本文作者为 New Bloc 策略分析师 Barry ，5 年外汇黄金市场交易经历。授权金色财经首发。
随着比特币愈加吸引全球投资者的关注，处在该领域的最上游组织挖矿行业也受到了机构们的青睐，我们知道挖矿的成本有矿机的价格和耗损，随着矿机的用电成本和比特币的全网算力不断增加，挖矿难度也会越来越大，回本周期也会随之变长。
对于比特币矿工们来说，挖矿回本时间越长，需要承担价格波动的风险也就会越大。因此，矿工们需要借助金融衍生品来对冲和转移风险。?
期权是指在未来约定某个时间内，可以赋予持有人以固定价格购进或出售的一种资产权利合约。本质上期权是买方和卖方的对合约，由于每名投资者对市场的风险评估和风险偏好的差异，人们意向押注的时间、价格也会不同，就有了各样周期不同行权价格的买方和卖方。
Mechanism Capital推出1亿美元P2E游戏基金:金色财经报道，1月17日，加密投资公司Mechanism Capital宣布已推出1亿美元的P2E游戏基金“Mechanism Play”。此外，该公司还聘请了苹果公司App Store高管Steve Cho作为其最新的合作伙伴，帮助引导该基金朝着正确的方向发展。该公司表示，除了提供资金外，它还在努力与工作室形成直接合作关系，开发游戏。（CoinDesk）[2022/1/18 8:55:26]
前不久比特币的大涨，似乎给挖矿行业带来了超额收入，但是挖矿需要有矿机固定成本、用电成本的投入，还有要面临因全网算力大幅抬升导致的挖矿难度增加，因此这些风险都要综合地考虑进去。
MetaMask 和 Ledger 现已修复集成问题:11月13日消息，MetaMask 新版本 V10.5.1 现已恢复与硬件钱包 Ledger 之间的集成，Ledger 用户在下载 Ledger 固件新版本之后可通过 WebHID 连接到 Chrome 中的 MetaMask。同时，Ledger 和 MetaMask 宣布建立合作伙伴关系，将持续维护双方客户的易用性和安全性。
今年早些时候，谷歌 Chrome、Opera、Brave 等浏览器引擎 Chromium 进行了更新，影响了 MetaMask 与 Ledger Nano 加密硬件钱包间的连接。[2021/11/13 21:48:44]
如果比特币价格下跌会导致挖矿者回本周期变长，或是比特币走势出现反转行情，进入到了下跌周期，那矿工都会面临亏损的风险。因此，我们可以借助期权来锁定风险，并在可控风险内达到收益最大化。
长三角数字健康产业链联盟启动运营 应用区块链等赋能数字健康发展:近日，在2020中国（温州）新时代“两个健康”论坛上，长三角数字健康产业链联盟正式启动运营，将应用大数据、人工智能、区块链等技术，逐步构建产业开放平台，赋能数字健康发展，促进长三角大健康产业一体化发展。（新华网）[2020/11/3 11:30:04]
期权的价值来自于两方面，即内在价值和时间价值：
1、内在价值
指行权价与期货价格之间的那部分价值，如看涨期权中行权价低于期货价格的那部分为内在价格，若行权价高于期货价格其内在价值为零，同样看跌期权的内在价值是当行权价格高于期货价格时的那部分价值，若行权价低于期货价值则其内在价值为零。
2、时间价值
指期权价格减去其内在价值后的剩余那部分价值，时间价值反应了期权交易期限内的时间风险，当市场波动越剧烈时，其时间价值也会越贵，即波动率上升时对应的期权价格更贵，波动率下降时期权对应的价格会更便宜。
1、牛市：比特币价格远高于关机价（激进型，无风险加杠杆）
当矿工买入矿机并着手挖矿的时候，我们是通过成本较低的一级市场来获得比特币，这时我们挖矿不确定的回本周期，可以通过在期权市场上卖出看涨期权来锁定部分利润。
由于在牛市中波动往往较大故期权的价格较贵，对于我们卖出期权更为有利，在比特币牛市时全网算力通常较高，挖矿难度增加导致的回本周期也会较长，若是只卖出远期期权，那么收益可能是比较稳定的，但是缺点是若后市有更大的向上行情，比特币将会错失巨额获利的机会。
因此，为了保住利润的同时获取更高收益的可能，我们可以选择卖 7 天到期的看涨虚值期权，同时买入少量的平值看涨期权（使得虚值的看涨卖出期权收益与平值的看涨买入期权成本相等），七天到期交割后，矿工还可继续卖出 7 天到期的虚值看涨期权，同时买入少量的平值看涨期权，如此往复直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时，即可卖出平值看涨期权，同时买入大量的虚值看跌期权（这样可以让卖出平值看涨期权的收益，等于买入虚值看跌期权的成本）。
2、震荡：比特币价格远高于关机价（稳健型，通过时间价值来补贴风险）
在比特币持续震荡的行情下，矿工可以卖出和自己矿机产量等量的 7 天到期看涨虚值期权，通过时间价值（即承担波动的风险）来补贴收益，并且享受比特币涨价带来的收益，同样直到比特币价格开始出现暴跌且离停机价格不到 20% 时，卖出平值看涨期权同时买入大量的虚值看跌期权（可以使卖出平值看涨期权的收益，等于买入虚值看跌期权的成本）
3、下行：比特币价格高于停机价 （保守型，锁定利润）
在比特币处于下降周期的行情下，矿工可以卖出 7 天到期的平值看涨期权，同时买入 7 天的实值看跌期权（可以使卖出平值看涨期权的收益等于买入虚值看跌期权的成本），直到比特币价格低于关机价时，再大量卖出 7 天看涨虚值期权（用于补贴电费）。
郑重声明： 本文版权归原作者所有， 转载文章仅为传播更多信息之目的， 如作者信息标记有误， 请第一时间联系我们修改或删除， 多谢。