传统市场中素有「一月效应」一说，即股票价格在一月份的上涨速度会比其它任何月份都快。据信，对于中小市值股票来说，这一效应更加显著。
一月份，数字资产价格普遍上涨，其总市值从1930亿美元增长到2550亿美元，占据市场主导地位的BTC市值占比则保持在65-66%之间。其中，Altcoin市值从610亿美元上升至860亿美元，增长超过40%。就具体币种来说，DASH和ZCoin(XZC)两种中等市值数字资产表现突出，价格分别上涨181.5和179.7%，是「一月效应」的最好体现。
币安衍生品交易平台新增超过8种交易合约，总持仓量达到近2亿美元，为交易者创造了新机会，并为矿工提供了额外的风险管理工具。
在基础技术方面，以太坊在1月2日进行了MuirGlacier升级，在区块高度9,200,000处进行了硬分叉，根据Etherscan报导，以太坊出块时间从1月1日的17秒下降到13秒，并将维持到月底。这次硬分叉使「难度炸弹」再推迟了400万个区块，为ETH完全转型到权益证明机制争取了额外时间。
其它Altcoin动态包括：
以太经典也完成了分叉，增强了与以太坊之间的互操作性。其余Altcoin也有最新进展。
动态 | 币安研究院：如果TON不能按承诺发布Gram代币 17亿美元筹集资金或将退还给投资者:9月27日，币安研究院发布报告《Exploring Telegram Open Network》，报告表示，早在2018年第一季度，Telegram开放网络（TON）就从私人投资者那里获得了17亿美元的融资。但是，如果TON无法兑现其承诺并在2019年10月31日之前发行第一个TON代币（即Gram），则筹集的资金将退还给投资者。Telegram开放网络的发布标志着第五代区块链的诞生，具有动态分片，实现区块链互操作性的“紧密耦合”和多链网络（同构和异构）。Telegram的用户群估计约为5亿。庞大的用户群可以立即将TON变成最大的区块链之一。TON可能被迫交付最低限度的可行产品。其最直接的实现将是具有中心化管理关键部分的分布式系统。最终，TON是否能够及时启动以及TON是否能够履行其白皮书承诺，还有待观察。[2019/9/28]
对于ZCoin持有者而言，将zerocoin兑换为Sigma的窗口于1月20日关闭。
Aave协议于1月9日发布，包含闪电贷、aToken数字钱包、永久贷款等功能。此外，该协议使用ChainLink预言机喂价。
中科江南：已与苏州相关部门探讨数字货币结合国库资金支付相关试点和验证:金色财经报道，中科江南接受机构调研时表示，医保电子票据业务基于全国统一医保信息平台，探索医疗电子结算凭证在医保领域的深化应用。目前正在积极开发实施。公司已与苏州地区相关部门共同探讨数字货币结合国库资金支付的相关试点和验证。（证券之星）[2023/1/8 11:00:53]
在币安的支持之下，Bancor成功完成ETHBNT多链空投。
KyberNetwork(KNC)宣布一种新通证经济系统计划：Katalyst。
全球市场
表1–市值最大数字资产概览
表2–2020年1月Binance.com数字资产价格上涨前3位
表3-2020年1月Binance.com数字资产价格下跌前3位
图1-Binance.comBTC月度交易主导地位占比
数据来源：Binance.com、币安研究院
根据图1，我们对BTC交易主导地位的定义为：「BTC交易主导地位指：一段时间内，以BTC为计价货币的交易量相对于平台上的总现货交易量的比值。」
阿根廷首都布宜诺斯艾利斯将于2023年1月起对加密挖矿征税:12月23日消息，阿根廷首都布宜诺斯艾利斯省将于2023年1月开始对加密货币挖矿征税，可能还会对质押征税。一项新提案修改了税法，将加密货币挖矿作为一项应税活动引入，将对通过这些业务计算出的收入征收4%的税。但目前尚不清楚质押是否会被征税。
阿根廷布宜诺斯艾利斯省批准了一个项目，将加密货币挖矿列为明年的应税活动。这些税款将支付给该省政府，并且与阿根廷国家政府设立的任何其他税种无关。该文件进一步明确，仅当用于部署此活动的硬件位于该省管辖范围内时，才会适用此税。该税制将于1月开始实施，但围绕这项新税种的实施仍有一些未明确的因素。（Bitcoin.com）[2022/12/23 22:03:43]
占据市场主导地位的BTC交易量在一月跌破40%大关，与去年十二月相比下跌了2.31%，这是一个标志性的现象。同时，BTC的市场份额从68%下降到65%。
表4–2020年1月中心化交易平台交易平台最新上币
2020年1月共有3种资产在CEX平台上币。值得注意的是，DREP是在赢得社区上币PK赛后上币的。
币安去中心化交易平台链上市场
分析 | 币安研究院：与传统资产相比，比特币的投资“性价比”遥遥领先:5月9日，币安研究院发微博表示，加密货币单看风险或收益都很高，到底投资“性价比”如何呢？以比特币为例，科学的衡量风险收益比（risk-reward ratio）后，与传统资产相比，其依然遥遥领先。在过去两年间（包含一个完整的牛熊周期）BTC的夏普率高达1.17（意味着投资人每承担1元的波动可以获得1.17元的回报），索提诺率高达2.83（每承担1元的下行风险可以获得2.83元的补偿），月度正负收益比值更是高达199%。[2019/5/10]
2020年1月，币安去中心化交易平台上活动较少，仅上架了1个交易对和1种资产。截止2019年1月31日，币安去中心化交易平台总计上架了122个交易对。
表5–2020年1月币安去中心化交易平台新上架稳定币交易对
图2-币安去中心化交易平台2019年8月以来日交易量
数据来源：币安去中心化交易平台、币安研究院
如图2所示，币安去中心化交易平台在1月的日交易量较低，中值只有80万美元。
衍生品市场
币安合约交易平台以上线新产品的方式迎接新的十年。2020年1月新上架8个交易对，使数字货币合约交易产品的数量增加到11种。
分析 | 币安研究院：法国保险资金保守预计有10亿欧元流入币市:币安研究院晚间发布观点认为：法国议会上周投票通过了Pacte法案，间接允许了法国保险资金投资加密数字货币。根据OECD的统计，2017年法国人寿和综合类保险资产管理规模高达2.3万亿欧元，其中“集体投资（CIS）”和“其它资产（Others）”合计占21.4%，最早的险资加密货币投资有可能出现在这两个分类中（私募类基金或公开市场交易的ETF）。币安研究院假设“其它资产”中分别可能有1%（保守）、5%（中性）、10%（乐观）的资产在未来配置到数字货币中，则可以预期分别有10亿、49亿、97亿欧元的流入空间。[2019/4/17]
新产品的上线将为数字货币衍生品交易者带来更多交易机会，也为矿工带来了对冲机会。
表6–1月币安合约交易平台新产品
2020年1月，币安合约交易平台交易量环比增长85%，永续合约交易量达560亿美元。1月14日，随着数字货币市场反弹，平台亦录得最高单日交易量，其中永续合约交易量超过35亿美元。币安合约交易平台在一月份的日平均合约交易量为17亿美元。
图3–BTC永续合约日交易量
数据来源：币安合约交易平台、币安研究院
图4–Altcoin永续合约日交易量
数据来源：币安合约交易平台、币安研究院
币安合约交易平台持仓量突破2亿美元大关，此后一直保持该水平，持仓量从年初的1.37亿美元增长到1月31日的2.71亿美元，增长率为98%。BTCUSDT永续合约仍是最热门合约，占持仓量75%。其它Altcoin的永续合约持仓量也从1月1日的低于2000万USDT增长到7500万USDT，一个月内增长超过250%。
图5–1月BTC永续合约持仓量
数据来源：币安合约交易平台、币安研究院
图6–1月永续合约市场总持仓量
数据来源：币安合约交易平台、币安研究院
因此，我们决定创造一个新指标「BTC未平仓量主导地位」
BTC未平仓量主导地位指：一段时间内，相对于衍生品平台上所有数字资产的总未平仓量，BTC的对应持仓量占比。——币安合约交易平台、币安研究院
图7–1月BTC日持仓量主导地位
数据来源：币安研究院
在8个新合约上线后，BTC持仓量主导地位有所下降，这并不意外。1月31日，BTC持仓量主导地位为73%。
此外，永续合约交易量继续大幅超越现货交易量，和此前数月情况一样。
1月的多数时间里，永续合约占交易平台日交易总量的70%。不过由于小牛市的出现，投资者偏爱购买现货BTC，过去两周现货交易量相对于总交易量的占比一度上升。
图8–2020年1月合约交易量vs现货交易量明细
数据来源：币安合约交易平台、币安研究院
借贷市场
1月借贷市场继续保持高度活跃。平台没有发行新资产，但在1月17日增加了新的杠杆交易对BUSD/USDT。
1月发行了两款固定贷款产品：ERD和USDT，两者的偿还期限均为30天。特别之处在于，ERD将会参与Elrond预持仓计划，用户可在链上通过智能合约直接获得收益。
此外，还有两款固定贷款产品将在2月初上线。
表7–最新固定贷款产品
这两款产品也是对BTC、BUSD、USDT、BNB活期存款的补充。
截至2020年1月31日，币安现货杠杆交易平台共支持29种资产。
Staking市场
如我们此前报告所述，持仓返利市场对于数字资产用户非常重要，并且能为长期持有者带来额外收益。币安持仓返利平台为币安平台的许多数字资产提供被动收益。不同资产的持仓返利预期收益率差异很大，从1%到20%不等。收益率随着时间的变化也不是一成不变的，详情请查阅具体产品页面列表。
币安持仓返利平台提供持仓零费用的优惠政策，用户可轻松实现高收益率，还能交易数字资产。
图9-Binance.com支持的资产持仓返利预期收益率
数据来源：币安持仓返利平台、币安研究院
截至2020年2月2日，Staking服务已支持15种数字资产，其中有两种资产为1月新上线资产，分别是LOOM和THETA。LOOM的预计收益率为10%左右，高于两周的链上持仓收益率。这是由于币安将托管持仓的收益率分为多个部分，如持仓1年则有20%收益率，显示了用户对项目的长期信任和支持。若用户仍想在自己的TrustWallet或其它非托管钱包对LOOM持仓，也可以通过LOOMStakingportal获得收益，但收益率会比币安托管低。
得益于THETA网络团队的努力，THETA持有者也可以按比例分享THETA持仓用户前两个月的额外收益-额外空投的100万枚THETA。因此，用户在TFUEL持仓返利收益之外还可以获得额外的THETA代币。
如币安支持Harmony主网的公告所说，1月ONE持仓返利奖励将会在下月发放，这是币安又一个资产发行平台孵化项目的主网所支持的持仓返利计划。
新年新希望
12月是失落的季节，因为圣诞老人并没有乘雪橇出现。但「一月效应」弥补了这种失落，BTC从月初的7,200美元飙升至月末的9,500美元。BTC市值占比从69%降至66%，体现了Altcoin市场的紧俏。这让许多人开始期待Altcoin黄金期，或至少是小黄金期的到来，数个月以来首次给了交易者以希望。
1月初，中小市值Altcoin购买量见涨，高于往常的平日购买量，预示着Altcoin市场未来一个月形势趋好。1月中，BTC价格继续上涨，侵蚀了部分Altcoin销售量。BTC疯狂上涨之时Altcoin通常受挫，因为交易者会买进更多BTC，导致了市场抛售Altcoin。
接近月末时，Altcoin买入和卖出量皆出现下滑，交易者似乎察觉到许多Altcoin表现可与BTC媲美，甚至超越BTC，于是Altcoin卖出量下滑趋势得以中止。随着交易者对Altcoin交易的态度有所保留，人们开始讨论Altcoin的回升和BTC主导地位的下降是否预示着更重要的趋势即将出现。尽管如此，ETH交易量仍然较大，主要发生在其价格低于170美元的时期。2月BTC是否会企稳？Altcoin是否能继续与BTC分庭抗礼？我们拭目以待。
本文来源于“加密谷Live”，翻译自币安研究院。
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