BTC:一场600亿美元的崩盘,一种新的银行挤兑

原文作者:ZekeFaux&MuyaoShen,彭博社

原文编辑:Unitimes

Terra的Luna和UST被认为是货币的未来。但它们依赖的是用户的信心,而信心可能瞬间消失。

去年秋天,在一位朋友的建议下,OdosaIyamuosa将自己4000美元的毕生积蓄投资于一种名为Luna的加密货币。28岁的他住在尼日利亚的首都阿布贾,他自己在网上研究了这种加密货币,他的发现让他觉得它似乎很有希望。Luna的价格一度飙升,这要归功于另一种与之紧密相连的稳定币TerraUSD(UST)的成功。一些加密行业的大公司已经对其进行了投资,包括GalaxyDigitalHoldings、高频交易公司JumpTrading,以及交易所Coinbase和Binance的风险投资部门。

对Iyamuosa来说,Luna(Terra链的原生治理代币)似乎是他离开阿布贾的最大希望。他表示,在阿布贾,许多工作的一天工资只有2美元,甚至更低。他通过向在Instagram上找到的当地买家出售仿冒的耐克和阿迪达斯(Adidas)运动鞋赚取了一些钱。他想把自己的储蓄增加到1.6万美元,并参加多伦多一所大学的一个数据分析项目,这样他就能在Netflix或谷歌等美国大公司找到一份工作。有几个月,他的计划似乎奏效了。他持有的Luna的价值曾翻了一番,“那时候我给妈妈和兄弟姐妹寄了钱,”他说道,“我也能吃得很好了。”

风险投资人Jason Calacanis发推称XRP是一场灾难:曾投资过Uber、Robinhood等公司的风险投资人Jason Calacanis今日发推称,想象一下,一家阴暗的公司被美国证券交易委员会(SEC)的官司打垮,这带来了破产的风险,而他们的加密货币却上涨了60%?瑞波币(XRP)是“一场灾难”,“显然”将跌至零。[2021/1/31 18:31:50]

然后这个月Luna和UST崩盘了。UST是一种所谓的稳定币,这意味着它应该保持1美元不变的价值。但它已经跌到了1美元以下,而且还在继续下跌,一度价值超过100美元的Luna代币跌到了1美分以下,几乎抹去了其曾经超过600亿美元的总市值。Iyamuosa表示,现在他的币总共只值3美分。“我甚至不知道该做什么——我感觉就像要死了一样,”他说道。Iyamuosa表示,他决定不自杀,因为这会让他的母亲崩溃。

过去两年,比特币、狗狗币和其他加密货币的价格不断飙升,引发了一种强烈的FOMO(害怕错过),人们担心自己会错过一夜暴富的机会。而所谓的“去中心化金融”(DeFi,允许用户存储和借贷加密货币)的倡导者们承诺,DeFi用户能够在没有超高风险的情况下获得超高收益,就好像传统的金融规则不再适用一样。

UST受欢迎的一个原因是,持有者可以获得20%的收益。加密行业的营销更广泛地鼓励了FOMO情绪,称投资加密货币是一种把握未来的方式。“如果你想创造历史,你必须自己做主,”NBA球员勒布朗·詹姆斯(LeBronJames)在超级碗(SuperBowl)加密货币交易所的几则广告之一中说道。

Peter Brandt:USDT是一场等待发生的事故:资深交易员Peter Brandt在推特加大对全球最大稳定币USDT的批评,称这是“一场等待发生的事故。”(U.Today)[2020/8/11]

“我感觉就像看着自己的房子被烧毁。”

现在社交媒体上充斥着像Iyamuosa这样的投资者的故事,他们说他们在Luna上失去了毕生的积蓄。这两种加密货币的崩盘引发了数字资产的崩盘,在截至5月13日的一周内,所有加密货币的总价值蒸发了3000多亿美元。就在去年10月,比特币的交易价格还超过6万美元,现在的价格只有这个价格的一半。至少就目前而言,整个加密大厦看起来更加摇摇欲坠。

不久之前,Luna和UST的支持者还在自豪地说得好像他们已经彻底改造了金融。该代币的创造者DoKwon,一位曾在斯坦福大学学习计算机科学的30岁韩国人,曾表示,他创造的不仅仅是另一种形式的数字现金,而是一种新的金融系统,一种不受政府控制的、使用成本更低、速度更快、向储户支付更高利率的金融系统。DoKwon在一段宣传视频中说道:

“创造一种去中心化的货币形式,在此基础上你可以建立一个全新的无须许可的金融生态系统,这是加密货币的圣杯,这正是Terra所做的。”

围绕Luna和UST的系统是复杂的。我们从这种稳定币开始。作为传统货币的替代品,稳定币已经成为加密世界的重要组成部分。因为它们被设计成具有恒定价值,所以在现实世界中更容易使用它们来支付东西(比特币和其他加密货币的价格上下波动如此之大,以至于到交易完成时,宝马的卖家最终可能只会得到仅价值一辆本田的代币)。DoKwon设想,Terra的稳定币可以在全球范围内用于即时支付和转账,比Visa、万事达和西联汇款更便宜。

北京工商大学葛红玲:央行数字货币的出现是一场新货币革命:近日,北京工商大学数字经济研究院在线举办“中央银行数字货币的国际实践及影响研究”开题研讨会。北京工商大学数字经济研究院执行院长葛红玲提出,央行数字货币的出现是数字技术推动下金融变革、货币变革的必然选择。央行数字货币的出现不是简单的工具替代,而是一场新货币革命,必将对社会经济金融体系产生一系列深远的影响。央行数字货币事关国家战略布局、国际经济秩序的变化和世界新格局的演化,是一场开放经济下国家战略层面的竞争。(中国网)[2020/5/7]

这个概念并不新鲜。但与其他稳定币不同的是,TerraUSD(UST)甚至没有由美元或银行账户中的其他资产支撑。相反,它应该价值1美元,因为它总是允许用户以1UST来交换价值1美元的LUNA,反之亦然。如果Luna价格是10美元,那么你可以用1UST兑换到0.1Luna,然后你可以在交易所上卖出这0.1Luna并获得1美元。如果Luna价格是10美分,那么1UST可以兑换到10Luna.

随着Terra网络变得越来越受欢迎,Luna本身的价值也应该会攀升,因为Luna的持有者(质押者)能够累积该网络的使用费收益。本质上来说,Terra网络的前端是一种乏味的、公事公办的稳定币,后端则是Luna的快速致富派对。

UST于2020年推出,但直到2021年3月DoKwon在Terra网络中引入了Anchor协议之后,UST才大受欢迎。Anchor是一个类似银行的加密协议,用户可以存入他们的Terra稳定币并获得20%的利息。正如在Crypto领域常见的那样,DoKwon声称Terra背后的公司、总部位于新加坡的TerraformLabs编写了该软件,但Terra协议的三大支柱Luna、UST和Anchor都是“去中心化的”,由用户控制。

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也许这让人感到惊讶?事实上,Crypto世界的一些人认为Terra系统是不可持续的。毕竟,20%的回报率比BernieMadoff(美国历史上最大的案制造者)编造的对冲基金回报率还要高。但DoKwon将其称为富国银行(WellsFargo)等银行的安全替代选择,甚至说有一天Venmo等其他金融科技公司可能会把用户资金存到这里。“这个体系的美妙和去中心化之处在于,它不需要中央干预,”DoKwon今年1月在一个播客上说道。“它只是利用一套博弈论激励机制巧妙地结合在一起。”

2021年,Luna的价格上涨了100倍,创造了市值近100亿美元的UST稳定币。DoKwon在推特上表示,Terra是不可阻挡的,并对任何质疑他想法的人进行挑衅。DoKwon的推特头像是一个钢铁侠式的装甲英雄。“(Terra)社区购买了Luna,所以他们肯定不像你这么穷,”DoKwon今年3月在一个评论家的推特上写道。DoKwon的粉丝们开始称自称为“Lunatics”(疯子)。

EOSpace发起人王赟明:EOS全球节点投票是一场伟大试验 可深刻影响去中心化组织发展:EOSpace发起人王赟明发表观点称,目前,EOS主网已经进入了一个相对稳定的状态,支持用命令行进行EOS超级节点投票。而在100多个节点候选人达成启动共识后,即将展开的全球社区投票将会是一场伟大的社会试验,会对未来社会的组织形态产生超乎意外的影响:去中心化的组织是否可以完美运行?它会有哪些优势和弊端?选举是否会是一种最民主的方式?区块链可以怎样地改变生产关系……作为一个参选者,EOSpace团队表示,正在严格遵守EOS宪法并积极参与到这场可以载入史册的壮举中去。王赟明提醒EOS持有者,各交易所和钱包将会支持投票锁仓,大家在耐心等待的同时一定要注意保护自己的私钥。[2018/6/11]

“我正式成为了一个Lunatic!!!”GalaxyDigital创始人MikeNovogratz今年1月在推特上写道,他在左肩膀上纹了一只对着月亮嚎叫的狼,旁边纹了“Luna”这个词(见下图)。但随着价格的崩盘,这位亿万富翁在5月18日发布在网上的一封信中说:“我的纹身将不断提醒我,风险投资需要谦逊。”(该公司文件显示,去年通过出售Luna代币为GalaxyDigital带来了10亿美元的已实现收益。)

亿万富翁投资者Novogratz在Luna和UST价格崩盘前通过推特上发布了他的Luna纹身。

但UST有一个缺陷,存款保险发明之前的货币市场基金或银行也有这个缺陷。即,如果用户对系统失去信心,他们可能会急于出售或兑换他们的UST,然后其他人可能会效仿,因为他们担心如果等待太久,就无法保证1UST能够买到/兑换到1美元。理论上,Terra网络总是可以向那些想退出的人发放更多的Luna代币。但这也有风险。发行的Luna代币越多,Luna的价格就会进一步下跌,这反过来意味着该网络将不得不发行更多的Luna代币,进而加剧其下跌。在华尔街,这被称为“死亡螺旋”。

位于美国田纳西州Brentwood的投资公司ValkyrieInvestments首席投资官StevenMcClurg表示:“他们的想法是:‘我们会凭空印更多的Luna,以支撑UST稳定币的价格,’但这并没有真正起作用。你不能凭空创造更多的钱。”

这场危机始于5月7日。随着资产价格普遍下滑,Luna价格已经开始下滑。在一名交易员将大量UST兑换成其他稳定币后,其价格跌至99美分,引发了人们对UST锚定美元的风险的猜测。此时,DoKwon已经积累了价值数十亿美元的比特币作为储备,以在紧急情况下支撑UST,他在Twitter上表达了对UST的稳定性有信心。DoKwon于5月8日在推特上写道:“那些等待地球变得不稳定的人,恐怕要等到人类的时代结束了。”但第二天,Terra的赎回请求仍在继续,迫使Luna发行更多代币。

Luna价格下跌了超过一半,至不足30美元,第二天又下跌了三分之二。DoKwon告诫其追随者要坚持下去。“…保持坚强,Lunatics们,”他在推特上写道。但这场死亡螺旋无法停止。到5月13日上午,已经有6.5万亿Lunas在流通,价格跌至0.00001834美元。UST的价格跌到了20美分以下,因为即使UST可以兑换成一大堆价值1美元的Luna代币,也没有人买它们。

前文提及的尼日利亚投资者Iyamuosa说道,Terra价格崩盘后的几天里,他都在怀疑和不相信中度过。直到最后只剩20美元,他仍在使用Twitter和聊天应用Discord,寻找一个能让他赚回钱的加密项目。他移居加拿大学习的梦想似乎已经遥不可及。他说:“我真的什么都没有了。老实说,没有工作,什么都没有。”

其他投资者也表示,他们对跌宕起伏做好了准备,但从未想到会出现如此迅速的崩盘。24岁的SeniorBernier是蒙特利尔的一名地板承包商,他说自己损失了大约25万美元。“我曾一直相信DoKwon,”他说道。一位投资者在TwitterSpaces的一个音频支持小组中说道,“我感觉就像看着自己的房子被烧毁了一样。”

DoKwon没有回复记者的置评请求。他5月13日在推特上写道:“我的发明给你们所有人带来了痛苦,我很伤心。”他表示,他有一个重振其金融体系的计划,但这次不会有稳定币。

加密货币市场似乎已经企稳。最受欢迎的稳定币Tether(USDT)表示,它得到了可靠投资的充分支持,尽管USDT最近也曾一度跌至1美元以下。但Terra的崩盘增强了美国、英国和韩国对稳定币规则的呼吁。据韩国新闻报道,韩国当局重启了一个金融欺诈调查部门,以调查Terra的崩盘。监管机构表示,如果加密货币和复杂的DeFi生态系统继续增长,这样的崩盘可能会给更广泛的金融体系带来风险。

美国消费者金融保护局局长RohitChopra在5月16日接受BloombergTelevision采访时表示:“许多人认为,稳定币将和美元一样好。但他们发现事实并非如此。”

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