行情分析周报
2020.8.15-2020.8.21
总结
宏观环境：
美国就业数据弱于预期；美股几乎收复疫情期间大跌所有跌幅；美元指数持续低迷，短期下行压力不大。
币币交易：
???????技术分析：技术分析：BTC上升趋势减缓，或进入横盘阶段；ETH突破回调，或将开始横盘。
???????稳定币：USDT周内少量增发；负溢价持续减小，稳定币供应稳定。
???????矿工：挖矿指数相对稳定处于历史低点，矿工持续屯币，市场受到矿工的抛压小；ETH矿工GAS收益持续高居不下。
???????合规信托：灰度信托BTC锁仓量增长放缓。
???????链上指标：URPL情绪指标，比特币接近焦躁，焦躁后市场会更加活跃；ETH从焦躁到达信仰的临界值，仍有上涨空间。比特币
MVRV，相对低点。
衍生品市场：
???????BTC期货持仓相对稳定，基差小幅下降；ETH合约持仓本周相对平稳，基差小幅下降。
???????BTC合规市场期货本周成交量持仓相对平稳，COT数据表明散户多头持仓有所下降，仍处于高点。
???????BTC永续合约方面资金费率随行情波动；ETH永续合约方面，资金费率波动明显。
美联储布拉德：预计将在2022年进行两次加息:美联储布拉德表示：预计将在2022年进行两次加息。如果有必要，我们可以比明年6月份稍早结束量化宽松。如果通胀更为持续，我们可能不得不提前采取行动。我们已经做了很多工作，将政策转向更强硬的方向。可能必须尽快采取行动来控制通胀。我们可以在通胀方面采取更多行动，但要视数据而定。预计供应链中断将持续到2022年。通胀问题相当广泛。（金十）[2021/11/9 6:39:41]
???????BTC期权持仓量稳定，IV下降，期限结构回归正常，短期skew回落；ETH期权持仓量持续上涨，IV仍在高位，期限结构倒挂，看涨交易活跃
市场热点：
???????Defi板块市值增速放缓，有所回落;Defi质押增速放缓;
???????YFI价格超过比特币;
???????ETHLayer2项目首次落地;
宏观环境
美国就业数据弱于预期，经济复苏前景担忧加剧
美联储官员表示，将利率维持在接近零的水平，公共卫生事件的影响可能会导致商业结构调整，从而进一步拖累美国经济复苏。有分析认为，美联储受大环境影响，在通胀问题上将采取更宽松的做法，允许通胀率有时超过2%从而让通胀水平更接近目标。
与此同时，美国本周初请失业金人数数据让人大跌眼镜。数据显示，美国初请失业金人数重回百万以上，给复苏中的美国经济一记重拳。美国国税局预测，未来几年美国将失去千万个工作岗位。对此，美国经济复苏之路将是困难重重。
机构调查：预计美联储将在2023年底前至少加息两次:英国《金融时报》和芝加哥大学布斯商学院进行的一项调查发现，通胀上升将推动美联储在2023年年底至少加息两次。接受调查的52为经济学家中，多数人认为加息至少0.5%的可能性高于75%；少数人认为概率在90%；三位经济学家表示这是板上钉钉。受访者认为通胀是美联储官员考虑加息时机的最大驱动力，超过美国就业市场前景改善或房价上涨等因素。四分之三的受访者表示，市场对长期通胀的预期在2022年初前不太可能大幅升至3%以上。[2021/6/30 0:18:11]
美股自3月大跌中收复了几乎所有跌幅
在将利率降至零之后，美联储承诺通过购买债券来提供无限的流动性，这是有史以来最大规模的此类刺激措施。而美国国会今年早些时候通过了一项2万亿美元的财政刺激计划。华尔街指标股指已经收复了新冠流行开始时造成的所有
35%的跌幅，目前仅略低于纪录高点。
美元指数持续低迷，短期下行压力不大
美元指数表现疲弱，8月18日，美元指数一度下探至92.12，刷新2018年5月以来的最低水平。有多重因素促使美元指数“负重”下跌——疫情的蔓延导致美国经济部分停滞，全球经济逐渐走出低点提升市场风险偏好，美联储降息抹平美元利差优势，以及美联储大幅扩表等。
当前美元已处于阶段性低位，短期下行压力不大，但长期贬值趋势在美国经济重回稳步复苏之路前或将持续存在。
分析 | CoinDesk分析：比特币两次保住长期支撑位 有望强劲反弹至5000美元:据coindesk分析，BTC于周二跌破长期EMA均线后，创下14月新低4048美元，随后回升至4500美元。今日又跌破200日EMA均线（4182美元）后回升，表明空头已失去动力，市场可能出现强劲反弹。从4小时图上来看，BTC价格有望试探双底颈线趋势反转价位4635美元，如果突破该价位，将向5100美元发起冲击。5日及10日EMA均线仍向下，如果反弹，将在5000美元附近面临阻力。总而言之，对200周EMA均线的反复争夺已经让空头精疲力尽。如果突破4635美元，将强劲反弹至5100美元。若本周收盘（UTC时间周日24时）未能站上200周EMA均线（4182美元），则有可能考验下一主要支撑位3100美元（200周移动均线）。[2018/11/23]
BTC和ETH本周现货行情分析
从技术分析、稳定币、挖矿活动、合规机构、链上数据几个维度进行分析
技术分析：BTC上升趋势减缓，或进入横盘阶段
技术分析层面，本周行虽然突破新高但是RSI指标出现了背离现象。随着突破12,000整数关口RSI并没有走强，一般而言一波行情的末端往往会出现背离现象。日线的上升趋势线日渐平缓，于本周五被横向穿越，成交量持续萎缩。这两种迹象可能说明比特币或将进入下一轮的整理。
技术分析：ETH突破回调，或将开始横盘
首发 | 蚂蚁矿机S17真机图首次曝光 采用双筒风扇及一体机设计 ?:继正式宣布在4月9日现货销售后，比特大陆即将发布的新品蚂蚁矿机S17又有了新动态。据悉，蚂蚁矿机S17真机图今天在网上首次曝光。
从曝光的图片来看，蚂蚁矿机S17延续上一代产品S15的双筒风扇设计，且采用一体机的机身设计。有业内人士认为，采用双筒设计可有效缩短风程，矿机出入风口的温差变小，机器性能将得到很大改善。
此前比特大陆产品负责人在接受媒体采访时表示，新品S17较上一代产品相比，无论是在能效比还是单位体积的算力等方面，均有较大提升。[2019/4/3]
技术分析层面，ETH上周五放量突破了400点整数关口，后续并没有量能的放大，RSI指标同样出现了背离，日线的上升趋势线日渐平缓，于本周三被横向穿越，成交量持续萎缩。可能这波上升行情会逐步放缓，进入整理行情。
稳定币：USDT周内少量增发
数据来源：Coinsummer
USDT自上周的沉寂后，本周进行了一次跨链调整，之后于周五下午增发了1.2亿
稳定币：USDT负溢价持续减少，趋近于0
数据来源：Coinsummer
前几周持续的场外USDT价格负溢价，在本周出现了一定减少，逐步趋近于零。供应通道方面似乎没有太大改变，可能是有一些新资金入场增加了需求所致。
本周稳定币供应指数，相对平稳处于历史地位。
IMEOS首发 EOS Go公布新增两条复选条件 :据金色财经合作伙伴IMEOS报道：今日，EOS Go在 steemit上公布新增的两条复选条件为：
1. 保证安全的计划：候选节点是否在steemit上发布文章介绍该节点的安全方法和计划，“安全方法”标准是向EOS选民展示安全最佳实践知识和组织实施计划的机会；
2. 立场：描述该节点分享通胀奖励和/或向EOS代币持有人派发股息的立场（候选节点在steemit发布）。主要阐述以下两个问题：
该组织是否会出于任何原因向EOS令牌选民提供支付，包括BP选举和社区建议？
该组织是否有书面的无票付款政策？如果是这样，请提供一个链接。[2018/4/27]
这说明本周稳定币增发只在周五usdt增发了1.2亿，并不活跃，但是目前需要增发量不是很大就可以对市场产生一定的刺激。
挖矿算例相对稳定，难度小幅上升
本周比特币算力相对稳定中值在130EH/s左右，目前难度16.95T，下次难度预计17.47T，上调约3.08%。
挖矿指数处于低点，中远期币价处于相对低位
挖矿指数本周出现一定的波动，后持续在2.25左右。就矿工挖矿这个经济活动来说，当前数据仍大幅低于2015年最惨时的挖矿指数3，目前矿工的持续性的抛盘压力极小。
矿工持币数量稳定攀升，市场或处于相对低点
年内
本周矿工比特持有量持续攀升，截至本周日矿工持币数量达到约182.3万枚。
就矿工挖矿这个经济活动来说，矿工对待产出的比特币往往在币价相对高点的时候才会进行持续抛售，在币价处于历史地位的时候选择只出售足够维持生计的一小部分，之后屯币耐心等待。这个指标和挖矿指数相佐证，目前价位矿工持续性的抛盘压力极小。
另外纵观历史矿工持币数量逐步减少，对市场影响力逐步减弱。
ETH挖矿Gas费略有回落
本周Defi并无爆款项目，但是defi市场随着Yam的新版本以及Yam相关的分叉币持续出现，热度不减。
Gas费占矿工收入比例持续维持在40%左右。
本周灰度信托持有量增长放缓
灰度本周BTC锁仓量增长放缓，溢价率出现小幅波动，仍处于高点。
对于灰度投资者分为两类，一类是打算配置比特币的合规机构，另一类是溢价套利投资者。数据表明，机构投资者和套利投资者非常活跃。
链上指标：情绪指标比特币从期望接近焦躁
简单来说链上数据未实现盈亏比，通过监控地址转入时间，以及现在的价格，计算持币地址盈亏情况。该指数主要反应市场情绪。比特币历史数据表明，盈亏比高于0.5市场逐步进入信仰状态，0.25-0.5之间市场处于焦躁的状态，低于0.25市场陷入恐惧状态。
本周该指标持续接近0.5，说明随着价格上涨市场情绪渐渐接近临界值，如果情绪从焦躁转换为信仰，纵观历史信仰状态下市场活跃度会大大增加，出现剧烈的行情概率很大。
链上指标：MVRV链上利润比例
MVRV：用比特币市值/比特币转账时候的价值。很好的通过链上数据体现市场持仓情况。高于3.7价格链上获利很高，市场往往处于高点。低于1链上价格出现亏损，市场处于绝对底部。
近期该指标逐步回升到2附近，中长期看目前比特币价格并没有见顶。
链上指标：情绪指标ETH接近焦躁到信仰的临界值
ETH情绪指数本周略有回落，纵观ETH历史，焦躁阶段停留时长并不长，往往很快过度到信仰阶段，之后随着价格见顶，大概率会进入贪婪阶段。
衍生品市场行情分析
BTC和ETH相关期货和期权
BTC期货持仓相对稳定，基差小幅下降
比特币合约持仓方面，本周相对稳定，小幅下降。基差方面随着回调行情，基差逐步减少。
BTC合规市场期货本周成交量持仓相对平稳
CFTC本周公布了新的一期COT信息，披露了持仓最新的持仓分布，目前看杠杆用户净空头持仓持续减少，有可能是灰度产品解锁，平掉对冲单所致。散户净多头持仓略有减少仍然维持在高位
BTC永续合约方面资金费率随行情波动
本周主流合约交易所BTC永续合约资金费率持续正费率，随着周一冲高，基差逐步扩大，随着回调行情基差进一步回落，但是没有出现负费率。
BTC期权持仓量稳定
BTC期权当前持仓量16亿美金，与上周相比几乎没有变化
期权IV下降，期限结构回归正常?
?BTC本周先是突破了12000美元，但没有有效脱离，后回落横盘在11750附近窄幅震荡，市场没有大的行情预期，卖方了结短期期权的移仓压力会压制IV上限，短期IV越来越低。
ETH合约持仓和基差略有下降
ETH合约持仓本周持续减少，合约基差再回调行情中逐步减少。
ETH期权持仓量继续上涨?
ETH截止8月21日持仓量4.38亿美金，创历史新高
ETH期权IV仍在高位，期限结构倒挂?
以太在上周脱离400美元横盘区域后，就一直在430美元附近横盘，现在有回落到
400美元横盘区，成交量有所下降，IV有所回落，但仍在高位，期限结构仍是倒挂状态。
ETH看涨期权交易活跃，短期skew回归，中长期skew继续偏离
看空看多持仓比相差不大，但本周call的交易占比达到历史峰值，看涨看跌交易产生严重失衡，可能原因是近期结构化产品陆续推出，或者主力短时看空进行套期保值，短期skew回归，中长期skew进一步偏离
热点市场行情
Defi行情一周回顾
以太坊Layer2OMG
Defi板块市值增速放缓，有所回落
Defi市场本周出现一定的回调，随着link的回调，它在Defi市值占比跌破50%。是市场健康发展的好迹象。
Defi质押增速放缓
Defi市场本周出现冷却迹象，质押增速逐步放缓。各种”食物”分叉币频出，出现内卷化迹象的初期迹象。
ETHLayer2项目首次落地
8月19日Tether正式宣布在以太坊扩容项目OMGNetwork上发行USDT，可在OMGNetwork网络上完成USDT的实时集成，与以太坊网络相比，OMGNetwork网络将允许交易商能够使用更快、更低的成本来存入和提取USDT订单。消息公布只会OMG快速拉升。
在目前ETH满足不了Defi的需求的情况下，layer2的解决方案可是在ETH2.0出来之前最好的解决方案。近期可能会带动Layer2板块走出一波行情，相关币种Matic、POA、Skale和CELER值得关注。
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