近日，BTC持续上涨，一举突破24000美元，创下历史新高。
为此，12月18日16:00，金色财经邀请到OKEx研究员Robbie做客「金色百家谈」直播间，对BTC持续上涨创新高的动因及行情走势做了分析。
Robbie分析表示，此次到达两万美元大关同17-18年牛市有着明显的不同，此次上涨表现为稳健的上涨，而非上一个牛市中极短时间内的抛物线上涨，这背后的原因则是机构的入场。在中国市场，USDT的场外成交溢价也是2017-2018年牛市时的一个指标，而该指标在2020年同样很难再见到了，这也在更大程度上印证了包括GBTC在内的机构投资者成为了本轮牛市的最大推动者，GBTC在2020年也经常成为美国OTC市场成交量最大的标的。除此之外，国外Fintech平台进入加密货币市场也是一个重大的利好，包括Square、PayPal、Robinhood等最流行的平台目前均已支持比特币的购买，购买的便利会在很大程度上促进比特币的普及，另外一大宏观要素是大家均有提及的联储放水，我个人认为由于宏观因素造成的资产价格普涨将在2021年继续。
孙宇晨《学习时报》刊文：央行数字货币离不开强大的区块链技术创新支撑:据最新消息显示，波场TRON创始人兼BitTorrent CEO孙宇晨在中央党校机关报《学习时报》刊文《区块链技术带来金融服务的信任变革》。文章中表示，经过十多年的发展，区块链技术的应用已经远远超过数字货币的范畴，从边缘的技术创新，逐渐成为主流的技术应用，尤其是对于提高金融效率有着天然的匹配性。区块链的分布式记账技术，可以较大程度地解决信息不对称问题。文中还指出，在人民币国际化进程中，央行数字货币要想在未来数字货币中占有一席之位，离不开强大的区块链技术创新来支撑。[2020/11/9 12:06:34]
以下为直播详情：
Robbie：大家好，我是OKEx的市场研究员Robbie。我目前的研究报告主要在OKExInsights和OKExMarkets的频道发布，大家可以订阅我们的内容，英文为主。
声音 | 学习时报：区块链等与实体经济融合为中国经济增长注入新源泉:学习时报今日发表题为《数字化转型助力中国经济高质量发展》的评论文章，文章指出，近年来数字经济的快速发展，以互联网、大数据、云计算、人工智能、区块链、物联网等为代表的新一代数字科技与实体经济的日趋融合，新市场与新业态的层出不穷，为中国经济增长注入了新的源泉。文章中表示，2020年三大攻坚战将进入冲刺阶段，数字经济的作用和贡献不容低估。放眼未来，抓紧数字化转型的全新历史机遇，推动数字化转型的良好发展态势从金融、零售、消费等领域向农牧、制造业等存量市场加速渗透，有助于建立开放共享、协同创新的数字经济发展环境，提升我国在全球数字经济的话语权和竞争力，亦将为我国经济高质量发展开拓更广阔的发展空间。[2020/2/21]
12月16日21:42，BTC涨破20000美元，一举突破盘整近一个月的走势。12月17日上午，BTC涨势未减，继续上攻破22000美元。而此次到达2万美元大关同17-18年牛市有着明显的不同，从图形中表现为稳健的上涨，而非上一个牛市中极短时间内的抛物线上涨，这背后的原因则是机构的入场。
动态 | 施耐德为应对数字化转型建立学习平台 数字化课程涵盖区块链等领域内容:据澎湃新闻5月31日消息，在应对数字化转型技术变革中，法国工业巨头施耐德电气采取“内外兼修”策略——从外部，引进数字化人才、增加年轻员工比例；对内部，为老员工搭建数字化学习平台，提升其数字化能力。施耐德建立了全球员工都可以参加的“数字化护照”培训项目，提供数字时代的基本工作技能。“数字化护照”学习平台集合了 23 个数字化课程，覆盖人工智能、区块链、大数据等领域。[2019/6/1]
较为直观的体现是CME的持仓量，目前同OKEx一样达到了14亿美元，这一数字反映了机构入场后的积极性。这背后的原因包括机构投资者将比特币作为工具以实现投资组合的多样化。
而在机构不断发布的消息中我们也能够明显看出这一趋势，比如StoneRidge透露将向比特币投资1.15亿美元；Guggenheim掌管的一支530亿美元的基金申请将至多10%的份额投入比特币；PaulTudorJones称比特币是最好的通胀对冲。而最著名的资产管理机构富达、黑石和桥水都软化了他们之前对数字资产的立场，并尝试扩大他们在加密货币托管方面的业务范围。
声音 | 江卓尔：熊市宜早睡、健身、屯币、装死、反省、学习、练内功、少折腾:莱比特矿池江卓尔发微博称，熊市宜早睡、健身、屯币、装死、反省、学习、练内功、少折腾。[2018/12/28]
另外一个重要原因来自于灰度-GBTC。GBTC因为其合规性，使得机构投资者可以更容易的实现对比特币的风险敞口。又因为其独特的无法赎回的机制使得其成为了买入比特币的重要力量。
这张图可以看出灰度的AUM-管理的资产总量在今年迅速攀升。
尽管其中可能有很大原因是因为其高溢价吸引的套利资金，但由于其无法赎回的特征，使得这些资金无论如何都将在现货市场产生强大的买入力量。
这副图显示了GBTC的溢价水平，该溢价在过去四年中都为正，今年主要在10%至30%的区间内。
动态 | 韩国邮政本部与高盛达成学习协议:近日，韩国邮政本部的本部长Kang-Seongju，在纽约与即将上任高盛CEO的 David Solomon达成协议，韩国邮政本部将赴香港高盛集团，学习虚拟货币和区块链相关技术。[2018/9/7]
但如果我们去看一些2017-2018年时较为流行的溢价，更多是散户行为造成的溢价-这些在2020年已经消失了。
比如之前常被提及的泡菜溢价-即韩国市场韩元买入比特币价格对美元比特币的溢价，今年这个数值在更多时间是负值。
而在中国市场，USDT的场外成交溢价也是2017-2018年牛市时的一个指标，该指标在2020年同样很难再见到了。这也在更大程度上印证了包括GBTC在内的机构投资者成为了本轮牛市的最大推动者。
GBTC在2020年也经常成为美国OTC市场成交量最大的标的。
这个是GBTC披露的机构投资者名单，其中有4个机构的持仓超过1亿美元。
除此之外，国外Fintech平台进入加密货币市场也是一个重大的利好，包括Square，PayPal，Robinhood等最流行的平台目前均已支持比特币的购买。购买的便利会在很大程度上促进比特币的普及。
另外一大宏观要素是大家均有提及的联储放水。放水导致的资产价格飙升是最为基本面的逻辑，我们也看到了昨天美国三大估值创造了最高收盘价。接下来即将通过的纾困法案将是市场的另一个利好。我个人的看法是1月份可能又是风险资产能够上行的时间段。
用户提问：以后信托机构多了，会不会产生分歧，给二级市场带来混乱？Robbie：目前GBTC的机制使得其成为了比特币黑洞，因为无法赎回。这也使得其在美股二级市场形成了溢价。这种溢价是以牺牲二级市场的散户利益为代价的，我们并不能单纯认为这是一个好事情。但GBTC目前对市场确实有着重要影响，GBTC在今年常规的溢价在10%到30%之间，超过这个范围，比特币价格反转的可能性很大。
我们可以将高于或低于这个百分比的溢价理解为超买或超卖。溢价的快速上涨通常是价格快速上涨的结果。价格的快速上涨可能会引发大型机构的获利了解，寻求重新平衡仓位--而这又会导致价格向相反的方向发展。
今年一个明显的机构持仓对于市场走势影响的例子是著名的ARK基金。作为一家公开的ETF基金，ARK每天都会公布仓位变动情况。根据ARKW的持仓变化，其在11月25日卖出141000股GBTC，11月30日卖出518202股GBTC。11月26日和12月1日，BTC价格分别下跌了8%和5%。虽然ARK卖出的股票占其总仓位的比例不大，但由于交易者可以随时关注龙头基金的持股情况，其减仓效应可能会被放大。
同时，我们可以注意到，机构投资者也在通过GBTC以外的渠道购买BTC。MicroStrategy最近以37.5%的股票溢价筹集了6.5亿美元的可转债，用于直接购买BTC。MassachusettsMutualLifeInsuranceCompany也宣布通过NYDIG购买1亿美元BTC。
这些直接的购买可能会削弱GBTC对于市场的干预。
对于比特币的周期问题，我po一张图，11月底的截图，没有继续更新，但是并不影响大的逻辑。
关于买入和卖出我不能直接给出建议，我个人认为由于宏观因素造成的资产价格普涨将在2021年继续。
“U低是美元下跌导致的？”
?这个问题澄清下，上边的图是USDT对USD的溢价率，不受美元汇率的影响。
“美元走衰吗？”
?这个问题我的看法是美元不具有长期贬值的基础，在度过疫情后将迎来加息的周期，将伴随着强势美元。
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