DAO:「BitDAO」因何大热?我们要将BIT视为平台币吗?

作者|秦晓峰

编辑|郝方舟

出品|Odaily星球日报

北京时间16日晚间,去中心化组织BitDAO在SushiSwap旗下MISO平台进行代币BIT发行,总计2亿个。

官方原计划拍卖周期为半个月,持续到8月底。但昨夜上线仅几小时,ETH众筹池额度已满,1.8亿个BIT代币全部售罄,共9269个地址参与,筹集112670枚ETH;截至发稿,SUSHI众筹池尚剩余58.5%(约1170万)的代币尚未完成拍卖。

BIT代币也在今日上线抹茶以及SushiSwap、Uniswap,暂报1.6美元。据Odaily星球日报计算,BIT上线伊始流通市值一度高达60亿美元,位列市值排行榜第25位;目前其流通市值约为48亿美元,与XMR、FTT等基本相平。

据此前报道,BitDAO在今年6月曾完成2.3亿美元融资,由PeterThiel、FoundersFund、PanteraCapital和DragonflyCapital领投。

目前NFT大热、DeFi小热,而DAO板块整体表现不佳,BitDAO凭什么获得如此高的估值?机构用户以及散户投资者,为何会对一个非热门板块的非明星新项目情有独钟?Odaily星球日报将一一解答。

上线即破发,流通市值超FTT

今天凌晨,在BIT-ETH众筹池完成拍卖后,参与者领取了BIT代币,SushiSwap、抹茶、Uniswap三家交易平台也在第一时间相继开通了代币交易。

Coingecko数据显示,BIT上线后一度拉升至2.03美元,最低跌至1.44美元,目前暂报1.6美元。由于采用荷兰拍卖,按照ETH众筹池筹集ETH数量估算,每个BIT代币平均拍卖价格约为0.000625ETH。也就是说,昨晚参与拍卖的不少用户应该暂时不会卖出。

但并非全部用户都处于浮亏状态。因为官方设置了一个奖励措施,早期报价用户将获得空投奖励:前10%的报价用户可获得40%空投奖励,紧随其后的10%报价的可以获得35.6%的奖励,以此类推,具体奖励如下所示:

空投奖励规则

值得注意是,这些空投奖励将以基于最终价格的BIT-ETHSLP的形式发放,并锁仓90天。在90天内,BIT-ETHSLP代币可能会受到无常损失等影响。

当然,对于昨晚参与荷兰拍的投资者来说,更关心的莫过于BIT价格未来是否会继续下行?这个问题没有人能给出肯定的回答,但我们计算了一下机构投资者的投资成本,供大家参考:

根据官方公告,BitDAO在今年6月曾完成了由亿万富翁PeterThiel、FoundersFund、PanteraCapital和DragonflyCapital牵头的初始合作伙伴的私募,总融资额2.3亿美元,其他投资者包括AlanHoward、JumpCapital、SpartanGroup、Fenbushi、KainWarwick等。

BIT?代币代表了BitDAO的所有权和投票权,而在BitDAO官网中介绍了BIT代币分配,其中总量的5%被分给了私募投资者;从今年10月15日开始,这些机构投资者将逐步线性解锁。

如果融资额数据准确,则私募投资者的持仓成本约为:2.3亿美元/5亿个=0.46美元/个,低于目前的市价1.6美元。

另一个有趣的情况是,随着BIT代币上线,其流通市值一度超过OKB以及FTT。根据BIT代币解锁规则,在代币上线后30%代币处于流通状态,包括:10%的「BitDAO金库」,5%的「初始合作伙伴奖励」以及15%的Bybit非锁仓资金。如下所示:

按照上线最高价格2.03美元计算,BIT上线伊始流通市值一度高达60亿美元,超过OKB,位列市值排行榜第25位;按照目前价格1.6美元计算,其当前流通市值约为48亿美元,与XMR、FTT基本相同,超过Pancake。

BitDAO的背后金主——Bybit

在官网中,BitDAO对自己的定位是世界上最大的DAO之一,其愿景是开放金融和去中心化的代币化经济。

简单来说,DAO是通过区块链、智能合约发起提案来协调成员行动和资源,成员可以通过投票来对提案进行表决,持有代币越多投票权越大。如今,DAO也成为不少DeFi项目前进的重要方向。

“BitDAO是由BIT代币持有者控制的DAO。它不是一家公司。它没有管理团队或员工。任何个人、开发团队或研发实验室都可以为BitDAO提出升级、代币交易和合作伙伴关系的建议。BIT代币持有者将投票决定是否批准或拒绝这些提议。”BitDAO官方如是说,并希望通过借助DAO的形式,支持DeFi行业发展,具体从三个方向努力:

研发。BitDAO合作伙伴将建立研发中心,开发BitDAO核心协议,开发BitDAODeFi产品,支持DeFi合作伙伴,并为新兴DeFi项目提供孵化服务。

流动性。BitDAO将控制最大的资产池之一,可用于为合作伙伴协议提供流动性。BitDAO可以引导新协议,例如DEX、借贷、合成。

资金。BitDAO将通过赠款支持区块链技术,并通过代币交易支持DeFi项目。

在区块链的世界,最不缺的是雄心勃勃的宏伟蓝图。上面的关于DAO的规划,在?DAO板块整体处于下行的背景下,还不足以打动一众机构投资者。

交易所Bybit的贡献。

根据公告,Bybit承诺将其期货合约交易量的0.025%作为收入贡献给BitDAO金库,定期性捐款。BitDAO官方给出的估算数据是,每年收入将超过10亿美元。

“Bybit很荣幸能够支持BitDAO,我们已经向@BitDAO_Official提供了约1930万美元的捐款?,相当于7月15日至7月24日期间2.5bps的期货交易量。我们承诺在可预见的未来进行经常性的捐款。”Bybit官方发布Twitter。

Odaily星球日报查询发现,Bybit确实按照自己的承诺,每天定时向BitDAO捐助,平均每日捐助金额接近400万美元,如下所示:

相比于目前绝大多数DAO组织处于「无米之炊」的状态,背靠Bybit的BitDAO有着稳定的收入来源,似乎更具备讲故事的能力,也更能激发市场的想象。

平均每天贡献400万美元,大约相当于收入的一半,Bybit资助BitDAO显然也有自己的考虑。

此前,英国金融监管局和加拿大安大略省证券委员会均禁止Bybit向其公民提供服务,Bybit随后停止了该地区服务。随着全球监管的趋严,加密衍生品交易平台面临转型:一条是走合规道路,迎合监管;第二条就是通过DAO走去中心化的路径,币安选择了前者,Bybit选择了后者。

根据Decrypt报道,BybitCEO曾表达了对去中心化交易以及DAO的青睐。“对于监管,我们真的无能为力,但这也说明了去中心化交易的重要性。如果我们想把我们的业务从数十亿变成万亿,我们不能以公司形式存在,而是以'社会现象形式'存在。”

正是在这样的背景下,BitDAO应运而生,并在未来可能承袭Bybit的交易业务,从中心化转向去中心化。

从这个角度来说,BIT也可以算是Bybit的「平台币」。基于此,再对比Bybit与FTX?的交易量,BIT流通市值与FTT持平也就不难理解了。

BitDAO未来走向何方?

此前,不少DeFi协议在实行DAO治理中会出现两大问题:

持币大户互相合作,发起对大户占优但伤害散户利益的提案,由于大户持币多投票占比大导致提案被通过。近期,DeFiEducationFund通过Snapshot投票获取了百万UNIToken并进行砸盘。

投票权过于集中,部分散户没有兴趣参加投票,参与度不足导致投票结果不公正。

纵览BitDAO的代币分配,Bybit在其中占比较大,总计60%的代币将分配Bybit:15%的代币上线后解锁,另外45%将在将被锁定1年并在锁定期结束后的2年内逐步释放。

“Bybit已承诺为BitDAO金库做出重大贡献,可在此处查看详细信息。因此,Bybit将在发布时持有很大比例的BIT代币。由于这些代币由Bybit私人持有,它们可以用于任何目的,包括:建立研发中心以支持BitDAO,支持Bybit业务增长,奖励Bybit或BitDAO附属研发中心的员工和利益相关者。”BitDAO解释了Bybit持有的代币部分的用途。

掌握大量代币意味着,一旦Bybit提出提案并进行通过,将大概率决定项目走向,这样看,BitDAO不算是一个“彻底的”去中心化自治组织。

我们选择期待Bybit能真正践行作为项目掌舵人的责任,推动BitDAO践行自己的诺言。

“BitDAO是一个贡献者的集合。随着时间的推移,社区领袖将会出现。BitDAO的愿景和使命将由代币持有者、贡献者和社区领袖推动。”

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