?DeFi领域真的是有太多故事了，这两个月我介绍了去中心化交易所、稳定币、合成资产、稳定币、NFT、聚合器等等方向，今天和大家聊聊借贷板块。在借贷版块里，老牌的是Maker、Coppound，根据qkl123的数据来看，Maker暂时处在领先的地位，Coppound和Aave已经很接近了，而且Aave最近的势头还很猛，加上闪电贷的加持，发展空间还是很不错的。今天聊聊借贷板块的新秀Aave，当然了新秀也不至于，这个项目其实很早就上线了，但是一直没有大的发展，今年做了升级才让Aave重新进入了第一梯队。Aave这个名字是一个芬兰语，意为“幽灵”，它的前身是ETHLend，看这个名字大致也知道它主要的业务是基于以太坊做去中心化借贷服务。它刚刚开始的模式更像是一个中介平台，采用的是点对点的借贷模式，首先在平台上发布借贷请求，然后出借人看到适合的请求之后，将币借出，同时收取抵押资产。这样的模式效率很低，借款自己设定好利率、期限、抵押品，创建订单，然后出借人选择，或者出借人去设定，借款人看到合适的完成交易，但是不管哪一种效率都不高，用户体验也不好，导致ETHLend一直不温不火。2018年Coppound、Uniswap开始使用另外一种模式——点对点合约，点对点合约模型基于具有汇总资金的合约，协议用户可以立即使用这些资金。这消除了寻找交易对手所需的等待时间，并使与去中心化协议的整个交易过程更加顺畅。ETHLend也使用了这种模式，并将品牌从ETHLend升级为Aave。Aave今年发展的特别快，我刚去官网看了一下，目前的平台流动金额已经快33亿美元了，而且这个数字增长的还挺快。去年12月Aave做过一次升级，从AaveV1过渡到AaveV2，主要是丰富了一些功能，比如说收益和抵押品互换、用抵押品还款等等。现在Aave支持的抵押币种挺多的，大概有20多种，稳定币像DAI、USDC、USDT、TUSD等，其他的币种ETH、UNI、REN、ENJ、LINK、SNX等等，这个大家去官网查一下就好。Aave的整个设计逻辑，Aave采用了三种角色，存款人，借款人和清算人。存款人：可以将上面说的支持的币种直接存进去，平台会给你发一个存款证明aToken，也就是计息代币，它会根据利息比率增长，它的价值是慢慢增长的，这样等你赎回时得到的直接就是加了利息的回款。借款人：借款有两种利率，分别是固定利率和浮动利率。浮动利率会比固定利率低一些。两种利率之间可以随时切换，而且也会随时变化。这取决于供应量比例，供应被借出越多，利率也会有所提升，以促进更多的供应。借款的抵押，不同资产抵押价格的波动性不同，所以最大贷款的价值比也会有所不同，比如讲ETH的LTV差不多在75%，也就是说如果你抵押了1000U的ETH，那么可以贷出750U的其他加密资产。清算人：这里要注意一点就是清算门槛，假如说ETH的清算门槛是80%，那么当ETH的价值跌到了800U的时候便会触发清算机制。要么用户还掉部分借款，要么平台清掉部分抵押ETH，使得质押率维持在正常范围，它是不会等到ETH下跌到和借款一致时才采取措施。这中间就又有了个清算人的角色。清算是去中心化的，任何人都可以做清算人，来帮助卖出质押率不健康部分的资产。做清算人也能得到一部分奖励，清算的逻辑其实就是系统以低于市场价的价格抛售用户抵押的资产，从而避免发生系统性风险。Aave还有一个亮点就是去年一月首推的闪电贷业务，传统金融的借贷业务，一个交易流程的包含了借钱、交易、还钱等多个步骤，闪电贷便是将这些步骤压缩在一个极短的时间，到底有多短？一个区块的时间，粗略估计为13秒。闪电贷的主要特点是不需要任何信用背书，不需要资产抵押。因为这笔交易必须在一个区块内完成，也就是说在13秒内没有完成还款会被判定为无效，钱便原路退回。闪电贷平台不会管你在这一个区块里，拿着钱去干嘛了，去其他平台套利，还是去偿还清算资产，只要在13秒前将钱还回来就好，平台再收取一定的手续费用。但是在13秒内完成借款还款，并且成功套利，这对于普通用户来讲几乎是不可能的，因此闪电贷的主要用户群体是金融产品的开发者，尤其是没有很多资产的年轻开发者。使用闪电贷，这些开发者就可以在不需要抵押成本的情况下，快速获取贷款。因此闪电贷的门槛比较高，一般的普通用户很难操作，需要懂些solidity编程语言。闪电贷可以被用来套利，根据不同平台的价差，一个平台贷另一个平台借款还，从而实现套利，这也是被黑客攻击的重灾区。不过自闪电贷上线以来，增长非常迅速。平台也很有动力去进行闪电贷业务，目前Aave的闪电贷累计借出额已超17亿美元，共计产生约150万美元手续费。其中108万美元分配给平台资金提供者，46万美元分配给Aave协议。目前整个DeFi市场的TVL在200多亿美元。整个加密社区，整体市值是在大约是在1万亿美元。这样看DeFi没有占到很大的一个比例，大概在2%左右。现在有很多项目，包括一些其他公链，这些加密原生资产是希望能够进入DeFi。这一块接下来也会是一个大的方向，更多这种加密的资产能够去参与到DeFi里面来。如果DeFi在2021年迎来一个新的爆发，由现在的2%增加到10%，想想看这里面有多大的增量空间，这并不是不可能。对比一下传统金融，就知道未来DeFi的空间能有多大。所以作为DeFi领域的借贷市场，在2021年也会是一个拥挤，但也注定会爆发巨大潜力的市场。
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