EFI:到底什么是DeFi?DeFi是如何操作的呢?

什么是DeFi?DeFi的全称是DecentralizedFinance,即“去中心化金融”,也被称为“开放式金融”

,当前几乎全部的DeFi项目都在以太坊的区块链上进行。以太坊是一个去中心化应用程序的全球开源平台。在以太坊上,可以不受地域限制地通过

编写代码管理数字资产、运行程序。其生产的加密货币称为以太币(Ether,简称“ETH”)。DeFi是基于开放的去中心化平台开发的一系列金融类应用,整个业务流程是链上的交互动作。

与传统金融相比,DeFi有更强的开放性和包容性:第一,DeFi不需要依赖任何中心化的主体

来提供信用中介或者背书;第二,没有准入限制,即任何一个联网的人都可进入;第三,任何

第三方均无法阻止任何一笔交易,也不能逆转任何一笔交易。DeFi和传统金融是两个不同轨道的东西,无法比较。传统金融服务于实体经济,是资金融通,

过程中伴随着风险的转移、资源的配置、价格的发现,处理的是法定货币的事。DeFi和实体

经济无关,也和法定货币无关,更多的主要是加密货币领域的事。例如一个比特币kuang工,产出比特币,需要用法定货币买kuangji或者付电费雇人,一般是wa出比特

币卖了,但市场行情较好的情况下可能不想卖,kuang工就可以在Compound这样的应用中,进行基

于比特币的超额抵押,借出稳定币换人民币,满足其支付需求。所谓稳定币是指与另一种资产

(如黄金、美元、另一种加密货币等)挂钩的加密货币。DeFi类似于乐高积木,将一些基础的金融模块,有不同的智能合约来实现。然后在这些智能合约

之间相互调用,就把一些金融功能拼在一起,“有人提供像Compound这样的借贷,有人提供去中

心化的交易所,有人提供监控抵押品充足情况的机制”。以借贷平台中的自动化抵押贷款平台MakerDAO为例,MakerDAO成立于2014年,通过智能合约质押

用户的数字资产,再借给用户同等金额的稳定币Dai。并且其采用了双币模式,一方面生产稳定币

Dai,即用户最终借到资产的形式,另一方面还提供权益代币和管理型代币MKR,用于赎回抵押加

密货币时支付利息。DeFi还是在初创期,面临着三大挑战:首先是代码漏洞,可编程金融代表了科技的力量,但代码堆砌之后的漏洞总是难以避免;二是系统性风险,无论是传统金融还是可编程式金融,一定要思考到系统性风险,比如面临极端的行情波动时,DeFi生态是否能承载;三是资产上链,资产上链的复杂程度和不确定性对于整个DeFi行业而言是非常大的挑战,需要先行者做出尝试。

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