一
在金融市场，那些情绪化严重，深受周围环境影响，拍脑袋做决定的人，基本不可能在投资方面赚到钱。大部分能赚到钱的人或者机构，都会有自己的一套行为金融组合策略。
今天我们就先来简单了解一下，如何构建组合策略。
很多人认为，在投资市场，赚钱是有风险的，想要赚更多的钱，就要承担更大的风险，这也是传统金融学一直认为的观点：所有的收益一定来源于风险。
币安：由于比特币网络拥堵，已暂时关闭BTC提款:5月7日消息，币安发推称，由于比特币网络较为拥堵，已经暂时关闭 BTC 提款。目前，团队正在进行修复工作，直到网络稳定下来，并将尽快重新开放 BTC 提款。币安表示，请用户放心，资金是安全的。[2023/5/8 14:48:48]
但是，行为金融组合策略的本质就在于，能够找到一些方法，使得人们在没有增加风险的情况下，获得更多的盈利。在学术领域，将这种提高盈利的现象称为：异象。
数据：共识层合约地址余额即将突破1300万枚ETH:7月5日消息，Tokenview链上数据监测，当前共识层（原ETH2）合约地址余额达到12996309枚ETH，近一周新增21424枚ETH。[2022/7/5 1:51:43]
二
我们要制定交易策略的最基本原理，就是寻找这种异象的机会。
异象并不是什么很高深的东西，只要我们有一定的投资经验，总能发现很多异象因子。以股票市场为例，如果你觉得每个行业的龙头股表现最好，那“龙头股”就是一个潜在成为异象因子的特征；或者你觉得某个行业的股票比较好，那“行业”也是一个特征，可能成为异象因子；再比如你认为估值低的股票成长空间大，那“估值低”也可以成为潜在的异象因子。
萨尔瓦多财政部长：比特币崩盘带来的财政风险极小:金色财经报道，萨尔瓦多财政部长Alejandro Zelaya周一驳斥了比特币价值急剧下跌可能损害中美洲国家财政健康的担忧。Zelaya表示，当他们告诉我萨尔瓦多因比特币而面临的财政风险非常高时，我唯一能做的就是微笑，比特币崩盘带来的财政风险极小。Zelaya 引用了德意志早些时候的估计，该国的比特币投资组合已经损失了约 4000 万美元的价值。Zelaya对此表示，四千万美元甚至不占我们国家总预算的 0.5%，（路透社）[2022/6/14 4:24:17]
只要我们留意观察，懂得总结，总能够发现很多看起来低风险就能获得回报的异象，但是，如何判断我们发现的异象，是不是真的是一个可以盈利的异象因子，这是非常关键的。
很多时候，我们容易被周围的现象所迷惑，或者只是一两次出现的偶然情况，却导致我们做出错误的判断。这时候，检验异象的过程，就十分关键了。我们可以通过检验，排除策略中含有的风险，从而保证稳定的收益。
这里以股票市场为例，投资机构一般会采取以下四步来检验：
1、把市场上的所有股票进行排序；
2、把排序好的股票分成十等分；
3、构建对冲组合；
4、检查组合风险；
三
假设我们认定市值小的股票成长性更高，收益更好，那我们就以股票的市值作为潜在的异象因子，将所有股票按照市值进行排序；将排序好的股票，。
根据自己的资金量，分为固定等分，例如十等分；买入市值最低的那个等分组，卖空市值最高的那个等分组；最后根据自己制定的策略，观察买入端和卖空端收益上的差异，是不是因为风险产生的。
如果不是因为风险而产生的收益，那我们找到的这个“特征”，就是真的异象，是可以通过投资来持续盈利的。交流请加笔者！
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