BTC:ETP是什么

ETP类似于传统市场中的杠杆ETF产品,该产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数。用户不需支付担保资产,即可对目标资产实现杠杆交易的效果,该产品无到期日也不存在爆仓风险,但有净值接近归零的风险。您可以通过ETP的名称知晓该产品的倍数,以及多空方向。

例如:

BTC*3:是3倍做多BTC,当底层资产价格上涨1%时,该产品净值上涨3%;BTC*(-3):是3倍做空BTC,当底层资产下跌1%时,该产品净值上涨3%;BTC*(-1):是1倍做空BTC,当底层资产下跌1%时,该产品净值上涨1%。

BTC跌破29300美元:金色财经报道,行情显示,BTC跌破29300美元,现报29297.9美元,日内涨幅达到0.08%,行情波动较大,请做好风险控制。[2023/7/27 16:00:53]

一、ETP的定价机制

1.净值计算

净值=篮子头寸*底层资产价格篮子借币篮子头寸:每个ETP持有的底层资产数量篮子借币:每个ETP持有的借币数量

例如:篮子头寸为0.03BTC,底层资产价格为100U,篮子借币为-200U,那么净值=0.03*100-200=100U

Jump Crypto:在FTX的敞口是有风险管理的,仍然资本充足:金色财经报道,Jump Crypto在其社交媒体上表示,在FTX 和 Alameda Research的敞口是根据我们的风险框架进行管理的,我们仍然资本充足。这对这个行业来说是一个巨大的打击,但我们仍然相信这个领域,并与其他人一起努力建设它的未来,此外,其总敞口、潜在损失和资本化金额仍然未知。[2022/11/13 12:57:03]

二、ETP的实际杠杆倍数计算

ETP的杠杆倍数=篮子头寸*底层资产价格/净值

Nameless创始人:许多NFT项目缺乏足够的智能合约测试:金色财经报道,NFT铸造平台Nameless创始人Jimmy McNelis近日表示,许多NFT项目在缺乏足够且适当的智能合约测试情况下匆忙上市,有些项目甚至会跳过审计环节,最终导致投资者遭受巨大损失,比如Akutars就因为合约漏洞问题导致 11,539 ETH(价值约 3400 万美元)被永久锁定。Jimmy McNelis指出,项目的测试阶段非常关键,因为就技术和市场解决方案而言,它将真正决定你的发布或发布是否成功。(Cointelegraph)[2022/9/24 7:18:13]

例如:篮子头寸为3BTC,底层资产价格为100U,篮子借币为-200U,那么净值=3*100-200=100U

ETP的实际杠杆倍数=3*100/100=3

三、ETP的调仓机制

ETP分为定时调仓和不定时调仓两种,其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理,用来保证ETP每日日初都处于约定倍数杠杆;不定时调仓是指在日内ETP的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓,调仓之后处于约定倍数杠杆。

具体的再调仓过程如下所示:

假设每个BTC*3代表3个BTC和-20,000USDT,那么当BTC的价格为10,000USDT时,BTC*3的净值为10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT)。而实际上每个BTC*3的持仓为3*10,000USDT。因此,其杠杆为30,000USDT/10,000USDT=3倍,当BTC的价格涨到11,000USDT时,BTC*3的净值变为13,000USDT,每个BTC*3的持仓变为3*11,000USDT,此时的杠杆为33,000USDT/13,000USDT=2.54倍,低于目标杠杆倍数3倍,因此需要买入BTC来达到3倍杠杆。

买入的仓位为:目标仓位-当前仓位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT,买入的BTC的数量为6,000/11,000=0.54BTC。

四、ETP申赎机制

ETP支持申赎交易,并且申购或者赎回的成本是根据底层资产的实际成交结果来返回的,具有时间不确定性和成本不确定性的特点,建议您谨慎参与申赎。

ETP的申赎需要支付申购或赎回费用,申购费用根据申购费率、申购数量以及申购成本收取;赎回费用根据赎回费率、赎回数量以及赎回成本收取。

即:申购费用=申购费率*申购数量*申购成本

赎回费用=赎回费率*赎回数量*赎回成本

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