以太坊2.0的上线将成为加密社区的重大里程碑事件，一定程度上会决定区块链行业的发展走向，其中也将诞生许多参与机会，对整个加密生态的影响非常巨大。
本文将试图从参与者的角度理解以太坊2.0的一些基本框架，以及展望一下随之而来的市场机会。
以太坊的发展阶段概要
以太坊的发展阶段分成四个部分，分别是：
Frontier前沿-2015年7月上线；
Homestead家园-2016年3月上线；
Metropolis大都会-第一阶段拜占庭2017年10月上线，第二阶段君士坦丁堡2019年2月；
Serenity宁静–预计2020年底上线。
以太坊的主网第一阶段上线时，各方面功能都不完备，所以每一个阶段的发展都试图解决某一些问题，如可用性、性能提升，图形界面优化等。前三个阶段均使用PoW型共识，而到了Serenity宁静阶段，将转为PoS型共识。Serenity宁静阶段近两年来被业内称为以太坊2.0，代表了一次非常重大的升级。
以太坊2.0的升级和前几次的升级最大的不同，是在于这次升级不是一次传统意义上的硬分叉，而是从Ether从1.0链向2.0链的迁移开始。用户迁移是自愿的，所以会同时存在两条链，一个是PoS的Beacon链，一个就是现在这条ETH1.0链。根据路线图，两条链将分别继续开发，然后会最终合二为一，是一种巧妙也是比较现实的方法。
Beacon链主要的是完成PoS和分片的实现，解决扩展问题，1.0链要继续进化到1.x,到完成无状态以太坊的实现，解决状态爆炸问题。最终，是为了以太坊实现扩展性，如Vitalik所说，ETH2.0isallaboutscaling。
Consensys描述的ETH2.0的三个阶段：
以太坊1.0到1.X
2.1以太坊1.0的归宿-以1.x状态成为2.0的分片链
ETH1.0的留存目的之一继续作为当前以太坊生态的基础链继续存在。2.0的升级过程中首要考虑的因素是，目前还有大量的Dapp在1.0链上，还有大量的开发者围绕着1.0进行各类产品/优化/底层/扩容的研究和开发。
而2.0的Beacon链在一开始是没有办法进行Ether转账的，转账只能发生在分片链上，而分片在2.0的Phase1才可以实现，在Phase2上才会重启智能合约，所以这些智能合约只能在Phase2阶段迁移过来。因此1.0也是保证以太坊目前的生态发展不受影响。
数据：2022年下半年全球仅新增94台比特币ATM:1月9日消息，据CoinATMRadar数据，自2022年7月以来的过去六个月中全球网络中仅添加了 94 台比特币 ATM。相比之下， 2022年上半年增加了 4,169 台 ATM 。在此期间，比特币 ATM 制造商 BitAccess 的 ATM 安装量相对下降，而其他制造商则报告称其 ATM 安装量相对稳定增长。[2023/1/9 11:02:37]
另一方面，1.0将会继续进化到1.x，这样以太坊的两条链在分别完成自己的任务之后，将开始合并。所以完整的ETH2.0，既包括了宁静阶段的三个Phase，也包括了当前ETH1.x的研发结果，直至合二为一。
目前的方案是，ETH1.x作为2.0的一个分片链而被合并，状态则完全迁移到2.0上，这样现在的生态可以不受影响的直接迁移。
2.2?以太坊1.x肩负无状态以太坊的研发
以太坊使用的是MPT数据结构，但是随着区块的增加，其次存储数据量也在不断增加，以后势必造成状态爆炸的状态。
每一笔新的交易，都需要去遍历一遍MPT树，这对于扩展性来讲负担较重。所以无状态的概念被提了出来，就是当客户端节点可以不保存状态，但是仍然可以验证交易。而之前的状态通过状态见证者就可以得到实现。
所以在1.x，将会出现有两类重要角色，一类是区块见证者，包含了交易信息，和之前交易需要访问的所有状态和见证信息。另一类是状态见证者，保存了所有之前状态的信息，用以提供交易的验证。
新的角色需要新的激励，以太坊基金会研究员SamWilson及AnsgarDietrichs一起探讨了状态见证者的三种激励模型，还比较早期，这里把三类模式的探讨列在此处：
除了无状态以太坊，开发者也讨论过状态租金的模式，以限制过于庞大的状态增长，但是开发者也讨论过状态租金的模式，但可能对现有的智能合约和Dapp影响较大，需要硬分叉实现，会引发较大争议，所以目前对状态租金的研究已经搁置，资源导向了还是无状态或者半无状态的开发。
简要而言，无状态以太坊的研究不仅是1.x的问题，最后也会变成以太坊2.0的的通用模式，以太坊基金会就认为未来以太坊2.0的分片链一定是无状态的。
以太坊2.0要解决的问题
以太坊2.0有四个需要解决的问题：分叉选择、最终性、分片、验证者责任。并分别用不同的技术和制度手段去实现。
3.1分叉选择-保证安全性
以太坊2.0使用LMDGHOST(“LatestMessageDrivenGreedyHeaviest-ObservedSub-Tree”)作为分叉选择。这里面包含了两个协议：LMD和Ghost：
彭博终端选择Lukka作为加密资产数据的机构提供商:金色财经报道，彭博终端宣布选择Lukka作为第一家向其全球客户群提供公平市值 (FMV) 加密资产数据的机构提供商，Terminal（电汇代码 LUKK）和 B-Pipe Bloomberg用户现在都可以访问 50 种加密资产的Lukka Prime定价数据。Lukka Prime旨在符合GAAP和IFRS准则。即使在没有主要市场、收盘日和其他传统必要因素的情况下，它也允许进行加密交易的企业访问可靠的 FMV。终端用户现在可以使用Lukka Prime为其加密数据分析带来机构级别的一致性和可靠性。（prnewswire.com）[2022/9/21 7:09:50]
Ghost是一个在PoW链上就非常应用成熟的协议，是一种最长链的原则，和BTC上的最长链原则相比，Ghost选择子树最多的协议，所以最长的链未必是Ghost所选的链。相比最长链原则，Ghost原则可以做到：1收敛；2抗51%攻击；3TPS和最长链差不多，但是安全性没有下降。Ghost协议也是目前以太坊1.0所使用的协议。
LMD是在2.0新加入的分叉原则，和Ghost一起构成了LMDGHOST。LMD就是指最新的消息。由于在2.0中采用PoS加入了验证者的角色，最新的消息就是指更多验证者的证明，就是在Ghost原则里，再加入更多验证者的证明(attestation)，这就使得最长的链变成权威链，根据Casper协议拥有最终确定性。
3.2最终性问题-不会被逆转，解决长程攻击
以太坊2.0的最终性由Casper协议来解决。
PoS类型的共识有三类：中本聪类型的共识、PBFT基础的共识和以链为基础的共识(CasperCBC)。但是只有后两种可以达到最终性。
所谓最终性就是当一个区块被确认过以后，就基本不会被逆转。而中本聪类的共识，是依靠概率去“确定”最终性的，就是还可以被小概率事件所推翻。而PBFT类或者CBC类的最终性，即是100%概率的最终性，除非1/4或者1/3以上的验证者站出来去反对，才可以翻转这个结果。
CasperFFG对PBFT进行了改良，继承了PBFT的优点，并针对PBFT不可抵抗共谋进行了设计，并加入了抽象的共识机制、抗长程攻击、灾难性崩溃等机制的设计，并开始整合分片方案，成为ETH2.0phase0阶段的共识机制。
Phase0会开始采用一个修改后的FFG，最终在Phase2或以后部分完成CBC的转换，CBC拥有更高的安全性和理论性质，但复杂度和效率较低，实现起来难度大。
数据：以太坊销毁总量近60万枚:据Ultrasound.money数据显示，截止目前，以太坊销毁总量已近59.75万枚，以太坊网络当前销毁速率为5.31 ETH/分钟，年通胀率2.2%。按照当前销毁速度，销毁总量预计将于明日6点30分左右达到60万枚。[2021/10/23 20:50:22]
3.3?分片是2.0实现扩展的基本设计
为什么要分片？共识协议改变成PoS是对扩展性是没有提升的，扩展性依靠的是分片。分片是计算机术语，数据库的分片已经久已存在。分片的难点在于维护安全性，因为一旦分片，每个分片的安全性就要自己维护。
2.0的主要做法是，通过洗牌Shuffle，通过伪随机来选择一批验证者，随机给分片链进行投票。如果没有随机，那可能大量的恶意验证者被分配的到一个随机验证委员会，这样通过洗牌，可以确定的是即便有1/3恶意攻击者存在的情况下，对分片链的攻击成功概率仍然很低。
除了分片以外，Layer2一直也是扩展的主要途径。2.0下Layer2仍然必要。目前来看2.0下若分片可以顺利实施，则Layer2的必要性可能不大。但关键在于分片实现的时间和稳定性。
Vitalik自己都对以rollup为代表的Layer2的方案都很积极，分片的实现还需要好几年，目前Layer2就可以直接在1.0上使用，那扩容在今后几年都需要依靠Layer2，所以这是非常必要的一个方向。即便2.0分片实现，Layer2变得可能没有那么必须，但仍是可选方案，彼时其相比分片将非常成熟。
3.4?验证者责任
验证者validator在Phase0阶段有三项任务：
在每一个epoch验证attesting信标链；
收集同一委员会验证者证言attestations；
被随机选入验证者队伍后，对信标链上出块。
以太坊里的时间间隔有两个单位：一个slot为12秒，一个epoch为32个slot=6.4分钟。1个epoch中，验证者以验证者委员会的方式去进行出块，每一个验证者委员会将以委任一个slot。
委员会里面的验证者验证信标链的链头并进行广播。出块者proposer将从委员会中随机选出。被随机选上的验证者将负责出块并获得奖励，若是违反了出块规则，或者不在线，则会被罚没slashing。
关于slashing的讨论我们放在下一部分。
以太坊2.0的staking问题
以太坊2.0对于参与者来说最重要的特性就是可以进行staking了，而且可以从Phase0就开始，这其中涉及质押回报、长期锁仓、经济奖惩等诸多问题，本部分尝试就重要方面进行讨论和解答。
MXC抹茶杠杆ETF大数据：BTC多空持仓比10.4:1:据MXC抹茶官方数据，截至3月5日10时，MXC抹茶杠杆ETF主要品种BTC多空持仓比为10.4:1，BCH为2.26:1，BSV为3:1，ETC为0.64:1，LTC为0.64:1，ETH为0.27:1，EOS为5.19:1，OKB为5.16:1，HT为1.29:1，ATOM为29.18:1，LINK为0.3:1。BTC市场持续看多。XTZ、ATOM持仓量暴增，相较昨日分别增加145%、92%，XTZ3L、ATOM3L 24小时涨幅分别达到32.31%、7.03%。减产概念持续强势，BCH3L、BSV3L 24小时涨幅分别为13.29%、13.49%。
杠杆ETF是以现货价格为标的，3倍放大现货涨跌幅的永续杠杆产品。采用再平衡动态减仓风控系统，无爆仓规则，可在网页端或移动端的“ETF专区”购买。[2020/3/5]
4.1?Beaconchain质押参与率
就32个Ether就可以迁移到Beaconchain这个限制，目前已经有接近11.7万个超过32个Ether的地址。虽然数量一直在增加，但是从斜率上看，增加的速度已经维持了2年没有什么变化，而不是因为近期以太坊2.0上线的消息。
因为转移是自愿的，用户无非就是考虑几个事情：
锁仓收益率；
操作难度；
流动性风险；
机会风险；
锁仓收益率并不完全确定，而是根据参与人数量最终确定，Vitalik给过一个锁仓收益率的测算，大概如下：
如果是最低限度的人参与质押，即刚刚好524,288个Ether参与抵押，那收益率将非常高。但这似乎很难做到的，如上所示超过32Ether的地址已经多达11.7万个，仅这样计算，就高达3,740,000个ether要进行抵押。
当然采取观望态度的人会很多，但单地址中多于32ether的用户也会很多，很多大户持有的Ether量非常大，用户可以进行多账户分配参与抵押，所以我们预计质押Ether突破300万个并不困难，收益率很有可能下降到10%以下。
另外就是那些不足32个的想参与质押服务的，可以通过staking服务商的类似“合并账户”的服务进行质押，所以最终的质押率不会太低。Consensys做了份调查，那些愿意自己做validator的用户，预期自己跑的节点数量，可见一个用户跑多节点的情况会很常见。
4.2操作难度-奖惩机制
以太坊2.0引入了惩罚机制，还细分成slashing和inactivityleak两类。
动态 | 富士康工业互联网公司董事长 区块链能使分享的数据不外泄:富士康工业互联网公司董事长陈永正近日接受采访时表示，“做生态系统，数据要能够分享，大家可能会蛮担心这个问题。还好现在有区块链，未来会有一个比较平等的方法，就我的数据，可以分享，但我不能拿到你的数据，大家的数据在自己手里是安全的，分享以后不会外泄。我们会将上下游的数据先打通，再来就是对外的数据打通。”[2018/7/30]
Inactivityleak要求验证者持续在线，不然会导致不作为惩罚。如果验证者出现了双重投票或者循环投票，那可能被罚没，如果罚到低于16eth，会被踢出验证者队伍。
所以惩罚机制是抵押最关心的问题，这也使得很多用户退而求其次，选择stakingprovider，但即便如此，还是对slashing最为关心。
用户最关心的三大功能：1）非托管钱包；2）罚没机制；3）复合收益率
因为惩罚和罚没机制存在，ETH2.0也提供对应的正向奖励，下面进行一下介绍：
4.2.1?反向惩罚
不在线罚没inactiveleak：
不在线罚没主要是针对验证人不在线的情况，基本是两种模式：
1）单纯的错过了一些出块的验证，这样只是失去应得的出块奖励，正常的比如线下维护是可以接受的；
2）还有就是以太坊2.0需要全体2/3验证者在线的需求，是为了保证整个网络的安全性。所以当有大规模的验证者在线下的时候，这样系统就会自动减少不在线验证者的资金余额，直到线上验证者的资金余额超过全网2/3，这种情况可能发生，但是概率不大，比如出现世界灾难的情况；
3）还有一种极端情况，是不在线和退出-加入的情况，可能会引发类似Cosmos第一次slashing一样的惩罚，即两个验证者分别验证不同的交易或块，虽然并非故意，还是遭遇到了系统的slashing。
惩罚slashing：
重复投票doubletargetvote。重复投票的极端情况可以变成PoW型公链的双花问题。主要是指验证者在一个epoch中分别投票给了不同的区块，会造成一下出两个块的的情况。如果是一个验证者用一个Ether分别交易两次，然后分别投票给两个区块，这就会变成双花问题。但是防止二次投票主要不是为了双花问题，而是防止被攻击。
重复提议doubleproposal。重复提议是指提议者proposer在一个slot里提出了两个不同的区块。
循环投票surroundvoting。循环投票有一些类似，但是可以是不在一个epoch，比如一个投票者在一个epoch投给了一个链，但是在之后epoch投给了另外一个链，表示他同时认同几个链的事实。循环投票将导致长程攻击的出现。这两类惩罚在Phase0就会出现，之后会根据分片出现更多的奖惩机制。
4.2.2?正向激励
正向奖励也分成三种，前两种和slashing相关，第三种分成五类，为一般验证者奖励：
举报者奖励：
当一个验证者可以提供其他验证者违规行为
出块者奖励：
那些验证者会被随机选为proposer，以获得出块奖励。可以优良中获取奖励的方式：
加入有效举报的证明；
加入其他验证者的新的验证attestations。举报的奖励会按照7/8和1/8分别分配给举报者和出块者，但是在Phase0阶段，全部奖励只会分配给出块者。
举报的奖励
证明者奖励：
证明者奖励是指一个验证者同意一个2.0中的决议，这类奖励也分成五类：
包含所有验证；
指定正确的检查点验证；
制定正确的区块链头验证；
链上迅速验证；
在指定分片中指向正确的区块。
这五类奖励都和基础奖励basereward挂钩,?基础奖励的计算方法如下：
其中有效余额为每个验证者有效抵押余额，基础奖励因子为一常数，总余额为所有验证者有效余额之和，单epoch基础奖励也为一常数并反映了一个epoch内的奖励之和。每种奖励具体计算可参加CodeFi报告。
为什么需要惩罚和罚没？
Slashing是ETH2.0中争议比较大的一个设置，但是以太坊基金会在阐述CBCCapser时也明确提到，启用Slashing的意义在于以下两点：
抵御攻击。Slashing让51%的攻击要消耗大量成本，而且攻击后可以迅速恢复。这样让攻击者的成本提升到比获得更多，让攻击者选择去做验证者。
客服验证者困境。验证者的不作为是是验证者困境中的最大的问题，对错误事项进行签名进行惩罚可以有效缓解。
4.3?长期锁仓的风险和解决办法
长期且时间不确定的Ether锁仓是妨碍用户质押ether的一个比较重要的原因。在2.0的Phase0阶段，Beacon链的质押是一种单向不可逆的过程，用户质押的32个Ether将无法交易，虽然可以有staking的补偿，但是用户没有办法自由转账，所以这也会妨碍大众转入Beacon链的意愿，因为这关乎Beacon的启动是否可以以最低限度开始16,324个验证者或者524,288个ether的抵押。
Consensys的研究提到目前有像liquiditystakingworkinggroup这样的组织在研究流动性质押的课题，将可以应用到Beaconchain质押上，但是会面临价值的可分离性，质押/流动比率，和验证者转换风险等问题，这都是值得探索的方向。
Liquiditystaking，就是指用户可以在staking的同时，可以获得staking资产的流动性，并且可以把staking作为一种质押资产。将有两类方式进行流动性的质押，一类是中心化的方式，包括矿池、钱包或者交易所等，通过大量质押完成流动性的切换，用户可以直接在场内就完成流动性的管理和交易。另一类就是去中心化的方式，通过智能合约完成，也就是到Phase2才可以实现。所以目前来看中心化的方式先发优势很大。
当然中心化矿池或者交易所如果做大，过于中心化也比较有问题，比如交易所利用质押Token去做一些合约用户意愿相反的方向的投票，甚至大的矿池联合贿选等。反倒是去中心化的方案基于Eth2.0，属于生态内的一部分，有可能会受到社区的支持，只是看用户到底选择经济利益还是治理权力罢了。目前大部分用户更关心经济，但是不代表以后治理层面的因素不重要。
我们了解到目前可以解决流动性锁仓的方法基本上只有一种，就是在Ether锁仓的时候，托管方(可以是验证者也可以其他合作方)同时发一个流动性的Token，将以太坊挖矿的权益赋予到这个Token中，这个Token也可以流通。因为将有很长时间的BETH锁定期，所以这个新发Token的活跃时间会很长，不仅具备期货属性，还具备一定的债券属性，类似一种2年到期的国债期货，将成为一个很大的市场。
从服务的全面性来讲，中心化的服务仍然是最有可能跑出的。会涉及到发Token、流转、回收、对付以及staking服务，所以中心化的交易所、钱包或者托管方，最有可能把这些服务集成起来，是相当大的一块新增份额。
也有一些去中心的项目开始做2.0的相应的流动性服务，比如Rocketpool，通过智能合约，发行代表BETH的Token，连接用户和nodeoperator。相当于基于智能合约的一个流动性的插件，用户和stakingprovider都可以接过来，获取Token奖励。但由于只有到2.0才可以实现智能合约，所以市场节奏并不占优。
以太坊2.0的商业意义和机会
以太坊2.0的上线对于整个区块链生态，都是一件积极的事情：
第一，以太坊2.0将实现更高的安全性和可用性，证明了区块链可以作为世界计算机去承载应用。以太坊的商业模式一旦证明是成熟的，整个区块链将进入主流商业社会，VC/PE的融资将加速。
第二，目前没有看到以太坊达到2.0以后还有什么计划，宁静或许就是最终的阶段。因为开发时间周期长，为整个区块链提供了详细的参照样本，后起的新链可以持续吸取经验。
第三，互操作性的链可以和以太坊直接交互，大规模的资产迁移和应用迁移成为可能。
第四，分片链有更大的包容性，各类链也可以选择成为以太坊生态的一部分。
对于以太坊本身来讲，可以实现更多商业层面的实现：
第一，DeFi将可以在用户层面和CeFi竞争一下了。目前DeFi各个方面的表现，仍然不可能和CeFi相比，原因确实是底层太慢，导致应对极端事件不利，而且易用性还达不到互联网产品的门槛。
第二，之前火过的Dapp可以重新登上舞台了，甚至可以从分片链的角度重新建立专属的应用链。
第三，以太坊2.0可以变成资产上链的最佳选择，绝对安全、全球通用的平台。预计以太坊上承载的链上资产将爆发，很大概率超过以太坊的市值本身。
第四，以太坊的状态变得宝贵，可能会出现新的租赁业务模式。
虽然目前在这个阶段还看不到具体的很有希望的方向，真正有想象力的是当多类别、高价值资产开始在链上运作时，生态系统会开始量变引起质变，比如AMM类型的交易市场可能会从中心化交易所那里拿到更多的份额。
另一个要思考的问题是，区块链的互操作性会否造成造成虹吸效应，比如说链上的资产通过跨链都集中在以太坊上，这可能对一些二线的公链影响比较大。实际反映是市场更喜欢流动性更好的映射资产而不是实际资产本身，因为映射资产处于更安全，更去中心化，流动性更好的市场，以太坊2.0可能会变成了一个多资产类别的交易市场。
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