自312暴跌以来，交易所持有的比特币数量一直在减少。
从312开始，交易所的比特币余额已经达到了一年内的新低，减少了超过32万个，减幅超过12%。
一种比较普遍的说法是，这种资金外流是由于乐观的长期看好情绪造成的，这种情绪导致投资者撤回资金，期待未来的牛市。原因是比特币巨鲸数量不断增长，以及过去两个月来hodler持续囤积比特币。
然而，尽管对知名交易所的深入分析表明，这并不是全部原因。
交易所流失比特币情况
提币的总体趋势并不是均匀地分布在各个交易所的，有些交易所经历了巨额的提币量，而另一些的提币量则保持稳定，甚至能看到他们的比特币余额增加。
Aurora：DeFi是数字金融的必然趋势:8月5日15:00，2020年纷智云端峰会第三场直播正式开启，本场云会议由元界DNA总冠名，蚂蚁节点联盟、金色财经联合主办，主题为“DeFi领航数字金融最前沿”。
在以“交易所和投资机构眼中的DeFi投资：如何甄别和投资真正有价值的DeFi项目”为主题的圆桌论坛上，德鼎创新基金创始合伙人王岳华表示，DeFi市场会越来越成熟，协议层会越来越完善，目前的泡沫有利于促进市场成熟；
ZB集团副总裁、ZB创新智库创始人Aurora认为，世界呼唤开放、透明、公平的金融体系，DeFi是数字金融的必然趋势；
火币商务高级总监Chern Chung表示，DeFi市值相对于传统金融还很小，却因为独特的优势引发巨大关注，它可以让许多普通投资者与机构投资者同场竞技；
嘉楠区块链首席分析师Kobe认为，DeFi仍处于早期阶段，本轮爆发是产品和市场的完美契合，有理由相信DeFi是区块链未来十年最大的应用之一。[2020/8/5]
据Glassnode上月底的数据显示，流出比特币最多的交易所如下：
政策 | 韩国央行：对Libra在明年实现商业化持怀疑态度，正在监测Libra等加密资产的商业化趋势:10月1日，韩国银行（该国的中央银行）表示对Facebook的数字货币Libra在2020年实现商业化持怀疑态度。据一位议员公开的韩国银行发布的《国际社会对Libra相关问题的反应以及韩国银行的立场》资料显示，虽然Facebook计划在2020年实现商业化，但很难预测Libra的发行与否以及成败。韩国银行解释称，目前来看，Libra正处于计划阶段，监管部门正在就应对问题进行讨论。在谈到有关应对措施时，韩国银行表示，目前正在密切监测像Libra等加密资产的商业化趋势，积极参与国际社会对Libra的相关讨论，并加强研究相关创新带来的影响。（韩联社）[2019/10/1]
Bitfinex(~133,000BTC)-66.6%
声音 | 赵东：货币发展历程数字货币是必然趋势:11月26日消息，Dfund创始人赵东微博回应网友称：“是不是货币取决最终于多少人使用它，和它是不是用来投机没有关系（外汇市场就是一个巨大的投机市场）一个新生事物，你不能指望他很快就被大众接受，就像刚出生的小孩你不能指望他很快就会跑一样。货币发展历程数字货币是必然趋势。比特币到今天快十年了，它还只是一个未成年的小孩，我相信它的未来”[2018/11/26]
BitMEX(~105,000BTC)-35.6%
Huobi(~97,000BTC)-24.6%
Bitfinex的持币量减少最多，自312以来已经流失了66.6%的比特币余额。
相比之下，Coinbase仍然是持有比特币最受欢迎的选择，截至上月底比特币余额为968000BTC，自312以来只下降了0.2%。与此同时，其他受欢迎的交易所，如币安和Bitstamp，实际上也看到了比特币余额在同期的小幅增长。
这表明，长期的hodl并不能完全解释交易所比特币余额的下降，其原因一定程度上也来自于交易所本身。
交易所持币量为什么变少了？
币被转到冷存储用于hodl
如上所述，交易所流失比特币的一个可能原因是，投资者将比特币从交易所移出，以进行更长期的hodl，这意味着中长期的牛市情绪。
虽然一些市场观察人士也在宣扬这种说法，但这并没有解释为什么只有少数交易所出现了这一现象，也没有解释为什么这一趋势恰好在312之后开始。这种说法还假设看涨的投资者会将比特币从交易所中转出；虽然这是众所周知的普遍现象，但如此大的影响需要相当数量的投资者才能做到。
信任的缺失
在312暴跌后，与其他交易所相比，BitMEX的比特币余额出现了大幅的下滑。这几乎可以肯定是由于该交易所在当天遭遇了两次DDoS攻击，延迟了用户的请求并导致其服务中断，在此期间用户无法对迅速下降的市场做出反应。
这可能导致许多用户从交易所取出资金。然而，它没有解释为什么这些资金没有转移到其他交易所，也没有说明很多交易所的比特币数量为什么仍持续减少。
持续的趋势
在312之前，Huobi的比特币余额已经开始下降，这表明其最近持币量的减少可能部分源于暴跌之前就存在的市场力量。
Bitfinex也是如此。尽管自暴跌以来其持币量的下滑速度更快，但Bitfinex的比特币余额已经处于稳步下降的阶段。当312来袭时，该交易所的比特币余额已经比2018年12月的最高点下跌了47%。
虽然312之后的持币量下滑速度比之前快得多，但Bitfinex的下跌轨迹已经在进行中，这使得其比特币余额的快速下降不那么不寻常，这可能也解释了为什么其持有量减少幅度比其他交易所更大。
结论
总的来说，交易所持有的比特币越来越少，其背后的原因是多种多样的。可能没有任何单一的驱动力可以导致用户将他们的比特币提出交易所。相反，是上述因素和可能的其他市场力量和趋势的结合产生了这种影响。
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