期权市场播报
附言：昨天迎来了本次牛市行情中，最大的一次回调。比特币在牛市氛围达到高潮时，急转直下，下跌幅度超过10%。在经历了1500美元的巨幅震荡后，比特币在11100美元附近稳了一手。从日线周期看，期权期货的各项数据，除了爆仓量巨大外，其他数据都十分“常规”，仿佛只是打了一根长上影线，行情似乎风平浪静，但是对于部分交易者来说，昨天却可能是惊涛骇浪的一天。
本播报由Deribit和Greeks.live联合推出。
BTC历史波动率
10d83%?
30d51%
90d58%
1Y?81%
持仓量14亿美元，昨天的巨幅震荡并没有带来太多的期权成交，主要交易可能是期货端的DDH。日线级别看，只是一个长上影线，总的来说波动水平有所上升，与五月接近。
MakerDAO联创：MakerDAO可能会选择出售协议中的所有USDC:金色财经消息，MakerDAO联合创始人Rune Christensen在Discord中表示，MakerDAO可能会选择出售协议中所有的USDC敞口，此举可能会引发DAI与美元脱钩，需要针对该情况做好准备。根据Maker burn的数据显示，目前DAI背后的抵押资产中80%为稳定币，60%为USDC。Rune Christensen认为脱钩是一个可接受的风险，将在治理电话会议中讨论此事，最近美国财政部对Tornado Cash的制裁是考虑脱钩的原因，制裁比他最初考虑的要严重，在制裁后冻结了Tornado Cash现金钱包中的USDC资金。（TheBlock）[2022/8/12 12:20:30]
各标准化期限隐含波动率：
今日：1m65%,3m67%,6m67%
LedgerEdge 选择 ZeroBeta 进行固定收益定价和估值:金色财经报道，金融市场基础设施提供商ZeroBeta今天宣布它已被债券交易生态系统 LedgerEdge 选中，以支持其实时固定收益定价和估值要求。LedgerEdge 将使用 ZeroBeta 的旗舰产品 BlueShift Risk Platform 的定价和估值模块对其平台上的公司债券交易进行实时定价和估值，并提供市场数据和 OMS 连接。BlueShift 风险平台是一个云原生、跨资产、风险和市场数据管理平台，专注于帮助市场参与者做出明智的决策。平台中的定价和分析模块针对高吞吐量和低延迟计算进行了优化。（finextra）[2022/3/4 13:36:13]
8/2：1m71%,3m70%,6m67%
昨天的波动，在今天已经消化的差不多了，本轮行情中中长期波动率一直处于波澜不惊的状态，总体而言，方向性有余，波动性不足。
声音 | CNBC：相比黄金和白银 75％的受访者宁愿选择比特币:为了了解普通人的看法，CNBC Futures Now发起推特民意调查，以了解交易者是更喜欢比特币、黄金还是白银。该调查涉及4221名参与者，其中75％选择比特币作为安全交易。黄金和白银分别获得19％和6％的选票。[2019/7/29]
偏度：
今日：1m5.4%,3m7.5%,6m11.3%
8/2：1m7.2%,3m7.6%,6m11.8%
skew已经被此次暴跌拉回了正轨，如果按照上周播报所讲的组合，skew回归是个不错的生意。但是必须说明的是，即使真的构造了风险逆转组合，赚钱的原因也主要是因为看跌的方向对了。
BTCOptionFlows可以看出，昨日大宗交易较多，大宗交易总是力量比较均衡的，两个方向的极虚值期权。
Web3通信协议WalletConnect推出消息传递应用Web3Inbox:3月6日消息，Web3 通信协议 WalletConnect 宣布推出 Web3 消息传递应用 Web3Inbox，支持钱包间的聊天和推送通知服务，用户已可申请加入等待名单。[2023/3/6 12:45:03]
从持仓量变化看，今天期权交易量比较分散。
持仓分布如图所示，月底28日到期的期权持仓量4.3万比特币。主力合约AUG是主要交易和持仓合约，当周增长非常快，由于昨天的大行情，短期的玩家明显多了起来。
ETH历史波动率
10d104%?
30d73%
90d69%
1Y102%
以太坊今日期权持仓量达到3.05亿美元，维持在3亿美元上方。以太坊期权的市场在本轮行情中明显更加活跃。
数据：昨日加密市场总交易量1101.7亿美元，单日涨幅46.4%:1月16日消息，据CoinGecko数据显示，1月15日加密市场总交易量为1101.7亿美元，相较于 1 月 14 日（752.93 亿美元）单日涨幅 46.4%。[2023/1/16 11:14:56]
各标准化期限IV：
今日：1m89%，3m86%，6m82%
8/2:?1m103%，3m89%，6m81%
以太坊IV再创新高，期限结构尚未回归，和比特币的“风平浪静”相比，以太坊的市场总是给交易者更更多的交易机会。
偏度：
今日：1m17.3%,3m12.5%,6m14.1%
8/2：1m12.3%,3m14.8%,6m17.1%
以太坊的持仓结构和比特币有很大的不同，大部分是因为持有期限比较长造成的。
隐含波动率(ImpliedVolatility,IV)
是将市场上的期权交易价格代入BSM期权定价模型，反推出来的波动率数值。即期权报价中，隐含的波动率数值是多少。这个名称很形象。
BSM是该模型三位作者姓氏的缩写，即Black-Scholes-Merton。
历史波动率(HistoricalVolatility,HV)或实现波动率(RealisedVolatility,RV)
两个措辞含义相同。
是对标的价格过往波动的测度。
具体来说，是取标的的日收益率，在指定日期样本区间内，计算这一系列日收益率的标准差。再乘以一年中包含的交易时长的平方根，进行年化。得到的数值即为历史波动率。
偏度(Skewness)
衡量虚值Call与虚值Put贵贱的指标。
拿Delta绝对值同样为0.25的Call的IV减去Put的IV，如果获得正值，则虚值Call更贵，称为右偏。
如果获得负值，则虚值Put更贵，称为左偏。
在Skew.com网站中，应用的是相反的差值，为0.25Delta的PutIV减去CallIV。因此正负号需要调整。不过将其坐标轴进行逆时针旋转90%后，左右偏的区分还是很形象清晰的。
平值(AttheMoney,ATM)
行权价在当前标的价格附近的期权被称为平值期权。
平值期权的Delta的绝对值接近0.50，Gamma、Theta、Vega的绝对值均在此区域附近最大化。
虚值(OutoftheMoney,OTM)
Call:行权价在现货价格以上，如现货7000，行权价10000。
Put:行权价在现货价格以下，如现货7000，行权价6000。
到期时虚值期权价格归零。
虚值期权的Delta绝对值介于0至0.50之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。
实值(IntheMoney,ITM)
Call:行权价在现货价格之下，如现货7000，行权价6000。
Put:行权价在现货价格之上，现货7000，行权价8000。
到期时实值期权的价格为现货价格和行权价之差，即期权的内在价值。
实值期权的Delta绝对值介于0.50至1.00之间，Gamma、Theta、Vega的绝对值都比较小。
期限结构(TermStructure)
同一行权价的隐含波动率随着期权剩余期限的不同而反映出不同的报价。
一般来说，期限越短的期权，隐含波动率变化幅度越大。期限越长的期权，隐含波动率变化幅度就越小。
当市场剧烈波动时，短期隐含波动率就会上涨得更快，期限结构向下倾斜。
当市场长期平静时，短期隐含波动率就会下跌得更快，期限结构向上倾斜。
空多持仓比
PCR是以看跌期权成交量除以看涨期权成交量的值，PCR大于1意味着put成交活跃，PCR小于1意味着call的成交活跃。
这个指标可以帮助我们判断目前哪个方向的交易更加活跃，但是要注意期权有四个交易方向，call的成交活跃也可能是因为卖call的交易员更加激进，需要结合skew等指标来判断市场发生了什么。
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