最近去中心化金融的发展展示了Ethereum作为先进的P2P金融系统的基础设施基础的潜力。在过去的几个月里，这对该资产的流动性有何影响？最近的关注点大多集中在，ETH在Uniswap等去中心化交易所上的作用，但通过研究中心化交易所的流动性，我们可以更好地了解专业做市商是如何吸收过去一个月的价格变动的。
流动性的定义是指一种资产在市场上以稳定的价格快速买入或卖出的程度，这种价格最终反映了该资产的内在价值。资产的流动性越强，价格发现的自然过程就越容易发生，最终使市场更有效率。
Paxful联创：比特币P2P市场未来取决于变得无需许可且势不可挡:金色财经报道，Paxful的联合创始人Ray Youssef表示，点对点比特币 (P2P) 市场仍然是允许用户跨境转移资金的重要组成部分，但它们的未来取决于变得无需许可且势不可挡。
Youssef与Nicolas Gregory和Antoine Riard一起推动CivKit的开发，这是一个P2P市场，它将利用Nostr和闪电网络的技术来为去中心化平台提供支持，从而允许同行之间进行审查和无需许可的交易。Youssef讨论了正在开发的该项目，该项目的目标是在2023年底发布alpha版本。[2023/8/25 10:02:53]
市场深度下降。市场深度是指订单簿上的买入和卖出的总和，与交易对的流动性直接相关。一般来说，市场深度越大，资产的流动性越强，因为越容易以稳定的价格进行交换，且滑点最小。
分析 | 2016至2017年间 加拿大比特币持有率增长了72%:据CCN报道，加拿大央行最近的一项调查显示，从2016年到2017年，加拿大的比特币持有率增长了72％。据该行2016年11月的调查，共2.9％的加拿大人拥有比特币。而该行2017年12月进行的“2017年比特币综合调查”（BTCOS）显示，共5％的加拿大人拥有比特币。然而据CCN此前报道，最近的另一项调查发现，加拿大人口最多的安大略省已有40％的加密货币投资者平仓了其全部加密投资，这或许表明加密货币的持有率正在回落到2016年的水平。[2018/7/13]
我们可以观察到，随着7月底ETH价格开始上涨，市场深度急剧下降，这是在价格波动时的预期行为，因为做市商为了增加风险而调整仓位。不过，市场深度的急剧下降并不能完全用价格波动来解释，或许与去中心化交易所的ETH流动性池的增长有关，这些流动性池可能会从中心化交易所抽调资金。同时，我们也看到ETH交易费用的大幅上涨。
声音 | BitMEX CEO：仍认为比特币会达到5万美元:据CNBC消息，BitMEX联合创始人兼CEO Arthur Hayes 在接受CNBC的采访时表示，他仍坚持认为比特币会达到5万美元。他表示，比特币曾在一年内达到两万美元，会在3000至5000美元的区间见底。但是如果有积极的监管政策出台，例如SEC允许比特币ETF，那么比特币将有可能在年底达到两万美元甚至5万美元。[2018/6/30]
很难完全理解为什么ETH市场深度自7月以来如此大幅下降，因为可能有多种因素在起作用，其中可能包括更高的波动性、分散式流动性池的增长、更高的交易费用，以及经济持续不确定性导致的市场风险的整体增加。
价差随着波动性的上升而扩大。价差是指买方愿意为某项资产支付的最高价格与卖方愿意接受的最低价格之间的差额。一般来说，价差越窄，市场的流动性就越强。
在夏季的大部分时间里，随着所有加密货币市场的价格波动性下降，ETH价差也随之缩小。然而，由于ETH经历了一场小型牛市，这导致价差在7月底开始扩大。做市商扩大价差是为了在波动时核算更多的风险。我们可以观察到，自7月以来，价差一直保持波动，其对应的是DeFi领域事件引发的持续价格变动。
滑点仍然很低。价格下滑与市场深度密切相关，衡量的是交易预期价格与交易执行后达成的价格水平之间的差异。高价格滑点通常表明市场的流动性较差。在3月份的市场暴跌之后，大多数ETH交易对的价格滑移率在5月份都高于平均水平。然而，自6月中旬以来，滑点一直保持在相对较低的水平，仅在夏季末的价格波动中略有上升。
总结
鉴于DeFi和自动化做市商(AMM)的发展，流动性是目前特别有趣的话题，它使一种新的、更简单的方式来为交易对提供流动性。然而，AMM并不容易促进价格发现的过程，因为套利者必须依靠中心化的市场场所才能知道资产的价格何时发生了变化。虽然在DEXs上有几种更高效的价格发现、风险管理和资金效率的解决方案，但在通过买卖双方的互动来确定资产的自然价格时，中心化订单簿仍然是最高效的。
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