在最近的市场下跌中，世界上最大的两种加密货币——比特币和以太币——一直紧随其后。在过去的几年里，市场分析师一直认为以太币的表现已经超过了比特币一段时间。
然而，链上数据表明，比特币的表现相对优于以太坊，尤其是在熊市期间。在短期内，BTC和ETH的月度回报情况一直不理想。
根据Glassnode的数据，比特币在短期内给出了30%的负回报，这意味着它平均每天修正1%。这种负回报与比特币之前的熊市周期非常相似。进群
另一方面，月度回报情况显示以太坊的表现相对较差，为-34.9%。这也表明这两种资产之间的业绩相关性仍然比较强。
比较长期比特币和以太币的复合年增长率
让我们从长期来看这些资产在典型的4年牛/熊周期中的表现。从长远来看，BTC和ETH的收益都在递减。比特币的复合年增长率从2015年的200%+下降到今天的不到50%。
同样，以太坊似乎也随着时间的推移而经历收益递减。正如Glassnode解释的那样：公众号
在看涨趋势期间，ETH的表现通常优于BTC，但是，随着时间的推移，这些背离似乎变得越来越弱。在更看跌的趋势中，可以看出ETH的CAGR往往落后于BTC。
考虑到过去12个月熊市的严重程度，“两种资产的4年复合年增长率已从BTC的100%/年左右下降到36%/年，ETH的28%/年”。
观察到的典型特征是，在牛市的早期中期，BTC的主导地位下降，因为投资者寻求接触其他有风险的山寨币以获得更好的回报。然而，在熊市的早期阶段，风险偏好大幅下降，资金流回比特币等更安全的资产。
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