视为“完全不同”的组织。为了支持这种看法，Bankman-Fried于2019年辞去了Alameda首席执行官的职务。然而，据了解，这两家公司仍然密切相关。FTX和Alameda的高管有时会在巴哈马合租一套顶层公寓，Bankman-Fried和Alameda的CEOCarolineEllison有过一段恋情。
FTX US Derivatives CEO：LedgerX很快将与FTX US完全分离，现金储备至少够用一年:11月11日消息，加密衍生品交易平台FTX US Derivatives（原LedgerX，在去年被FTX US收购后更名）首席执行官Zach Dexter在推特上分享了LedgerX LLC给客户的一份信。信中表示：“在LedgerX LLC托管的客户资产是安全的，以美元计价的客户资产存储在LedgerX LLC客户资金的美国银行账户中，与自营/公司现金分开。加密货币客户资产存储在BitGo和BitGo Trust的LedgerX LLC账户中，其中大部分资产存储在BitGo Trust的冷钱包中。该平台将继续在LedgerX官网上可用。此外，根据CFTC的规定，我们持有可观的运营现金储备，至少可以让我们运营一年，但可能会更长。”
此外，信中还澄清了该平台与FTX的关系：“我们的技术基础设施与FTX公司家族几乎完全分离，并且很快将完全分离。值得注意的是，LedgerX LLC的最终母公司West Realm Shires Inc.，不同于以FTX Trading Ltd（又名FTX.com）为首的国际公司家族。”[2022/11/11 12:50:02]
这些条件可能使班克曼红衣主教弗里德的罪行成为可能。在FTX开始出现恶化迹象的几天后，人们发现该交易所一直在将客户资产发送到阿拉米达，用于交易、借贷和投资活动。根据路透社11月12日的惊人披露，多达100亿美元的用户付款可能已从FTX转移到阿拉米达。据估计，其中低至20亿美元的现金在被转移到阿拉米达后可能已经消失时间。现在的损失似乎要大得多。
SBF发布加密和FTX监管“手册”，就7个问题进行讨论:金色财经报道，在没有明确的加密法规的情况下，FTX首席执行官SBF发布了一份冗长的“行业规范手册”，讨论主题包括：“制裁、允许名单和封锁名单”、“黑客和责任制”、“资产清单、证券定义”、“Token 化股票”、“客户保护、信息披露和适用性”、“去中心化金融”和“稳定币”。
在手册中SBF写道，“最重要的是：弄清楚DeFi以及与DeFi相关的事物如何以及在何处适合和不适合监管环境是一个难题，而且还没有确定的想法。我们应该小心锁定没有为这样做建立健全和负责任的基础的决定”，“股票代币化有助于简化证券结算，为零售业提供更强大、更公平的市场结构”。[2022/10/20 16:30:49]
目前尚不清楚这些现金究竟为何被运往阿拉米达，也不清楚Bankman-Fried何时首次越线背叛储户的信任。根据链上研究，大部分FTX到Alameda的转账发生在2021年下半年，破产文件显示FTX和Alameda在当年共损失了37亿美元。
也许Bankman-Fried故事中最令人费解的方面是，他的企业在2022年加密货币熊市开始之前就遭受了严重的财务损失。在Terra和三箭资本破产之前，他们可能一直在挪用资金，这导致许多其他杠杆加密货币玩家死亡。
FTT质押贷款
CoinDesk关于Alameda资产负债表中由FTX交易代币FTT组成的部分的文章是点燃FTX和AlamedaResearch的最初火焰。虽然FTX生产了这种工具，但大部分由FTX和Alameda持有，只有一小部分在公开市场上出售。因此，这些资产无法以公开市场价格出售。尽管如此，Bankman-Fried还是按照该人为的市场价值记录了该价值。
安全团队：Oapital地址从Aave V2撤回500万枚USDC，并转入FTX 400万枚:金色财经报道，据派盾（PeckShield）监测，标记为Oapital的0x66B8开头地址从Aave V2撤回500万枚USDC流动性，并将400万枚USDC转移到FTX。[2022/10/11 10:30:42]
使用FTT代币作为贷款担保，包括将客户资金从FTX贷款到Alameda，被认为风险更高。这就是FTX和阿拉米达的密切关系变得有害的地方：如果他们是合法的独立企业，使用FTT代币作为质押品可能会更加困难或昂贵，从而降低对消费者现金的风险。
将这种利用内部资产作为秘密关联公司之间贷款质押品的做法与1990年代安然公司高管实施的会计欺诈进行比较是恰当的。由于他们的不当行为，这些高管被判处最高12年的监禁。
阿拉米达的保证金清算豁免
根据管理FTX破产和清算的新任首席执行官提交的法律文件，据说AlamedaResearch在FTX上具有特殊用户地位，包括该平台清算和保证金交易限制的“隐藏豁免”。
与其他加密货币平台一样，FTX为其成员提供“保证金”或贷款，他们可以使用这些资金来执行交易。但大多数时候，这些贷款的消费者会提供其他资金或资产作为质押来支持他们的借款。用户的质押品将由交易所出售，如果质押品的价值下跌或保证金交易损失足够的钱，所得款项将用于偿还初始贷款。
维持资产市场的活力需要清算差的保证金持有量。阿拉米达将因免除这些要求而受益匪浅，而其他FTX客户将面临重大隐患。虽然竞争用户被拒之门外，但阿拉米达本可以一直保持亏损状态，直到他们扭转局面。从理论上讲，阿拉米达在FTX上的损失也可以超过其能够收回的资金，从而导致客户资金曾经存在的缺口。
许多因素可能导致将豁免定为刑事犯罪。最重要的是，这意味着FTX作为一个整体进行了性营销。这是一个装满客户的桶，而不是交易所应该提供的公平竞争环境。
关于FTX上市的Alameda内幕交易知识
据加密货币分析公司Argus称，强有力的间接证据表明AlamedaResearch获得了有关FTX上架特定代币计划的信息。Alameda能够在上市前购买大量这些代币，然后在上市后出售它们，因为交易所上市通常会对代币的价格产生积极影响。
如果这些指控属实，它们很可能是FTX和Alameda之间涉嫌事务中最明目张胆且明显违法的指控。尽管有问题的代币没有被正式归类为证券，但仍可以根据内幕交易法采取行动，将管辖权问题搁置一旁。
今年早些时候，OpenSea的一名员工因涉嫌根据早期上市信息……或内幕交易购买资产而在类似情况下被指控犯有电汇欺诈罪。该员工可能会因简单的抢先猴子JPEG犯罪而被判入狱20年。
向高管提供巨额个人贷款
据说AlamedaResearch为FTX的高管提供了总计41亿美元的贷款，其中包括可能没有担保的大量个人贷款。根据破产程序的信息，Bankman-Fried获得了惊人的10亿美元个人贷款，并向一家名为PaperBird的公司提供了23亿美元贷款，他拥有该公司75%的所有权权益。FTXDigitalMarkets联席首席执行官RyanSalame获得了5500万美元的个人贷款，工程总监NishadSingh获得了5.43亿美元的贷款。
FTX情况下的确凿证据比得克萨斯州射击场的要多，但这一个也可以称为冒烟的火箭筒，因为它非常明显地表明了犯罪意图。尽管尚不清楚这些个人贷款中的大部分是如何使用的，但收回成本对清算人来说可能是一个重大挑战。
给PaperBird的贷款可能更令人担忧，因为它们似乎可能通过建立另一家关联的第三方公司来转移资产，从而助长了更多的结构性欺诈。
据《福布斯》报道，PaperBird向各种外部业务投资了数亿美元，并可能用其部分现金购买了币安在FTX中的部分股份。
许多赞助FTX的风险投资基金也支持这一点。确定这种金融乱伦是否构成刑事欺诈需要一些时间。但这无疑符合Bankman-Fried通过秘密流动、杠杆和假钱虚假夸大各种资产价值的更大模式。
通过贷款或FTT对组织进行“救助”
话虽如此，如果加密货币熊市持续存在，BlockFi和VoyagerDigital这两家破产的加密货币贷方是Bankman-Fried建议在2022年夏季被救助的实体之一。我们在CoinDesk的人就是当时被的人之一，称赞SBF是整个行业的支持者，就像摩根大通一样。
Bankman-Fried在接受CNBC的“SquawkBox”采访时回避了FTX从哪里获得这些支持资金的问题，他将这些选择称为可能会或可能不会得到回报的质押。但有可能这甚至不是正在发生的事情。彭博社的马特莱文最近提出了FTX使用其FTT笑话资金支持BlockFi的理论。如果BlockFi宣布破产，这种大富翁救助计划可能还被设计用来隐藏FTX和Alameda的义务，这些义务会更快曝光。这个局甚至没有名字，但它让人想起之前无数企业欺诈的最后阶段。
秘密收购一家美国银行
调查人员发现，AlamedaResearch向小型法明顿州立银行社区银行投入了1150万美元，是该银行先前净资产的四倍多。即使没有别的，这也可能是违法的：阿拉米达必须通过各种监管要求才能购买一家美国银行的控股权，这家银行既是一家非美国企业，也是一家投资公司。
从FTX事件的大局来看，银行投资从“可疑合法”转变为“极其不祥”。如果Alameda和FTX控制了一家美国银行，他们本可以进行更多的抢劫。例如，将这与总部位于巴基斯坦的国际信贷商业银行多次尝试收购美国银行的尝试进行对比，但美国监管机构成功挫败了这一尝试。BCCI原来是一个比FTX更邪恶的组织，它寻求收购美国银行，以扩大其国际有组织犯罪和网络。
为什么主流不正确
这些欺诈计划错综复杂，而且经常是复杂的，必须提到的是，它们复制了传统金融部门的知名模式。由于他的匿名性，Bankman-Fried能够伪装成一名光荣的球员，并且即使在倒闭之后也可能对温和的媒体待遇做出了贡献。
与马克·扎克伯格和亚当·诺伊曼等21世纪的其他人物一样，班克曼-弗里德也塑造了一个邋遢、书呆子般的形象，很难与恶意盗窃相提并论。在采访中，他语无伦次地谈到了一个已经充斥着对雪地工作外行来说行话和复杂技术的领域。他创建了一个巧妙的捐赠网络和性的意识形态主张，以建立他的和社会影响力。
自从他的局失败后，班克曼-弗里德就一直在搅浑水，他煞费苦心地编造了信件、言论、采访和推文。他努力将自己塑造成一个心地善良但天真的年轻人，但遇到了麻烦并犯了一些错误。这是危机管理策略的一种更温和但更有害的变体黑帽暴民律师罗伊科恩教导唐纳德特朗普：班克曼–弗里德选择了“混淆，躲避和扭曲”而不是“否认，否认，否认””
它在很大程度上取得了成功。继续背诵Bankman假想Fried谈话要点的主流代表之一是KevinO’Leary，他在真人秀节目“创智赢家”中扮演投资者。尽管最近的数据表明即使在繁荣时期也会出现巨大的交易损失，但O’Leary在11月27日接受BusinessInsider采访时称Bankman-Fried为“专家”并且“可能是世界上最有经验的加密货币交易员之一”。
O’Leary作为投资者和前付费发言人参与FTX有助于解释为什么尽管有越来越多的相反证据，他仍然对Bankman-Fried情有独钟。但他绝不是唯一提高班克曼声誉的人。弗里德在周三纽约时报的DealBook峰会上，两位斯坦福大学法学教授的名誉扫地的失败之子将有机会在舞台上展示他的案例。
就范围和复杂性而言，银行家欺诈Fried’s和盗窃似乎与马来西亚盗用公款者JhoLow和庞氏局者BernieMadoff不相上下。这种也与Worldcom等规模大得多的商业危机有相似之处，尤其是安然，无论是故意的还是恶意的无能造成的。
每起事件的肇事者要么被监禁，要么逃离该国。显然，SamBankman-Fried应该遭受与他们相同的命运。
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