《加密资产投资报告》由灰度投资编撰，发布于2020年7月份，报告回顾了灰度投资2020年Q2与过去12个月的资产管理情况，该报告内容详实，图表众多，数据丰富，全面展示了灰度投资2020年Q2与过去12个月的投资历程，透过这些数据也能窥见灰度投资自2013年成立以来的变化情况，其中最为亮眼数据莫过于灰度投资在2020年Q2，比特币减产后买下了比特币挖矿总量的118%，其次则是大幅加仓了ETH、BCH、LTC。
重点科普：灰度投资是全球最大的加密资产管理公司，截止8月中旬，资产管理规模突破60亿美元。灰度通过其10个投资产品，以传统证券的形式，为符合要求的投资者提供加密货币的投资服务，投资者无需直接购买、存储和保管加密货币，以及学习繁琐的加密私钥存储手段。
灰度的10个投资品
报告亮点汇总
2020年Q2概览：
总投资：9.058亿美元；
平均每周投资：6970万美元；
GBTC每周平均投资：5780万美元；
ETHE每周平均投资：1040万美元；
GBTC以外每周平均投资：1190万美元；
其中84%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。
2020年上半年概览：
OKX建立行业BRC-20解析新标准:5月16日消息，据OKX官方公告，OKX正式建立行业BRC-20解析新标准，该标准已通过安全审计机构慢雾的安全审计，旨在逐步完善和增强BRC-20生态的完整性和稳健性。
据悉，OKX持续关注并投入BRC-20基础设施建设，OKX Web3钱包即将上线Ordinals交易市场，是首个支持Ordinals代币及NFT交易的多链钱包。OKX此前已与UniSat达成官方合作支持双重验证，并上线首个BRC-20浏览器。[2023/5/16 15:06:48]
总投资：14亿美元；
平均每周投资：5420万美元；
GBTC每周平均投资：4380万美元；
ETHE每周平均投资：940万美元；
GBTC以外每周平均投资：1040万美元；
其中85%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。
12个月概览：
总投资：19亿美元；
平均每周投资：3630万美元；
GBTC每周平均投资：2890万美元；
ETHE每周平均投资：630万美元；
GBTC以外每周平均投资：740万美元；
其中81%资金来自以对冲基金为主的机构投资者。
1inch：分配给解析器激励计划的1000万枚INCH已启动发放:1月26日消息，DEX聚合器1inch Network表示，此前分配给解析器激励计划的1000万枚INCH Token已启动发放，旨在激励更多1INCH利益相关者将其UnicornPower委托给解析器，同时补偿解析器为满足用户的Fusion订单而支付的Gas费用。
据悉，每个解析器收到的Token数量将取决于其网络份额，预计每周将分发25万枚1INCHToken。此前消息，去年12月，1inch宣布推出1inch Resolver激励计划，旨在为补偿解析器为满足用户的Fusion订单而支付的Gas费用。该计划于2022年12月24日启动，总计将发放1000万枚1INCH Token。[2023/1/26 11:30:44]
报告要点前瞻
1）2020年上半年资额超10亿美元与最大单季涨幅：
Q2资金流入量为9.058亿美元，比Q1的5.037亿美元高出近一倍。在6个月的时间里，灰度产品的流入量首次突破10亿美元大关，这表明尽管经济不确定性很大，但对加密资产的需求仍然持续增加。
自成立以来，灰度系列产品的累计投资已达26亿美元，其中GBTC和ETHE的季度资金流入量均创历史纪录，分别为7.511亿美元和1.352亿美元。
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2）灰度GBTC资金流入量超过了新开采比特币数量：
今年5月份比特币减半，Q2流入灰度的比特币信托的资金超过了同期挖矿量。相对于新开采的比特币，这绝对是比特币涨价的最大利好。
3）新入投资者增加，机构投资者对多个产品感兴趣：
2020年Q2，新投资者的资金流入规模为1.241亿美元，占投资者总数的57%，高于去年同期的49%。从整体上看，Q281%的机构投资者已将资金配置于多种产品，较Q2的1200万美元增加了71%。
4）其它资产继续保持增长势头：
2020年Q2，对ETHE的需求占到灰度信托产品总数的15%，是迄今为止最高值。在过去12个月，ETHE和DigitalLargeCap基金的资金流入总额超过了5000万美元。LTC信托出现了迄今为止最大的资金流入，BCH信托出现了自2018年Q2以来最大的资金流入量。
季度展望
分析 | USDT听证会解析:瑞海君看币观点：一、预计听证会围绕的主题有如下两个：
1.Bitfinex和Tether不顾美国法律和监管，为纽约州居民提供了相关服务。
2.Bitfinex和Tether之前在美国的业务，触犯了美国的反法（这个才是对USDT具有巨大杀伤力的议题）。
二、?今晚可能达成的几种结果：
1.BFX和Tether违规为美国居民提供服务罪名成立，会导致两家共识会继续被调查，且会被美国要求提供更多的运营资料，的事情没结果，但是也要提交更多资料自正清白，这是利空！会导致USDT这个雷持续悬在整个币圈的头上，然后美国来一条新闻，币圈震动一次，简直就是噩梦。（概率中性）
行情影响：短暂反弹，然后继续震荡阴跌。
2.两项罪名都没结果，短暂利好，BFX继续和美国扯皮，大家松一口气暂时?，价格可能出现反弹。（可能性较大）
行情影响：短暂反弹，后市宽幅震荡为主。
3.两项罪名都成立，不可想像（可能性较小）！
行情影响：区块链局。
罪名直接成立可能性也较小，调查没那么快，所以请大家系好安全带，等待靴子落地，两只靴子到底如何落地，落地几支，只有静候今晚的听证会了。[2019/7/29]
尽管2020年Q1长期波动率占据上风，例如312黑天鹅事件这样的短时间暴涨暴跌，但随着资产价格稳步回升，波动性在Q2减弱。2020年Q2加密资产的表现好于大多数指数，Zcash、Ethereum和Stellar的回报率分别为72%、62%和62%。
分析 | 资金流入榜首DASH盘面解析:在过去24小时中，DASH在各主流币中非常强势，资金净流入31.97亿人民币。从图中可以看出，DASH目前4小时走势处于上升楔形三角中，底部不断抬高，100均线上穿长期200均线，表明近期压力位将会上移，并且MA100和MA 200将会对币价起到支撑作用，不过目前两均线的缺口在收窄，说明近期上冲动能在逐步减弱，RSI显示进入超买区域，短期有回撤蓄势的需求，上方压力95，下方支撑89，收盘若站稳89上方，还会有上涨空间，反之币价可能回撤至三角底部$75附近寻求支撑。利好消息面，区块链支付服务PolisPay宣布与Dash合作，将支持其万事达卡借记卡。[2019/3/13]
尽管政府部门进行了前所未有的量化宽松，但黄金在2020年Q2仍相对疲软，相对于比特币(35%)和标准普尔500指数(19%)，黄金的回报率为10%。
2020年Q2各资产类别表现情况
2020年Q2，灰度旗下管理的加密资产总额创历史新高，反映出该投资者对加密货币的投资兴趣。
自2013年成立以来，灰度资产规模变化趋势
在2020年Q2，流入灰度的比特币资金数量几乎占同期比特币挖矿量的70%，而在比特币于2020年5月第三次减半后，这一比例增至118%。
流入灰度信托的比特币量于比特币同期挖矿量对比
该图表反映了灰度收购比特币的力度与比特币挖矿量之间的对比。
比特币减产后灰度锁定部分VS流入流通部分
随着加密资产在投资界获得越来越多的吸引力，在第二季度，新投资者占灰度投资者的57%，较过去12个月的平均水平大幅上升。
回归的机构投资者基础继续探索多种灰度产品。在第二季度，81%的回归机构投资者投资了多种产品。
投资者正以更快的速度增加对加密资产的持仓。仅GBTC的资金流入量就占了灰度自成立以来累计资金流入量的55%。
自成立以来灰度各类资产累计流入量
图8显示了Grayscale系列投资品资金流入占资产管理规模的百分比。
这一指标可作为衡量加密资产可投资性的指标，这可能对未来的价格走势有重要影响。投资者认为，大量资本流入的结果就是价格必然飙涨。
尽管过去的表现不能作为预测未来的标准，但从历史上看，在牛市到来之前，以美元计价的资金流入灰度管理基金的将会大幅增加。虽然观测的案例是有限的，且很可能有所偏差，但是通过过往数据预测未来，总是十分有意思的。
自成立以来，流入灰度的资产占管理资产规模的百分比
虽然绝大多数资金流入了比特币和以太坊信托，但在过去的12个月里，灰度以太经典信托和数字大盘基金(GDLC)的资金总流入超过了5000万美元。
以太经典信托和数字大盘股基金资金流入量
经过一段时间的缓慢增长后，GrayscaleBitcoinCashTrust和GrayscaleLitecoinTrust的投资者兴趣明显上升。自成立以来，这两个信托基金的总资金已超过2000万美元。
BCH信托和LTC信托资金流入量
接下来，我们将展示2020年Q2与过去12个月内，系列投资活动的标准分析。
灰度视野下的投资活动
1）Grayscale在2020Q2度筹集了9.058亿美元，过去12个月筹资19亿美元。
2020年Q2，不同产品类别的资金流入情况。
2020年Q2，不同产品类别的资金流入情况
过去12个月，不同产品类别的资金流入情况
过去12个月，不同产品类别的资金流入情况
2）2020年Q2，所有产品的平均周投资额度为6970万美元；过去12个月，周平均投资额为3630万美元。
2020年Q2，灰度不同投资品每周资金流入量。
2020年Q2，灰度不同投资品每周资金流入量
过去12个月，灰度不同投资品每周资金流入量。
过去12个月，灰度不同投资品每周资金流入量
3）2020年Q2，灰度GBTC的资金流入达到了创纪录的7.511亿美元，超过了上一季度3.889亿美元的最高水平。这使得过去12个月GBTC资金流入达到15亿美元。
2020年Q2，GBTC每周累计流入量。
2020年Q2，GBTC每周累计流入量
过去12个月，GBTC每周累计流入量。
过去12个月，GBTC每周累计流入量
4）2020年Q2，除GBTC之外，灰度投资品的需求增长至1.547亿美元，环比增长35%，较2019年Q2增长超过649%。这一增长主要是由于ETHE在Q2流入的1.352亿美元所致，这也使得过去12个月的GBTC以外的资金流入达到3.841亿美元。
2020年Q2，除GBTC以外，灰度信托每周累计资金流入。
2020年Q2，除GBTC以外，灰度信托每周累计资金流入
过去12个月，除GBTC以外，灰度信托每周累计资金流入。
过去12个月，除GBTC以外，灰度信托每周累计资金流入
投资者概况
1）2020年Q2，机构投资者的资本占总资金流入的84%，这一趋势已经超过过去12个月的81%。
灰度投资者按机构投资者、个人投资者、退休账户、家族财富管理四个类型划分。
灰度投资者按类型划分
2）2020年Q2，资金来源以海外投资者为主，而从历史上看，美国本土和海外投资者的比例则更为均衡。
投资者按“美国本土投资者”与“境外投资者”划分。
投资者按“美国本土投资者”与“境外投资者”划分
总结
在3月12日“黑色星期四”这样的全球金融大背景下，灰度信托的资金流入量达到9.058亿美元，上半年筹集到的资金更是多达到14亿美元，创下灰度融资的历史记录。资金的大幅度流入，反映出机构与个人投资者对加密资产的强劲需求，第二季度，新投资者占投资者基础的57%，高于过去12个月平均值的49%。
之所以会出现这样的快速增长，根本原因是在COVID-19危机引发的激进货币和财政干预下，投资者越来越希望分散投资组合。
虽然灰度GBTC创造了大部分投资者的需求，但其它产品的发展势头也正在迅猛增强，这表明加密货币资产类别的多元化趋势日益明显。
2020年Q2，ETHE的资金流入超过1.35亿美元，几乎占Grayscale产品总流入量的15%。以太经典信托和数字大盘股基金在过去12个月内录得超过5000万美元的资金流入。GrayscaleLitecoinTrust和GrayscaleBitcoinCashTrust自成立以来的总流入量已超过2000万美元。
过去六个月的资金流入就超过了过去六年的累积资产，这些历史数据告诉我们，决对不能忽视机构与个人投资者对加密资产看法的转变。
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