比特币:比特币真要把人“涨服”了吗?

春节期间,比特币价格一骑绝尘。2月16日,一举突破5万美元大关并站上5.2万美元。自去年11月进入上升通道以来,比特币的涨势可谓惊人,仅今年以来涨幅已近80%;与去年同期相比,涨幅超过400%。

持续若干个月的“暴力”拉升,让市场无法再忽视这个长期以来游走于主流机构目光外的资产。不时有某知名华尔街机构宣布将购买比特币的消息传出,以证明这个曾经被“爱搭不理”的另类资产,如今已经成了被追捧的香饽饽。拥趸们称,比特币会“涨服”不相信它的人。

孙宇晨曾于8月将超过5.8亿美元的比特币秘密存放在Valkyrie:金色财经报道,Tron创始人孙宇晨的大部分比特币都存储在Valkyrie Investments。一份私人财务文件显示,今年8月,孙宇晨曾一度将超过5.8亿美元的比特币存放在这家加密资产管理公司。这相当于Valkyrie最大部门Valkyrie Digital Assets LLC 90%以上的资金。目前Valkyrie的资产状况尚不清楚。孙宇晨还表示,他是Valkyrie的最大股东之一。(coindesk)[2022/12/23 22:02:25]

果真如此吗?主流分析认为,比特币这一轮上涨与此前不同,主要在于投资者结构的差异。本轮牛市主要是由机构投资者驱动,散户参与较少,尤其是在突破前高后,前期被套牢的散户“解放”出场,新入局者也很少敢跟风追高。这里的机构投资者主要是指灰度,其旗下产品的主要购买者是华尔街各大机构,包括对冲基金、共同基金、家族办公室等,灰度合规的信托产品为受到限制的机构投资者提供了购买比特币的渠道。个别上市公司在宣称买入比特币后,股价在短期内也有抬升,更加强化了公众对比特币造富的印象。

NFTGo联创:随着市场回暖,NFT增长空间将是加密市场的数倍:金色财经报道,NFTGo联合创始人Tony Ling在接受采访时,分享了其对NFT生态系统的见解。他表示,随着加密货币市场的整体去泡沫化,NFTs作为可替代代币的低流动性衍生品,势必会相应下跌。这是可以预期的。但是他认为,加密市场在2023-2024年回暖,NFTs的价值有增长空间,是加密货币市场的数倍。(Cointelegraph)[2022/9/18 7:03:50]

究其上涨的根源,还是因为全球主要央行纷纷大“放水”,人们对资产贬值充满担忧。比特币作为一种数字资产,机构将其作为资产配置的一部分来抵御传统资产的泡沫。相较于股票等传统资产,比特币市值并不高。以5万美元/枚的价格计算,比特币总市值与特斯拉市值相当,是苹果市值的1/3。对于子弹充足的机构而言,大笔资产配置很容易就能带动价格上涨。

数据:71,000,000枚USDT从未知钱包转移到Kraken:金色财经报道,Whale Alert数据显示,71,000,000枚USDT从未知钱包转移到Kraken。[2022/8/16 12:27:05]

从大部分机构的配置来看,另类资产占比原本就较小,比特币作为其中的一部分占比更加有限,有些较小型的资产管理机构是应客户要求购买,并实行总量控制。机构对于比特币的配置可能仅是试探性购买,对于其未来,并未形成一致预期。

对于普通投资者而言,虽然比特币价格短期内难言见顶,但仍应保持清醒。比特币是一种高风险资产,而非避险资产。当前市场对通胀预期开始出现分歧,随着疫苗在各国上市,经济活动将进一步恢复。在经济恢复预期和高通胀预期的双重压力下,市场猜测全球主要央行将逐步退出现有的宽松政策。当货币政策也将逐渐由宽松转为适度紧缩后,机构投资者很可能会抛售比特币,对此需要高度警觉。

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