ETH市值超峰值一半；80%ETH地址盈利…
本周，以太坊突破两年来新高，到达609美元，旋即回落至550美元附近。
我们一直在关注以太坊的动向，在以太坊存款合约满足限制之后，接下来即将于12月1日开启漫长的以太坊2.0上线里程。
在此之际，我们总结分析了10组以太坊相关数据，从多个维度理解以太坊网络发展动向和趋势。
?一、近八成以太坊地址盈利
以太坊当前价格下，有多少ETH账号处于盈利状态？已盈利(IntheMoney)地址数量和比例，反应了目前以太坊投资者的整体投资仓位成本。
根据链上数据分析公司Intotheblock的数据，我们可以从地址数量和以太坊数量两个角度来比较。
就目前的以太坊现货价格528美元而言，持有以太坊地址中78.39%已实现盈利，约为3858万个地址。
目前没有实现盈利的地址数量大约有694万个，约为14.11%。另外有7.49%的地址处于盈亏平衡状态。
就以太坊数量角度而言，当前有9036万以太坊处于盈利状态，比例为79.56%。仍有952万个ETH处于亏损状态，这部分的比例是8.38%。?
如果以太坊价格再次突破600美元，意味着最终只有597万个以太坊地址、494万枚ETH处于亏损状态。这意味着，在以太坊突破600美元之后，将会有96%左右的以太坊处于盈利或者回本状态。
由于以太坊前高为1342美元左右，高位站岗的这部分持仓成本平均在843美元左右，最后的堡垒想要攻破，预计仍要等到疯牛模式开启才能实现。
?二、活跃地址数持续增长
神鱼：因Value DeFi遭攻击存套利空间，某用户花3000美金套利超1000万人民币:鱼池创始人神鱼表示，Value有BSC和ETH两条链，ETH上的早期叫yfv上了火币，BSC上的Value被黑了，价格暴跌，所以有套利空间。有个老哥的套利操作：
3000美金在BSC上买了37万Gvvalue-B跨到ETH解压出40多万个Value提到火币卖了 1000万+人民币。老哥的地址0x2b2B231d3a02F5A52b43018F5f07050Ce15b76FB。目前跨链桥里面没有资产了。
今日此前消息，DeFi协议Value DeFi再遭黑客攻击。[2021/5/8 21:37:10]
根据CoinMetrics的链上地址数据显示，以太坊活跃地址数量仍在持续增加，当前的活跃地址数量为54.5万左右。
2018年1月16日高点时，当日有73.5万个地址处于活跃状态。要注意的是，图中为了方便观看，用了14日平均数进行平滑处理。
链上活跃地址数可以反映市场交易的活跃度，作为社区参与和币价可能趋势的一个判断辅助指标。自2020年开年以来，尤其自夏季流动性挖矿的热潮兴起、以太坊社区中DeFi生态的发展也助力了以太坊网络的活跃度。
另外一个相关的数据为活跃地址占据总地址的相对比例，这一指标所衡量的活跃地址和总地址，均为地址之中有余额的地址来进行统计。
根据IntoTheBlock的统计，当前每日活跃的地址，约占地址总量的大约1.1%。
作为对比，我们可以看到，在2017年6月-2018年2月期间，活跃地址比例，在4%-10%的区间内。
这里我们需要考虑到以太坊新增地址量的影响，短时间内地址激增，往往会对应着二级市场上交易量的放大以及币价的大幅波动。
分析 | 利空消息或将持续影响市场价格走势，谨防币价波动造成穿仓风险:据Bgain投研数据：自北京时间11月21日18点-11月22日18时，BTC价格下跌9.3%，结合量化交易的BTC本位增强指数略有上涨，其中Bgain交易指数上涨2.37%，CTA指数上涨3.49%，对冲交易指数上涨0.26%。截至18点，OKEX精英用户多空占比为51%/45%；火币精英用户多空占比56%/44%，Bitfinex多/空保证金占比为81%/19%，BitMEX多空仓位占比为42%/58%，市场情绪相对观望。今日币价大幅跳水，24小时波动超过10%，一度跌破7100点，央行宣布将加大监管防控力度，打击虚拟货币交易。利空消息或将持续影响市场价格走势，谨防币价波动造成穿仓风险。[2019/11/22]
根据Glassnode数据显示，当前地址新增量为13.4万左右，呈震荡上行趋势，相比上一波牛市，仍然算是温和增长。??
结合对2017年11月份至2018年2月份的增长趋势的比较，以及活跃地址的比例，我们也可以粗略推断，市场参与者的FOMO情绪，还并没有完全点燃。
当然，考虑到诸多的投资者仍然是直接通过中心化交易所来参与加密市场，链上活跃地址数的变化情况，也仅仅作为参考。
?三、链上交易回暖
链上交易量反应的是以太坊网络中每日产生的交易量，用于衡量网络的活跃程度。
从上述数据看，在长达两年的时间里，从2018年5月份至2020年3月份左右，以太坊的日交易量往往在300万ETH的范围内波动。
本年度数据则显示，逐渐上行至500万ETH的日均交易量区间，在DeFi热期间，日交易量一度突破1000万ETH，后续回落至500-800万ETH之间。?
分析 | 受潜在利空消息影响 市场低迷月底可能仍有下跌:据链塔数据平台数据显示，链塔数字货币整体指数（BI）今日13时报1380点，相较昨日下跌79点，跌幅5.74%。24h内市值前10的货币全线下跌，BCH下跌幅度最大，为7.84%，TRX跌出前10，加密货币市场下滑至2650亿美元左右。今天市场整体持续下挫，由于近期缺乏利好消息发布，且监管和市场方面的不断推出新的措施，市场预期持续走低。BTC在9600点上方止跌，其余主流货币无一幸免，均有不同幅度的下跌，其中TRX更是自昨日起多件利空消息持续释放，3日来以下跌超20%，退出数字货币市值前10。8月前还有多项消息推出，后续仍有可能继续下跌。
BTC再度跌破10000点，已不能再视其为区间底部，目前BTC短期区间处于9000-11000点，受月底多项监管和期货市场影响，8月前可能会触及底部甚至短期跌破，考验市场信心是否足以支撑，短期保持观望。OKB和HT今日有补跌因素，但表现上依旧有触底反弹，已清仓不用急于补回，可再观望一天。BNB完全跟随BTC趋势，同步进入低位，再次下跌后可考虑买入。[2019/7/24]
对比上一轮牛市期间的以太坊交易量情况（如下图所示，来自IntoTheBlock),我们可以将日交易量1000万ETH看做是当前首先需要达到的一个交易区间。
而量在价先的规律表明，链上交易在一定程度上可能给我们准备在下一波牛市逃顶时做个参考指标，量缩价升的时候，就要开始警惕了。?
尽管近日价格回落，但随着以太坊链上交易量数据逐渐回暖，相信进入1000万ETH的日交易量级别，并不会等待太久。
?四、长期锁仓比例超过57%
以太坊地址的持币时长，可以一定程度上用来衡量市场投资者的基本分布情况，如果长期持币者比例增加，意味着有更多的投资者继续看好后市，短期内不会出售，市场上的ETH抛压不会增加。
Pantera Capital ：市场已充分反应潜在利空 现在至少是“中期底部”:Bitcoin今日发文援引Pantera Capital Management的补充观点称：比特币现价低于200日均线，这是“罕见的买入信号”。从历史上看，若在比特币价格跌破200日均线的那一天投资100美元，一年后的回报率将达到285%。此外，最近美国证券交易委员会（SEC）的负面消息对市场情绪的影响甚微。事实上，通过在SEC公告之后的24-48小时内市场便开始上行的走势便可表明，市场现在所处的位置已充分反映了所有已知和潜在的利空，现在若不是历史大底，也至少是中期底部。[2018/4/15]
越多人长期持仓，则ETH的抛压就越小。
目前，有超过57%?的以太坊地址持币时间超过一年。
具体而言，当前有2839万地址、5926万ETH已经锁仓了超过一年的时间，这一数据可能反映出以太坊持有者对于后市的乐观态度。
当然，随着ETH价格增长，也有一部分交易者择机参与交易。数据表明，持有时间不超过1个月的ETH比例，近三个月也有所增加。
11月的数据显示有304万以太坊地址、1955万ETH的持仓时间不超过30天。该数值的增加，往往意味着交易者更活跃地参与市场。
五、灰度信托锁定263.5万枚
10月12日，加密货币资产管理公司GrayscaleInvestments在官方Twitter上发布了一则信息，称已经正式获得SEC批准，旗下的以太坊信托正式成为SEC报告公司。
灰度信托为传统机构购买加密资产提供了便捷合规的渠道，许多人会为此兴奋不已。
除了比特币灰度信托之外，如今以太坊灰度信托也可以在市场上交易，而灰度信托ETH持仓量指标，则表示在ETH信托之中所持有的ETH的数量。
利空消息集中爆发 24h比特币跌幅超过30%:根据bitfinex数据显示，美国时间21日早间比特币价格从17333美元开始下跌，晚间跌至15100美元，跌幅达到12%，22日凌晨比特币价格再度下跌，凌晨3点价格跌至13005美元，略微回升后再次下跌，早间跌至12110美元，24h跌幅超过30%。
此次下跌受到多方利空消息影响，发行USDT的公司Tether被黑客盗取3000万美元的数字货币；网传Liqui平台6万比特币被盗；韩国比特币交易所Youbit由于黑客入侵宣布破产。多方利空爆发导致比特币的大跌。[2017/12/22]
灰度以太坊信托当前持仓量为263.5万枚，并以此发行了28,367,200份流动信托份额，每股之中包含0.09289242枚ETH。
由于灰度ETH信托是首支合规的信托，并且目前是单向的兑换机制，随着灰度每周持续的买买买，预期灰度将成长为除了ETH2.0锁仓之外最大的貔貅。
?六、DeFi锁仓量创新高
DeFi是以太坊生态的旗舰。
根据DeBank数据，在11月中旬DeFi总锁仓量突破新高之后，近日DeFi产品的锁仓量有所回落。
DeBank用去除了DeFi诸应用的内生资产之后的资产价值，来衡量真实锁仓量，相比总锁仓量数据而言，更能真实反映DeFi的生态数据。
当前ETH在DeFi之中的锁仓量为700万枚，相比峰值减少了90万ETH。
其中的一个因素，可能会是近日ETH价格上涨，激励了一些DeFi玩家出货。
排名前列的各DeFi应用，均出现了不同程度的锁仓量下降情况。
就稳定币而言，当前总共有170亿美元的稳定币在以太坊上发行。其中USDT占据2/3，超过了120亿美元。
?七、算力逼近历史峰值
尽管随ETH2接近Phase0阶段的信标链创世阶段越来越近，许多第三方抵押和持币人开始布局Staking市场参与ETH2挖矿,但是在ETH完全过渡到PoS机制之前，网络挖矿难度仍然可以作为矿工群体对市场的态度。?
图中数据显示了以太坊Hash算力情况，可以看到在过去半年内，以太坊挖矿算力持续增加，从六月下旬的176TH/s上升到目前的266.38TH/s。
TH/s表示每秒钟可以运行的hash运算的量，表示算力值的大小。
同时根据QKL123的数据显示，当前以太坊网络算力也接近历史高值，目前挖矿难度为3.56P。
挖矿难度越高，意味着出块需要付出更多的成本。?
算力和挖矿难度的上涨来自于两方面：更多高效能矿机的加入，以及投入更多成本去参与挖矿。
这意味着在这波牛市持续期间，尽管PoW和PoS切换引起了一些争议，不过矿工群体仍然是长期投入，对以太坊后市乐观。
根据数据显示，当前算力最大的矿池分别来自星火矿池、EtherMine以及蜘蛛矿池，其中星火矿池跟EtherMine矿池的算力之和，几乎占据全网算力的一半。?
来源：
https://miningpoolstats.stream/ethereum
?八、以太坊发行量和市值
以太坊目前总量为1.1亿个，当前每天大约挖出1.8万个ETH，当前总市值4429.5亿人民币。
2018年1月初以太坊达到的市值峰值为8630亿，意味着如果按照当前的以太坊数量来算，价格翻倍，方能恢复此前高点的市值水平。?
目前，BTC已经恢复此前市值水平，价格正在冲破前高的路上。
对比之下，也能直观感受到不同市场的运行节奏。以太坊突破前高，还需要时间。
当然，考虑到市值指标作为估算参数时会受到许多因素影响，如发行量、价格波动率等情况，其实并不适合用来作为严格估计，不过可以粗略展示ETH市场所处的情绪周期在持续乐观积累阶段。?
当前平均Gas价格为35.12Gwei。
Gas费衡量了以太坊网络中的活跃度，随着网络参与者增加，为了提升交易被打包入块的优先级，Gas费会有所增加。
在2020年8-9月期间，Gas费飙高到数百，由DeFi交易者所引起。
另外一个因素，会影响到ETH的市场：ETH2.0Staking领域的发展。
当前ETH存储合约中锁定了742,432枚ETH，已经满足了524,288ETH存入以启动ETH2.0阶段的最低要求。
随着12月1日信标链预期启动日的到来，Staking领域的玩家逐渐入场，不管是采用拼单模式（凑齐32个ETH)还是作为独立质押人参与其中，都将会使ETH的锁仓量有所增加，降低市场流通率。这部分的影响，也值得关注。
?九、Mayer指数
梅耶尔指数(Mayer)常常被用在BTC市场分析中，用来衡量当前市场是否存在超买或者超卖的情况。
该指标由Twitter用户TraceMayer创建，QKL123提供了以太坊市场的Mayer指数。
具体而言，Mayer指数是用当前币价跟200天均价做比较，从而得到一个比率。
若Mayer指数数值较大，说明当前币价高于200日均价，可能处于超买状态；若MayerMultiple较小，说明当前币价低于200日均价，可能处于超卖状态。
Mayer指数表明了交易者对市场的乐观或悲观的看法。
当前以太坊Mayer指数为1.8左右。
由于Mayer指数并非绝对指标，我们需要将它和不同情境下的历史数据进行对比。
如果Mayer指数过大，意味着市场当前价格难以维系，出现泡沫破裂的危险加重，需要谨慎控制仓位。
历史上以太坊Mayer指数达到最高值的两天，分别为2016年的3月14号和2017年的6月13号。
由于Mayer指标在以太坊市场上并不常用到，所以实际使用时候仍然要做一定的修正，尤其是针对以太坊这样在2017年才开始经历第一轮牛市的币种，更是如此。
在2018年1月14日以太坊价格到达9020元时，Mayer指数为3.42。?
因此，我们可以忽略Mayer指标的两个极端值，将2018年年初的数据作为极端牛市准备反转节点的参考。
同样，我们可以看到2019年3月12日以太坊价格为900元左右，当时Mayer指数为0.8。?
因此，我们将Mayer指数用作以太坊市场分析时，可以简单武断的将0.8-3.5这个区间来作为参考指标。
当前数据来看，市场仍在乐观情绪之中。
?十、江卓尔逃顶指标
根据QKL123给出的江卓尔逃顶指标，可以用来衡量当前市场所处的位置。江卓尔逃顶指用来描述市场情绪的狂热程度。
在牛市末端，市场狂热，泡沫堆积，短期币价快速拉升，超过新资金入场速度。
此指标用60日累计涨幅来衡量市场的交易情绪，如果该数值过高，则意味着要警惕市场进入泡沫破灭转折点了。
根据历史数据经验，在以太坊市场上可以将100%的60日累计涨幅来作为参考，衡量市场泡沫破裂风险。
不过，该指标和Mayer指数一样，尽管在比特币分析中常用到，但在以太坊市场分析之中并没有得到长期的市场验证。
所以，不可拘泥于绝对数值，而是作为相对衡量即可。
结?语
通过上面十组数据，我们对以太坊网络的当前状态和趋势应当有了一个直观的了解。
尽管伴随回调，不过仍然有接近80%的地址保持盈利，链上长期持仓的比例也在增加，市场基本面数据仍然向好。
除此之外，整体市场周期进入到了上行阶段，而灰度、Paypal等机构巨头的加入，会带给加密市场新的增长力量。
市场有风险，投资需要做好功课。希望本文提到的一些思考角度能够给你带来一些启发。?
参考信息：
本文主要引证数据源来自于QKL123、DeBank、intotheblock、EtherScan、CoinMetrics等网站，特此致谢。
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