还记得6月份点燃了Defi市场的项目吗？COMP创新的借贷+流动性挖矿，使其从发行价18美元最高涨至300美元左右，尽管目前已回落到180美元左右，仍是当之无愧的Defi财富效应第一声响。
接着YFI横空出世，接上了COMP，前者是流动性挖矿，后者则迭代出了挖矿收益优化器，真乃妙绝。大家可能不太理解，简单解释，YFI协议就类似传统市场的基金管理经理，你存1000块，他帮你买入不同股票，协议会自动优化调整，让你的收益最大化。8月20日，YFI飞升至12,505USDT，价格首次超过了比特币。顺便一说，只有给投资者带来利益的项目才会被市场所青睐，这两个Defi项目其实都符合最底层的商业逻辑。
TriBuzz项目Discord服务器已被入侵:金色财经报道，据CertiK监测，TriBuzz项目Discord服务器已被入侵，黑客发布了虚假空投链接。在团队确认他们已经恢复服务器的控制权之前，请勿点击任何链接。[2023/4/6 13:47:38]
“恐怖”的收益率，一个月339倍
另外还有Chainlink，因为属于Defi中重要的一环——预言机，币价翻倍，总市值冲进了前5。
目前Defi赛道如日中天，但你真的从投资分析的角度了解过Defi币种吗？
除了定义、原理和借贷、流动性挖矿等业务以外，它还有哪些特性？尤其是深层的价格波动统计特征你了解吗？本期非小号课题，从投资标的的角度来帮大家分析，Defi板块的币种现在是否值得去投资？
前Silvergate Bank董事会成员Rebecca Rettig担任Polygon首席政策官:2月10日消息，加密友好银行Silvergate Bank董事会成员Rebecca Rettig已经辞职，并加入Polygon Labs担任首席政策官，负责为公司制定合理的加密货币政策。据悉，Rettig辞职不是由于与公司、银行或董事会就与公司或银行的运营、政策或惯例有关的任何事项发生任何争议或意见不一致所致。[2023/2/10 11:58:40]
首先，如何衡量一项资产是否为优质资产？
无外乎收益、风险、流动性三个方面，我们本次的分析也从这三个方面入手，对Defi币种和BTC进行比较分析，Defi币种的分析范围为目前非小号Defi板块中包含的币种。
以太坊桥TVL达到117.7亿美元 近30天下跌60.4%:金色财经报道，Dune Analytics数据显示，以太坊桥当前TVL达到117.7亿美元，近30天下跌60.4%。其中锁仓量最高的5个桥分别是PolygonBridges（41.11亿美元）、ArbitrumBridges（24.7亿美元）、AvalancheBridge（21.4亿美元）、NearRaibow（9.71亿美元）、FantomAnyswapBridge（9.7亿美元）。[2022/6/18 4:36:30]
该板块共入选34个DeFi币种，还在持续增加中
当我们知道不同资产的三个属性时，我们才能更好地根据自己的实际情况，选择不同的资产进行投资。比如，风险厌恶投资者在面临风险时，需要更高的收益率，因此对风险厌恶，偏好低风险投资品种；而风险偏好投资者则更加倾向于高风险高收益的资产。
下面正式进入DeFi币种的收益率、流动性、风险的数据分析。
1.收益情况对比
BTC各项对应指标：
上图反映的是Defi币种的风险，主要有1组4个衡量指标：
币种收益率：其他条件不变情况下，币种收益率越高代表币种越值得投资。
从以上Defi与BTC收益率分布情况看，可以得到以下结论：
1.由于之前一段时间行情一直处于整体上涨中，所以Defi币种的收益率分布是有偏差的，正收益率的情况多于亏损情况；
2.Defi周收益率集中在-10%至15%区间，月收益率集中在-20%至60%区间，3个月收益率集中在0%-200%，1年收益率集中在0%-450%；
3.从Defi与BTC的比较来看，Defi币种的整体收益率在各个时间周期均高于BTC。
2.币种风险情况对比
BTC各项对应指标：
上图反映的是Defi币种的风险，主要有3个衡量指标：
1.Defi币种收益率均值，主要衡量收益，收益的正负表示最近的收益情况；
2.Defi币种收益率标准差，标准差反映收益的不确定性，标准差越大收益越不稳定，风险越大；
3.Defi币种夏普率，夏普率反映的是盈亏比，代表每冒1块钱风险获得的收益率，夏普率越高越值得投资。
从以下Defi与BTC风险分布情况看，可以得到以下结论：
1.Defi币种收益率标准差显著大于BTC;
2.Defi币种拥有更高的收益率和更高的风险，夏普率也略大于BTC。
3.币种流动性对比
上图反映的是Defi币种的流动性，主要有3个衡量指标：
1.Defi币种上交易所数量，如果上的交易所越多，流通越好，违约风险越小，流动性越高；
2.Defi币种上主要的30个交易所数量，如果上的越多，流通越好，违约风险越小，流动性越高；
3.Defi币种月成交额越大，代表买卖行为交易成本和时间成本更低，流动性越高。
从以下Defi与BTC流动性看，可以得到以下结论：
1.虽然上前30交易所数量和上所有交易所数量，Defi币种远远不如BTC，流动性相对低，但是Defi币种也得到了市场的认可；
2.Defi币种成交额尚可，有一定流动性，对交易友好。
综上，从收益、风险和流动性三个角度看：目前Defi币种收益较高，风险偏大，流动性尚可。
从分析结论来看Defi币种比较适合风险偏好投资者进行投资，同时也适应风险中性投资者进行组合资产配置，风险厌恶投资者谨慎投资。
对投资Defi感兴趣的投资者，可在非小号APP的Defi板块了解更多币种的信息及上线交易平台。
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